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27 May 2024
インフレ懸念にもかかわらず円は上昇、株式市場はまちまちのパフォーマンス

・日本の4月消費者物価指数(CPI)は低下、記録的な賃金上昇は一般物価に影響せず。・日銀の課題: 不透明なインフレ経路で景気低迷に歯止めをかけること。・ナスダック総合株価指数、S&P500種株価指数、ダウ平均株価はいずれも下落。・エヌビディア株は9%超の急騰、AI需要で初の$1,000超え。 日本円(USD/JPY)は、経済指標や日本銀行(BOJ)の政策からさまざまなシグナルが出ているにもかかわらず、このところ上昇を抑えている。4月の消費者物価指数(CPI)は2.5%と、3月の2.7%から低下した。 生鮮食品を除いたコア・インフレ率は2.2%に低下し、生鮮食品とエネルギーの両方を除いた指標は2.4%に低下した。この減少は、消費活動の減少が賃金と物価の関係に影響を与えたことが主な原因である。 Japan's April inflation slows further to 2.2%, matches forecast https://t.co/qcSv3ZuYS9 pic.twitter.com/pDsQQok9lu— Reuters (@Reuters) May 24, 2024 こうしたニュースにも関わらず、日銀はかなり複雑なシナリオに直面している。日銀が利上げに踏み切るには、インフレ率が持続的に2%を超え、しかもそのインフレがコスト押し上げではなく需要主導型であるという確信が必要だ。この目標はまだ達成されていない。日本の賃金は過去33年間で最高の年率で上昇したが、インフレ率は一貫して人件費の増加を反映していない。 こちらもご覧下さい: 米経済指標が引き続き円相場に影響 日本の経済活動も障害となっている。日本のGDPは昨年第4四半期に停滞した後、第1四半期には0.5%縮小した。個人消費と一般消費の低迷は依然として大きな懸念材料である。市場心理は、7月に10bpの利上げが実施される可能性を予想しており、これにより今年の利上げ予想総額は25bpとなる。 日本国債(JGB)市場は売り手の減少傾向を示しており、10年物利回りは1%を超えた。これは、金利と利回りが上昇基調にあることを市場が容認していることを示している。 https://t.co/lzZwChF89z しかし、米国利回りの上昇と連邦準備制度理事会(FRB)のタカ派的な発言により、こうした利回りの上昇は円相場を押し上げていない。 その結果、Ninjaはボラティリティの回避を目的とした緩やかな上昇で、160に近い水準で取引されている。高利回りの通貨が好まれるため、ドルは引き続き好調に推移すると予想される。 1980年代後半のバブル経済では、急激な賃金上昇と緩やかな金融政策によって資産価格が大幅にインフレし、最終的に長期的な景気低迷を招いた。 最近では、2013年から2014年にかけて、アベノミクスのもとで日銀が積極的な金融緩和を行ったが、当初はインフレと経済活動を押し上げたものの、長期的な持続可能性に苦戦した。 5月時点の株式市場のパフォーマンスは? 最近の株式市場のパフォーマンスは、企業業績と経済データの組み合わせに影響されている。ナスダック総合株価指数は約0.4%下落、S&P500種株価指数は約0.8%下落、ダウ工業株30種平均は1.5%以上下落し、2023年3月以来最悪の600ポイント以上の下落を記録した。この下落の主因は、金利に対する投資家の懸念だった。 エヌビディア(NVDA)は例外で、株価は9%以上急騰し、初めて1,000ドルを超えた。堅調なAI需要に支えられた同社の好業績とガイダンスの引き上げは、ハイテク・セクターの勢いが失われるとの懸念を和らげた。 こちらもご覧下さい: 5月のゴールド、ケーブル、Ninja、Nvidiaのパフォーマンスに関するテクニカル分析 この好業績は波及効果をもたらし、約4%上昇したデルなど他のチップメーカーやAI関連銘柄を押し上げた。 逆に、ボーイング(BA)は、航空機納入遅延の発表を受けて株価が7%下落し、大幅な下落に見舞われた。このニュースはダウ全体のパフォーマンスにマイナスの影響を与えた。 https://twitter.com/Fxhedgers/status/1755373815062749457/photo/1?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1755373815062749457%7Ctwgr%5E46debab4c9dc830e08507b787730e9bd53569571%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2Fwww.vtmarkets.com%2Fanalysis%2Fyen-advances-despite-inflation-concerns-stock-market-shows-mixed-performance%2F 米連邦準備制度理事会(FRB)議事録が公表され、金利に対する懸念が再燃し、市場心理にさらに影響を与えた。経済指標によると、5月のS&P世界購買担当者景気指数(PMI)は54.4と、前月の51.3から上昇した。 この速報値は予想を上回り、FRBが物価上昇圧力を抑制しようと努力しているにも関わらず、過去2年間で最も急速に企業活動が加速していることを示した。 …

24 May 2024
インフレ懸念にもかかわらず円は上昇、株式マーケットはまちまちのパフォーマンス

・日本の4月消費者物価指数(CPI)は低下、記録的な賃金上昇は一般物価に影響せず。・日銀の課題: インフレ経路が不透明な中、景気低迷に歯止めをかけること。・ナスダック総合株価指数、S&P500種株価指数、ダウ平均株価はいずれも下落。・エヌビディア株は9%超の急騰、AI需要で初の$1000超え。 日本円(USD/JPY)は、経済指標や日本銀行(BOJ)の政策からさまざまなシグナルが出ているにも関わらず、このところ上昇を抑えている。4月の消費者物価指数(CPI)は2.5%と、3月の2.7%から低下した。 生鮮食品を除いたコア・インフレ率は2.2%に低下し、生鮮食品とエネルギーの両方を除いた指標は2.4%に低下した。この減少は、消費活動の減少が賃金と物価の関係に影響を与えたことが主な原因である。 Japan's April inflation slows further to 2.2%, matches forecast https://t.co/qcSv3ZuYS9 pic.twitter.com/pDsQQok9lu— Reuters (@Reuters) May 24, 2024 こうしたニュースにもかかわらず、日銀はかなり複雑なシナリオに直面している。日銀が利上げに踏み切るには、インフレ率が持続的に2%を超え、しかもそのインフレがコスト押し上げではなく需要主導型であるという確信が必要だ。この目標はまだ達成されていない。日本の賃金は過去33年間で最高の年率で上昇したが、インフレ率は一貫して人件費の増加を反映していない。 こちらもご覧下さい: 米国の経済指標が引き続き円相場に影響 日本の経済活動にも障害がある。日本のGDPは昨年第4四半期に停滞した後、第1四半期には0.5%縮小した。個人消費と一般消費の低迷は依然として大きな懸念材料である。マーケット・センチメントでは、7月に10bpの利上げが実施される可能性があると予想されており、これにより今年の利上げ予想総額は25bpとなる。 日本国債(JGB)マーケットは売り手の減少傾向を示しており、10年物利回りは1%を超えた。これは、マーケットが金利と利回りの上昇基調を容認していることを示している。 しかし、米国利回りの上昇や米連邦準備制度理事会(FRB)のタカ派的なステートメントにより、こうした利回りの上昇は円相場を押し上げていない。 その結果、ニンジャはボラティリティの回避を目的とした緩やかな上昇で、160円近辺でトレードされている。高利回りの通貨が好まれるため、ドルは引き続き好調に推移すると予想される。 1980年代後半のバブル経済では、急激な賃金上昇と緩やかな金融政策によって資産価格が大幅にインフレし、最終的に長期的な景気低迷を招いた。 最近では、2013年から2014年にかけて、アベノミクスのもとで日銀が積極的な金融緩和を行ったが、当初はインフレと経済活動を押し上げたものの、長期的な持続可能性に苦戦した。 5月時点の株式マーケットはどの様に推移したのか? 最近の株式市場のパフォーマンスは、企業業績と経済データの組み合わせに影響されている。ナスダック総合株価指数は約0.4%下落、S&P500種株価指数は約0.8%下落、ダウ工業株30種平均は1.5%以上下落し、2023年3月以来最悪の600ポイント以上の下落を記録した。この下落の主因は、金利に対する投資家の懸念だった。 エヌビディア(NVDA)は例外で、株価は9%以上急騰し、初めて$ 1,000を超えた。堅調なAI需要に支えられた同社の好業績とガイダンスの引き上げは、ハイテク・セクターの勢いが失われるとの懸念を和らげた。 こちらもご覧下さい: 5月のゴールド、ケーブル、Ninja、Nvidiaのパフォーマンスに関するテクニカル分析 この好業績は波及効果をもたらし、約4%上昇したDellなど他のチップメーカーやAI関連銘柄を押し上げた。 逆に、ボーイング(BA)は、航空機納入遅延の発表を受けて株価が7%下落し、大幅な下落に見舞われた。このニュースはダウ全体のパフォーマンスにマイナスの影響を与えた。 AIRCRAFT LESSOR DAE …

24 May 2024
タカ派的なFRB議事録を受けゴールド相場は下落

キーポイント ・アナリストの予測: ドルが上昇基調を維持すれば、ゴールドは$2,355まで反落する可能性がある。 ・FRB議事録: 追加利上げの可能性を示唆。 ・ANZの見通し: ゴールド相場が上昇すれば、ゴールドの一任買いが抑制される可能性がある。 ゴールド相場は木曜日、米連邦準備制度理事会(FRB)の最新議事録が発表され、一部の当局者が利上げに傾いていることを示唆したことを受け、3セッション連続で下落した。 米連邦公開市場委員会(FOMC)後のマーケットの反応 ・ゴールド・スポット: 月曜日に史上最高値の2,449.89ドルを記録した後、0638GMT現在、0.6%下落の1オンスあたり$2,365.49。 ・米国金先物: 1.1%下落の$2,367.60。 写真: VT Marketsアプリで見る限り、ゴールド相場は下値が優勢。 ゴールドは一般的にインフレヘッジと見なされているが、金利の上昇は利回りのないゴールドを保有する機会コストを増加させる。ドルが上昇傾向を続ければ、ゴールドは2,355ドル近辺まで戻る可能性がある。ゴールドの中長期的な見通しは、次のFRBの利上げ幅が縮小することを前提に、依然として建設的である。 こちらもご覧になって下さい: ゴールドラッシュ— XAUUSDは$2,430を超える急騰 投資家センチメント トレーダーは現在、2024年11月までに利下げが実施される可能性は72%と見ており、年内に複数回の利下げが実施されることへの疑念が高まっていることを示している。 2024年のインドのゴールド輸入は、ゴールド相場の高騰により前年比20%近く減少する可能性があり、小売消費者は古い宝飾品を新しい宝飾品に交換する傾向にある。 India’s gold imports in 2024 could fall by nearly a fifth from the previous year, as record …

23 May 2024
米連邦準備制度理事会(FRB)当局者、インフレ懸念から金利調整に慎重姿勢。

キーポイント ・FRB高官は、インフレが続けば再び利上げする意向を示した。・FRBは基準金利を5.25%-5.5%に維持した。・ドルインデックス(シンボル:USDX)は、タカ派的なFRB議事録を受けて上昇した。・マーケット反応は、株安と10年債利回りの堅調。 水曜日の米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録でのタカ派的な発言を受け、ドルインデックスは上昇した。議事録では、インフレがさらに冷え込まなければ、FRB高官は再利上げに前向きであることが明らかになった。 画像: VT Marketsアプリで見たドルインデックスの強さ。 会合では、FRBは基準金利を5.25%-5.5%に据え置いた。しかしFRB幹部は、最近のインフレデータが予想以上に持続的であったことに失望感を示した。このため、将来の利下げにはより慎重な姿勢となった。 🚨 HIGH IMPACTFOMC Minutes: Fed Officials Note 'Disappointing' Inflation Readings in First Quarter, Discuss Holding Rates Steady For Longer#forex https://t.co/TNa8xIAAdp— Forex Factory (@ForexFactory) May 22, 2024 議事録はまた、FRB高官が現在のインフレの2大要因である住宅費と人件費の伸び悩みを特に懸念していたことも明らかにした。一部の当局者は、米国経済の成長により、物価上昇を維持するのに十分なほど高い消費者需要が維持される可能性を示唆した。その結果FRBは、インフレ率が目標の2%に向かうと確信するには時間がかかると評価した。 FRBがどの様に制限を加えるべきか、確信が持てない。 制限的な政策スタンスを維持しているにもかかわらず、FRB高 官の多くは制限の程度について不透明で、高金利の効果は過去に比 べ小さいかもしれないと指摘した。FRB高官は政策協議の中で、インフレが粘着的なままであれば金利を長期に維持し、労働マーケットに予想外の弱含みがあれば金利を引き下げることを検討した。 このスタンスは、政策金利がこの引き締めサイクルのピークに達した可能性が高いと当局者が考えていた3月の会合と比べると、よりタカ派的である。 関連記事: …

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