L’EUR/USD reste stable dans un contexte de troubles politiques en Europe

Points clés

• L’EURUSD évolue près de 1,12181, en hausse de 0,06 %, tandis que le dollar américain peine à trouver une direction claire pendant la séance asiatique de mardi.
• Les tensions politiques en France et en Italie ravivent les craintes sur la stabilité européenne, ce qui pèse sur les actions de la zone et sur les obligations d’État.
• L’écart de rendement (spread), en points de base, entre les obligations d’État françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi de 9,9 points de base à 147,3 points de base lundi.
• L’indice du dollar (US Dollar Index, un indicateur qui mesure la force du dollar face à un panier de grandes devises) a atteint 102 lundi, tandis que le rendement du Treasury américain à 10 ans est resté à 5,131 %.

Mouvement de marché

L’EURUSD s’échangeait près de 1,12181 pendant la séance asiatique de mardi, avec un gain modeste de 0,06 %. L’amélioration progressive de la confiance des investisseurs a soutenu les devises sensibles au risque, mais l’incertitude politique en Europe a limité la hausse de l’euro.

La paire a évolué dans un couloir intrajournalier étroit, avec un plus haut à 1,12203 et un plus bas à 1,12089. Les cours sont restés concentrés autour de 1,12180, signe que ni les acheteurs ni les vendeurs n’ont imposé une domination durable.

L’indice du dollar a affiché un sommet à 102 lundi, illustrant une demande toujours présente malgré un contexte mondial instable. Dans le même temps, le rendement du Treasury américain à 10 ans est resté stable à 5,131 %, ce qui laisse l’EURUSD davantage sensible au climat politique européen qu’à l’évolution des rendements américains.

Pourquoi les traders surveillent ce dossier

Les évolutions politiques en France sont devenues une source d’incertitude pour l’euro. Les autorités françaises ont instauré des couvre-feux dans plusieurs villes lundi après des manifestations nationales anti-gouvernementales ayant perturbé l’ordre public, accentuant la pression en fin de mandat du président Emmanuel Macron.

Ces troubles ravivent les inquiétudes sur la trajectoire budgétaire de la France, alors que le Parlement se prépare à son premier vote formel sur la section « recettes » du projet de budget 2027. De nouveaux désaccords politiques pourraient compliquer les discussions budgétaires et fragiliser la dette de l’État français.

Les marchés obligataires ont déjà intégré ces risques. L’écart de rendement entre les obligations d’État françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi à 142,3 points de base lundi. Cet élargissement signifie que les investisseurs exigent une rémunération plus élevée pour détenir de la dette française plutôt que de la dette allemande.

Les tensions politiques s’étendent aussi à l’Italie, où le gouvernement a annoncé le déploiement de 500 militaires après deux jours de troubles. Même si l’euro reste globalement stable, une instabilité dans plusieurs grandes économies européennes pourrait accroître la pression sur la monnaie.

Niveaux clés pour le trading

L’EURUSD a connu un rebond de court terme puis une phase de stabilisation sous 1,12200. La moyenne mobile à 9 périodes (MA9, une moyenne des 9 dernières clôtures qui sert à repérer la tendance) s’est orientée à la hausse après le rebond depuis 1,12140, mais les derniers mouvements montrent un essoufflement de la dynamique près de la résistance. La paire n’a pas réussi à conserver des gains au-dessus de 1,12200, un niveau de résistance immédiat à surveiller.

À la baisse, 1,12160 constitue la première zone de support. Un passage sous ce seuil pourrait viser 1,12140, où des acheteurs étaient apparus auparavant. Une baisse plus marquée vers 1,12089 indiquerait que le rebond manque de force.

Scénarios haussier et baissier

Un scénario haussier supposerait que l’EURUSD construise un support au-dessus de 1,12160 avant de retester la zone de résistance 1,12200–1,12203. Une amélioration du goût du risque et une détente des inquiétudes politiques en Europe pourraient favoriser ce mouvement. Une cassure confirmée pourrait permettre une extension vers 1,12220–1,12240.

À l’inverse, un scénario baissier pourrait se former si l’EURUSD continue de subir des ventes près de 1,12200. Un passage sous 1,12160 affaiblirait le rebond, tandis qu’une baisse sous 1,12140 pourrait ramener la paire vers le plus bas de séance à 1,12089. Un nouvel élargissement des spreads obligataires France-Allemagne pourrait renforcer cette pression.

Avertissement

Les niveaux de prix et les scénarios de marché ci-dessus reflètent l’évaluation de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Les traders doivent réaliser leur propre analyse et gérer le risque avec prudence.

Prévision EURUSD : quelle suite ?

L’EURUSD pourrait rester enfermé dans une fourchette à court terme, les traders arbitrant entre l’amélioration de l’appétit pour le risque au niveau mondial et la montée de l’incertitude politique en Europe. La stabilité de la paire suggère que les investisseurs ne considèrent pas encore les troubles en France comme une crise financière plus large de la zone euro. Toutefois, une nouvelle pression sur les obligations d’État françaises pourrait fragiliser la confiance dans la monnaie unique.

Le prochain catalyseur sera l’évolution du dossier du budget français 2027 et la réaction des marchés obligataires européens. Une avancée vers un accord budgétaire crédible pourrait réduire le risque souverain (le risque qu’un État ait des difficultés à financer sa dette) et soutenir l’EURUSD. À l’inverse, des troubles prolongés ou des spreads plus élevés pourraient peser sur la paire.

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L’EURUSD est l’une des paires de devises (forex, marché des changes) les plus échangées au monde. Elle permet de se positionner sur les anticipations liées à la Banque centrale européenne, à la Réserve fédérale, à l’inflation, à la croissance et au climat de risque mondial.

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