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今日東京股市開盤走低，日經指數一度觸及39,049.15，隨著賣壓加劇，投資者對日本經濟前景持謹慎態度，面臨短期支撐考驗。

美聯儲下月能否降息就看今晚 隨著隔夜美聯儲鷹派官員“點名”通脹數據可能成為其判斷12月是否應降息的重要依據，今晚美國10月CPI數據的重要性已然被無限拔高。 明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)週二表示，他將關注即將發佈的通脹數據，以確定在美聯儲12月會議上再次降息是否為適當之舉。當被問及何種因素可能導致決策者下個月按下暫停鍵，他指出，“只有通脹方面出現意外才會使展望出現如此大的變化。” “如果從現在到那時之間，我們看到通脹高於預期，那可能會讓我們按兵不動，很難想像從現在到12月之間勞動力市場會真正升溫。時間不夠了，”卡什卡利指出。 美聯儲上週四將利率下調了25個基點，為連續第二次降息。雖然美聯儲官員9月的預測暗示11月和12月會議都會降息25個基點，但鑒於降通脹進展停滯而經濟成長強勁，投資者已削減對美聯儲在今年最後一次會議上降息的押注。 目前，業內普遍預計，今晚將公佈的美國10月CPI料同比上漲2.6%，較前月的2.4%上升0.2個百分點，環比則料將上升0.2%持平前值；核心CPI同比和環比漲幅則預計將分別維持在3.3%和0.3%。 歐佩克連續四個月下調全球需求增長預測 週二晚間，石油輸出國組織（OPEC）發佈11月全球原油市場展望，連續第四個月下調2024年和2025年的石油需求增長預期，也令OPEC的增產前景愈發模糊。 在最新報告中，OPEC將2024年全球原油需求增長預期削減10.7萬桶/天，至182萬桶/天。同時，報告將2025年的需求也下修了10.3萬桶/天，至154萬桶/天。 相較于下修的本身，數據變動的趨勢更令市場擔憂。自2023年7月首次發佈石油預期展望開始，OPEC一直保持數據不變。但從今年8月開始，每個月都在持續下修展望，其中有關今年的石油需求增長預期已經削減了近五分之一。 需要強調的是，OPEC的預期本身並不差，疫情前全球石油需求增長的歷史均值為140萬桶/天，主要受到航空出行和乘用車增長的推動。 OPEC需求展望削減的程度，也與油價自7月以來的跌幅接近。在當前的經濟格局下，油價波動除了與全球經濟增長有關外，風能、光伏、生物燃料等新能源應用的大趨勢也在不斷替代傳統化石能源。 與此同時，市場也在緊張地觀望美國政府的換屆，特朗普的政治主張中，包括減少環保限制、增加葉岩油產能、提高關稅。都會對全球經濟和原油供需造成巨大影響。 OPEC的展望還有一個問題——比全球同行都要高。不僅是華爾街投行、商品巨頭，甚至高於沙特阿美的預測。與該組織爭端不斷的國際能源署（IEA）相比，OPEC的預期差不多翻了一倍。 伴隨著需求預期不斷下降，OPEC+已經把產能提升的時間表推遲了兩回，從10月延後到明年初開始。這一計畫也將在12月1日的會議上接受進一步審查。 IEA將在週四發佈最新的全球石油市場月度評估。該組織認為，隨著世界從化石燃料轉向電動車，原油的需求增長將會放緩。IEA此前預測，2024年的全球原油需求增長為86.2萬桶/天，2025年為99.8萬桶/天。 昨日商品行情盤點 週二，美元指數延續漲勢，盤中最高觸及106.182，最終收漲0.404%，報105.93。美債收益率集體飆升，基準的10年期美債收益率收報4.44%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.363%。 現貨黃金連日下跌，一度失守2590美元/盎司，為9月以來首次，最終收跌0.81%，報2598.41美元/盎司，創近兩個月新低。現貨白銀最終收漲0.14%，報30.74美元/盎司。 隨著投資者消化歐佩克對需求增長的最新下調，國際原油低位震盪。WTI原油最終收跌0.29%，報67.84美元/桶；布倫特原油收跌0.31%，報71.61美元/桶。 美股三大股指集體收跌，道指收跌0.86%，標普500指數跌0.29%，納指跌0.09%。英偉達(NVDA.O)漲2%，特斯拉(TSLA.O)跌6%，特朗普媒體科技集團(DJT.O)跌8.8%。納斯達克中國金龍指數收跌4.45%，阿裡巴巴(BABA.N)跌3.8%，小鵬汽車(XPEV.N)跌10%。 歐股主要股指全線重挫，德國DAX30指數收跌2.13%；英國富時100指數收跌1.22%；歐洲斯托克50指數收跌2.25%。 港股恒指早間低開後一度沖高翻紅，隨後持續單邊下挫態勢，午前跌逾300點，午後跌勢不止，擊穿20000點大關，最低見19761.31點跌超600點，刷新逾六周低點。截至收盤，恒生指數收跌2.84%，報19846.88點。恒生科技指數收跌4.19%，報4456.86點，恒指大市成交額報2342.24億港元。

油價保持穩定，布倫特原油價格71.82美元，WTI價格68.07美元。市場等待OPEC月報，關注需求預測及美元強勢對油價的壓力。

美國10月CPI前瞻：美聯儲目標依然遙遠？ 當地時間13日，美國將公佈10月消費者價格指數（CPI）。 作為美國大選後首個重磅數據，可能會對未來政策路徑產生微妙影響。經歷了此前的緊縮週期後，雖然美聯儲認為通脹率正在邁向2%的目標，但近期指標有所波動，長期美債收益率和通脹預期大幅走高。隨著特朗普重返白宮，他的貿易關稅和減稅計畫或引發通貨膨脹，進而打壓潛在降息空間。 聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲12月降息25個基點的概率已經降至70%左右，與此同時，市場開始展望明年年中結束本輪寬鬆週期的可能性，這將比FOMC 9月預測提前近一年的時間。 特朗普勝選帶飛美股 小摩：漲勢料更勝於2016年 特朗普勝選的消息“帶飛”了美國股市，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）交易部門的數據顯示，這還沒完，美股的狂歡將持續到年底，且漲勢將比2016年年末（特朗普第一次贏得美國大選）更為強勁。 摩根大通美國市場情報主管安德魯泰勒（Andrew Tyler）週一在給客戶的一份報告中寫道：“我預計2024年的回報率將高於2016年。標普500指數的一大優勢是，美國以外的經濟體表現疲軟，英國、歐盟、加拿大和墨西哥的增長均低於當時的水準。” 他認為，“科技七巨頭”的強勁表現將繼續推動美股，而金融股在年底前將是標準普爾500指數中表現最好的板塊。 隔夜標普500指數收盤首次衝破6000點，且上周還創下過去12個月以來最佳單周表現，投資者認為特朗普的總統任期將有利於美國企業。 泰勒重申了他的戰術看漲觀點，並建議在2024年底之前採取“杠鈴策略”。他對能源行業持謹慎態度，因為這個季度的業績報告令人失望。 摩根大通的交易部門並非個例。許多華爾街專業人士都看好年底前的美國股市。部分原因很簡單，美國大選消除了不確定性的障礙，現在美股正進入季節性的積極時期。 昨日商品行情盤點 週一，美元指數再創四個月新高，盤中最高觸及105.709，最終收漲0.524%，報105.5。美國債市因退伍軍人節休市一日。 在美元持續反彈和投資者繼續獲利了結的壓力下，現貨黃金日內重挫65美元，一度逼近2610美元關口，最終收跌2.39%，報2619.53美元/盎司。現貨白銀最終收跌1.91%，報30.69美元/盎司。 鑒於黎以停火的希望和強美元的施壓，國際原油繼續回檔。WTI原油最終收跌3.12%，報68.04美元/桶；布倫特原油收跌2.72%，報71.83美元/桶。美國天然氣期貨日內暴漲9%；路易斯安那州亨利中心基準天然氣現貨價格暴跌至25年來的最低點。 美股道指收漲0.69%、標普500指數漲0.1%，納指漲0.06%。加密貨幣概念股大漲，嘉楠科技(CAN.O)漲41%，MicroStrategy(MSTR.O)漲25%，Coinbase(COIN.O)漲19%，特朗普媒體科技集團(DJT.O)漲4.7%。英偉達(NVDA.O)跌1.6%，特斯拉(TSLA.O)漲8.9%。納斯達克中國金龍指數收漲0.6%。 歐股主要股指集體收漲，德國DAX30指數收漲1.21%；英國富時100指數收漲0.65%；歐洲斯托克50指數收漲1.07%。 港股恒指早間低開震盪，午後持續收復失地，跌幅一度收窄至約200點，恒生科技指數持續跑贏大盤，午後一度翻紅，盤末小幅回落。截至收盤，恒生指數收跌1.45%，報20426.93點。恒生科技指數收跌0.35%，報4651.71點，恒指大市成交額報2043.4億港元。

美聯儲剛剛出手，降息 0.25%，但真正的挑戰才剛剛開始。 美聯儲最近將聯邦基金利率下調0.25%，至4.75%，吸引了市場的關注。市場預期此次降息在美國通脹接近美聯儲目標時將會發生。 此次降息雖然幅度不大，但標誌著貨幣政策的轉變，旨在支持經濟增長，同時對通脹保持警惕。 乍一看，這似乎是一個微妙的舉動，但這一決定可能會對全球經濟和美國市場產生深遠的影響。 微妙的平衡 此次決策背後的核心問題是通脹。通脹自2021年極速飆升，目前已逐漸降溫。美聯儲偏好的通脹指標——個人消費支出指數（PCE）已接近2%的目標，使其有空間降息，而不會重新引發通脹。 但美聯儲考慮的因素還有另一個：勞動力市場。儘管失業率仍然很低，但人們仍然擔心事情可能會發生意外變化。就業市場存在難以預測的脆弱性，美聯儲希望維持平衡。 這種謹慎的舉措雖然不明顯，但卻是確保經濟增長保持穩健而不過熱的方式。 川普的勝利改變局勢 隨著前總統川普的再次當選，事情變得更加複雜。他的勝利增加了一層不確定性，尤其是經濟政策方面。最受關注的提案之一是他的減稅計畫，可能會導致聯邦赤字擴大。赤字增長意味著政府借貸增加，這將促使美聯儲重新考慮其利率策略。如果赤字增加，美聯儲可能不得不調整其債券購買計畫或以不同方式管理利率，以避免長期不穩定。 新政府對美聯儲的挑戰 川普的關稅立場可能會成為變數之一。如果關稅抬高了進口商品成本，通脹可能會再度上升，這將挑戰美聯儲穩定物價的目標。美聯儲將不得不在這些政策變動中尋求平衡，既要保持通脹穩定，也要支持經濟增長。這並非易事。 鑒於這些因素，市場預期開始轉變。美聯儲原計劃逐步降息，目標在2025年底降息3.25%至3.5%。但現在，分析師預測美聯儲屆時可能只達到4.0%。這種更為謹慎的前景主要是受川普政策的潛在影響。減稅和關稅可能會讓美聯儲放慢腳步，迫使其採取更加保守的做法。 商品行情分析 美元指數一直顯示出上漲勢頭，從監測的 103.90 水準上漲。隨著其走高，交易者將密切關注 105.60 區域。 如果價格走勢開始在此盤整，則可能有進一步上漲的潛力，下一個目標是 106.10 區域。 然而，如果價格在106.10開始出現看跌壓力，則可能會出現做空機會，因此市場參與者應對正在發展的形態保持警惕。 另一方面，歐元兌美元最近從 1.0830 區域回檔，該區域被認為是潛在阻力區。如果該貨幣對繼續下滑，焦點將轉向支撐位1.0655和1.0620。 SP500繼續創出新高，6050為下一個阻力位。進一步的看漲勢頭可能導致持續上漲。 英鎊兌美元跌破1.3030，其中1.2790和1.2700為關鍵支撐位。這裡的逆轉可能會提供買入機會。 美元兌日元已跌破152.40，而150.00對於潛在的看漲反轉信號至關重要。任何進一步的下跌都可能導致持續的看跌走勢。 大宗商品方面，美國石油仍徘徊在 73.90 賣出區域下方，但如果其在 71.30 附近盤整，則可能是空頭的潛在入場點，而盤整則可能暗示買入機會。 天然氣在 2.27 附近盤整，有可能向任一方向突破。如果價格走高，2.55 的看跌信號可能會引發做空機會。 貴金屬方面，金價自 2710 點下跌後正在測試 2675 點。如果繼續走高，可能會瞄準 2750 點，但盤整可能會導致進一步跌向 2625 點。 本周主要經濟數據與事件 週一，紐西蘭將發佈通脹預期數據，該數據可以為紐西蘭儲備銀行下次降息的潛在規模提供見解。 週三將公佈美國消費者價格指數 (CPI) 同比報告，預計通脹率穩定在 2.4%。該數據將受到密切關注，以尋找任何表明美聯儲貨幣政策將受到影響的跡象。 週四，澳大利亞儲備銀行行長布洛克將發表講話，交易員將尋求有關未來利率走勢的線索。澳大利亞失業率預計將維持在 Continue Reading