ETF iShares MSCI Corée du Sud (EWY) : cours, positions et perspectives

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L’iShares MSCI South Korea ETF (EWY) est un fonds coté aux États-Unis qui réplique l’indice MSCI Korea 25/50, c’est-à-dire un panier d’actions de grandes et moyennes entreprises sud-coréennes. Il détenait 76 actions au 23 octobre 2026, facture des frais annuels de 0,59 % (ratio de frais, autrement dit la part des frais de gestion prélevée chaque année) et verse une distribution par an (paiement aux investisseurs, généralement des dividendes). Deux fabricants de puces électroniques, qui sont des composants essentiels des appareils numériques, en représentent à eux seuls près de la moitié.

On peut voir EWY comme un seul code boursier (ticker, c’est-à-dire le sigle de négociation) donnant accès, pour un investisseur étranger, au marché actions sud-coréen. En pratique, il se comporte comme un pari sur les puces mémoire au niveau mondial (semi-conducteurs qui stockent les données), avec en dessous une couche de banques, de groupes industriels et de constructeurs automobiles, car SK Hynix et Samsung Electronics concentrent l’essentiel de son poids (pondération, c’est-à-dire la part de chaque valeur dans le fonds).

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Points clés à retenir

• L’ETF iShares MSCI South Korea est un fonds indiciel (fonds « passif », qui vise à répliquer un indice plutôt qu’à sélectionner des titres) géré par BlackRock sous la marque iShares. Il a été lancé le 9 mai 2000 et se négocie sur NYSE Arca en dollars américains.
• Il réplique l’indice MSCI Korea 25/50, qui couvre environ 85 % de la capitalisation boursière en flottant des actions coréennes (capitalisation ajustée du « flottant », c’est-à-dire la part réellement disponible à l’achat/à la vente) au travers de 74 valeurs.
• SK Hynix et Samsung Electronics représentaient 46,49 % du fonds au 30 septembre 2026, et le secteur des technologies de l’information (informatique, semi-conducteurs et logiciels) pesait 50,31 % au 23 octobre 2026.
• Le fonds a progressé de 133,99 % sur l’année close au 30 septembre 2026 et de 97,57 % en 2025, mais il a reculé de 20,79 % en 2024 et de 26,70 % en 2022.
• La fourchette sur 52 semaines (écart entre le plus bas et le plus haut sur un an) indiquée sur la page du fonds iShares allait de 88,01 USD à 218,02 USD, et le cours a clôturé à 151,26 USD le 23 octobre 2026, soit environ 31 % sous le sommet de cette fourchette.
• L’écart-type sur trois ans (mesure de la volatilité, c’est-à-dire l’ampleur des variations de prix) était de 42,81 % et le bêta sur trois ans par rapport au S&P 500 (sensibilité aux mouvements de l’indice américain : 1 signifie évoluer comme le marché, 2 signifie bouger environ deux fois plus) était de 1,98 au 30 septembre 2026, ce qui implique des variations de prix potentiellement très importantes à la hausse comme à la baisse.

Qu’est-ce que l’ETF iShares MSCI South Korea (EWY) ?

EWY est le code boursier (ticker) de l’iShares MSCI South Korea ETF, un fonds coté en Bourse (ETF) qui permet aux investisseurs de s’exposer aux actions sud-coréennes. Le fonds regroupe l’argent des investisseurs dans un portefeuille d’actions coréennes et se négocie sur une Bourse américaine comme une action ordinaire : acheter une part revient à détenir une petite fraction de chaque entreprise du panier, sans devoir ouvrir un compte sur le marché coréen.

Le fonds est géré de façon passive. Il réplique l’indice MSCI Korea 25/50 Index (Net) et cherche à en reproduire la performance avant frais et dépenses. En pratique, ses positions (holdings), c’est-à-dire les actions détenues, changent quand MSCI modifie l’indice, et non quand un gérant change d’avis. iShares a aussi annoncé que, le 9 novembre 2026 ou autour de cette date, l’indice de référence du fonds passera au MSCI Korea 25/50 Daily 25 Capped Index (un indice dont le poids des principales lignes est plafonné chaque jour). L’information figure sur la page du fonds, et les positions présentées dans cet article reflètent l’indice en vigueur aux dates indiquées.

Le fonds est de grande taille et liquide, c’est-à-dire facile à acheter et vendre avec peu d’écart entre les prix. L’actif net s’élevait à 22,17 milliards de dollars au 23 octobre 2026, réparti sur 146,55 millions de parts, et l’écart médian achat/vente (bid/ask spread), sur 30 jours, était de 0,02%.

EWY en bref

Source : page du fonds iShares, données aux dates indiquées.

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Qu’est-ce que l’indice MSCI Korea 25/50 ?

L’indice MSCI Korea 25/50 mesure la performance des grandes et moyennes capitalisations (entreprises de grande et de moyenne taille) du marché actions sud-coréen, avec des limites d’investissement conçues pour les fonds américains très encadrés par la réglementation (les « regulated investment companies », ou RIC). MSCI indique qu’il couvre environ 85% de la capitalisation boursière ajustée du flottant en Corée : c’est-à-dire la valeur des actions réellement disponibles à l’achat et à la vente sur le marché, hors participations stables. L’indice comptait 74 valeurs (constituants) au 30 septembre 2026, pour une taille moyenne par valeur d’environ 34,7 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Le « 25/50 » du nom renvoie à ces limites. Elles existent pour qu’un fonds coté aux États-Unis puisse répliquer (suivre) le marché coréen sans enfreindre les règles qui plafonnent la part qu’il peut détenir dans une seule entreprise. C’est important parce que le marché coréen est particulièrement concentré : quelques très grandes entreprises pèsent une part disproportionnée de l’indice. Un indice classique pondéré par la capitalisation boursière (où les plus grosses valeurs pèsent le plus) donnerait encore plus de poids aux deux plus grandes entreprises que dans cette version.

MSCI a lancé la version 25/50 le 22 novembre 2012, et les performances avant cette date sont reconstruites par simulation à partir de données historiques (« back-testing »). Le fonds a suivi l’indice plus large MSCI Korea Index jusqu’en février 2013, puis suit la version 25/50 depuis.

Comment l’indice a évolué

MSCI publie la performance de l’indice lui-même. Au 30 septembre 2026, l’indice MSCI Korea 25/50 affichait un gain de 138,50% sur un an, contre 29,65% pour l’indice MSCI Emerging Markets et 17,06% pour le MSCI ACWI IMI, l’indice de référence mondial. Sur dix ans, il a progressé de 15,49% par an, contre 9,53% pour les marchés émergents et 12,59% pour le monde. La Corée a donc surperformé ces deux ensembles, mais avec un parcours heurté et des performances récentes exceptionnellement élevées.

Source : fiche MSCI au 30 septembre 2026. Les performances sont brutes, c’est-à-dire avant frais et avant impôts.

Le tableau montre à quel point une seule année peut changer la perception. Un gain proche d’un doublement en 2025 a suivi une baisse de 19,55% en 2024, et la performance sur trois mois au 30 septembre 2026 était de -6,54% alors même que le chiffre sur un an dépassait 130%.

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Quelles sont les positions d’EWY ?

EWY détient des actions sud-coréennes dans de nombreux secteurs, mais deux entreprises représentent à elles seules près de la moitié du portefeuille, et un secteur pèse à lui seul environ la moitié. Des dizaines d’autres valeurs viennent ensuite, mais ce sont surtout les deux premières qui expliquent la plupart des variations quotidiennes du fonds.

Les dix principales positions

Source : fiche d’information iShares au 30 septembre 2026.

SK Hynix et Samsung Electronics représentaient ensemble 46,49 % du fonds. Les deux fabriquent des puces mémoire (des composants électroniques qui stockent les données), et les deux ont profité de la demande liée à la mémoire utilisée dans les centres de données dédiés à l’intelligence artificielle. SK Square, qui détient une participation dans SK Hynix, et Samsung Electro-Mechanics renforcent la même thématique : l’exposition réelle au cycle des puces (les phases de hausse et de baisse de l’industrie des semi-conducteurs) est donc supérieure à ce que laissent entendre les deux pondérations principales. iShares a indiqué en juin 2026 que ces deux sociétés représentaient environ la moitié de l’indice MSCI Korea (un indice boursier de référence qui regroupe de grandes et moyennes entreprises cotées en Corée du Sud). Un guide sur le fonctionnement des ETF technologiques, leurs avantages et leurs risques explique pourquoi une forte concentration sur quelques grandes valeurs modifie le profil de risque d’un fonds (c’est-à-dire la probabilité et l’ampleur des pertes et des gains).

Pondérations sectorielles

Source : page du fonds iShares.

Les technologies de l’information, l’industrie et la finance représentent environ 80 % du fonds. Cette répartition explique pourquoi EWY se comporte différemment d’un fonds mondial diversifié. Un fonds mondial détient un large éventail d’entreprises américaines de services, de santé et de consommation, tandis que celui-ci mise de façon concentrée sur les semi-conducteurs (puces électroniques), la défense, les équipements électriques et les banques. La pondération de l’industrie reflète des sociétés comme Doosan Enerbility, qui figure dans le top 10.

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Comment fonctionne EWY ?

EWY fonctionne en détenant un portefeuille d’actions sud-coréennes qui reproduit l’indice MSCI Korea 25/50, en reversant les dividendes versés par ces actions après déduction des frais du fonds, et en laissant son cours boursier monter ou baisser avec la valeur du portefeuille. Quatre caractéristiques expliquent l’essentiel du fonctionnement du fonds.

Il est passif et peu « tournant »

Le fonds vise à suivre son indice avant frais de gestion et autres charges, donc son portefeuille change lorsque l’indice change. Les coûts sont modérés pour un fonds de marché émergent investi sur un seul pays : le ratio de frais (expense ratio, c’est-à-dire les frais annuels prélevés par le fonds) est de 0,59 %, soit 59 USD par an pour chaque tranche de 10 000 USD investie. Un guide sur comment choisir un ETF compare les fonds passifs et les fonds actifs en termes de coûts et d’exposition (c’est-à-dire les marchés et titres auxquels on est réellement exposé).

Il se négocie en dollars américains mais détient des actifs en won

EWY est coté sur NYSE Arca et son prix est exprimé en dollars américains, mais ses positions (les titres détenus) se négocient en won coréen. Les variations du taux de change peuvent donc augmenter ou réduire la performance vue par un investisseur en dollars américains. iShares cite pour cette raison le risque de change parmi les risques classiques des fonds internationaux.

Il verse une distribution par an

EWY verse une distribution annuelle (c’est-à-dire un versement aux investisseurs, issu surtout des dividendes). La plus récente dans les registres d’iShares avait une date ex-dividende (ex-date, la date à partir de laquelle l’acheteur n’a plus droit à la distribution) au 16 décembre 2025 et s’élevait à 2,037071 USD par part, payable le 19 décembre 2025. Le montant varie selon les dividendes versés par les sociétés du portefeuille et selon les frais du fonds : il n’est donc pas fixe.

Deux mesures de rendement sont à connaître :

• Rendement SEC sur 30 jours : mesure standardisée du revenu que les titres du fonds génèrent après frais, calculée selon une méthode de la SEC (le régulateur américain). Il était de 0,46 % au 30 septembre 2026.
• Rendement sur 12 mois glissants : revenu effectivement distribué sur l’année écoulée, divisé par le prix. Il était de 1,11 % au 30 septembre 2026.

Aucune de ces deux mesures ne garantit le revenu futur, et ce revenu est faible par rapport aux variations de cours du fonds.

Le cours peut s’écarter légèrement de la valeur liquidative

Comme le fonds se négocie en Bourse, son prix de marché peut s’écarter légèrement de sa valeur liquidative (NAV, net asset value : valeur du portefeuille par part). Le 23 octobre 2026, la valeur liquidative était de 151,31 USD et le cours de clôture de 151,26 USD, soit un écart de cinq cents. Un spread acheteur/vendeur (bid/ask, l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente) étroit de 0,02 % suggère des coûts de transaction faibles en conditions normales, même si cet écart peut s’élargir lorsque les marchés sont sous tension.

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Cours de l’ETF MSCI Corée du Sud : comment EWY a-t-il évolué ?

Le cours d’EWY a fortement progressé au cours des deux dernières années et a été très instable ces dernières semaines. Tous les cours et rendements de cette section et du reste de l’article ont été relevés en octobre 2026, sauf si une autre date est indiquée.

iShares indiquait un cours de clôture de 151,26 USD le 23 octobre 2026 et une valeur liquidative (VL, c’est-à-dire la valeur par part calculée à partir des actifs du fonds) de 151,31 USD. La fourchette sur 52 semaines affichée sur la page du fonds allait de 88,01 USD à 218,02 USD. Autrement dit, le fonds s’échangeait environ 31% sous le haut de cette fourchette et environ 72% au-dessus du bas. Cette même plage de prix montre l’ampleur des variations sur une seule année.

Rendements d’EWY sur différentes périodes

Source : iShares. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

L’indice fait mieux que le fonds sur toutes les périodes. Sur trois, cinq et dix ans, l’écart est inférieur à un point de pourcentage par an, ce qui correspond à peu près au ratio de frais (TER, c’est-à-dire les frais annuels du fonds) de 0,59% auquel s’ajoutent les coûts de négociation, et il s’est creusé à 3,72 points sur la dernière année, lorsque les prix ont bougé rapidement. Le message principal est surtout la force des performances récentes par rapport au long terme. Le chiffre sur un an de 133,99% est très au-dessus des 10,05% annualisés depuis la création, et des rendements aussi élevés se répètent rarement de façon continue.

Rendements par année civile

Source : fiche iShares au 30 septembre 2026.

Deux années de baisse, 2022 et 2024, ont chacune amputé la valeur du fonds d’environ un cinquième à plus d’un quart, et 2025 l’a presque doublée. Cette succession illustre pourquoi les fonds « pays unique » très dépendants d’un seul secteur sont jugés volatils (c’est-à-dire sujets à de fortes variations). Un investisseur qui a acheté début 2025 a constaté un gain très important en fin d’année, tandis qu’un investisseur entré début 2024 a subi une forte perte avant que cette hausse n’arrive.

Pourquoi le cours d’EWY a-t-il autant varié en octobre 2026 ?

Les actions coréennes ont fortement bougé à la hausse comme à la baisse en octobre 2026, et l’essentiel de ces mouvements provenait des deux fabricants de puces électroniques.

• 13 octobre : KED Global a rapporté que le Kospi, l’indice de référence (indice principal) de la Corée, est passé sous 6 000 à la mi-séance et a perdu plus de 7% à un moment, déclenchant pour la première fois depuis près de deux mois un frein aux échanges côté vendeurs (une limitation temporaire des ventes pour calmer la chute). L’article reliait la baisse au retour des craintes sur la concurrence chinoise dans les puces et indiquait que les investisseurs étrangers avaient vendu massivement Samsung Electronics et SK Hynix.
• 22 octobre : KED Global a aussi rapporté que le Kospi avait terminé en baisse de 3,52% à 5 533,77.
• 27 et 28 octobre : les actions coréennes ont rebondi. KED Global a rapporté un plus haut d’une semaine le 27 octobre et l’a attribué au fait qu’Anthropic a ravivé l’espoir d’une hausse des dépenses technologiques. Dow Jones, via MarketScreener, a lié le rebond au dépôt public par Anthropic de sa demande d’introduction en Bourse (IPO, c’est-à-dire la première cotation d’une entreprise) et a indiqué que le Kospi avait gagné jusqu’à 6,5% lors de la séance du mercredi et affichait récemment +5,7% à 5 957,35. SK Hynix a promis 75 milliards de dollars de distribution aux actionnaires (argent rendu aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions) et a annoncé un chiffre d’affaires et un résultat d’exploitation record au troisième trimestre, même si son bénéfice net a été inférieur aux attentes des analystes.

Dow Jones a noté que SK Hynix et Samsung Electronics représentaient près de la moitié de la valeur boursière (capitalisation, c’est-à-dire la valeur totale en Bourse) du Kospi, ce qui explique pourquoi les résultats d’une seule entreprise peuvent tirer tout le marché vers le haut ou vers le bas. Un analyste d’eToro cité dans le même article a estimé que des modèles d’IA plus performants auront besoin de plus de mémoire, ce qui pourrait soutenir les dépenses. Il s’agit d’opinions rapportées et non de prévisions, et le climat de marché (le « sentiment ») peut changer vite. Un guide pour débutants sur les raisons des baisses de marché passe en revue les causes fréquentes des ventes massives, notamment la baisse des bénéfices, une demande plus faible et des changements dans l’appétit pour le risque des investisseurs.

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Qu’est-ce qui influence le prix d’EWY ?

Le prix d’EWY réagit à tout ce qui modifie la manière dont les investisseurs évaluent les entreprises coréennes, et surtout les deux fabricants de puces mémoire (des semi-conducteurs utilisés pour stocker des données). Six facteurs expliquent la majorité des variations.

Aucun de ces facteurs n’agit isolément. Un bon rapport de résultats peut être éclipsé par une baisse mondiale du secteur technologique, et un won en recul peut compenser une bonne tenue du marché local. Les traders qui suivent les actions asiatiques surveillent aussi des indices de référence régionaux (des indices boursiers utilisés pour comparer la performance d’un marché), et un guide sur comment trader des CFD sur le Nikkei 225 (les CFD, ou contrats sur différence, sont des produits dérivés qui permettent de spéculer sur la hausse ou la baisse d’un indice) montre comment un autre indice asiatique est suivi.

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Valorisation d’EWY : comment le fonds se compare-t-il ?

Les multiples de valorisation d’EWY ont évolué rapidement, même si un multiple pris isolément (un indicateur qui compare le prix d’un actif à une mesure financière) ne donne pas, à lui seul, un signal sur les prix futurs. iShares a indiqué, pour le fonds, un ratio cours/bénéfice (P/E, qui mesure le prix payé par rapport aux bénéfices) de 17,69 et un ratio cours/valeur comptable (P/B, qui compare le prix de marché à la valeur des actifs nets comptables) de 1,95 au 23 octobre 2026. Dans la fiche mensuelle au 30 septembre 2026, ces chiffres étaient de 22,16 et 2,38 : les multiples ont donc nettement changé en quelques semaines.

Un multiple peut être trompeur sur un marché où les bénéfices évoluent vite. iShares notait en juin 2026 que les actions coréennes se négociaient autour de sept fois les bénéfices attendus sur 12 mois (estimation des bénéfices futurs sur un an) à la mi-mai, soit, selon ses calculs, le niveau le plus bas depuis 2008, parce que les attentes de bénéfices avaient progressé plus vite que les cours. Il s’agit du point de vue d’une société à une date donnée, et les estimations à venir pour les fabricants de puces mémoire peuvent être fortement révisées lorsque le cycle (alternance de phases de hausse et de baisse du secteur) se retourne. Les investisseurs qui comparent les valorisations vérifient généralement à la fois les données passées (trailing, calculées à partir des résultats déjà publiés) et les données à venir (forward, basées sur des prévisions), ainsi que l’orientation des estimations de bénéfices.

Les données de performance apportent du contexte. Au 30 septembre 2026, l’indice MSCI Korea 25/50 a progressé de 138,50% sur un an, tandis que l’indice MSCI Emerging Markets a gagné 29,65%. La surperformance de la Corée par rapport au groupe provient surtout de deux actions, un élément à mettre en regard du chiffre global.

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Perspectives sur EWY : que disent les optimistes et les pessimistes ?

Personne ne peut prévoir où ira le cours d’EWY, et le débat sur les actions coréennes oppose deux camps. Cette section présente les principaux arguments avancés par les analystes et les investisseurs de chaque côté, tels qu’ils étaient rapportés en octobre 2026.

Les arguments des optimistes

• Demande de mémoire liée à l’IA : Les partisans estiment que l’essor de l’intelligence artificielle (IA) nécessite davantage de mémoire (des puces qui stockent et traitent les données), et un analyste d’eToro a défendu cette idée après que SK Hynix a publié un chiffre d’affaires trimestriel et un bénéfice d’exploitation (profit issu de l’activité courante, avant éléments financiers et impôts) records.
• Rémunération des actionnaires : L’engagement de SK Hynix à verser 75 milliards de dollars de distributions aux actionnaires (dividendes et/ou rachats d’actions, c’est-à-dire des restitutions de cash aux investisseurs) est interprété comme un signe de confiance et un soutien potentiel au cours de l’action.
• Dynamique des résultats : iShares indiquait en juin 2026 que le consensus (la moyenne des prévisions d’analystes) anticipait un bénéfice par action (BPA, le profit rapporté à une action) de la Corée environ multiplié par trois en 2026, ce que les partisans citent pour expliquer pourquoi les valorisations (le niveau de prix par rapport aux bénéfices, par exemple) semblaient faibles.
• Solide historique à long terme : L’indice a affiché une performance annualisée de 15,49 % sur dix ans, contre 9,53 % pour les marchés émergents.

Les arguments des pessimistes

• Concentration : Deux entreprises représentent 46,49 % du fonds, de sorte qu’un problème chez l’une ou l’autre aurait un impact disproportionné (plus important que leur poids ne le laisserait penser).
• Résultats cycliques : Les profits des puces mémoire varient selon l’offre et la demande, et les critiques estiment que des profits records peuvent marquer un sommet (un point haut avant un ralentissement).
• Concurrence et tensions commerciales : Le décrochage d’octobre a été associé à des craintes concernant la concurrence chinoise dans les puces.
• Risque de sentiment : Les critiques soulignent la rapidité des mouvements. Le Kospi a perdu plus de 7 % à la mi-journée le 13 octobre et a terminé en baisse de 5,5 %, ce qui montre à quelle vitesse le sentiment de marché (l’humeur des investisseurs) peut se retourner.
• Volatilité extrême : Un écart-type sur trois ans de 42,81 % (mesure statistique des variations, utilisée ici comme indicateur de volatilité) signifie que le fonds a fluctué bien davantage que la plupart des fonds actions.

Ces deux lectures peuvent être justes à des moments différents. C’est pourquoi EWY est généralement présenté comme un outil pour prendre une exposition à la Corée et aux semi-conducteurs selon une conviction donnée, plutôt que comme une position à détenir par défaut.

Risques de l’ETF EWY

EWY comporte les risques de tout fonds investi en actions, auxquels s’ajoutent plusieurs risques propres à un seul pays et à un seul secteur. Les plus importants sont résumés ci-dessous, d’après les documents d’information d’iShares et les données du fonds.

Le fonds n’est ni garanti ni assuré, et sa valeur peut baisser. iShares précise que le fonds ne bénéficie d’aucune garantie bancaire et n’est pas assuré par la FDIC (organisme américain de garantie des dépôts bancaires).

EWY par rapport aux autres ETF sur la Corée

EWY est l’une des عدة façons d’accéder aux actions coréennes. Ces fonds diffèrent par leurs frais, leur diversification (le nombre et la variété des titres détenus) et, pour certains, l’usage de l’effet de levier (emprunter ou utiliser des produits dérivés pour amplifier les mouvements). Les comparer permet de comprendre ce qu’est EWY, et ce qu’il n’est pas.

Sources : iShares, Franklin Templeton et Direxion, en date d’octobre 2026. Positions de FLKR au 30 septembre 2026.

FLKR suit un indice différent, détient environ deux fois plus d’actions et facture beaucoup moins, mais ses deux principales positions représentaient encore 40,84 % au 30 septembre 2026. L’écart porte donc sur le prix (les frais) et la diversification, pas sur une exposition fondamentalement différente. KORU relève d’une autre catégorie. Il vise à fournir trois fois la variation quotidienne du même indice qu’EWY et, comme il est rééquilibré chaque jour (remise à zéro quotidienne), ses performances sur des périodes plus longues peuvent s’écarter fortement de trois fois la performance de l’indice. Un guide sur le fonctionnement d’un ETF à effet de levier comme TQQQ détaille la remise à zéro quotidienne et l’érosion liée à la volatilité (perte progressive due aux fortes oscillations), et les mêmes mécanismes s’appliquent ici.

Les fonds sur d’autres marchés émergents présentent un schéma similaire. Un guide sur l’iShares MSCI India ETF montre comment un autre fonds iShares centré sur un seul pays est construit et quels facteurs le font évoluer.

Avantages et inconvénients de l’ETF EWY

EWY donne un accès direct et liquide au marché coréen. Mais cette même concentration sur un seul pays et un seul secteur constitue son principal risque.

L’ETF EWY est-il un bon investissement ?

Le fait qu’EWY convienne ou non à un investisseur dépend de ses objectifs, de son horizon de placement et de sa vision de la Corée et des semi-conducteurs (composants électroniques au cœur des puces). Il n’y a donc pas de réponse unique. Les arguments de chaque camp sont bien connus.

Les partisans mettent en avant l’historique et la dynamique des bénéfices. Un rendement sur un an de 133,99% et une performance annualisée sur cinq ans de 20,31% montrent l’ampleur de la hausse des actions coréennes. Ils estiment aussi que la demande de puces mémoire des centres de données dédiés à l’IA continue de progresser.

Les critiques soulignent la volatilité (fortes variations de prix) et la concentration. Une baisse de 26,70% en 2022 et de 20,79% en 2024 montre que le fonds peut perdre environ un quart de sa valeur en un an. Et un marché qui a reculé de plus de 7% en milieu de séance le 13 octobre illustre la rapidité avec laquelle le sentiment peut se retourner. Ils ajoutent que le fonds revient, dans les faits, à parier sur deux entreprises.

Ces deux lectures peuvent être justes selon les périodes. C’est pourquoi de nombreux investisseurs considèrent EWY comme une position satellite (un complément ciblé dans un portefeuille), et non comme une position cœur (un pilier du portefeuille).

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À qui l’ETF EWY peut-il être pertinent ?

L’ETF EWY a tendance à attirer trois types d’intervenants de marché (c’est-à-dire des acteurs qui achètent, vendent ou suivent des produits financiers) :

• Investisseurs ayant une opinion sur la Corée ou sur les semi-conducteurs (« puces »). Un fonds qui détient les deux leaders de la mémoire (des groupes dominants sur les puces de mémoire utilisées dans les serveurs et appareils) est un moyen direct d’exprimer une conviction : soit que la demande de mémoire portée par l’IA (intelligence artificielle) va continuer à augmenter, soit qu’elle va ralentir. Cela peut se faire en détenant le fonds, ou en prenant la position inverse via des produits dérivés (des instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent, utilisés notamment pour parier à la hausse ou à la baisse).
• Constructeurs de portefeuille recherchant une exposition à l’Asie. Certains investisseurs utilisent un fonds dédié à un seul pays pour ajouter la Corée à une exposition plus large aux marchés émergents (pays en développement dont les marchés financiers peuvent être plus volatils). Comme le poids d’un pays dans un fonds ou dans un portefeuille peut varier fortement, un guide sur la façon de rééquilibrer un portefeuille d’ETF explique comment les investisseurs ajustent, au fil du temps, la taille d’une position de ce type.
• Traders suivant les thèmes technologiques mondiaux. Les traders à court terme (intervenants qui cherchent des mouvements rapides de prix) peuvent suivre ce fonds comme un indicateur du sentiment de marché (l’humeur des investisseurs) envers les puces mémoire et les dépenses liées à l’IA, notamment autour des saisons de résultats (périodes de publication des bénéfices des entreprises).

Il convient moins aux personnes qui ont besoin d’un capital stable au cours des prochaines années, qui ne peuvent pas supporter des baisses de 20 % ou plus sur une année, ou qui recherchent des revenus prévisibles. En cas de doute, il est préférable de consulter un conseiller financier indépendant.

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Comment s’exposer aux actions sud-coréennes

Il existe deux grandes façons de se positionner sur le marché mesuré par l’indice MSCI Korea 25/50 : acheter un fonds qui le réplique (c’est-à-dire qui cherche à suivre sa performance), ou négocier un produit dérivé qui suit le prix d’un instrument lié. Chaque option a un fonctionnement et des risques différents. La démarche générale ressemble à ceci.

Étape 1 : Définir à quoi vous voulez être exposé

Décidez si l’objectif est de détenir des actions coréennes pendant des années, de spéculer sur la direction des valeurs liées aux semi-conducteurs (actions de fabricants de puces électroniques) sur quelques jours ou semaines, ou d’équilibrer un portefeuille existant. L’instrument adapté dépend de la réponse, tout comme le niveau de risque.

Étape 2 : Choisir entre le fonds et un produit dérivé

Détenir EWY signifie acheter des parts via un courtier en titres et conserver le fonds, avec tous ses mouvements de prix et ses distributions (sommes versées aux investisseurs, par exemple des dividendes). Un contrat sur différence (CFD) fonctionne autrement : il permet à un trader de spéculer sur la variation de prix d’un actif sans le posséder. Le trader peut se positionner à l’achat (long) ou à la vente (short), c’est-à-dire viser une hausse ou une baisse.

Étape 3 : Vérifier quels instruments un prestataire propose réellement

Tous les prestataires ne proposent pas tous les fonds : il est donc utile de vérifier avant d’ouvrir une position. VT Markets propose des CFD sur ETF (ETF : fonds indiciel coté en Bourse) sur une gamme de fonds, dont l’iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM). Ainsi, un trader peut spéculer sur la variation de prix d’un fonds sans posséder les parts. Un fonds large sur les marchés émergents ne se comportera pas comme EWY, car il répartit l’investissement sur de nombreux pays et ne détient des actions coréennes que pour une partie de l’ensemble.

Étape 4 : Choisir un prestataire régulé

Vérifiez que le prestataire est autorisé par un régulateur financier dans la juridiction qui s’applique à votre situation, et lisez ses conditions sur les frais, la marge (dépôt de garantie) et le financement au jour le jour (coût facturé pour conserver une position ouverte d’un jour sur l’autre).

Étape 5 : Préparer le risque avant d’ouvrir une position

Les actions coréennes peuvent bouger rapidement à la moindre information sur les puces, aux flux d’investisseurs étrangers (entrées et sorties de capitaux), ou au climat de risque mondial (appétit ou aversion pour le risque). Décidez à l’avance quelle part de capital est en jeu, à quel niveau une position serait clôturée si le marché évolue contre vous, et comment l’effet de levier (emprunter pour augmenter la taille de la position par rapport au capital déposé) influencera le résultat. L’effet de levier amplifie les pertes comme les gains, et avec les CFD les pertes peuvent dépasser le dépôt initial.

Étape 6 : Continuer à suivre les données

EWY réagit aux résultats des fabricants de puces mémoire, aux flux d’investisseurs étrangers, aux décisions des banques centrales et aux mouvements du won. Un calendrier de ces événements aide à comprendre pourquoi le fonds varie un jour donné.

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Conseils pour suivre l’EWY

• Surveillez d’abord les deux fabricants de semi-conducteurs. Avec SK Hynix et Samsung à 46,49 %, leurs résultats et leurs actualités expliquent l’essentiel des variations du fonds. Les semi-conducteurs sont des composants électroniques, souvent appelés « puces », au cœur des smartphones, des ordinateurs et des centres de données.
• Comparez le prix à la fourchette. Une clôture à 151,26 USD, face à une fourchette sur 52 semaines (c’est-à-dire un an) de 88,01 USD à 218,02 USD, montre l’amplitude de variation possible du fonds sur un an.
• Distinguez performance du prix et performance totale. La distribution annuelle (versement, souvent un dividende) s’ajoute au rendement : comparez donc les chiffres de performance totale (prix + distributions réinvesties) avec le graphique du prix.
• Vérifiez la date de chaque chiffre. La page du fonds iShares est mise à jour chaque jour, tandis que la fiche d’information l’est chaque mois : les positions en portefeuille, les rendements et les performances mentionnés dans cet article correspondent donc aux dates indiquées. Une position est un titre détenu par le fonds.
• Tenez compte du changement d’indice. Le changement d’indice prévu aux alentours du 9 novembre 2026 peut modifier les pondérations : consultez donc la page du fonds après son entrée en vigueur. Une pondération est la part d’un titre dans le fonds.
• Maniez les prévisions avec prudence. Les prévisions sur les actions coréennes reposent sur des prévisions de demande de puces, de taux d’intérêt et du won (la monnaie sud-coréenne), et ces éléments se révèlent souvent peu fiables à long terme.

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Conclusion

L’ETF iShares MSCI South Korea est un fonds passif à faible coût, qui donne accès aux grandes et moyennes entreprises coréennes via l’indice MSCI Korea 25/50 (un indice boursier, c’est-à-dire un panier d’actions, dont les règles limitent le poids des plus grandes valeurs afin d’éviter qu’elles ne dominent trop la performance). Il détient 76 actions, facture 0,59% de frais annuels (la part prélevée chaque année sur l’encours) et verse une distribution par an (un versement aux investisseurs, généralement issu des dividendes), mais deux fabricants de puces électroniques représentent près de la moitié de sa pondération (leur part dans l’indice et donc dans le fonds). Le cours a clôturé à 151,26 USD le 23 octobre 2026, soit environ 31% sous le sommet de sa fourchette sur 52 semaines, après une année où les performances ont été très importantes et où les variations, à la hausse comme à la baisse, ont été marquées.

Comprendre le lien entre le fonds, l’indice MSCI Korea 25/50 et les facteurs qui influencent la demande de puces mémoire (puces de stockage utilisées notamment dans les smartphones, les serveurs et l’intelligence artificielle), les flux étrangers (achats et ventes d’actions coréennes par des investisseurs non résidents) et le won (la monnaie de la Corée du Sud) constitue la base pour l’utiliser ou l’analyser. La même logique s’applique à tout instrument qui suit les actions coréennes, y compris les CFD sur ETF (contrats de différence, des produits dérivés qui permettent de spéculer sur la variation du prix d’un ETF sans le détenir, avec un risque souvent accru).

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FAQ sur EWY

Qu’est-ce qu’EWY ?

EWY est le code boursier (ticker) de l’ETF iShares MSCI South Korea. C’est un fonds indiciel coté (ETF, Exchange Traded Fund) qui réplique l’indice MSCI Korea 25/50, qui regroupe des grandes et moyennes entreprises sud-coréennes. Il se négocie sur NYSE Arca en dollars américains, détenait 76 actions au 23 octobre 2026 et affiche des frais annuels (expense ratio, c’est-à-dire les frais de gestion prélevés chaque année) de 0,59%.

L’ETF EWY verse-t-il un dividende ?

EWY verse une distribution par an, composée des dividendes perçus sur ses positions, diminués des frais du fonds. La distribution la plus récente figurant dans les historiques du fonds avait une date de détachement (ex-date, date à partir de laquelle l’acheteur n’a plus droit au dividende) au 16 décembre 2025 et s’élevait à 2,037071 USD par part. Le montant varie, et une distribution ne protège pas le cours de la part contre une baisse.

Quelle est la différence entre EWY et FLKR ?

Les deux donnent une exposition (c’est-à-dire une sensibilité à l’évolution) aux actions sud-coréennes, mais ils suivent des indices différents et n’ont pas le même niveau de frais. EWY réplique l’indice MSCI Korea 25/50, détenait 76 actions et facture 0,59%, tandis que FLKR réplique l’indice FTSE South Korea RIC Capped, détenait 148 actions au 30 septembre 2026 et facture 0,09%. Les deux sont fortement concentrés (forte pondération) sur Samsung Electronics et SK Hynix.

Quelle part d’EWY correspond à Samsung et à SK Hynix ?

SK Hynix représentait 23,72% et Samsung Electronics 22,77% du fonds au 30 septembre 2026, soit 46,49% au total. Deux positions liées, SK Square et Samsung Electro-Mechanics, ajoutaient 5,84% supplémentaires : la dépendance du fonds au cycle des semi-conducteurs (variations de l’activité et des prix dans l’industrie des puces) est donc plus forte que ne le laissent penser ces deux pondérations principales.

EWY est-il identique au Kospi ?

Non. Le Kospi est l’indice de référence regroupant l’ensemble des entreprises cotées sur le marché principal sud-coréen, tandis qu’EWY suit l’indice MSCI Korea 25/50, qui couvre les grandes et moyennes capitalisations et applique des limites d’investissement conçues pour les fonds américains. Les deux évoluent souvent dans le même sens, car les deux mêmes fabricants de puces dominent les deux indices, mais leurs performances ne sont pas identiques.

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Sources

• iShares, page du fonds iShares MSCI South Korea ETF (EWY)
• iShares, fiche d’information (factsheet) d’EWY au 30 septembre 2026
• MSCI, fiche d’information (factsheet) de l’indice MSCI Korea 25/50 au 30 septembre 2026
• iShares, Investir à l’international 2026 : pourquoi envisager les actions mondiales ?, 10 juin 2026
• KED Global, Le Kospi chute alors que la baisse des valeurs liées aux semi-conducteurs s’accentue, passant brièvement sous 6 000, 13 octobre 2026
• KED Global, Le Kospi atteint un plus haut d’une semaine, porté par la hausse de Samsung et SK Hynix, 27 octobre 2026
• MarketScreener, Les actions sud-coréennes progressent, la distribution de SK Hynix et l’optimisme autour de l’IA soutenant les marchés
• Franklin Templeton, fiche d’information (factsheet) de l’ETF Franklin FTSE South Korea (FLKR)
• Direxion, Daily South Korea Bull 3X Shares (KORU) (ETF à effet de levier : vise environ 3 fois les variations quotidiennes)

Avertissement sur les risques : La négociation de contrats sur différence (CFD, produits dérivés qui répliquent l’évolution d’un actif sans le détenir) présente un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. L’effet de levier (emprunt intégré au produit qui amplifie l’exposition) peut augmenter fortement les gains comme les pertes et peut entraîner des pertes supérieures à votre investissement initial. Avant de négocier des CFD, veillez à bien comprendre les risques, à examiner attentivement vos objectifs d’investissement, votre situation financière et votre niveau d’expérience, et à solliciter, si nécessaire, un conseil indépendant. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Veuillez consulter nos documents juridiques pour une présentation complète des risques liés à la négociation de CFD.

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