ETF iShares MSCI Coreia do Sul (EWY): Preço, Participações e Perspetivas

O iShares MSCI South Korea ETF (EWY) é um fundo cotado nos EUA que segue o MSCI Korea 25/50 Index, um índice que reúne um conjunto de grandes e médias empresas sul-coreanas. Em 23 de outubro de 2026, tinha 76 ações, cobra uma taxa total anual (expense ratio, ou custos anuais do fundo) de 0,59% e paga uma distribuição por ano (ou seja, um pagamento ao investidor, normalmente de dividendos recebidos). Dois fabricantes de semicondutores (chips) representam quase metade do fundo.

Pense no EWY como um único “ticker” (o código de negociação do ativo em bolsa) que representa o mercado acionista sul-coreano para um investidor estrangeiro. Na prática, comporta-se como uma aposta nos chips de memória a nível global, com uma camada de bancos, empresas industriais e fabricantes de automóveis, porque a SK Hynix e a Samsung Electronics, em conjunto, representam a maior parte do seu peso (isto é, a maior fatia do valor do fundo).

Principais conclusões

• O iShares MSCI South Korea ETF é um fundo passivo (segue um índice, sem escolher ações de forma ativa) gerido pela BlackRock, sob a marca iShares. Foi lançado a 9 de maio de 2000 e é negociado na NYSE Arca em dólares norte-americanos.
• Segue o MSCI Korea 25/50 Index, que abrange cerca de 85% do valor de mercado em free float (ações realmente disponíveis para negociação, excluindo participações estáveis) das ações coreanas, distribuído por 74 constituintes (empresas incluídas no índice).
• A SK Hynix e a Samsung Electronics representavam 46,49% do fundo em 30 de setembro de 2026, e o setor de tecnologias de informação representava 50,31% em 23 de outubro de 2026.
• O fundo rendeu 133,99% no ano até 30 de setembro de 2026 e 97,57% em 2025, mas caiu 20,79% em 2024 e 26,70% em 2022.
• O intervalo das últimas 52 semanas na página do fundo iShares variou entre 88,01 e 218,02 dólares norte-americanos, e o preço fechou em 151,26 dólares a 23 de outubro de 2026, cerca de 31% abaixo do topo desse intervalo.
• O desvio padrão a três anos foi de 42,81% e o beta a três anos face ao S&P 500 foi de 1,98 em 30 de setembro de 2026; isto significa que as oscilações de preço podem ser muito grandes, tanto em alta como em baixa. (O desvio padrão mede a volatilidade, ou seja, a variação típica dos retornos; o beta mede o quanto o fundo tende a mexer-se em relação ao mercado de referência: perto de 2 implica movimentos, em média, cerca do dobro dos do S&P 500.)

O que é o iShares MSCI South Korea ETF (EWY)?

EWY é o código (ticker) do iShares MSCI South Korea ETF, um fundo cotado em bolsa (ETF) que dá aos investidores exposição a ações sul-coreanas. O fundo reúne o dinheiro dos investidores numa carteira de ações coreanas e é negociado numa bolsa dos EUA como uma ação ordinária (uma ação “normal” de uma empresa). Assim, ao comprar uma unidade, o investidor obtém uma pequena parte de cada empresa incluída no conjunto de ações, sem precisar de abrir conta no mercado coreano.

O fundo é passivo, ou seja, limita-se a replicar um índice em vez de ser gerido ativamente. Segue o MSCI Korea 25/50 Index (Net) e procura acompanhar esse índice antes de comissões e outras despesas, pelo que as posições mudam quando a MSCI altera o índice, e não quando um gestor muda de opinião. A iShares também anunciou que, em 9 de novembro de 2026, ou por volta dessa data, o índice de referência do fundo passará a ser o MSCI Korea 25/50 Daily 25 Capped Index (um índice com limites máximos de peso por título, revistos diariamente, para evitar concentrações excessivas). O aviso está na página do fundo, e as posições referidas neste artigo refletem o índice em vigor nas datas indicadas.

O fundo é grande e líquido, o que significa que tende a ser fácil comprar e vender. Os ativos líquidos (net assets, ou seja, o valor total sob gestão) eram de 22,17 mil milhões de dólares a 23 de outubro de 2026, distribuídos por 146,55 milhões de unidades, e o spread mediano bid/ask a 30 dias (a diferença entre o preço de compra e o de venda) foi de 0,02%.

EWY em resumo

Fonte: página do fundo iShares, valores nas datas indicadas.

O que é o Índice MSCI Korea 25/50?

O Índice MSCI Korea 25/50 mede o desempenho das empresas de grande e média capitalização (ou seja, as maiores e as intermédias) do mercado acionista da Coreia do Sul, com limites de investimento pensados para fundos norte-americanos regulados. A MSCI descreve-o como abrangendo cerca de 85% do valor de mercado ajustado ao free float (as ações realmente disponíveis para negociação no mercado, excluindo participações estáveis como as de fundadores ou do Estado) na Coreia. O índice tinha 74 constituintes (empresas incluídas no índice) em 30 de setembro de 2026 e uma dimensão média por constituinte de cerca de 34,7 mil milhões de dólares (USD) em valor de mercado (capitalização bolsista).

O “25/50” no nome refere-se a esses limites. Existem para que um fundo cotado nos EUA possa seguir o mercado coreano sem violar regras sobre a percentagem máxima que pode ter numa única empresa. Isto é importante porque o mercado da Coreia é invulgarmente concentrado nas maiores empresas. Um índice simples ponderado por capitalização (em que as maiores empresas têm mais peso por valerem mais em bolsa) daria às duas maiores empresas ainda mais peso do que têm aqui.

A MSCI lançou a versão 25/50 em 22 de novembro de 2012, e as rendibilidades anteriores a essa data foram calculadas de forma retrospetiva (com base em dados históricos, como se o índice já existisse). O fundo seguiu o índice mais amplo MSCI Korea Index até fevereiro de 2013 e, desde então, acompanha a versão 25/50.

Como o índice tem evoluído

A MSCI publica a performance do próprio índice. Até 30 de setembro de 2026, o Índice MSCI Korea 25/50 registou uma rendibilidade de 138,50% em um ano, face a 29,65% do Índice MSCI Emerging Markets e 17,06% do MSCI ACWI IMI, a referência global (um índice de referência mundial que agrega muitos mercados e empresas). Em dez anos, rendeu 15,49% ao ano, face a 9,53% nos mercados emergentes e 12,59% no mundo. A Coreia superou, assim, ambos os grupos, mas o percurso foi irregular e as rendibilidades recentes são invulgarmente elevadas.

Fonte: ficha informativa da MSCI em 30 de setembro de 2026. As rendibilidades são brutas (antes de comissões, impostos e outros custos).

A tabela mostra como um único ano pode alterar o retrato. Uma quase duplicação em 2025 surgiu após uma perda de 19,55% em 2024, e a rendibilidade de três meses até 30 de setembro de 2026 foi de -6,54%, mesmo com o valor de um ano acima de 130%.

O que é que o EWY detém?

O EWY detém ações sul-coreanas de muitos setores, mas duas empresas representam quase metade do peso e um setor representa metade. Existem dezenas de outros títulos a seguir, mas são os dois primeiros que determinam a maior parte das oscilações diárias do fundo.

Dez principais posições

Fonte: ficha informativa (fact sheet) da iShares, com dados de 30 de setembro de 2026.

A SK Hynix e a Samsung Electronics, em conjunto, representavam 46,49% do fundo. Ambas produzem chips de memória (semicondutores que guardam dados), e ambas beneficiaram da procura de memória usada em centros de dados (data centres) para inteligência artificial. A SK Square, que detém uma participação (stake) na SK Hynix, e a Samsung Electro-Mechanics reforçam o mesmo tema, pelo que a exposição efetiva ao ciclo dos chips (subidas e descidas da procura e dos preços no setor dos semicondutores) é maior do que os dois pesos principais sugerem. A iShares assinalou em junho de 2026 que as duas empresas representavam cerca de metade do Índice MSCI Korea. Um guia sobre como funcionam os ETF de tecnologia, os seus benefícios e riscos explica porque é que a concentração em poucas empresas muito grandes altera o perfil de risco de um fundo (isto é, a forma como o risco se manifesta na volatilidade e nas quedas potenciais).

Pesos por setor

Fonte: página do fundo da iShares.

Tecnologias da informação, indústria e financeiro representam cerca de 80% do fundo. Esta composição explica porque é que o EWY se comporta de forma diferente de um fundo global diversificado. Um fundo global tem uma distribuição ampla por empresas norte-americanas de serviços, cuidados de saúde e consumo, enquanto este é uma aposta concentrada em semicondutores, defesa, equipamento para produção e transmissão de eletricidade e bancos. O peso da indústria reflete empresas como a Doosan Enerbility, que está entre as dez maiores posições.

Como funciona o EWY?

O EWY funciona ao deter uma carteira de ações coreanas que replica o MSCI Korea 25/50 Index (um índice de referência que segue as maiores empresas da Coreia do Sul, com limites de concentração para evitar excesso de peso em poucas empresas), distribuindo os dividendos pagos por essas ações depois de deduzidos os custos do fundo, e permitindo que o preço das suas unidades suba e desça com o valor da carteira. Quatro características explicam a maior parte do funcionamento do fundo.

É passivo e com baixa rotação da carteira

O fundo procura acompanhar o seu índice antes de comissões e despesas, pelo que a carteira muda quando o índice muda. Os custos são moderados para um fundo de mercado emergente focado num só país: o rácio de despesas (expense ratio, ou seja, a comissão anual que o fundo cobra para cobrir a gestão e outros encargos) é de 0,59%, o que equivale a 59 dólares por ano por cada 10.000 dólares investidos. Um guia sobre como escolher um ETF compara fundos passivos e ativos em custos e exposição (o grau em que o investimento fica ligado a um mercado, setor ou tema).

Negocia em dólares norte-americanos, mas detém ativos em won

O EWY está cotado na NYSE Arca (uma bolsa norte-americana onde se negoceiam muitos ETF) e é cotado em dólares norte-americanos, mas as suas posições são negociadas em won sul-coreano. As variações cambiais podem, por isso, aumentar ou reduzir a rendibilidade que um investidor em dólares norte-americanos observa. A iShares inclui o risco cambial (o risco de a taxa de câmbio afetar o valor do investimento) entre os riscos habituais dos fundos internacionais por este motivo.

Paga uma distribuição por ano

O EWY faz uma distribuição anual (pagamento aos detentores do fundo, normalmente proveniente de dividendos recebidos). A mais recente nos registos da iShares teve data ex-dividendo (ex-date, o dia a partir do qual quem compra já não tem direito a esse pagamento) de 16 de dezembro de 2025 e totalizou 2,037071 dólares por unidade, com pagamento em 19 de dezembro de 2025. O montante varia com os dividendos que as empresas da carteira pagam e com as despesas do fundo, pelo que não é fixo.

Há dois indicadores de rendimento que importa conhecer:

• Rendimento SEC a 30 dias (30-day SEC yield): uma medida normalizada do rendimento (juros e dividendos) que as posições do fundo estão a gerar após despesas. Era de 0,46% em 30 de setembro de 2026.
• Rendimento dos últimos 12 meses (12-month trailing yield): o rendimento efetivamente distribuído no último ano dividido pelo preço. Era de 1,11% em 30 de setembro de 2026.

Nenhum dos dois valores é uma promessa de rendimento futuro, e este rendimento é pequeno face às oscilações de preço do fundo.

O preço de mercado pode diferir ligeiramente do valor patrimonial líquido

Como o fundo é negociado em bolsa, o seu preço de mercado pode afastar-se ligeiramente do seu valor patrimonial líquido (NAV, net asset value; o valor da carteira por unidade). Em 23 de outubro de 2026, o NAV era de 151,31 dólares e o preço de fecho era de 151,26 dólares, uma diferença de cinco cêntimos. Um spread bid/ask (diferença entre o preço de compra e o preço de venda) estreito, de 0,02%, sugere que os custos de negociação são baixos em condições normais, embora os spreads possam alargar quando os mercados estão sob stress.

Preço do ETF MSCI Coreia do Sul: como se mexeu o EWY?

O preço do EWY subiu muito nos últimos dois anos e tem sido muito instável nas últimas semanas. Todos os preços e rendibilidades nesta secção e no resto do artigo foram recolhidos em outubro de 2026, salvo indicação de outra data.

A iShares apresentou um preço de fecho de 151,26 dólares (USD) em 23 de outubro de 2026 e um NAV de 151,31 USD. O NAV (valor líquido do fundo por unidade) é o valor contabilístico dos ativos do fundo por cada unidade, depois de descontadas as despesas. O intervalo das últimas 52 semanas na página do fundo foi de 88,01 USD a 218,02 USD. Ou seja, o fundo estava a negociar cerca de 31% abaixo do topo desse intervalo e cerca de 72% acima do mínimo. O mesmo intervalo mostra também quão amplas foram as oscilações dentro de um único ano.

Rendibilidades do EWY em diferentes períodos

Fonte: iShares. A rendibilidade passada não é indicação de resultados futuros.

O índice supera o fundo em todos os períodos. Em três, cinco e dez anos, a diferença é inferior a um ponto percentual por ano, o que é próximo do rácio de despesas de 0,59% mais os custos de negociação (custos de comprar e vender, como comissões e o diferencial entre preço de compra e de venda). No último ano, a diferença alargou para 3,72 pontos, quando os preços se moveram rapidamente. A mensagem mais importante é a força das rendibilidades recentes face ao longo prazo. O valor de 133,99% em um ano está muito acima dos 10,05% ao ano (anualizada) desde o início, e rendibilidades tão elevadas raramente se repetem de forma contínua e sem interrupções.

Rendibilidades por ano civil

Fonte: ficha informativa (fact sheet) da iShares a 30 de setembro de 2026.

Dois anos negativos, 2022 e 2024, retiraram entre um quinto e mais de um quarto do valor do fundo, e 2025 quase duplicou-o. A sequência é um bom exemplo de porque os fundos de um só país, que dependem de um único setor, são considerados voláteis (com grandes oscilações de preço). Um investidor que comprou no início de 2025 teve um ganho muito elevado no fim do ano, enquanto quem comprou no início de 2024 teve uma perda grande antes de esse ganho acontecer.

Porque é que o preço do EWY oscilou em outubro de 2026?

As ações coreanas mexeram-se muito para cima e para baixo em outubro de 2026, e grande parte dos movimentos esteve ligada às duas fabricantes de chips.

• 13 de outubro: a KED Global noticiou que o Kospi, o índice de referência (o principal índice) da Coreia, caiu abaixo dos 6.000 a meio do dia e chegou a estar a descer mais de 7% num momento, o que ativou uma limitação temporária à negociação do lado das vendas (uma trava às ordens de venda para reduzir quedas rápidas) pela primeira vez em quase dois meses. A notícia ligou a queda ao regresso dos receios com a concorrência chinesa nos chips e disse que os investidores estrangeiros venderam em força a Samsung Electronics e a SK Hynix.
• 22 de outubro: a KED Global também noticiou que o Kospi fechou a cair 3,52% para 5.533,77.
• 27 e 28 de outubro: as ações coreanas recuperaram. A KED Global noticiou um máximo de uma semana em 27 de outubro e atribuiu-o ao facto de a Anthropic ter reacendido esperanças de mais despesa em tecnologia. A Dow Jones, via MarketScreener, associou a recuperação ao pedido público de IPO (oferta pública inicial, ou seja, a entrada em bolsa através da venda de ações ao público) da Anthropic e noticiou que o Kospi chegou a subir 6,5% na sessão de quarta-feira e estava recentemente a subir 5,7% para 5.957,35. A SK Hynix prometeu uma distribuição de 75 mil milhões de dólares (USD) aos acionistas e anunciou receitas e lucro operacional recorde no terceiro trimestre, embora o lucro líquido tenha ficado abaixo das estimativas dos analistas.

A Dow Jones notou que a SK Hynix e a Samsung Electronics representavam quase metade do valor de mercado do Kospi, o que ajuda a explicar porque os resultados de uma empresa podem puxar o mercado todo para cima ou para baixo. Um analista da eToro citado na mesma notícia defendeu que modelos de IA (inteligência artificial) mais avançados vão precisar de mais memória, o que pode apoiar o investimento. Estas opiniões foram noticiadas e não são previsões, e o sentimento do mercado pode mudar depressa. Um guia para iniciantes sobre porque os mercados caem explica causas comuns de quedas fortes (sell-offs, vendas rápidas e generalizadas), incluindo lucros a descer, procura mais fraca e mudanças na vontade dos investidores de assumir risco.

O que influencia o preço do EWY?

O preço do EWY reage a tudo o que altera a forma como os investidores valorizam as empresas sul-coreanas, sobretudo os dois fabricantes de chips de memória. Seis fatores explicam a maior parte das oscilações.

Nenhum destes fatores atua isoladamente. Um relatório de resultados forte pode ser ofuscado por uma venda generalizada global no setor tecnológico, e um won em queda pode anular um bom desempenho do mercado local. Os traders (investidores de curto prazo) que acompanham ações asiáticas também observam índices de referência regionais, e um guia sobre como negociar CFD do Nikkei 225 (CFD: contrato por diferença, um instrumento derivado que replica a variação do preço sem deter o ativo) mostra como outro índice asiático é seguido.

Avaliação da EWY: como se compara o fundo?

Os múltiplos de avaliação da EWY aceleraram, embora um múltiplo, por si só, não indique para onde irão os preços no futuro. A iShares indicou, para o fundo, um rácio preço/lucro (P/E, relação entre o preço e os lucros por ação) de 17,69 e um rácio preço/valor contabilístico (P/B, relação entre o preço e o valor contabilístico por ação) de 1,95 a 23 de outubro de 2026. Na ficha mensal (“fact sheet”, documento de resumo com dados do fundo) de 30 de setembro de 2026, os valores eram 22,16 e 2,38, pelo que os múltiplos mudaram de forma significativa em poucas semanas.

Um múltiplo pode ser enganador num mercado em que os lucros mudam rapidamente. A iShares referiu, em junho de 2026, que as ações coreanas negociavam a cerca de sete vezes os lucros esperados para os 12 meses seguintes (12-month forward earnings, estimativa de lucros projetados) em meados de maio, o nível mais baixo desde 2008, segundo a sua análise, porque as expectativas de lucros tinham subido mais depressa do que os preços. Trata-se da leitura de uma entidade numa data concreta, e as estimativas futuras para fabricantes de chips de memória podem ser revistas de forma acentuada quando o ciclo do setor muda. Os investidores que comparam avaliações costumam analisar métricas “passadas” (trailing, com base em resultados já conhecidos) e “futuras” (forward, com base em previsões) e acompanhar a tendência das estimativas de lucros.

Os dados de rendibilidade ajudam a enquadrar. Até 30 de setembro de 2026, o índice MSCI Korea 25/50 subiu 138,50% em um ano, enquanto o índice MSCI Emerging Markets avançou 29,65%. A subida da Coreia face ao grupo resultou sobretudo de duas ações, um ponto a ponderar face ao número em destaque.

Perspetivas para o EWY: o que dizem os otimistas e os pessimistas?

Ninguém consegue prever para onde vai o preço do EWY (um fundo cotado em bolsa, ou ETF, que segue ações sul-coreanas), e o debate sobre as ações da Coreia do Sul tem dois lados. Esta secção apresenta os principais argumentos que analistas e investidores usam em cada lado, tal como foram reportados em outubro de 2026.

O cenário otimista

• Procura de memória para IA: Os defensores argumentam que o aumento do uso de IA (inteligência artificial) exige mais memória, e um analista da eToro defendeu esse ponto depois de a SK Hynix ter apresentado receitas trimestrais e lucro operacional recorde (lucro antes de juros e impostos, gerado pela atividade principal).
• Remuneração dos acionistas: O compromisso da SK Hynix de distribuir 75 mil milhões de dólares é visto pelos defensores como um sinal de confiança e como um fator de apoio ao preço das ações.
• Impulso nos resultados: A iShares referiu, em junho de 2026, que o consenso esperava que os lucros por ação (EPS, ou lucro por ação) de 2026 para a Coreia do Sul triplicassem aproximadamente, algo que os defensores apontam como a razão para as valorizações parecerem baixas (isto é, preços considerados reduzidos face aos lucros esperados).
• Histórico forte no longo prazo: O índice rendeu 15,49% ao ano durante dez anos, face a 9,53% dos mercados emergentes.

O cenário pessimista

• Concentração: Duas empresas representam 46,49% do fundo, pelo que um problema em qualquer uma delas tem um impacto desproporcionado.
• Resultados cíclicos: Os lucros dos chips de memória oscilam com a oferta e a procura, e os críticos defendem que lucros recorde podem assinalar um topo do ciclo (um ponto alto antes de abrandar).
• Concorrência e tensão comercial: A queda de outubro foi associada a receios sobre a concorrência chinesa no setor dos chips.
• Risco de sentimento: Os críticos destacam a rapidez dos movimentos. O Kospi caiu mais de 7% ao meio-dia de 13 de outubro e fechou a cair 5,5%, o que mostra como o sentimento do mercado (o humor dos investidores) pode mudar depressa.
• Volatilidade extrema: Um desvio-padrão a três anos de 42,81% (uma medida estatística da oscilação dos retornos) significa que o fundo se mexeu muito mais do que a maioria dos fundos de ações.

As duas perspetivas podem estar certas em momentos diferentes. Por isso, o EWY é normalmente descrito como um instrumento para obter exposição à Coreia do Sul e aos chips (semicondutores) com base numa visão específica, e não como uma posição padrão de carteira.

Riscos do ETF EWY

O EWY tem os riscos típicos de qualquer fundo de ações, além de vários riscos específicos por estar concentrado num único país e num único setor. Os mais relevantes estão resumidos abaixo, com base nas divulgações do fundo pela iShares e nos dados do próprio fundo.

O fundo não tem garantia nem seguro e pode perder valor. A iShares indica que o fundo não tem garantia bancária e não está coberto pelo FDIC. (O FDIC é a entidade norte-americana que assegura depósitos bancários; esta proteção não se aplica a fundos.)

EWY vs. outros ETF da Coreia

O EWY é uma das várias formas de investir em ações coreanas, e estes fundos diferem nos custos, na abrangência (quantas ações têm) e no uso de alavancagem (investir com “efeito multiplicador”, aumentando ganhos e perdas). Compará-los mostra o que o EWY é e o que não é.

Fontes: iShares, Franklin Templeton e Direxion, em outubro de 2026. Posições do FLKR em 30 de setembro de 2026.

O FLKR segue um índice diferente, tem cerca do dobro das ações e cobra muito menos, mas, ainda assim, as duas maiores posições somavam 40,84% em 30 de setembro de 2026. Assim, a diferença está sobretudo no preço e na abrangência, e não num tipo diferente de exposição (forma de ficar exposto ao mercado). O KORU é uma categoria à parte. Procura entregar três vezes o movimento diário do mesmo índice do EWY e, como é reajustado todos os dias (o “multiplicador” volta a ser definido diariamente), os seus resultados em períodos mais longos podem divergir muito de três vezes o retorno do índice. Um guia sobre como funciona um ETF alavancado como o TQQQ explica em detalhe o reajuste diário e a “erosão por volatilidade” (quando oscilações fortes podem reduzir o desempenho ao longo do tempo), e o mesmo mecanismo aplica-se aqui.

Em outros mercados emergentes, os fundos seguem um padrão semelhante. Um guia sobre o iShares MSCI India ETF mostra como é construído outro fundo iShares de um só país e o que o influencia.

Vantagens e desvantagens do ETF EWY

O EWY oferece acesso direto e com boa liquidez (isto é, fácil de comprar e vender sem grande impacto no preço) ao mercado coreano, mas esse mesmo foco num único país e num único setor gera os seus principais riscos.

O ETF EWY é um bom investimento?

Se o EWY é adequado para um determinado investidor depende dos objetivos, do horizonte temporal e da visão desse investidor sobre a Coreia e os semicondutores, pelo que não há uma resposta única. Os argumentos de ambos os lados são conhecidos.

Os defensores apontam para o histórico e para a história dos lucros. Uma rentabilidade a um ano de 133,99% e uma rentabilidade anualizada a cinco anos (média por ano ao longo de cinco anos) de 20,31% mostram quanto as ações coreanas valorizaram, e defendem que a procura de chips de memória por centros de dados de IA (infraestruturas onde são processados e armazenados grandes volumes de informação) continua a crescer.

Os críticos apontam para a volatilidade e para a concentração. Uma queda de 26,70% em 2022 e de 20,79% em 2024 mostra que o fundo pode perder perto de um quarto do seu valor num ano, e um mercado que caiu mais de 7% ao meio-dia de 13 de outubro mostra quão depressa o sentimento pode mudar. Acrescentam que o fundo é, na prática, uma aposta em duas empresas.

Ambas as perspetivas podem estar certas em momentos diferentes, razão pela qual muitos investidores tratam o EWY como uma posição satélite (uma posição complementar, mais pequena e orientada para um tema específico), e não como uma posição central.

Quem pode considerar o ETF EWY relevante?

O ETF EWY tende a atrair três tipos de participantes no mercado:

• Investidores com uma visão sobre a Coreia ou sobre semicondutores. Um fundo que detém os dois líderes de memórias (chips de memória, usados para armazenar dados) é uma forma direta de expressar a opinião de que a procura por memórias impulsionada pela IA (inteligência artificial) vai continuar a crescer ou vai abrandar, seja comprando o fundo, seja assumindo a posição oposta através de derivados (instrumentos financeiros cujo valor depende de um ativo subjacente).
• Construtores de carteira que procuram exposição à Ásia. Alguns investidores usam um fundo de um só país para acrescentar a Coreia a uma posição mais ampla em mercados emergentes. Como o peso numa carteira pode oscilar bastante, um guia sobre como reequilibrar uma carteira de ETF explica como os investidores gerem ao longo do tempo a dimensão de uma posição deste tipo.
• Traders que seguem temas globais de tecnologia. Traders de curto prazo podem acompanhar o fundo como indicador do sentimento do mercado (estado de espírito dos investidores) em relação a chips de memória e despesas em IA, sobretudo em torno da época de resultados (período em que as empresas divulgam lucros e contas).

É menos provável que seja adequado para quem precisa de capital estável nos próximos anos, para quem não consegue tolerar quedas de 20% ou mais num ano, ou para quem quer rendimentos previsíveis. Quem tiver dúvidas deve falar com um consultor financeiro independente.

Como obter exposição a ações sul-coreanas

Há duas formas gerais de assumir uma posição no mercado que o MSCI Korea 25/50 Index mede: comprar um fundo que o replique (ou seja, que tente seguir o desempenho do índice), ou negociar um derivado (um instrumento financeiro cujo valor depende de outro ativo) que acompanhe o preço de um instrumento relacionado. Cada opção tem formas de funcionamento e riscos diferentes. Um processo geral é o seguinte.

Passo 1: Defina a que quer estar exposto

Decida se o objetivo é manter ações coreanas durante anos, especular sobre a direção das ações de empresas de semicondutores (chips) ao longo de dias ou semanas, ou equilibrar uma carteira já existente. O instrumento adequado depende dessa resposta, tal como o nível de risco envolvido.

Passo 2: Escolha entre o fundo e um derivado

Comprar o EWY significa adquirir unidades/ações através de um corretor (intermediário financeiro) e manter o fundo, com toda a sua variação de preço e as suas distribuições (pagamentos aos investidores, como dividendos). Um contrato por diferença (CFD) funciona de forma diferente: permite ao investidor especular sobre a variação do preço de um ativo sem o possuir, e o investidor pode ficar comprado ou vendido (isto é, apostar na subida ou na queda do preço).

Passo 3: Verifique que instrumentos um fornecedor realmente disponibiliza

Nem todos os fornecedores disponibilizam todos os fundos, por isso vale a pena confirmar antes de abrir uma posição. A VT Markets oferece CFDs sobre ETFs (CFDs que seguem ETFs, ou seja, fundos cotados em bolsa), numa gama de fundos, incluindo o iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), pelo que um investidor pode especular sobre a variação do preço de um fundo sem deter as unidades. Um fundo amplo de mercados emergentes não se comportará da mesma forma que o EWY, porque distribui o investimento por muitos países e tem ações coreanas apenas como uma parte.

Passo 4: Escolha um fornecedor regulamentado

Confirme que o fornecedor está autorizado por um regulador financeiro na jurisdição que se aplica ao seu caso e leia as suas condições sobre comissões e custos, margem (o montante de garantia exigido para abrir e manter a posição) e financiamento overnight (o custo de manter posições abertas de um dia para o outro).

Passo 5: Planeie o risco antes de abrir uma posição

As ações sul-coreanas podem mexer rapidamente com notícias sobre chips, fluxos de investidores estrangeiros (entradas e saídas de capital de investidores de fora do país) ou com o sentimento global de risco (apetite ou aversão ao risco nos mercados). Decida antecipadamente quanto capital está em risco, em que ponto a posição seria fechada se evoluir contra si e como a alavancagem (uso de capital emprestado/efeito multiplicador que permite controlar uma posição maior com menos capital) afetará o resultado. A alavancagem amplifica as perdas e os ganhos e, na negociação de CFDs, as perdas podem exceder o depósito inicial.

Passo 6: Continue a acompanhar os dados

O EWY reage a resultados do segmento de chips de memória, aos fluxos de investidores estrangeiros, a decisões de bancos centrais e a movimentos do won (a moeda da Coreia do Sul). Um calendário destes eventos ajuda a compreender por que razão o fundo se mexe num determinado dia.

Dicas para acompanhar o EWY

• Comece por seguir as duas fabricantes de chips. Com a SK Hynix e a Samsung a representarem 46,49%, os resultados (contas trimestrais e anuais) e as notícias destas empresas explicam a maior parte das oscilações do fundo.
• Leia o preço em função do intervalo. Um fecho de 151,26 USD face a um intervalo das últimas 52 semanas de 88,01 USD a 218,02 USD mostra até onde o fundo pode variar ao longo de um ano.
• Distingua valorização do preço de retorno total. A distribuição anual (pagamento do fundo aos investidores, como dividendos) aumenta o retorno, por isso compare os números de retorno total com o gráfico do preço.
• Confirme a data de cada indicador. A página do fundo iShares é atualizada diariamente, enquanto a ficha informativa (fact sheet, documento com dados essenciais do fundo) é mensal; assim, as posições, as rentabilidades e os retornos neste artigo correspondem às datas indicadas.
• Tenha em conta a alteração do índice. A mudança de índice prevista para cerca de 9 de novembro de 2026 pode alterar os pesos (a percentagem de cada título no índice e no fundo); verifique a página do fundo depois de entrar em vigor.
• Trate as previsões com prudência. As previsões para ações coreanas dependem de previsões sobre a procura de chips, as taxas de juro e o won (moeda da Coreia do Sul), e todas têm um histórico fraco no longo prazo.

Conclusão

O iShares MSCI South Korea ETF é um fundo passivo (ou seja, limita-se a replicar um índice, em vez de escolher ações ativamente), de baixo custo, que dá exposição a empresas sul-coreanas de grande e média capitalização através do índice MSCI Korea 25/50 (um índice com limites máximos de peso por empresa, para evitar uma concentração excessiva). Detém 76 ações, cobra 0,59% (comissão anual) e paga uma distribuição por ano (pagamento de dividendos e/ou outros rendimentos), mas duas produtoras de semicondutores (chipmakers, empresas que fabricam “chips”) representam quase metade do seu peso. O preço fechou em 151,26 dólares (USD) a 23 de outubro de 2026, cerca de 31% abaixo do topo do intervalo das últimas 52 semanas (faixa entre o mínimo e o máximo do último ano), após um ano em que os retornos (ganhos/perdas) foram muito elevados e as oscilações em ambas as direções foram acentuadas.

Compreender a ligação entre o fundo, o índice MSCI Korea 25/50 e os fatores que impulsionam a procura de chips de memória (semicondutores usados para armazenamento de dados), os fluxos estrangeiros (entradas e saídas de capital de investidores não residentes) e o won (a moeda da Coreia do Sul) é a base para o utilizar ou analisar. O mesmo raciocínio aplica-se a qualquer instrumento que replique ações sul-coreanas, incluindo CFD sobre ETFs (Contratos por Diferença, derivados que permitem negociar a variação de preço sem deter o ativo).

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Uma conta de demonstração gratuita permite praticar com fundos virtuais antes de negociar com dinheiro real, e o Centro de Ajuda está disponível se tiver dúvidas sobre plataformas, contas ou produtos. Os CFDs são produtos alavancados (usam capital emprestado para aumentar a exposição), e o risco de perda é real, pelo que vale a pena ler o aviso de risco abaixo antes de abrir uma posição.

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Perguntas frequentes (FAQs) sobre a EWY

O que é a EWY?

EWY é o símbolo de negociação (ticker) do iShares MSCI South Korea ETF. É um fundo cotado em bolsa (ETF, Exchange-Traded Fund: um fundo que se compra e vende em bolsa como uma ação) que replica o MSCI Korea 25/50 Index (um índice que reúne grandes e médias empresas da Coreia do Sul e impõe limites de peso por empresa, para evitar concentrações excessivas, seguindo regras usadas por fundos dos EUA). Negocia na NYSE Arca em dólares norte-americanos, tinha 76 ações em carteira a 23 de outubro de 2026 e cobra uma comissão anual (expense ratio, isto é, o custo anual do fundo, deduzido do valor do fundo) de 0,59%.

O ETF EWY paga dividendos?

A EWY paga uma distribuição por ano, composta pelos dividendos recebidos das posições em carteira, menos os custos do fundo. A distribuição mais recente nos registos do fundo teve data ex-dividendo (ex-date: o dia a partir do qual quem compra já não tem direito a receber essa distribuição) de 16 de dezembro de 2025 e foi de 2,037071 dólares por unidade. O montante varia, e uma distribuição não impede que o preço da unidade desça.

Qual é a diferença entre a EWY e a FLKR?

Ambas dão exposição a ações sul-coreanas, mas seguem índices diferentes e têm custos diferentes. A EWY replica o MSCI Korea 25/50 Index, detinha 76 ações e cobra 0,59%, enquanto a FLKR replica o FTSE South Korea RIC Capped Index (um índice da FTSE para a Coreia do Sul que limita o peso de algumas empresas), detinha 148 ações a 30 de setembro de 2026 e cobra 0,09%. Ambas têm grande concentração em Samsung Electronics e SK Hynix.

Que percentagem da EWY é Samsung e SK Hynix?

A SK Hynix representava 23,72% e a Samsung Electronics representava 22,77% do fundo a 30 de setembro de 2026, o que totaliza 46,49%. Duas participações relacionadas, SK Square e Samsung Electro-Mechanics, acrescentavam mais 5,84%, pelo que a ligação do fundo ao ciclo dos semicondutores (o ciclo de subida e descida da procura e dos preços dos chips) é mais forte do que os dois pesos principais sugerem.

A EWY é o mesmo que o Kospi?

Não. O Kospi é o índice de referência (benchmark: o índice usado como base de comparação) de todas as empresas cotadas na principal bolsa sul-coreana, enquanto a EWY segue o MSCI Korea 25/50 Index, que inclui grandes e médias empresas e aplica limites de investimento pensados para fundos dos EUA. Os dois índices muitas vezes movem-se na mesma direção porque os mesmos dois fabricantes de chips têm grande peso em ambos, mas os seus resultados não são iguais.

Fontes

• iShares, página do fundo iShares MSCI South Korea ETF (EWY)
• iShares, ficha informativa do EWY com dados a 30 de setembro de 2026
• MSCI, ficha informativa do índice MSCI Korea 25/50 com dados a 30 de setembro de 2026
• iShares, Investimento internacional 2026: por que considerar ações globais?, 10 de junho de 2026
• KED Global, Kospi afunda à medida que se agrava a queda nos semicondutores, chegando a quebrar temporariamente abaixo dos 6.000, 13 de outubro de 2026
• KED Global, Kospi atinge máximo de uma semana com a recuperação da Samsung e da SK Hynix, 27 de outubro de 2026
• MarketScreener, Ações sul-coreanas sobem com pagamento da SK Hynix e otimismo sobre IA a impulsionar os mercados (IA = inteligência artificial)
• Franklin Templeton, ficha informativa do Franklin FTSE South Korea ETF (FLKR)
• Direxion, Daily South Korea Bull 3X Shares (KORU) (ETF alavancado: procura multiplicar por 3 as variações diárias do mercado, o que aumenta o risco)

Aviso de Risco: A negociação de Contratos por Diferença (CFDs) envolve um nível elevado de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. CFD (Contrato por Diferença) é um instrumento financeiro que permite especular sobre a subida ou descida do preço de um ativo sem o comprar. O uso de alavancagem (financiamento que amplia a exposição com menos capital próprio) pode aumentar de forma significativa ganhos e perdas e pode resultar em perdas superiores ao montante inicialmente investido. Antes de negociar CFDs, deve assegurar-se de que compreende os riscos, avaliar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, a sua situação financeira e o seu nível de experiência, e procurar aconselhamento independente quando necessário. O desempenho passado não é indicador de resultados futuros. Consulte os nossos documentos legais para uma visão completa dos riscos associados à negociação de CFDs.

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