Minggu Depan: NFP Lemah Mengubah Jangkaan Pemotongan Kadar Faedah Fed

Gambaran Keseluruhan

• Jumlah pekerjaan baru AS susut 23,000 pada Julai, manakala kadar pengangguran turun ke 4.1% apabila kadar penyertaan tenaga kerja merosot ke 61.4%.
• Data pekerjaan yang lebih lemah mengurangkan jangkaan kenaikan kadar faedah pada September, lalu tumpuan beralih kepada laporan CPI AS (Indeks Harga Pengguna: ukuran inflasi berasaskan harga barangan dan perkhidmatan pengguna) yang bakal dikeluarkan.
• Bacaan CPI yang lebih rendah boleh mengukuhkan jangkaan Fed berhenti menaikkan kadar, manakala bacaan lebih tinggi boleh menghidupkan semula permintaan terhadap Dolar AS dan menekan harga emas.
• Pedagang perlu memantau USDX, EURUSD, GBPUSD, Emas dan Bitcoin berhampiran zon teknikal utama minggu ini.

Keputusan Fed September Semakin Menjadi Tumpuan

Data pasaran buruh AS mengejutkan pasaran minggu lalu. NFP susut 23,000 pada Julai, jauh daripada jangkaan pertambahan pekerjaan, manakala angka bulan-bulan sebelumnya disemak turun . Kejatuhan ini banyak didorong penurunan 53,000 dalam pekerjaan kerajaan, sementara pekerjaan sektor swasta masih meningkat sekitar 30,000.

Kadar pengangguran turun ke 4.1%, namun penambahbaikan utama itu berlaku serentak dengan penurunan kadar penyertaan tenaga kerja kepada 61.4%. Bilangan mereka yang bekerja atau aktif mencari kerja juga terus berkurang. Ini memberi gambaran pasaran pekerjaan yang lebih lemah daripada apa yang ditunjukkan oleh kadar pengangguran semata-mata.

Laporan ini sudah mengubah jangkaan untuk September. Harga pasaran CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian satu lagi kenaikan kadar jatuh daripada sekitar 55% sebelum laporan pekerjaan kepada kira-kira 42% selepasnya. Ini mengalihkan pandangan pasaran daripada cenderung kepada kenaikan kadar kepada cenderung kepada tiada perubahan.

Perubahan ini turut mempengaruhi penilaian aset lebih luas. Reuters melaporkan ekuiti AS memasuki minggu ini hampir paras rekod, menjadikan data inflasi ujian penting kepada penilaian saham dan jangkaan dasar Federal Reserve.

Inflasi Kini Mendahului

Ujian seterusnya ialah CPI AS pada Rabu, 12 Ogos.

Laporan yang diterima VT Markets meletakkan headline CPI keseluruhan pada 3.4% tahun ke tahun, berbanding 3.5% sebelum ini, manakala Core CPI diunjur 2.5%, turun daripada 2.6%. Bacaan di bawah angka sebelumnya akan menambah bukti bahawa inflasi semakin reda.

Pengumuman inflasi ini lebih penting kerana data pasaran buruh tidak memberi isyarat jelas kepada Fed. Pengambilan pekerja yang perlahan mengurangkan tekanan untuk mengetatkan dasar lagi, namun kadar pengangguran 4.1% masih memberi ruang kepada pembuat dasar untuk terus menjadikan inflasi isu utama.

Bacaan CPI yang lebih rendah akan mengukuhkan alasan untuk mengekalkan kadar tidak berubah pada September. Bacaan lebih panas daripada jangkaan akan memberi kesan sebaliknya, terutama jika inflasi perkhidmatan kekal tinggi.

Perubahan Kaedah PCE Menambah Faktor Baharu

Ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, PCE juga dijangka mengalami perubahan kaedah pengiraan.

Bermula data Ogos yang dikeluarkan pada September, Bureau of Economic Analysis akan mengubah cara mengira inflasi bagi perisian komputer, perkhidmatan guaman dan nasihat pelaburan. Anggaran laporan menyatakan pengiraan baharu ini boleh mengurangkan inflasi PCE yang dilaporkan sekitar 0.2 mata peratusan.

Pelarasan ini tidak mengubah pengiraan CPI. Ini menjadikan laporan CPI pada Rabu sebagai semakan penting untuk melihat sama ada inflasi yang lebih rendah benar-benar muncul dalam ukuran yang berbeza.

Jika CPI turut sederhana, pasaran mungkin lebih yakin tekanan harga semakin reda. Jika CPI kekal tinggi, bacaan PCE yang lebih lembut mungkin dinilai dengan lebih berhati-hati kerana sebahagian penambahbaikan datang daripada perubahan kaedah.

Tiga Senario Pasaran Untuk Dipantau

Dolar AS Berdepan Tekanan Lanjut

Indeks Dolar AS (USDX) mencatat paras rendah ayunan baharu selepas NFP Julai sebelum berpatah balik naik. Dengan data pekerjaan yang lebih lembut mengurangkan jangkaan kenaikan kadar pada September, USDX kekal rapuh jika CPI akan datang mengesahkan tekanan harga semakin reda. Pedagang perlu memantau 99.60 dan 100.20 jika berlaku pemulihan, manakala 98.95 dan 98.70 ialah paras penting jika kelemahan berterusan.

Emas Mengintai Penembusan Di Atas 4,380

Emas didagangkan sekitar 4,360 apabila pasaran menilai semula hala tuju dasar Fed pada September selepas laporan pekerjaan yang lemah. Penembusan di atas 4,383 boleh membuka laluan ke 4,455, manakala fasa mendatar yang lebih lama boleh mengalihkan fokus ke 4,270. Laporan CPI AS yang akan datang boleh menjadi pemangkin seterusnya untuk hala tuju emas.

Aset Berisiko Memerhati Langkah Seterusnya Fed

S&P 500 kekal dalam fasa konsolidasi cetek, dengan tindakan harga yang positif sekitar 7,550 menjadi tumpuan. EURUSD bertahan sekitar 1.1585, manakala GBPUSD boleh menguji 1.3530 jika tekanan belian kembali. Bitcoin didagangkan hampir 64,550, dengan 65,401 dan 65,736 sebagai kawasan kecairan di atas dan 64,147 sebagai paras penting di bawah. Inflasi AS yang lebih lembut boleh menyokong aset berisiko dengan mengurangkan jangkaan pengetatan Fed, manakala CPI yang lebih panas boleh mencetuskan turun naik semula.

Simbol Utama Untuk Dipantau

USDX | EURUSD | GBPUSD | XAUUSD | BTCUSD

Acara Akan Datang

Pergerakan Utama Minggu Ini

USDX

• Pantau paras 99.60 dan 100.20, yang boleh menentukan sama ada USDX memasuki fasa mendatar lebih luas atau menyambung semula aliran menurun.
• Jika harga berpatah balik turun, perhatikan 98.95 dan 98.70 sebagai paras sokongan utama.

EURUSD

• EURUSD kekal sekitar kawasan 1.1585 yang dipantau apabila data pekerjaan AS yang lemah menekan Dolar.
• Pergerakan di bawah 1.1585 mengalihkan fokus kepada 1.1525. Kenaikan yang berterusan boleh mendedahkan 1.1600 dan 1.1635.

XAUUSD (Emas)

• Emas didagangkan sekitar 4,360, dengan harga berkemungkinan sama ada mendatar atau menembusi 4,383 terlebih dahulu.
• Jika harga mendatar, cari tanda kecenderungan naik sekitar 4,270.
• Jika emas meningkat, perhatikan 4,455 untuk potensi tekanan jual.

SP500

• Konsolidasi S&P 500 masih cetek.
• Biarkan harga mendatar lagi dan cari tanda kecenderungan naik sekitar 7,550.

BTCUSD

• Bitcoin didagangkan sekitar kawasan 64,550 yang dipantau selepas pasaran lebih luas bertindak balas terhadap perubahan jangkaan kadar AS.
• Pergerakan lebih tinggi boleh menguji kecairan sekitar 65,401 dan 65,736. Penutupan di bawah 64,147 meningkatkan risiko kejatuhan lanjut.

Kesimpulan

Pasaran memulakan minggu ini dengan keputusan Fed pada September semakin bergantung kepada inflasi, bukan pekerjaan semata-mata. NFP Julai susut 23,000 dan data bulan sebelumnya disemak turun, manakala kadar pengangguran turun ke 4.1% apabila kadar penyertaan merosot ke 61.4%. Data buruh yang lebih lembut mengurangkan jangkaan satu lagi kenaikan kadar pada September, namun inflasi kekal faktor penentu.

Laporan CPI AS pada 12 Ogos menjadi tumpuan utama untuk USD, emas dan aset berisiko. Bacaan lebih rendah daripada unjuran boleh memanjangkan kelemahan USD serta menyokong emas dan ekuiti, manakala bacaan lebih panas boleh menaikkan semula jangkaan kadar dan mengukuhkan USD. Pedagang wajar memantau 99.60 dan 100.20 pada USDX, 4,383 dan 4,455 pada emas, serta 7,550 pada SP500 apabila data membentuk semula kedudukan pasaran.

Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.