كيف تحركت الأسهم بعد الانتخابات الأميركية: ماذا تُظهر البيانات

“`html

كان أداء سوق الأسهم بعد الانتخابات متبايناً في اليوم الأول، وأكثر إيجابية خلال الفترات الأطول. ارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (S&P 500)، وهو مؤشر يقيس أداء 500 من أكبر الشركات الأميركية المدرجة، في اليوم التالي بعد 10 فقط من أصل 25 انتخابات رئاسية أميركية منذ عام 1928، لكنه كان أعلى بين يوم الانتخابات ويوم التنصيب في نحو 80% من الحالات منذ عام 1984. يوضح هذا الدليل ما الذي حدث ومتى حدث. ولا يتضمن أي توقعات.

تعامل مع الانتخابات كما لو كانت تحذيراً مُسبقاً من عاصفة في موعد معروف. الجميع يعرف التاريخ، لذلك عند صدور النتائج يكون جزء كبير من الجدل قد انعكس بالفعل على الأسعار، وما يحرك الأسواق في ذلك اليوم يكون غالباً ما لم يكن معروفاً مسبقاً. لهذا قد يدعم الحدث نفسه الأسهم في دورة انتخابية ويثير قلقها في دورة أخرى.

جميع الأرقام أدناه بيانات تاريخية سابقة، وقد نُسب كل رقم إلى المصدر الذي نشره. تقيس مصادر مختلفة فترات زمنية مختلفة وتستخدم أساليب حساب مختلفة، لذلك لا تتطابق الأرقام دائماً.

“`

“`html

أبرز النقاط

• كانت الجلسة الأولى بعد الانتخابات الرئاسية أشبه بـ«رمي عملة» بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500)، إذ شهد تراجعات كبيرة في 2008 و2012، ومكاسب كبيرة في 2020 و2024.
• بين يوم الانتخابات ويوم التنصيب، كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلى في نحو 80% من الفترات منذ 1984، وفقاً لشركة «هورايزون إنفستمنتس». أما الاستثناءان فجاءا خلال فترات هبوط الأسواق في 2000 و2008 (أي تراجعات واسعة في أسعار الأسهم).
• لم تكن حركة اليوم الأول مؤشراً يمكن الاعتماد عليه لأداء السنوات الأربع التالية. ويصف عدد من المحللين الأدلة بأنها لا تُظهر أي نمط واضح يمكن رصده.
• بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر 2026، سجّل مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) أكبر مكسب يومي له بعد انتخابات تجديد نصفي منذ 1982، وفقاً لبيانات «سي إف آر إيه ريسيرش» (CFRA Research) التي نقلتها شبكة CNN.
• نتائج الانتخابات ليست سوى عامل واحد ضمن عوامل كثيرة. فقد كان التضخم (ارتفاع الأسعار)، وأسعار الفائدة (كلفة الاقتراض)، والأرباح، وأسعار النفط، والعوامل الجيوسياسية (تطورات السياسة والعلاقات الدولية) مؤثرة في كثير من الأحيان بقدر تأثير هوية الفائز.

“`

أداء سوق الأسهم بعد الانتخابات في لمحة

المصادر: بيانات «بلومبرغ» و«واي تشارتس» (YCharts: منصة بيانات ورسوم بيانية للأسواق) كما نشرها موقع «موتلي فول» (18 نوفمبر 2024)؛ «هورايزن إنفستمنتس» مع بيانات «بلومبرغ» عبر «أدفايزر بيرسبكتيفز»؛ بيانات «مورنينغستار دايركت» (Morningstar Direct: قاعدة بيانات وتحليلات للاستثمارات) كما نشرتها NBC News وCNBC؛ تقارير الأسواق لوكالة «أسوشيتد برس»؛ «فورتشن»؛ CNN. توجد التفاصيل والتواريخ في كل قسم أدناه.

“`html

ماذا يحدث في ليلة الانتخابات واليوم التالي

عادةً ما تبدأ تحركات السوق في يوم إعلان نتائج الانتخابات قبل اتضاح النتيجة النهائية. إذ يتم تداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية (وهي عقود تعتمد على توقعات الأسعار المستقبلية) على مدار اليوم تقريباً، لذلك يمكن أن تتفاعل الأسعار ليلاً مع النتائج الأولية، ثم تُظهر أول جلسة تداول اعتيادية بعد التصويت كيف يوازن المستثمرون بين النتيجة الفعلية وما كانوا يتوقعونه.

عادةً ما تحرك تلك الجلسة الأولى ثلاثة عوامل:

• انحسار حالة عدم اليقين. قد تزيل النتيجة الحاسمة مصدراً للشك، بينما قد يؤدي التقارب الشديد أو تأخر الفرز إلى إطالة أمده. في عام 2020، ارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (مؤشر يضم 500 شركة أميركية كبيرة) بنسبة 2.2% يوم الأربعاء 4 نوفمبر بينما كانت الأصوات لا تزال تُفرز، وفقاً لوكالة «أسوشيتد برس».
• التوقعات مقابل النتيجة. غالباً ما تسعّر الأسواق النتيجة المرجحة مسبقاً. لذا فإن نتيجةً تتطابق مع التوقعات قد تُحدث حركة محدودة، بينما قد تُحدث المفاجأة حركة أكبر.
• كل ما يحدث في اليوم نفسه. تستمر أخبار النفط وبيانات التضخم (مؤشر ارتفاع الأسعار) وأخبار البنوك المركزية (جهات تحدد أسعار الفائدة وتدير السياسة النقدية) ونتائج أرباح الشركات في الوصول. لذلك تكون حركة اليوم الأول مزيجاً من أثر الانتخابات وبقية الأخبار.

ومن المفيد الإلمام بالجدول الرسمي. فبالنسبة لدورة 2024، تذكر «الأرشيفات الوطنية» أن يوم الانتخابات هو 5 نوفمبر 2024، واجتماع الناخبين في المجمع الانتخابي (جهة تصوت لاختيار الرئيس) في 17 ديسمبر 2024، وقيام الكونغرس بعدّ الأصوات الانتخابية في 6 يناير 2025، ويوم التنصيب في 20 يناير 2025. ويشرح دليل منفصل متى تُجرى الانتخابات الأميركية المقبلة وكيف تعمل العملية.

“`

“`html

اليوم التالي للانتخابات الرئاسية

تتبّعت بيانات «بلومبرغ» و«واي تشارتس» (YCharts)، التي نشرها موقع «ذا موتلي فول» في 18 نوفمبر 2024، أداء مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (S&P 500) والمؤشر الأقدم الذي سبقه في أول يوم تداول بعد كل انتخابات رئاسية منذ عام 1928. وارتفع المؤشر في 10 من أصل 25 مرة. ويعرض الجدول الانتخابات من 1980 إلى 2020، إلى جانب عائد المؤشر خلال أربع سنوات كما ورد في الجدول نفسه.

المصدر: بلومبرغ وYCharts، كما نشره «ذا موتلي فول»، 18 نوفمبر 2024. تمتد نافذة الأربع سنوات بدءاً من الانتخابات، ولم تُذكر قواعد القياس المستخدمة، مثل احتساب تغير السعر فقط (Price-only) مقابل العائد الإجمالي (Total return) الذي يشمل توزيعات الأرباح.

تبرز ملاحظتان. الأولى: اتجاه اليوم الأول (صعوداً أو هبوطاً) لا يتوافق بالضرورة مع أداء السنوات الأربع التالية؛ فقد بدأت 2008 بهبوط 5.3% تلتها مكاسب على مدى أربع سنوات بلغت 42%، بينما بدأت 2004 بمكسب 1.1% تلاه هبوط على مدى أربع سنوات قدره 11.0%. الثانية: تضم هذه الفترات ظروفاً اقتصادية مختلفة جداً، منها سوق هابطة بين 2000 و2002 (فترة هبوط ممتدة في الأسهم) والأزمة المالية في 2008 (اضطراب كبير في النظام المالي)، وهي أحداث لم تتسبب بها الانتخابات.

وأفاد المصدر نفسه بأنه في 15 انتخابات هبط فيها المؤشر في اليوم الأول، حقق مكاسب خلال السنوات الأربع التالية في 12 حالة (80%). كما ذكر أن الأسهم ارتفعت في 19 من آخر 24 فترة رئاسية مدتها أربع سنوات. وخلص الكاتب إلى أن حركة اليوم الأول ليست مؤشراً قوياً لما قد يحدث خلال السنوات الأربع التالية.

انتخابات 2016 و2020

تُعد انتخابات 2016 مثالاً واضحاً على انعكاس الاتجاه بين الليل والصباح. فقد أفادت شبكة CNBC في 11 نوفمبر 2016 بأن مؤشر «داو جونز» ومؤشر S&P 500 ارتفعا بنحو 3% منذ إغلاق الثلاثاء، بعد تعافيهما من هبوط حاد خلال التداولات الليلية في ليلة الانتخابات. وأشار التقرير نفسه إلى أن العائد الوسيط (Median) لمؤشر S&P 500 بين يوم الانتخابات ويوم التنصيب بلغ 3.7% منذ 1952، وذهب عنوانه إلى أن الارتفاع بعد الانتخابات غالباً لا يعني شيئاً.

في 2020 استمر فرز الأصوات لأيام. وذكرت وكالة «أسوشيتد برس» أنه يوم الأربعاء 4 نوفمبر 2020 ارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 74.42 نقطة، أو 2.2%، إلى 3,443.44. كما ارتفع مؤشر «ناسداك المركّب» (Nasdaq Composite) بنسبة 3.9% إلى 11,590.78، وارتفع متوسط داو جونز الصناعي بنسبة 1.3% إلى 27,847.66. أما مؤشر «راسل 2000» للشركات الصغيرة (Small-cap) فكان شبه مستقر، مرتفعاً بأقل من 0.1%.

انتخابات 2024

أفادت وكالة «أسوشيتد برس» بأنه يوم الأربعاء 6 نوفمبر 2024، وهو اليوم التالي ليوم الانتخابات، ارتفع مؤشر «داو جونز» بمقدار 1,508.05 نقطة، أو 3.6%، إلى 43,729.93. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5% إلى 5,929.04، وارتفع مؤشر «ناسداك المركّب» بنسبة 3% إلى 18,983.47، وارتفع مؤشر «راسل 2000» بنسبة 5.8% إلى 2,392.92. ويُظهر جدول «ذا موتلي فول» تحرك S&P 500 عند 2.6%، ما يذكّر بأن الأرقام قد تختلف بنحو عُشر نقطة مئوية بين المصادر بسبب التقريب (Rounding) ومصدر البيانات المستخدم (Data feed).

“`

“`html

من يوم الانتخابات إلى يوم التنصيب

تستخدم دراسات كثيرة الفترة من يوم التصويت إلى يوم أداء اليمين الدستورية (حفل التنصيب)، وهي تمتد بنحو 11 أسبوعاً. يقدّم مصدران صورة عن البيانات التاريخية، لكنهما يعتمدان تواريخ بداية مختلفة:

• Horizon Investments، بالاعتماد على بيانات بلومبرغ. كانت الأسهم مرتفعة خلال هذه الفترة بنحو 80% من المرات منذ عام 1984، وفق بيانات حتى 20 يناير 2021. وانتهت فترتان فقط على تراجع: في 2000 أثناء تراجع فقاعة التكنولوجيا (ارتفاع مبالغ فيه في أسهم شركات التقنية ثم هبوطها)، وفي 2008 خلال الأزمة المالية العالمية (اضطراب واسع في النظام المالي العالمي). وباستبعاد هاتين الفترتين، ارتفعت الأسهم في جميع الفترات المتبقية، بمتوسط عائد 5.9% (متوسط العائد: متوسط نسبة الربح أو الخسارة خلال الفترة).
• CNBC، 11 نوفمبر 2016. كان العائد الوسيط (الوسيط: القيمة التي تقع في منتصف النتائج بعد ترتيبها من الأقل إلى الأعلى) لمؤشر S&P 500 (مؤشر يضم 500 شركة كبيرة مدرجة في الولايات المتحدة) بين الانتخابات والتنصيب 3.7% منذ 1952.

لا يمكن مقارنة الرقمين مباشرةً لأن تواريخ البداية وعدد الحالات (الفترات التي جرى قياسها) وطريقة احتساب المتوسط تختلف كلها. لكنهما يتفقان على الصورة العامة: معظم الفترات منذ خمسينيات القرن الماضي انتهت على ارتفاع، وكانت الاستثناءات عندما كان الاقتصاد تحت ضغط شديد. هذا وصف للماضي فقط، وانتهاء فترة سابقة على ارتفاع لا يعني على نحو مؤكد أن الفترة التالية ستنتهي بالطريقة نفسها.

“`

“`html

بعد 12 شهراً وأربع سنوات من التصويت

عادةً ما تعكس الفترات الزمنية الأطول أداء الاقتصاد أكثر من نتائج صناديق الاقتراع. حلّلت بيانات «مورنينغ ستار دايركت» (Morningstar Direct)، التي نشرتها NBC News وCNBC، 24 انتخابات رئاسية باستخدام العوائد (أي نسبة الربح أو الخسارة في الاستثمار) بعد 6 و12 شهراً من يوم الانتخابات، ولم تعرض سوى أمثلة قليلة كاملة. بعد 12 شهراً من انتخابات 1980 ارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (S&P 500، وهو مؤشر يقيس أداء أسهم 500 شركة أميركية كبرى) بنسبة 0.6%، وبعد انتخابات 1984 ارتفع بنحو 19%، وبعد انتخابات 1976 انخفض بنحو 6%، وبعد انتخابات 2020 ارتفع بأكثر من 42%. وخلص المقال إلى أنه لا توجد نمط واضح يمكن تمييزه.

وتضيف بيانات «موتلي فول» (The Motley Fool) أعلاه أن مؤشر S&P 500 ارتفع خلال 7 من أصل 9 ولايات رئاسية (أي فترات حكم الإدارات) بنسبة 78%، التي تلت حركة صعود في اليوم الأول. وعند مقارنتها بنسبة 80% بعد هبوط في اليوم الأول، تبدو الفجوة محدودة. وإشارة اليوم الأول التي تعمل تقريباً بالكفاءة نفسها في أي من الاتجاهين ليست إشارة قوية.

تقف خلف تباين النتائج عدة عوامل:

• التقييمات عند البداية وأسعار الفائدة (أي مستوى أسعار الأسهم مقارنة بالأرباح، ومستوى تكلفة الاقتراض) تختلف بدرجة كبيرة من دورة إلى أخرى.
• الركود الاقتصادي والصدمات (مثل الأزمات المالية أو الأحداث الكبيرة المفاجئة) تزامنت مع بعض الفترات التي تلت الانتخابات، بما في ذلك 2000 إلى 2002 و2008.
• توقيت السياسات مهم. فإقرار القوانين يستغرق أشهراً، وقد تحتاج سنوات حتى تؤثر في أرباح الشركات، وغالباً ما يختلف أثرها الفعلي عمّا افترضته الأسواق في البداية.

“`

أداء سوق الأسهم بعد انتخابات التجديد النصفي

تُجرى انتخابات التجديد النصفي في منتصف ولاية الرئيس، وتُحدد تركيبة الكونغرس (مجلس النواب ومجلس الشيوخ). يوجد دليل منفصل يشرح ما هي انتخابات التجديد النصفي الأميركية وكيف تعمل، كما توجد قراءة أوسع حول تاريخ سوق الأسهم خلال انتخابات التجديد النصفي عبر عام التصويت كاملاً والأشهر التي تليه.

بالنسبة لليوم التالي للتصويت، تُظهر النتائج في السنوات الأخيرة صورة متباينة:

المصادر: Fortune (7 نوفمبر 2018)؛ Associated Press (9 نوفمبر 2022)؛ CNN (4 نوفمبر 2026).

تُظهر جلسة 2022 لماذا يُعدّ اليوم التالي مقياساً «مليئاً بالضجيج»؛ أي أن حركة الأسعار قد تتأثر بعوامل كثيرة في الوقت نفسه فلا تعكس سبباً واحداً بوضوح. فقد سجلت وكالة أسوشيتد برس تراجع مؤشر إس آند بي 500 بمقدار 79.54 نقطة، أو 2.1%، إلى 3,748.57 نقطة، كما أشار عنوان إخباري عاجل ذلك اليوم إلى أن تقرير التضخم المقرر صدوره صباح اليوم التالي كان أيضاً محل تركيز. بمعنى آخر، كان السوق يتفاعل مع أكثر من حدث واحد.

“`html

كيف تحرّكت الأسهم الأميركية بعد انتخابات منتصف الولاية لعام 2026

أحدث نقطة بيانات هي يوم الأربعاء 4 نوفمبر 2026، أي اليوم التالي لانتخابات منتصف الولاية التي أُجريت في 3 نوفمبر. أفادت شبكة CNN بأن الديمقراطيين سيطروا على الكونغرس، ما يعني وجود «حكومة منقسمة»، أي أن الرئيس ينتمي إلى الحزب الآخر. تنشر وكالة أسوشيتد برس والسلطات الانتخابية في الولايات الأرقام النهائية للمقاعد، وقد تظل قابلة للتغيّر إلى أن يكتمل الفرز.

على صعيد الأسواق، نقلت CNN ما يلي عن جلسة التداول نفسها:

• ارتفع مؤشر داو جونز 1,569 نقطة، أو نحو 3%، وهو أكبر مكسب في يوم واحد بعد انتخابات منتصف الولاية منذ عام 1982، وفقاً لمؤسسة CFRA Research (جهة أبحاث مالية). وكان ذلك أيضاً أفضل يوم للمؤشر منذ أبريل 2025.
• صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 1.58% وارتفع مؤشر ناسداك المركّب بنسبة 1.44%. وذكر موقع Motley Fool (منصة إعلام مالي) مستويات الإغلاق عند 53,356 لمؤشر داو، و7,689 لمؤشر S&P 500، و25,737 لمؤشر ناسداك المركّب.
• هبط خام برنت بنحو 8.7% إلى 94.62 دولاراً للبرميل، وهو أدنى سعر إغلاق منذ 31 أغسطس.
• تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية مع ارتفاع أسعار السندات، ووضع Motley Fool عائد سندات العشر سنوات أقل بنحو 6 «نقاط أساس» (وهي وحدة قياس للفائدة تساوي 0.01 نقطة مئوية) إلى 4.89%. كما ضعف الدولار الأميركي أمام سلة من العملات الرئيسية.

تباينت الأسباب التي نُسبت إلى التغطيات. ذكرت CNN أن المستثمرين رحّبوا بنتيجة واضحة، وأن المتداولين كانوا يقيّمون احتمال تهدئة الصراع المرتبط بإيران، ما ضغط على أسعار النفط. وقال محللو دويتشه بنك إن «الحكومة المنقسمة» قد تحدّ من الإنفاق وتخفف المخاوف المالية العامة. وأفادت CNN أيضاً بأن بعض المحللين قالوا إن أسهم الذكاء الاصطناعي وأسهم مراكز البيانات كانت تحت ضغط بسبب تساؤلات حول قيود محتملة مستقبلاً تفرضها الولايات على مراكز البيانات. وأشار Motley Fool إلى أن التضخم المستمر، والإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي (الأجهزة والبرمجيات اللازمة لتشغيله مثل الخوادم والشبكات)، وعدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) من بين المخاطر التي ما زالت قائمة.

هذه جلسة واحدة فقط، والجلسة الواحدة ليست سوى السطر الأول في قصة أطول. ستتحدد الأسابيع التالية ببيانات التضخم وقرارات البنوك المركزية ونتائج أعمال الشركات، بقدر ما تتأثر بالكونغرس.

“`

كيفية قراءة حركة اليوم الأول

عنوان مثل «أفضل يوم منذ» هو ترتيب للمقارنة، وليس توقعاً للمستقبل. تساعد بعض الأسئلة على وضع حركة اليوم الأول في حجمها الحقيقي:

• مقارنةً بماذا تم قياس الحركة؟ مكاسب متوسط داو جونز الصناعي (مؤشر يضم أسهماً لشركات أميركية كبرى) بنحو 3% في 4 نوفمبر 2026 كانت كبيرة بالنسبة لداو، بينما ارتفع مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 (مؤشر يضم 500 شركة أميركية كبيرة) وناسداك المركب (مؤشر يضم عدداً كبيراً من أسهم شركات مدرجة في سوق ناسداك، وغالباً ما تشمل شركات التكنولوجيا) بنحو نصف ذلك تقريباً. تختلف المؤشرات في طريقة «ترجيح» مكوناتها (أي إعطاء كل سهم وزناً مختلفاً في حساب المؤشر)، لذلك قد ينتج عن اليوم نفسه أرقام مختلفة في العناوين.
• هل كانت الحركة واسعة أم ضيقة؟ أشارت تغطية شبكة CNN لجلسة 2026 إلى مكاسب عبر المؤشرات إلى جانب ضغوط على أسهم الذكاء الاصطناعي وأسهم مراكز البيانات، وهو ما يوضح أن ارتفاع المؤشر ككل قد يخفي اختلافات بين القطاعات.
• ماذا تحرك أيضاً؟ هبط النفط بنحو 8.7% في اليوم نفسه، وتراجعت عوائد سندات الخزانة. عندما تتحرك عدة أسواق معاً، يصبح من الأصعب إرجاع الحركة إلى سبب واحد.
• كيف تقارن الحركة بجلسات سابقة؟ كانت جلسة 2018 (ارتفاع 2.1% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500) وجلسة 2022 (انخفاض 2.1%) بالحجم نفسه لكن في اتجاهين متعاكسين، وهو تذكير مهم بأن اتجاه الحركة (صعوداً أو هبوطاً) لا يمكن افتراضه مسبقاً.
• ماذا حدث لاحقاً؟ حركة اليوم الأول هي نقطة بيانات واحدة فقط. إن مراجعة الأسابيع التي تلت ذلك، كما تفعل بيانات Horizon Investments وMorningstar، تعطي صورة أشمل من الاعتماد على الجلسة الأولى وحدها.

“`html

هل يغيّر تحكّم الأحزاب الصورة؟

الدراسات التي تُقسِّم البيانات التاريخية بحسب الحزب الذي يسيطر على واشنطن أعطت نتائج يتعامل معها المحللون بحذر. وأظهرت بيانات «واي تشارتس» (YCharts) أن أفضل العوائد السنوية المُركّبة لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (S&P 500)، وهو مؤشر يقيس أداء 500 من أكبر الشركات المدرجة في الولايات المتحدة، جاءت في فترات «كونغرس منقسم»؛ أي عندما يسيطر حزب على أحد المجلسين (مجلس النواب أو مجلس الشيوخ) فيما يسيطر الحزب الآخر على المجلس الثاني. وقد لوحظ ذلك في عهد رؤساء من كلا الحزبين.

تنطبق ثلاث نقاط تحذيرية:

• عينات صغيرة. كل تركيبة من الرئيس والكونغرس حدثت مرات قليلة فقط، لذلك قد تسيطر فترة استثنائية غير معتادة على متوسط العائد.
• عوامل مؤثرة غير واضحة. كل ترتيب سياسي تزامن مع ظروف اقتصادية محددة، وقد يفسّر ذلك جزءاً من النتيجة.
• لا فائز ثابت. وفق المصدر نفسه، سجّل المؤشر عادةً عوائد إيجابية بغض النظر عن الحزب الذي كان في السلطة، لذلك فإن السيطرة الحزبية وحدها لم تكن دليلاً موثوقاً للتوقعات.

هذا الدليل لا يتبنّى موقفاً تجاه الأحزاب أو المرشحين. الفكرة أضيق: العوائد السابقة عند تصنيفها بحسب السيطرة الحزبية تصف ما حدث، ولا تشرح بالضرورة ما الذي سيسببه أي سيناريو محدد مستقبلاً.

“`

“`html

لماذا تؤثر نتائج الانتخابات في سوق الأسهم

يعمل تأثير نتائج الانتخابات في أسعار سوق الأسهم أساساً عبر «التوقعات». فالمستثمرون لا يسعّرون الانتخابات بمعزل عن غيرها؛ بل يحاولون تقدير كيف يمكن أن تغيّر السياسات المتعلقة بالضرائب والتجارة واللوائح التنظيمية (أي القواعد التي تضعها الجهات الرقابية) والإنفاق والطاقة أرباح الشركات وأسعار الفائدة، ثم يقيّمون مدى احتمال كل سيناريو. وتتحرك الأسعار بقدر ما تختلف النتيجة الفعلية عن ذلك التقدير.

تظهر عدة قنوات بشكل متكرر في التغطيات الإعلامية:

• السياسة المالية. تؤثر توقعات الإنفاق الحكومي والاقتراض في عوائد سندات الخزانة الأميركية (أي العائد الذي يطلبه المستثمرون على السندات الحكومية)، وهذه العوائد تدخل في تقييم الأسهم. ويُعدّ تعليق «دويتشه بنك» في 4 نوفمبر 2026 بشأن أن «انقسام الحكومة» (أي توزيع السيطرة بين مجلسي الكونغرس أو بين الكونغرس والرئاسة) يخفف المخاوف المالية مثالاً على ذلك.
• تعرض القطاعات. بعض الصناعات أكثر حساسية للقيود التنظيمية أو لسياسات التجارة من غيرها، لذا قد تتباين القطاعات في اليوم نفسه. بعد تصويت 2026، أفادت CNN بوجود ضغوط على أسهم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات (منشآت خوادم تخزين ومعالجة البيانات) بينما ارتفعت المؤشرات الأوسع.
• التقلبات. عادةً ما ترفع حالة عدم اليقين مؤشرات التقلبات المتوقعة (أي تقدير السوق لحجم تذبذب الأسعار مستقبلاً) ثم تتراجع بعد اتضاح النتيجة. ولمزيد من الخلفية، راجع الشرح حول مؤشر التقلبات.
• أخبار غير سياسية. يستمر تحرك النفط والتضخم وأسعار الفائدة وأرباح الشركات. وغالباً ما تُعزى تراجعات ما بعد انتخابي 2000 و2008 إلى فقاعة شركات التكنولوجيا (ارتفاعات مبالغ فيها ثم انهيار) والأزمة المالية، وليس إلى التصويت نفسه.

قد تتلاشى تحركات ما بعد الانتخابات أيضاً؛ وتعد انتخابات 2016 مثالاً على هبوط كبير خلال الليل انعكس خلال أيام. ولذلك يُستحسن التعامل مع جلسة التداول الأولى على أنها مؤشر إلى «التوقعات» أكثر من كونها حكماً نهائياً.

“`

“`html

حدود الدراسات القائمة على الانتخابات

تحظى الدراسات الانتخابية بشعبية لأنها سهلة الشرح، لكن هذه السهولة نفسها هي نقطة ضعفها.

• عينة صغيرة. جرت 25 انتخابات رئاسية منذ عام 1928، وكان عددها أقل بكثير في العصر الحديث، لذلك تتغير المتوسطات بشكل كبير مع كل قراءة جديدة.
• أساليب مختلفة. تختلف تواريخ البداية بين 1928 و1952 و1984. بعض الأرقام تقيس تحركات الأسعار فقط، وبعضها يشمل توزيعات الأرباح (أموال تدفعها الشركات للمساهمين). كما تغيّر المؤشر نفسه (مقياس لأداء مجموعة أسهم) مع مرور الوقت، وتشير «موتلي فول» إلى أنها تستخدم مؤشر S&P 500 (مؤشر يضم 500 شركة أميركية كبرى) وسابقه.
• التقريب ومصادر البيانات. يظهر تحرك اليوم الأول لعام 2024 بنسبة 2.5% في مصدر وبنسبة 2.6% في مصدر آخر، كما يذكر تقرير «موتلي فول» لعام 2026 مكاسب مؤشر S&P 500 على أنها 1.58% و1.59% معاً.
• أحداث متداخلة. نادراً ما تحدث الانتخابات بمعزل عن غيرها. فقد تزامنت مع الانتخابات فترات ركود اقتصادي (انكماش في النشاط الاقتصادي)، وحروب، ودورات أسعار الفائدة (مراحل رفع وخفض الفائدة)، وطفَرات تقنية (ارتفاعات كبيرة في أسهم التكنولوجيا).
• الاستنتاج بأثر رجعي. الأنماط التي يتم العثور عليها عبر البحث في التاريخ قد تتراجع عندما تصبح معروفة على نطاق واسع.

تعامل مع الأرقام في هذا الدليل على أنها خريطة لما حدث، بكل ما يصاحب ذلك من عدم يقين، وليس قاعدة لما سيأتي لاحقاً.

“`

“`html

أسواق أخرى خلال فترة الانتخابات

الانتخابات لا تحرّك مؤشرات الأسهم فقط. وتُظهر جلسة التداول نفسها في نوفمبر 2026 كيف يمكن لعدة أسواق أن تتفاعل معاً.

المؤشرات. ارتفعت المؤشرات الأميركية في 4 نوفمبر 2026، بقيادة مؤشر داو جونز (مؤشر لأسهم شركات أميركية كبرى). ويمكن أن تتحرك أسعار المؤشرات بقوة خلال دقائق من إعلان النتائج أو صدور البيانات، وقد تكون الفجوات السعرية (فرق السعر بين إغلاق الجلسة وافتتاح الجلسة التالية) كبيرة.

سوق العملات الأجنبية (فوركس). أفادت شبكة CNN بأن الدولار الأميركي تراجع مقابل سلة من العملات الرئيسية في 4 نوفمبر 2026. ويمكن أن تتحرك أزواج العملات التي تتضمن الدولار الأميركي بسرعة حول نتائج الانتخابات وتغيرات العوائد (عائد السندات أو أدوات الدخل الثابت) وصدور البيانات.

الذهب. ذكرت منصة The Motley Fool أن الذهب ارتفع في الجلسة نفسها. ويمكن أن تتذبذب أسعار الذهب بقوة عندما تتغير في الوقت نفسه توقعات أسعار الفائدة والدولار وشهية المخاطرة (مدى إقبال المستثمرين على الأصول الأكثر خطورة).

كل واحدة من هذه التحركات تعكس مزيجاً من الأسباب، والانتخابات مجرد عامل واحد منها.

“`

“`html

ما الذي تعنيه هذه الخلفية التاريخية للمتداولين

لا تشير البيانات أعلاه إلى ما سيحدث بعد التصويت التالي، وما يرد هنا ليس توصية. لكن التاريخ السعري يوفّر سياقاً يساعد على إدارة المخاطر حول حدث مُجدول.

غالباً ما يستخدم المتداولون الذين يدرسون فترات الانتخابات قائمة تحقق مثل الآتي:

• اعرف جدول المواعيد. يوم الانتخابات، وفرز الأصوات، والتصديق الرسمي على النتائج، وحفل التنصيب مواعيد مُعلنة. كما قد تتزامن في الأيام نفسها إصدارات البيانات الاقتصادية واجتماعات البنوك المركزية (الجهات التي تحدد السياسة النقدية مثل أسعار الفائدة).
• توقّع تحركات أوسع وفجوات سعرية. قد تصل النتائج عندما تكون بعض الأسواق مغلقة، لذلك قد تفتح الأسعار بعيداً عن سعر الإغلاق السابق (فجوة سعرية: فرق بين سعر إغلاق جلسة وسعر افتتاح الجلسة التالية).
• حدّد حجم الصفقات وفق أسوأ سيناريو. الرافعة المالية (استخدام قرض من الوسيط لزيادة حجم الصفقة) تضخم الخسائر كما تضخم الأرباح، كما أن أمر إيقاف الخسارة (تعليمات لإغلاق الصفقة تلقائياً عند سعر محدد) لا يضمن الحماية من الفجوات السعرية.
• افصل الإشارة عن الضوضاء. قد تعكس حركة يوم واحد أخبار النفط أو التضخم (ارتفاع الأسعار العام) أكثر مما تعكس التصويت.
• اكتب الخطة قبل الحدث. حدّد مسبقاً مقدار الخسارة التي تقبلها وما الذي ستفعله إذا تحركت الأسعار ضدك.
• استخدم التاريخ للسياق فقط. الأرقام المتوسطة قد تخفي نطاقات واسعة، كما يوضح جدول اليوم الأول أعلاه.

يتيح لك الحساب التجريبي اختبار أسلوبك بأموال افتراضية. نتائج الحساب التجريبي لا تضمن النتائج في التداول الحقيقي، لكنها طريقة منخفضة التكلفة لتعلّم كيفية تصرف منصة التداول في الأسواق السريعة.

“`

“`html

الخلاصة النهائية

كان أداء سوق الأسهم بعد الانتخابات متبايناً في اليوم الأول، وأكثر ميلاً للاستقرار خلال الفترات الأطول، لكنه لم يكن متسقاً على الدوام. ارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (S&P 500) في اليوم الأول بعد 10 فقط من أصل 25 انتخابات رئاسية منذ عام 1928، وكان أعلى بين يوم الانتخابات ويوم التنصيب (وهو اليوم الذي يؤدي فيه الرئيس المنتخب اليمين الدستورية ويبدأ ولايته رسمياً) في نحو 80% من الفترات منذ 1984، ولم يُظهر نمطاً واضحاً بعد 12 شهراً أو بعد أربع سنوات. أما الجلسة الأحدث، في 4 نوفمبر 2026، فقد سجلت مكاسب بنحو 3% لمؤشر «داو جونز» و1.58% لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500»، وفقاً لـCNN، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وعوائد السندات (أي العائد الذي يحصل عليه المستثمر من السند)، وضعف الدولار.

الخلاصة أن تأثير الانتخابات يأتي أساساً عبر التوقعات، وأن حركة اليوم الأول ليست سوى نقطة بيانات واحدة ضمن نقاط عديدة. ففي كثير من الأحيان كانت معدلات التضخم، وأسعار الفائدة، وأرباح الشركات، وأسعار النفط، والتطورات الجيوسياسية (الأحداث السياسية التي تؤثر في العلاقات بين الدول) مهمة بقدر نتيجة الانتخابات. كما أن الفترتين بين الانتخابات والتنصيب اللتين انتهتا على انخفاض، في 2000 و2008، تزامنتا مع ضغوط اقتصادية حادة. وتوفر البيانات التاريخية سياقاً لإدارة المخاطر حول حدث محدد الموعد. لكنها لا تتنبأ بالنتيجة التالية أو بحركة السوق المقبلة، كما أن الرافعة المالية (استخدام الاقتراض لزيادة حجم الاستثمار) قد تُضاعف الخسائر كما تُضاعف المكاسب.

“`

“`html

تداول المؤشرات الأميركية الرئيسية مع VT Markets

تقدم VT Markets عقود الفروقات على المؤشرات الرئيسية، بما في ذلك ستاندرد آند بورز 500 (SP500) وناسداك 100 (NAS100). وتشير صفحة المؤشرات إلى خيارات رافعة مالية (تمويل يتيح لك التداول بمبلغ أكبر من رأس مالك) تصل إلى 500:1، وفقاً للشروط والأحكام. يمكن للرافعة المالية أن تضاعف الخسائر كما يمكن أن تضاعف الأرباح.

يمكنك التداول عبر MetaTrader 5 وMetaTrader 4 أو تطبيق VT Markets. هل أنت جديد على عقود الفروقات (أداة مالية تتيح لك المضاربة على تحركات السعر دون امتلاك الأصل نفسه)؟ يتيح لك الحساب التجريبي التدرب أولاً باستخدام أموال افتراضية. ويجيب مركز المساعدة عن الأسئلة الشائعة حول فتح الحساب وإدارته.

افتح حسابك لدى VT Markets اليوم، وتمتع بإتاحة تداول عقود الفروقات بشكل آمن وشفاف وبشروط تنافسية عبر بعضٍ من أكثر الأسواق شعبيةً على مستوى العالم.

“`

“`html

الأسئلة الشائعة

كيف يتفاعل سوق الأسهم عادةً في اليوم التالي للانتخابات الرئاسية الأميركية؟

لا توجد استجابة «اعتيادية» ثابتة. ارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» (S&P 500)، وهو مقياس يضم 500 من أكبر الشركات الأميركية المدرجة، في اليوم الأول بعد 10 من أصل 25 انتخابات رئاسية منذ عام 1928، بحسب بيانات «بلومبرغ» و«واي تشارتس» (YCharts) التي نشرها موقع «موتلي فول». وتتراوح أمثلة حديثة بين هبوط 5.3% في 2008 و2.4% في 2012، إلى مكاسب 2.2% في 2020 و2.5% في 2024.

هل يرتفع سوق الأسهم عادةً بين يوم الانتخابات ويوم التنصيب؟

في معظم الفترات السابقة نعم. وجدت «هورايزن إنفستمنتس» أن الأسهم حققت أداءً إيجابياً نحو 80% من الوقت منذ 1984، وكانت فترتا 2000 و2008 الوحيدتين اللتين شهدتا تراجعاً. كما أفادت «سي إن بي سي» بأن العائد الوسيط لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بلغ 3.7% منذ 1952. هذه النتائج تصف الماضي فقط، وتعتمد على تواريخ بداية مختلفة، ولا تشير إلى ما ستشهده الفترة المقبلة.

هل تتنبأ حركة اليوم الأول بعد الانتخابات بما سيحدث في السنوات الأربع التالية؟

تشير الأدلة إلى أنها ليست مؤشراً قوياً. فبعد 15 انتخابات بدأت بهبوط في اليوم الأول، حقق مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» مكاسب خلال أربع سنوات في 12 حالة، وفقاً لـ«موتلي فول». كما لم يجد تحليل «مورنينغستار» لـ24 انتخابات، نشرته «إن بي سي نيوز» و«سي إن بي سي»، أي نمط واضح في عوائد 12 شهراً (أي أداء المؤشر خلال سنة واحدة بعد الانتخابات).

كيف تحركت الأسهم الأميركية بعد انتخابات التجديد النصفي لعام 2026؟

يوم الأربعاء 4 نوفمبر 2026، ذكرت «سي إن إن» أن مؤشر «داو جونز الصناعي» ارتفع 1,569 نقطة، أي نحو 3%، مسجلاً أكبر مكسب له بعد انتخابات تجديد نصفي منذ 1982، وفقاً لـ«سي إف آر إيه ريسيرتش» (CFRA Research)، وهي جهة بحثية تتابع الأسواق. وارتفع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 1.58%، وصعد مؤشر «ناسداك المركب» بنسبة 1.44%. وتراجعت أسعار النفط وضعف الدولار. هذه حركة جلسة واحدة فقط، ولا تعكس بالضرورة التحركات اللاحقة.

هل يهم أي حزب يفوز بالنسبة لسوق الأسهم؟

تختلف نتائج الدراسات، كما أن عينات البيانات محدودة. وأظهرت بيانات «واي تشارتس» أن أفضل العوائد السنوية المحسوبة على أساس سنوي لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500» تحققت عندما كان الكونغرس منقسماً، أي عندما تسيطر أحزاب مختلفة على مجلسي النواب والشيوخ. لكن كل ترتيب سياسي من هذه الترتيبات حدث مرات قليلة فقط. وبشكل عام سجّل المؤشر عوائد إيجابية بغض النظر عن الحزب الذي كان في السلطة، لذا فإن السيطرة الحزبية وحدها ليست دليلاً يمكن الاعتماد عليه.

“`

“`html

المصادر

• وكالة أسوشيتد برس عبر ABC News، كيف كان أداء مؤشرات الأسهم الأميركية الرئيسية يوم الأربعاء، 6/11/2024
• وكالة أسوشيتد برس عبر KTAR، كيف كان أداء مؤشرات الأسهم الأميركية الرئيسية يوم الأربعاء، 9/11/2022
• وكالة أسوشيتد برس عبر The Washington Times، كيف كان أداء مؤشرات الأسهم الأميركية الرئيسية يوم الأربعاء، 4 نوفمبر 2020
• Fortune، وول ستريت ترحب بنتائج انتخابات منتصف الولاية مع موجة صعود واسعة في الأسهم، 7 نوفمبر 2018
• CNN عبر KAKE، داو يحقق أفضل يوم بعد انتخابات منتصف الولاية خلال 44 عاماً مع سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس، 4 نوفمبر 2026
• The Motley Fool، سوق الأسهم اليوم، 4 نوفمبر 2026
• The Motley Fool، الأسهم قفزت بعد فوز ترامب. التاريخ يوضح ما الذي يحدث بعد ذلك، 18 نوفمبر 2024
• Advisor Perspectives، من هم الفائزون الحقيقيون في الانتخابات؟ (Horizon Investments)، نوفمبر 2024
• CNBC، لماذا قد لا تعني موجة صعود السوق بعد الانتخابات شيئاً يُذكر، 11 نوفمبر 2016
• NBC News، ما الذي يمكن للمستثمرين تعلمه من أداء مؤشر S&P بعد الانتخابات الرئاسية منذ 1928 (Morningstar Direct)
• الأرشيف الوطني الأميركي، التواريخ الرئيسية للمجمع الانتخابي

تحذير من المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات (CFDs)، وهي أدوات مالية تُتيح التداول على حركة السعر دون امتلاك الأصل، على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. قد يؤدي استخدام الرافعة المالية، وهي الاقتراض لزيادة حجم الصفقة، إلى تضخيم الأرباح والخسائر بشكل كبير، وقد يسبب خسائر تتجاوز قيمة استثمارك الأولي. قبل تداول عقود الفروقات، تأكد من فهم المخاطر بالكامل، وقيّم أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي ومستوى خبرتك، واطلب مشورة مستقلة عند الحاجة. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يُرجى الرجوع إلى مستنداتنا القانونية للاطلاع على شرح شامل لمخاطر تداول عقود الفروقات.

إخلاء مسؤولية عام: يُقدَّم محتوى هذا الموقع لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يراعي أهدافك الاستثمارية أو أوضاعك المالية أو احتياجاتك الخاصة. يتم الدخول إلى هذا الموقع بمبادرة منك وعلى مسؤوليتك.

“`

ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.