XAUUSD es el precio del oro en dólares estadounidenses; XAGUSD es el precio de la plata en dólares estadounidenses. Ambos reaccionan al dólar, a las expectativas sobre los tipos de interés y a la demanda de refugio (compras en momentos de incertidumbre), por lo que a menudo se mueven en la misma dirección. La plata, además, tiene una demanda industrial importante y, históricamente, ha tendido a moverse con mayor intensidad que el oro en términos porcentuales.
Esta guía explica en qué se diferencian ambos mercados, qué tienen en común y qué cambia cuando alguien que sigue el oro empieza a fijarse en la plata. Tiene un fin educativo y no recomienda operar con ninguno de los dos instrumentos.
XAUUSD y XAGUSD de un vistazo
Ambos símbolos se cotizan igual: el precio de una onza troy del metal en dólares estadounidenses. XAU es el código de mercado del oro y XAG es el código de la plata. En VT Markets, ambos se operan como CFD (contratos por diferencia), que son productos apalancados (permiten mover una posición mayor con menos capital) que replican el precio del metal subyacente sin poseerlo.
La tabla siguiente compara ambos. La volatilidad (cuánto y con qué rapidez se mueve el precio) se describe con palabras y no con cifras, porque cambia según el mercado.
| Aspecto | XAUUSD (oro) | XAGUSD (plata) |
|---|---|---|
| Qué cotiza | Una onza troy de oro en dólares estadounidenses | Una onza troy de plata en dólares estadounidenses |
| Principales factores que mueven el precio | Dólar estadounidense, expectativas de tipos de interés, demanda de refugio, compras de bancos centrales | Dólar estadounidense, expectativas de tipos de interés, demanda de refugio, demanda industrial |
| Demanda industrial | Peso limitado dentro de la demanda total | Peso elevado dentro de la demanda total |
| Tamaño del mercado | Más grande y con mayor liquidez (más facilidad para comprar y vender) | Más pequeño |
| Comportamiento típico del precio | Volátil; puede moverse con fuerza | Volátil; a menudo se ha movido más que el oro en términos porcentuales |
| Horario de negociación (hora de la plataforma, GMT+3) | De lunes a jueves 01:01 a 23:58; viernes 01:01 a 23:57 | De lunes a jueves 01:01 a 23:58; viernes 01:01 a 23:57 |
| Tamaño del contrato | Consulta la página de condiciones de trading de VT Markets | Consulta la página de condiciones de trading de VT Markets |
Los horarios, tamaños de contrato, diferenciales (spread: diferencia entre precio de compra y de venta) y requisitos de margen (capital inmovilizado para mantener una posición apalancada) los fija VT Markets y pueden cambiar. Por eso, la única referencia fiable es la página de condiciones de trading.
Qué factores mueven a ambos
El oro y la plata se fijan en dólares estadounidenses, así que un dólar más fuerte o más débil suele afectarles de forma parecida. Cuando el dólar se fortalece, los metales cotizados en dólares suelen encarecerse para quienes compran con otras divisas, lo que tiende a frenar la demanda. Cuando el dólar se debilita, suele ocurrir lo contrario. La relación no es constante y otros factores pueden pesar más.
Las rentabilidades reales son un segundo factor común. La rentabilidad real es el tipo de interés de un bono público una vez descontada la inflación. El oro y la plata no pagan intereses, así que cuando suben las rentabilidades reales, mantener metales suele resultar menos atractivo frente a los bonos; cuando bajan, la comparación suele mejorar. En esto influyen las expectativas de tipos, por ejemplo, la perspectiva de la política de la Reserva Federal. La guía sobre rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU y el oro explica por qué se vigilan los tipos reales.
La demanda de refugio es el tercer factor. Un refugio es un activo al que los inversores han acudido históricamente en periodos de incertidumbre. El oro es el ejemplo clásico, y la plata a menudo se ha movido con él, aunque su papel como refugio es más débil porque una parte importante de su demanda proviene de la industria.
Como estos factores se solapan, el oro y la plata a menudo se han movido en la misma dirección. Esto describe lo que ha ocurrido en el pasado, no una regla. La relación no es fija y puede debilitarse, sobre todo cuando hay noticias industriales que afectan a la plata pero no al oro. La guía ¿Qué se correlaciona con el oro? sitúa esta pareja junto a otros mercados con los que suele compararse el oro.
Qué hace diferente a la plata
Demanda industrial. El oro se usa sobre todo en joyería, inversión y reservas de bancos centrales. La plata también, pero además se emplea en electrónica, paneles solares y otros usos industriales. El World Silver Survey 2025 del Silver Institute (elaborado con Metals Focus y publicado en junio de 2025) señaló una demanda industrial récord de plata en 2024. Esto implica que la plata puede reaccionar a noticias sobre fabricación y crecimiento económico de una forma que el oro, por lo general, no hace.
Un mercado más pequeño. La plata es un mercado más pequeño que el oro. En un mercado más pequeño, un volumen de compras o ventas equivalente puede mover más el precio, lo que ayuda a explicar por qué la plata ha oscilado a menudo más que el oro.
Oscilaciones más bruscas. La volatilidad indica cuánto y con qué rapidez se mueve un precio. Históricamente, la plata ha sido más volátil que el oro en términos porcentuales. Para quien está acostumbrado al oro, lo importante es que la misma noticia puede generar movimientos mayores en la plata, y que los movimientos pueden ir en contra de una posición tan rápido como a favor. La plata es un instrumento volátil y el precio puede moverse con fuerza en contra de una posición.
Los últimos meses muestran la comparación entre ambos. Según datos mensuales de Yahoo Finance, la plata cayó de unos 74 a unos 59,50 dólares la onza en junio de 2026, mientras que el oro bajó de unos 4.600 a unos 4.040. En julio, la plata bajó a aproximadamente 57,50, mientras que el oro subió ligeramente hacia 4.110. En agosto, la plata subió desde unos 58 hasta un máximo cercano a 71 antes de cerrar cerca de 66, mientras que el oro subió desde unos 4.140 hasta un máximo cercano a 4.755 y cerró cerca de 4.480. En septiembre ambos corrigieron, la plata hacia 60 y el oro hacia 4.190.
Nuestra guía de trading de plata explica el metal con más detalle.
Explicación del ratio oro/plata
El ratio oro/plata indica cuántas onzas de plata se necesitan para igualar el valor de una onza de oro. Se calcula dividiendo el precio del oro entre el de la plata:
Ratio oro/plata = precio XAUUSD ÷ precio XAGUSD
Como ejemplo puramente matemático (no como dato de mercado), un ratio de 80 significaría que una onza de oro vale lo mismo que 80 onzas de plata. Si el ratio sube, el oro ha ganado valor relativo frente a la plata. Si baja, la plata ha ganado valor relativo frente al oro. El ratio puede cambiar porque se movió el oro, porque se movió la plata, o por ambos. Con precios de cierre de fin de mes, el ratio fue de aproximadamente 68 a finales de junio de 2026, 71 en julio, 68 en agosto y 70 en septiembre.
Se usa el ratio como contexto, para ver cómo se han movido ambos metales entre sí a lo largo del tiempo. No es una señal de compra o venta. No indica si alguno de los metales está caro o barato, y no existe un nivel fijo al que deba volver. Fuentes como la London Bullion Market Association (LBMA), que publica precios de referencia diarios (benchmarks, es decir, precios orientativos oficiales del mercado) de oro y plata, y el World Gold Council, ofrecen gráficos históricos y rangos de largo plazo. Cualquier rango histórico debe leerse junto con la fecha en la que se calculó.
Qué se mantiene del trading de oro
Quien ya sigue el oro tiene gran parte del marco de análisis que necesita para la plata. Importan los mismos elementos: el dólar, las rentabilidades reales, la comunicación de la Reserva Federal y otros bancos centrales, y el apetito o aversión al riesgo (la disposición del mercado a asumir riesgo). El calendario económico, las publicaciones de datos clave y el análisis de gráficos se aplican igual en ambos. Los eventos que han movido el oro, como las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el dato de inflación CPI (IPC: Índice de Precios al Consumo) de EEUU y las nóminas no agrícolas (empleo fuera del sector agrario), también han afectado a la plata, por lo que un calendario pensado para el oro ya cubre buena parte de lo que necesita la plata.
Lo que cambia es el tamaño y la velocidad de los movimientos:
- Volatilidad. La plata a menudo se ha movido con más fuerza que el oro, por lo que las oscilaciones pueden ser mayores en relación con el saldo de la cuenta.
- Tamaño de la posición. El tamaño de la posición es decidir qué volumen se toma en relación con el capital de la cuenta. Como los contratos de plata y de oro son distintos y su precio se comporta de forma diferente, el mismo tamaño de lote no implica la misma exposición (el riesgo y el valor que se mueve con el precio).
- Margen. El margen es el dinero que se reserva para abrir y mantener una posición con apalancamiento. Los requisitos de margen cambian según el instrumento, así que conviene revisarlos en cada caso en la página de condiciones de trading.
- Noticias industriales. La plata puede reaccionar a datos de actividad manufacturera y titulares sobre demanda industrial que influyen menos en el oro.
Por qué operar con ambos no es diversificación
El oro y la plata comparten los principales factores que mueven el precio: el dólar, las rentabilidades reales y la demanda de refugio. Cuando esos factores se mueven, a menudo ambos precios se han desplazado a la vez. Por tanto, mantener una posición en cada uno no equivale a tener dos posiciones independientes. Supone concentrar la exposición en el mismo conjunto de fuerzas.
Los CFD son productos apalancados, por lo que cada posición tiene su propio margen y su propio riesgo de pérdida. Dos posiciones apalancadas implican más exposición total, no menos. Si ambos precios se mueven en contra a la vez, las pérdidas pueden acumularse en ambos lados. La relación entre el oro y la plata no es fija, así que no se puede dar por hecho que vaya a comportarse de una forma concreta.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre XAUUSD y XAGUSD?
XAUUSD es el precio de una onza de oro en dólares estadounidenses, y XAGUSD es el precio de una onza de plata en dólares estadounidenses. Ambos comparten factores como el dólar y las expectativas de tipos de interés. La plata, además, tiene una demanda industrial relevante, un mercado más pequeño y, históricamente, ha sido más volátil que el oro.
¿Están correlacionados el oro y la plata?
Oro y plata a menudo se han movido en la misma dirección porque comparten factores como el dólar, las rentabilidades reales y la demanda de refugio. Esto describe el comportamiento pasado, no una norma. La relación no es fija y puede debilitarse, especialmente cuando noticias industriales afectan a la plata pero dejan al oro prácticamente sin cambios.
¿Qué es el ratio oro/plata?
El ratio oro/plata es el precio del oro dividido entre el precio de la plata, y muestra cuántas onzas de plata equivalen en valor a una onza de oro. Sirve como contexto para ver cómo se han movido ambos metales entre sí. No es una señal de compra o venta y no tiene un nivel fijo.
¿Por qué la plata es más volátil que el oro?
Históricamente, la plata se ha movido con mayor fuerza que el oro en términos porcentuales. Es un mercado más pequeño, así que un mismo volumen de negociación puede empujar más el precio, y su demanda industrial la hace más sensible a las noticias económicas. La volatilidad cambia con el tiempo, así que el comportamiento pasado no anticipa movimientos futuros.
¿Qué mueve el precio de la plata?
El precio de la plata responde al dólar, a las expectativas de tipos de interés, a las rentabilidades reales, a la demanda de refugio y a la demanda industrial de sectores como la electrónica y los paneles solares. También influyen la oferta procedente de la minería y del reciclaje. Estos factores pueden tirar en direcciones distintas, así que el precio no sigue un único elemento de forma constante.
