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La reprise de l’activité manufacturière en zone euro se confirme, tandis que l’euro recule sur un ton plus accommodant de la BCE et des inquiétudes budgétaires
Reprise industrielle solide, euro en berne : malgré des PMI au plus haut, la devise recule sur anticipations de BCE plus accommodante et tensions budgétaires françaises. Faible volatilité : opportunité d’acheter des puts EUR/USD.
Un backtest signale des performances plus modestes du S&P 500 à proximité de ses sommets, sur fond de repli de la largeur de marché et de hausse de la volatilité des taux
Attention au faux sommet : un filtre actions-taux-crédit signale une sous-performance du S&P 500 à 120 jours près des records, avec drawdowns plus fréquents. MOVE élevé, breadth négative; EURUSD sous pression, spreads français pas décisifs.
Le rôle du yen comme devise de financement des carry trades remis en question alors que l’écart de taux se resserre et que la volatilité USD/JPY s’accentue
Alerte carry trade : le yen, longtemps jambe de financement bon marché, vacille. Après les chutes USD/JPY (juillet, septembre), le resserrement BoJ réduit l’écart de taux, accroît la volatilité et favorise options, stops serrés, voire CHF.
Les minutes de la Fed en vue, alors que le marché sous-estime les chances d’un relèvement des taux face à la hausse des estimations en temps réel du PCE et à une prime de terme élevée
Attention au faux « pivot » : malgré des minutes de la Fed attendues, le marché ne price qu’une hausse à 21,6% alors que l’inflation sous-jacente remonte, prime de terme record, dollar et or portés.
Le Chili enregistre un excédent commercial de 2,047 milliards de dollars en septembre, déjouant les prévisions de stagnation et soutenant les perspectives du peso
Coup de tonnerre à Santiago : en septembre, l’excédent commercial chilien grimpe à 2,047 Md$ contre 0 attendu. Soutien au peso via cuivre, plus de marge pour la banque centrale, pression sur USD/CLP.
