Çin’in ihracatının eylülde yıllık bazda %25,7 artması bekleniyor. Artışta elektronik talebinin sürmesi etkili olurken, hem resmi hem de Caixin imalat PMI’ları yeniden 50’lik büyüme eşiğinin üzerine çıktı ve fabrika faaliyetlerinde belirginleşmeye işaret etti. Dış ticaret göstergeleri de güçlendi: Çin’in 20 büyük limanında işlenen ortalama günlük dwt (deadweight tonnage) miktarı ağustosta yıllık bazda %-0,7 iken eylülde %7,2’ye döndü; aynı dönemde uluslararası kargo uçuşlarındaki büyüme de %-1,4’ten %3,6’ya yükseldi.
Fiyat göstergeleri, yukarı yönlü maliyetlerde toparlanmaya işaret ediyor. Ana hammadde satın alma fiyatı alt PMI’ı 56,6’dan 60,8’e yükselirken, üretici fiyatı alt PMI’ı 50,4’ten 54,0’a çıktı. Fiyat bandı mekanizması nedeniyle aşağı yönlü tüketici fiyat baskısının sınırlı kalması bekleniyor; zayıf iç talep görünümüne karşın TÜFE enflasyonunun ağustosta yıllık %0,8’den eylülde %1,0’e hafif yükselmesi öngörülüyor.
Emtia ve Döviz Piyasalarında Fırsatlar
Türev işlem yatırımcılarına, önümüzdeki haftalarda sanayi emtiaları ve metallerde yukarı yönlü momentumun sürmesine pozisyon almayı öneriyoruz. Çin’in hammadde satın alma fiyat endeksinin 60,8’e sıçraması ve üretici fiyat alt PMI’larının 54,0’a tırmanması, girdi maliyetlerinin keskin biçimde yükseldiğini gösteriyor. Tarihsel olarak Çin’in resmi imalat PMI’ı 50’nin üzerinde kalırken hammadde alt endeksleri 60’ın üzerine çıktığında, bakır ve demir cevheri gibi sanayi metallerinde takip eden çeyrekte ortalama %5 ila %8’lik getiriler görülüyor; bu da uzun vadeli (long) vadeli kontratlar veya alım (call) opsiyonlarını cazip kılıyor.
Döviz türevlerinde de, özellikle daha güçlü Yuan’a bağlı kur vadeli işlemlerinde dikkat çekici fırsatlar görüyoruz. İhracat büyümesinde %25,7’lik güçlü genişleme ve liman elleçleme hacminin %-0,7’den %+7,2’ye dönmesi, genellikle döviz girişlerini destekleyen güçlü ticaret dinamiklerine işaret ediyor. Yatırımcılar, kurdaki güçlenmeden yararlanmak için USD/CNH üzerinde satım (put) opsiyonlarını değerlendirebilir; yıllık %1,0 düzeyindeki ılımlı enflasyonun politika ayarlamalarına alan bıraktığı unutulmamalı.
Hisse Endeksi Stratejileri ve Risk Yönetimi
Son olarak, riskleri sınırlarken yukarı yönlü hareketten faydalanmak için büyük teknoloji ve sanayi hisse endekslerinde boğa alım spread’lerinin (bull call spread) kullanılmasını öneriyoruz. Uluslararası kargo uçuş aktivitesinin %3,6’ya sıçramasıyla da teyit edilen elektronik döngüsündeki güçlü talep, ihracatçılar için belirgin sektörel rüzgâr arkası oluşturuyor. Jeopolitik gerilimlerin hammadde maliyetlerindeki oynaklığı artırmaya devam etmesi nedeniyle, tedarik zinciri ağırlığı yüksek kontratlarda straddle pozisyonları veya koruyucu satım (protective put) stratejileri sürdürmek temkinli bir risk yönetimi adımı olmaya devam ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
