Monthly Archives: January 2026

尊敬的用户： 您好！ 温馨提醒您，在股指现货中的成分股产生股利，分红时，VT Markets 将于派息日前一天收盘后，对持有该股指产品的账户进行派息的费用扣补。 请务必留意，目前派息调整（Dividend）已「不再」与 持仓利率（Overnight Financing）合并计算在调期库存费率（Swap）中。完成派息后，投资者可在账户历史中查看到包含有以下注释「Div & 股指名称 & 净手数 」的资金扣补记录，即为派息调整，其中多单手数以「正值」计算，空单手数以「负值」计算，两者相加即为「净手数」。 VT Markets 股指产品隔夜仓息变化具体调整内容如下： 注意：以上数据仅供参考，实际执行数据有可能会有变动，具体请依据 MT4/MT5 软件为准。 如您有任何疑问，我们的团队将十分乐意为您解答。请留言或发邮件至 [email protected] 或联系在线客服。

随着 2025 年第四季度财报季拉开帷幕，投资者的目光紧盯成绩单，观察美国企业能否支撑去年年底所见的创纪录估值。进入第三季度前，分析师预计标普 500 指数盈利将增长 7.9%。 然而，美国企业大幅超出预期，实现了约 13.3% 的盈利增长。 这不仅标志着连续第九个季度的增长，也暴露出消费者端的结构性裂痕。科技巨头表现强劲，但面向日常借贷人群的企业却发出了警示信号。 前瞻指引整体偏谨慎，暗示尽管企业引擎仍在高速运转，但消费者支出的“燃料”可能正在减少。 然而，对加密市场而言，具体的每股盈利数字几乎无关紧要。真正的信号在于这些财报所引发的宏观经济涟漪，尤其是它们如何影响对数字资产最关键的指标——美元指数（USDX）。 为“完美定价”的市场设定的预期 根据 FactSet 的最新数据，2025 年第四季度盈利增长的一致预期为 8.3%。若这一结果得以实现，将确保连续第十个季度的扩张。分析师目前情绪偏乐观，并预计这一动能将延续至 2026 年，盈利增速有望达到约 15% 的两位数水平。 然而，股市的利好并不一定意味着加密市场的利好。这正是逻辑需要从简单相关性，转向全球流动性运行机制的关键所在。 美元如何主导加密资产价格 要理解财报与加密市场之间的联系，必须关注美联储的反应函数。 在上一轮周期中，比特币价格走势的核心驱动力是全球流动性，本质上就是系统中有多少低成本资金在流动。而这一流动性的“看门人”正是美元。 如果本轮财报季出现全面超预期的表现，企业利润大幅增长并上调 2026 年指引，这将表明美国经济正在加速。在这种情况下，美联储将失去降息的动力。 结果可能是债券收益率上升，使美元对全球投资者更具吸引力。强势美元就像一个真空装置，会将流动性从风险资产中吸走。对于以美元计价的比特币而言，美元走强往往构成价格上限。 相反，传统上点燃加密行情的情景，往往是一个偏弱的财报季。 如果盈利出现小幅不及预期，尤其是在零售和可选消费板块，通常意味着经济正在降温。这会迫使债券市场计入美联储更为激进的降息预期，以支撑经济。当市场预期降息时，收益率下行，美元往往走弱。 美元走弱会推高 M2 货币供应量，为加密市场创造“金发姑娘区间”——经济疲软到需要注入流动性，但又不足以引发恐慌。 不过，交易者必须警惕这一逻辑的临界点。 当前市场呈现出一种“分裂人格”：股票依赖增长上涨，而加密资产往往依赖流动性上涨。 如果盈利只是略微走软，足以令股票投资者感到不安，美联储通常会通过降息这剂“药方”介入。在这种特定情境下，股票可能仍因增长乏力而承压，但加密资产却会因新增流动性而上涨。 风险在于消息若变得过于糟糕。“坏消息就是好消息”的逻辑只在经济弯而不折时成立。如果盈利惨不忍睹，伴随大规模裁员或收入崩塌，那就不再是放缓，而是潜在的衰退。 在真正的恐慌中，对未来流动性的承诺远不如眼前的安全重要。投资者会不计代价地抛售包括股票、债券、黄金和加密资产在内的一切资产，疯狂追逐现金。因此，加密多头应期待的是财报“软着陆”，而非全面崩盘。 结论 归根结底，加密交易者应将本轮财报季视为流动性的晴雨表，而非企业健康状况的成绩单。 关键在于观察重大财报公布后美元的即时反应。如果美元大幅走强，说明经济可能过热，加密市场的波动性或将持续受抑。 如果美元走弱，意味着流动性闸门正在打开，比特币或迎来一轮上涨。然而，若美元走强的同时股市同步暴跌，则意味着衰退担忧升温，现金将成为唯一的避风港。

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新的一周以明显不同的市场基调开场。此前基于收益率差形成、看似稳定且被充分理解的交易逻辑在上周后段出现裂变，再次提醒市场参与者，一旦政策风险介入，汇率走势可能迅速发生变化。 纽约联储在美国财政部指示下进行的一次利率询价，引发了市场的突然反应。 日元录得自8月以来对美元的最大单日涨幅，推动 USDJPY 大幅下行，也让一个此前高度单边化的市场重新回到不确定状态。 美日释放干预信号，日元波动加剧 围绕潜在干预的信号并非凭空出现。自10月以来，在日本财政立场明显转向的推动下，日元持续承压。 首相高市早苗承诺对食品杂货免征两年消费税，作为为2月8日提前大选争取支持的一部分举措，加剧了投资者对政府融资需求和债务扩张的担忧。 这种担忧迅速传导至债券市场。日本10年期国债收益率已升至约2.25%，较高市早苗就任时的约1.6%显著上行。 在日本央行对收紧货币政策反应迟缓的背景下，收益率利差持续扩大，进一步压制日元走势，并强化了持续性的抛售压力。 从美国方面看，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）已将美国市场波动与日本局势发展直接联系起来。 日本国债收益率上升对美债形成上行压力，使控制融资成本的难度加大。美国10年期国债收益率已升至约4.31%，令股市及其他风险资产的敏感性明显上升。 不同于以往政府，本届美国财政部领导层展现出更强的意愿，直接介入外汇市场事务。 近期的利率询价被广泛视为“警示信号”，而非一次性操作。市场正在评估当局是否会超越口头信号采取实质行动，还是仅通过言辞引导来稳定市场情绪。 本周市场走势 USDJPY – 在大幅抛售后，USDJPY 于 154.15 附近获得支撑。– 若价格进入整理阶段，下一测试目标可能指向 153.35。– 若继续下行，政策风险将持续被计价进该货币对中。 美元指数（USDX） – 美元指数自 98.70 区域回落，并已跌破 96.804。– 若形成整理结构，进一步下行至 95.819 仍具可能性。– 持续走弱将有利于主要非美货币表现。 黄金（XAUUSD） – 黄金在上周走势后已突破 5000 关口。– 在新形态形成前，暂无明确短线交易结构。– 外汇市场高波动性持续支撑黄金的中长期需求。 标普500（SP500） – 指数在 6950 附近遇阻后跳空跌破 6890。– 随后价格企稳，并重新走高。– 若有效突破 6940，将重点关注后续动能延续情况。 本周关键事件 1月29日 1. 美国 Continue Reading

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澳洲悉尼，2026年1月22日 – VT Markets今日宣布发布其2026年全球市场展望报告，标题为《稳步增长，平衡通胀：驾驭结构性机遇》。该报告基于对股票、外汇、新兴另类资产及大宗商品的深度分析，前瞻性地评估了2026年全球市场趋势与机遇。 随着全球经济增长趋稳、通胀压力持续缓解，市场正进入结构性调整与风险条件更平衡的新阶段。VT Markets分析师团队编制的报告探讨了这些变化如何影响资产配置、行业领导力及交易策略，帮助市场参与者超越短期波动，把握长期方向。 2026年全球市场展望关键亮点 2026年股票市场展望 由全球战略运营主管Ross Maxwell撰写，评估全球及美国股票市场，涵盖美国经济表现、关键驱动因素、行业机遇与风险，以及指数技术面与情景展望。分析强调市场领导力扩散背景下选择性的重要性。 2026年外汇市场展望 由高级市场分析师Justin Khoo撰写，审视塑造货币市场的全球宏观与政策背景，概述关键驱动因素、潜在情景及交易者实用要点，以央行分化与资本流动为核心主题。 2026年新兴及另类资产展望 由高级市场分析师Eduardo Ramos撰写, 通过机构参与、资本配置趋势及市场结构演变的视角，评估新兴及另类资产类别的发展。 2026年大宗商品展望 由高级市场分析师Nayel Al-Jawabra撰写，探讨“新大宗商品周期”，聚焦结构性需求驱动因素、战略供应动态及投资组合影响。 报告还包括由市场分析师Ray Yang撰写的中国专题版，提供对中国经济增长、政策方向、结构性挑战及投资机遇的针对性洞察。 VT Markets 2026年全球市场展望强调跨资产类别与区域的场景分析、风险意识与战略准备，而非短期预测。 2026年全球市场展望报告现已正式发布，可通过链接下载。

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