Figma股票是設計及產品開發平台Figma, Inc.在公開市場買賣的股份（即「上市股份」），於紐約證券交易所（NYSE）以股份代號FIG交易。Figma於2025年7月31日上市（IPO，即首次公開招股及上市），招股價每股33美元。以2026年8月26日計，Figma股價約27.03美元，公司市值（market capitalisation，即股價乘以已發行股份數目）約144億美元。
近年少有新股波幅如此急。股份首日收市報115.50美元，數周內高見142.92美元，市值一度約680億美元，其後回落至約五分之一。不過，核心業務並無轉差：最新季度收入按年升48%。收入增長與股價走勢出現落差，令FIG值得深入理解，而非只看新聞標題。
重點摘要
- Figma於紐約證券交易所以股份代號FIG買賣，於2025年7月31日上市，IPO招股價每股33美元；當時公司估值約193億美元，集資約12億美元（集資金額即上市時向市場出售股份換取的資金）。
- 股份首日收市115.50美元，較招股價升約250%；2025年8月高見142.92美元。
- 截至2026年8月26日，Figma股價約27美元，市值約144億美元；52周波幅（即過去一年最高及最低股價區間）為16.60至72.11美元。
- 2026年第二季收入按年升48%至3.701億美元，但錄得淨虧損1.122億美元，主要受AI投入上升及研發成本倍增影響（淨虧損即按會計準則計算的期內虧損）。
- 共同創辦人兼行政總裁Dylan Field透過雙重股權架構掌握約73.6%的投票權（投票權即股東在股東大會就董事委任、重大交易等議案的表決權），外部股東影響力有限。
- 交易者可透過股票差價合約（share CFDs）買入（做多）或沽空（做空）FIG而毋須持有實股；但槓桿（leverage，即以較少保證金控制較大倉位）會同時放大盈利與虧損。
甚麼是Figma股票？
Figma股票是Figma, Inc.的上市股份。公司為雲端（即透過互聯網提供服務）設計及產品開發平台，股份於紐約證券交易所以代號FIG買賣。買入Figma股票代表投資者可分享公司未來盈利，但按公司披露的會計口徑，目前仍未錄得帳面盈利。
Figma是一款以瀏覽器運作的協作設計工具。產品團隊可用它建立介面、互動原型及設計系統，並把檔案直接交付開發人員，毋須匯出檔案。配套產品FigJam是網上白板，用於工作坊及規劃。其商業模式重點在於：設計不再是單人桌面軟件，而是多人共享工作空間，帶動公司披露的淨收入留存率（net dollar retention）達136%（意思是：現有客戶在一年後合計付費較上一年多36%，反映客戶加購及擴大使用）。
對交易者而言，FIG屬美國上市股票，於紐約交易時段買賣。美國以外投資者一般透過提供美股交易的國際券商，或透過股票差價合約（share CFDs，即跟隨股價升跌、以保證金交易的衍生工具）參與。
Figma IPO日期、招股價及首日表現
Figma於2025年7月31日IPO上市，當日在紐約證券交易所開始買賣；招股定價於前一晚完成。
Figma IPO招股價為每股33美元，發售36,937,080股A類股份。路演（roadshow，即向機構投資者推介新股）期間招股價兩度上調：先由25至28美元上調，再由30至32美元上調；據報認購需求約超額40倍（oversubscribed，即投資者認購量遠高於可供發售股份）。以33美元定價，集資約12億美元，公司估值約193億美元。
其後走勢最令人印象深刻：首筆成交價約85美元，市值即刻推高至約500億美元；股價升穿112美元後一度停牌（halt，即交易所因股價急升急跌而暫停買賣）。首日收市報115.50美元，較招股價升約250%，市值約680億美元。2025年8月股價創新高142.92美元。
首日急升令其後走勢更難解讀：上市首日已升至數倍的股票，之後的表現會被一個當時缺乏基本因素支持的價格所「拉高基準」。Figma其後大幅回落，很大部分是市場收窄這個差距，而非等同業務惡化。
上市前的公司歷史亦值得一提。Adobe於2022年9月同意以約200億美元收購Figma，但在英國競爭及市場管理局（CMA）及歐洲監管機構的競爭審查下，交易於2023年12月告吹，Adobe支付10億美元分手費。Figma最終以獨立公司身份上市。
Figma股票概覽：股價、市值與財務數據
以下數據概括FIG現價、過去一年波幅，以及公司最新季度業績。
Figma現價
截至2026年8月26日，Figma股價約27.03美元，自低位反彈約60%。
52周波幅
過去52周，Figma股價介乎16.60至72.11美元，一年高低差距逾4倍，屬NYSE大型新股中較高波動。對長線持有者影響較小，但對使用槓桿產品者影響較大，因為倉位大小決定帳戶可承受的波幅。
Figma市值
Figma市值約144億美元，按約5.33億股已發行股份（outstanding shares，即市場上流通及已發行的股份總數）計算。市值低於上市時193億美元估值，亦約為首日高峰約680億美元的五分之一。
收入、虧損與估值
| 指標 | 最新披露數字 |
|---|---|
| 2026年第二季收入 | 3.701億美元，按年升48% |
| 2026年第二季淨虧損 | 1.122億美元 |
| 非GAAP毛利率 | 85%（非GAAP即剔除部分一次性或非現金項目後的口徑） |
| 非GAAP經營溢利 | 3,610萬美元（經營利潤率10%） |
| 淨收入留存率 | 136% |
| 過去12個月收入 | 12.8億美元 |
| 過去12個月淨利潤 | 虧損15.3億美元 |
| 預測市盈率 | 約99.6倍（市盈率即股價相對每股盈利的倍數） |
| 2026財年收入指引 | 14.63億至14.67億美元，約39%增長（指引即管理層對未來業績的預測範圍） |
以上數字為截至2026年6月30日季度，於2026年8月5日公布。
兩點較突出。第一，85%毛利率反映軟件業務具備高毛利特性；非GAAP經營利潤率10%，顯示商業模式可產生利潤。第二，帳面淨虧損偏大，主要受IPO後的股份支付薪酬（stock-based compensation，即以股票/期權形式向員工支付、屬非現金但會計上入帳的成本）影響；同時研發開支按年升101%，以開發AI功能。
以上兩類「虧損」性質不同：股份支付薪酬屬會計入帳，現金流影響較小，隨授予股份逐步到期（vest，即員工達到年期/條件後才正式獲得）會逐步收斂；研發則屬管理層主動投資，可加可減。兩者不等同產品本身賣一單蝕一單，從毛利率可見Figma並非在核心銷售層面失血。
誰持有Figma？
Figma股權相對集中，會直接影響小股東話語權。公司採用雙重股權架構（dual-class，即不同類別股份擁有不同投票權），令經濟權益（分紅及股價升跌帶來的得失）與投票控制權不一致。
| 持有人 | 大概持股/權力 | 備註 |
|---|---|---|
| Dylan Field（共同創辦人、CEO） | 約佔投票權73.6% | 透過雙重股權及投票委託安排（proxy agreements，即他人授權其代為投票）；實際經濟持股比例遠低於投票權 |
| Index Ventures | 約13% | 早期風投投資者 |
| Greylock Partners | 約12% | 早期風投投資者 |
| Kleiner Perkins | IPO前約8.6% | 上市時部分減持 |
| Sequoia Capital | 約7% | 上市時部分減持 |
| Evan Wallace（共同創辦人） | IPO後持股市值約31億美元 | 已不參與日常營運 |
上述持倉為概算，會隨禁售期解禁（lock-up release，即上市後一段時間內限制出售、到期後可出售）及機構披露而變動。
實際影響是：買入Figma股票者多為小股東，投票影響力有限；Dylan Field可主導大部分公司決策。重視公司管治（governance，即董事會監督、股東權益保障等）者會視之為風險，因外部股東難以改變方向；亦有人認為創辦人控制權可令公司在AI（人工智能，即讓電腦執行類似人類判斷及生成內容的技術）投入上更有彈性，不必受季度業績壓力左右。
Figma股價分析：股價由甚麼推動？
分析FIG需同時接受兩點：收入增長加快，但股價較高位回落約81%。以下為主要因素。
利好因素
收入增長加速。2026年第二季為連續第三季增速上升，對年收入已逾10億美元的軟件公司而言並不常見；不少同規模同業會開始放緩。公司上調全年指引。
AI變現帶來收入。按年升48%部分來自AI點數（AI credits，即使用AI功能所需的可計費配額）開始收費後的完整季度，令原本的成本項可轉化為收入項。
客戶留存強。淨收入留存率136%意味即使不新增客戶，單靠現有客戶加購也可令收入升逾三成。
禁售期壓力大致消化。2026年8月約7,770萬股解禁，市值約21億美元；解禁後未再引發大跌，反而消除不確定性。
利淡因素
帳面虧損擴大。按GAAP（一般公認會計原則，即標準會計規則）口徑轉為經營虧損，主因AI投入上升及研發成本倍增，令部分投資者憂慮。
供應壓力反覆出現。Figma把禁售期分四批於2026年解禁，而非一次到期。首批於2025年11月7日解禁，180日禁售期於2026年1月27日到期；其時股價已跌至22.51美元。分批解禁減少單次衝擊，但令壓力拉長。
管理層離任。兩名高層宣布離職，加劇市場負面情緒。
競爭加劇。Adobe、Canva及更多以AI為核心的設計工具均分食市場。Figma偏專業產品設計，Canva偏內容製作，並非完全替代；但AI工具開發門檻下降，競爭底線被拉低。
估值仍依賴高增長。預測市盈率（P/E ratio，即股價除以每股盈利）接近100倍，對增速放緩的容忍度不高。
Figma股票：應買入還是沽出？
FIG應買入或沽出沒有單一答案；以下只整理兩邊理據，供自行衡量。
看好理據
產品具代表性，毛利率85%、淨收入留存率136%，連續三季增速上升；股價較IPO後高位回落約81%。公司上調全年指引，最大一批解禁已過。市場分析員於2026年的目標價多高於現價，但分歧大；例如RBC Capital把目標價調至31美元並給予Sector Perform評級（即行業表現大致一致），反映觀點趨於審慎。
看淡理據
FIG預測市盈率仍近100倍，按披露口徑仍錄虧損；在AI競賽中大幅投入，面對更大型對手，研發成本按年倍增。雙重股權架構令外部股東難以影響資本開支方向；一旦單季增速放緩，估值支撐會轉弱。
對交易者的意義
若以交易而非長線投資角度看，問題會不同。由於股票差價合約可做多或做空，認為Figma被低估或仍偏貴都可表達：預期上升可做多，預期下跌可做空，毋須持有實股。槓桿會放大反向波動；以52周波幅如此大的股票，價格可在短時間內不利於持倉。
是否應買入Figma，取決於目標、投資年期及風險承受能力，並應自行研究或諮詢持牌人士。
如何買賣Figma股票
無論選擇直接買入實股，或以差價合約交易股價波動，大致可分為五步。
1. 研究公司與時間表
直接到Figma投資者關係網站閱讀季績公告。留意業績公布日期及未來解禁安排，兩者均曾令股價出現顯著波動。
2. 選擇受監管券商
美國以外投資者一般透過國際券商買賣美股。VT Markets提供美國、英國、歐盟及香港市場的股票差價合約；美股股票差價合約槓桿最高可達33:1，交易佣金可低至每筆0美元。實際可交易產品視乎股份代號，開戶前應先查閱平台即時產品清單。
3. 決定參與方式
直接買入Figma股票會成為股東。交易股票差價合約則是押注價格升跌而不持有實股，可做空並可使用槓桿。亦有人透過持有FIG的科技或軟件基金間接參與，以分散單一股票風險。
4. 入市前先做風險控制
設定止蝕（stop loss，即價格觸及指定水平自動平倉以限制虧損），按帳戶規模決定倉位，而非只憑信心下重注；槓桿倉位持倉超過一天，需留意隔夜利息/融資成本（overnight financing）。對一年可由16.60至72.11美元大幅波動的股票，倉位控制往往比入市時機更重要。
5. 持續跟進與檢討
重點追蹤三項：收入增長與公司指引的差距、研發開支走勢、AI功能收費帶來的收入增長速度。FIG上市後的股價多由這三條主線驅動。
總結：2026年Figma股票處於甚麼位置
Figma股票反映「公司基本面」與「股價」可大幅背離：公司收入按年升48%，毛利率85%，淨收入留存率136%，並上調全年指引；但股價自2025年8月高位回落約81%，下跌期間跌穿IPO招股價，近期才自16.60美元低位回升。
兩者可同時成立，因首日收市115.50美元本身難以用基本面解釋，加上分批解禁在一年內持續增加供應。最大一批解禁過後，市場焦點回到營運：AI功能能否持續帶動增速，同時令成本壓力受控。
即日起透過VT Markets開始買賣Figma股票
如希望了解股票差價合約交易，VT Markets提供相關工具及平台。可使用MetaTrader 4（MT4）、MetaTrader 5（MT5）及VT Markets App交易。初學者可先使用模擬戶口（demo account，即以虛擬資金練習、無實際盈虧）再轉用真實戶口。支援方面，可到VT Markets Help Centre查閱教學及平台指引。
常見問題（FAQs）
1. Figma股票代號是甚麼？
Figma於紐約證券交易所以股份代號FIG買賣。
2. Figma IPO日期及招股價是多少？
Figma於2025年7月31日IPO上市；招股價每股33美元，當時估值約193億美元，集資約12億美元。
3. Figma市值是多少？
截至2026年8月26日，Figma市值約144億美元，按約5.33億股已發行股份計算。
4. 誰持有Figma？
Figma最大投票權由共同創辦人兼行政總裁Dylan Field持有，透過雙重股權架構掌握約73.6%投票權。Index Ventures、Greylock Partners、Kleiner Perkins及Sequoia Capital為主要機構持有人之一，屬公司私募融資時期的投資者。
5. 為何Figma股價跌幅這麼大？
主要原因包括：首日極高估值回歸、2026年分批解禁帶來大量股份供應、AI投入上升令帳面經營虧損出現，以及兩名高層離任。
6. 2026年Figma股票應買入或沽出？
沒有一致答案。看好者重點在收入按年升48%、毛利率85%、淨收入留存率136%，以及股價低於IPO後高位；看淡者重點在預測市盈率近100倍、帳面虧損、研發成本倍增，以及投票權集中於創辦人。取捨視乎目標及風險承受能力。
7. 分析Figma股票主要看甚麼？
FIG股價主要由三項驅動：收入增長是否達到指引、研發及AI投入的變化、AI功能收費轉化為收入的速度。禁售期解禁及管理層變動亦是上市後波動來源。
8. Adobe有否收購Figma？
沒有。Adobe於2022年9月同意以約200億美元收購Figma，但在英國及歐洲競爭審查下，交易於2023年12月終止，Adobe支付10億美元分手費。
9. 我可以如何買賣Figma股票？
可透過提供美股交易的券商買入實股，或以股票差價合約交易FIG，毋須持有實股亦可做多/做空。交易前先確認平台是否提供該股份代號。
10. 我可以沽空Figma嗎？
如交易平台提供股票差價合約，可在合資格股份代號上建立沽空倉位（即預期股價下跌）。沽空同樣涉及槓桿風險；虧損可超出最初保證金（initial margin，即開倉所需的按金）。
風險提示：差價合約屬複雜產品，槓桿可令虧損在短時間內擴大。差價合約價格可大幅波動，並可能不利於持倉。投資前應了解差價合約的運作及風險，並評估自己是否能承受損失。本文只供資料參考，不構成投資建議或買賣任何產品的推薦。
