สัปดาห์หน้า: เกมแห่งการรอคอยปี 2026

ประเด็นสำคัญ

• USOil (น้ำมันดิบสหรัฐ) ใกล้ $100 ถึง $150 ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังสูง และจำกัดพื้นที่ให้ Fed (ธนาคารกลางสหรัฐ) ทำได้
• USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ) ยังแข็งค่า เพราะความตึงเครียดที่ ช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ทำให้ตลาดกลับไปรับความเสี่ยงได้ยาก
• SP500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐ S&P 500) ยังเปราะบาง เพราะราคาน้ำมันสูงกดความคาดหวังการเติบโต
• BTCUSD (บิตคอยน์เทียบดอลลาร์) ยังเคลื่อนไหวเหมือนสินทรัพย์เสี่ยง แม้ CLARITY Act (ร่างกฎหมายสหรัฐเพื่อกำกับคริปโตให้ชัดเจนขึ้น) เริ่มเปลี่ยนโครงสร้างตลาดคริปโต
• JOLTS (รายงานตำแหน่งงานว่างของสหรัฐ) และ Non-Farm Payrolls (การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ) จะทดสอบว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอลงอีกหรือไม่
• XAUUSD (ทองคำเทียบดอลลาร์) ถูกดึงคนละทางระหว่างแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยกับดอลลาร์ที่แข็งค่า

ตลาดไม่ได้รอข้อมูลก่อน แต่รอดูว่าน้ำมันจะยอมอ่อนลงเมื่อไร

ความขัดแย้งยังเป็นต้นตอหลักของความกังวลในตลาด มีการเสนอแผนสันติภาพ 15 ข้อผ่านคนกลางในปากีสถาน แต่เตหะรานบอกว่าไม่ได้มีการเจรจา และปฏิเสธแผนดังกล่าว

อิหร่านต้องการอำนาจตัดสินใจเต็มรูปแบบเหนือช่องแคบฮอร์มุซ และต้องการให้หยุดปฏิบัติการของสหรัฐ-อิสราเอลทั้งหมดก่อนเริ่มคุย ภาวะเผชิญหน้านี้ทำให้ USDX สูงต่อเนื่อง กดดัน S&P 500 และทำให้เทรดเดอร์ไม่กล้าเปิดรับความเสี่ยงชัดเจน

แรงตึงเครียดทางเศรษฐกิจตอนนี้เห็นชัด ทุกครั้งที่ความหวังสันติภาพลดลง น้ำมันจะพุ่ง เมื่อราคาน้ำมันยืนใกล้ $100 ถึง $150 ตลาดจะมองว่าไม่ใช่แค่ข่าวสงคราม แต่เป็นปัญหาค่าครองชีพทั่วโลก และเสี่ยง เศรษฐกิจชะลอแต่ของแพง (โตช้าแต่เงินเฟ้อสูง)

การเทรดแนว “เศรษฐกิจชะลอแต่ของแพง”

ตลาดไม่ได้มองว่าเป็นความตื่นกลัวจากข่าวสงครามที่เดี๋ยวก็หายไปในไม่กี่วัน แต่เริ่มสะท้อนผลกระทบที่ค่อยๆ สะสมจากความขัดแย้งที่ทำให้ตลาดพลังงานตึงตัวนานเกินไป

ทุกครั้งที่ความหวังสันติภาพสั่นคลอน น้ำมันจะดันขึ้นอีก พอราคาน้ำมันดิบอยู่ในช่วง $100 ถึง $150 เรื่องนี้จะใหญ่กว่าการเมืองระหว่างประเทศ เพราะไปเพิ่มต้นทุนขนส่ง ต้นทุนการผลิต ราคาอาหาร และค่าใช้จ่ายของครัวเรือน จากนั้นเทรดเดอร์จะเลิกถามว่า “น้ำมันแพงเพราะสงครามแค่ไหน” แล้วหันไปถามว่าเศรษฐกิจโลกกำลังถูกดันไปสู่ภาวะ เศรษฐกิจชะลอแต่ของแพง หรือไม่

นี่คือเหตุผลที่บรรยากาศตลาดดูหนักแม้ในวันที่ข่าวเงียบ ตลาดไม่ได้รอเหตุการณ์รุนแรงครั้งเดียว แต่จับตาความเสี่ยงที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น โดยเศรษฐกิจชะลอ แต่เงินเฟ้อไม่ลดอย่างที่ธนาคารกลางต้องการ

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันและผลต่อเศรษฐกิจโลกได้ ที่นี่.

Fed และเหตุผลที่ตลาดเสี่ยงยังผ่อนคลายไม่ได้

นี่คือจุดที่แนวคิดเดิมของตลาดเริ่มใช้ไม่ได้ ปกติเมื่อเศรษฐกิจชะลอ เทรดเดอร์จะหวังให้ธนาคารกลางช่วย แต่ตอนนี้ความช่วยเหลือนั้นไม่แน่นอน เพราะราคาพลังงานสูงสามารถทำให้เงินเฟ้อค้างอยู่ได้ แม้กิจกรรมเศรษฐกิจอ่อนลง

ทำให้ผู้กำหนดนโยบายอยู่ในสถานการณ์ลำบาก หากเศรษฐกิจอ่อนแรงก็อยากผ่อนคลายเพื่อพยุง แต่ทำได้ไม่เต็มที่ถ้าน้ำมันยังส่งผ่านแรงกดดันด้านราคาไปทั่วระบบ ผลคือ ตลาดเหมือนติดอยู่ระหว่างสองปัญหา เศรษฐกิจดูเปราะบางขึ้น แต่ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังไม่หาย

จึงทำให้ความเชื่อมั่นต่อการรับความเสี่ยงยังตั้งหลักยาก เทรดเดอร์ไม่ได้กังวลแค่ข้อมูลที่อ่อนลง แต่กังวลว่ามาตรการช่วยเหลือทางนโยบายอาจมาช้า และช่วยได้น้อยกว่าที่เคย

CLARITY Act และตลาดที่ยังเทรดแบบ “รับความเสี่ยง”

ขณะที่หุ้น พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์ถูกดึงด้วยความกังวลสงครามและเงินเฟ้อ ตลาดคริปโตถูกบีบให้เข้าสู่กรอบกติกาที่เป็นทางการมากขึ้น

วันที่ 20 มีนาคม 2026 วุฒิสมาชิก Tillis และ Alsobrooks ตกลงประนีประนอม เรื่อง CLARITY Act เกี่ยวกับผลตอบแทนของ stablecoin (เหรียญคริปโตที่พยายามตรึงราคาให้ใกล้เงินดอลลาร์หรือเงินสกุลหลัก) โดยแกนหลักคือ “ห้าม” องค์กรที่ไม่ใช่ธนาคารให้ผลตอบแทนแบบฝากเงิน เพียงแค่ถือ stablecoin ไว้เฉยๆ แต่ยัง “อนุญาต” ผลตอบแทนที่มาจากการใช้งานจริง เช่น การชำระเงิน การโอน หรือรางวัลจากการใช้งานแพลตฟอร์ม

ระยะสั้นอาจทำให้ตลาดร้อนแรงน้อยลง เพราะผลตอบแทนแบบถือเฉยๆ เคยเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องการเติบโตในคริปโต แต่ระยะยาวอาจทำให้สถาบันขนาดใหญ่เข้ามาได้ง่ายขึ้น เพราะเส้นแบ่งชัดขึ้นระหว่าง “สิ่งที่ดูเหมือนเงินฝาก” กับ “ระบบการเงินที่ใช้งานได้จริง”

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับเทคโนโลยีบล็อกเชน (ระบบบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ ตรวจสอบย้อนหลังได้) ได้ ที่นี่.

จึงทำให้ปฏิกิริยาตลาดออกมาก้ำกึ่ง บางส่วนอาจชะลอก่อน แต่กรอบโดยรวมปกป้องได้ง่ายขึ้นเมื่อกติกาชัด และแรงคัดค้านหลักจากฝั่งธนาคารดั้งเดิมเริ่มลดลง

สัญลักษณ์สำคัญที่ควรติดตาม

USDX | USOil | BTCUSD | SP500 | USDJPY

ตารางเหตุการณ์ที่จะมาถึง

ดูภาพรวมเหตุการณ์เศรษฐกิจที่จะประกาศได้ที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ ของ VT Markets

ความเคลื่อนไหวสำคัญประจำสัปดาห์

AUDUSD

• AUDUSD หลุด 0.68965 แล้ว ทำให้โครงสร้างระยะสั้นยังเอียงลง
• AUDUSD ต้องแกว่งพักฐานก่อน เพื่อให้การลงรอบใหม่ชัดขึ้น
• AUDUSD ยังเสี่ยงขาลง ขณะ USDX แข็ง และตลาดเน้นความปลอดภัย

USDJPY

• USDJPY ทะลุ 159.89 และผ่านระดับ 160.00
• USDJPY อยู่ในโซนที่มีแรงส่งต่อ โดยจุดสูงล่าสุดคือ 161.943
• USDJPY ยังได้แรงหนุนหากดอลลาร์ยังแข็ง แต่กำลังเข้าสู่โซนที่อ่อนไหวมากขึ้น

BTCUSD

• BTCUSD อยู่ในโซนสำคัญ และมี 2 ทาง ที่เป็นไปได้
• BTCUSD อาจขึ้นก่อน แต่การขึ้นต้องแรงและต่อเนื่อง และควรลดการไล่ซื้อเมื่อสูงกว่า 74,000
• BTCUSD เสี่ยงลงอีกรอบ หากกลายเป็นการแกว่งพักตัว โดยแนวรับลึกอยู่ที่ 60,502
• BTCUSD ยังมีแนวโน้มเอียงลงโดยรวม เว้นแต่ราคาจะทะลุขึ้นอย่างชัดเจน

SP500

• SP500 หันลงแล้ว หลังฝั่งขายกลับมาคุมเกม
• SP500 ยังดูเปราะบาง หากการเคลื่อนไหวถัดไปเป็นการแกว่งพักตัวอีกช่วง
• SP500 ยังผูกกับน้ำมัน ความกลัวการเติบโต และว่า Fed จะยังติดกับเงินเฟ้อหรือไม่

เมษายนจะเป็นจุดเปลี่ยนหรือไม่?

วันที่ตลาดจับตาคือ 6 เมษายน ซึ่งเป็นวันสิ้นสุด การหยุดโจมตีเชิงยุทธวิธี 10 วัน (การพักการโจมตีช่วงสั้นตามแผน) ต่อโรงงานพลังงานของอิหร่าน มุมมองหลักของตลาดคือ เมษายนอาจเป็นจุดเปลี่ยนที่ชัดขึ้น แม้ยังไม่ถึงสันติภาพเต็มรูปแบบ

ยังมีเหตุผลด้านการทหารและเศรษฐกิจรองรับมุมมองนี้ มีรายงานว่าอาวุธมิสไซล์ของอิหร่านถูกทำลายไปหนึ่งในสาม อีกหนึ่งในสามถูกฝังหรือเสียหาย

การปรากฏตัวของ 31st MEU (หน่วยนาวิกโยธินสหรัฐแบบพร้อมรบ) ที่มี 3,500 Marines (นาวิกโยธิน) บน USS Tripoli (เรือรบ) เพิ่มความรู้สึกว่าแรงกดดันอาจเร่งขึ้นหากการเจรจาล้มเหลว ขณะเดียวกันมีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่ชัด คือการผลักให้ Brent (น้ำมันดิบมาตรฐานยุโรป) กลับลงไปต่ำกว่า $80 ต่อบาร์เรล (บาร์เรล = หน่วยวัดปริมาณน้ำมัน)

ตอนนี้ตลาดยังอยู่ในจุดเดิม เทรดเดอร์เห็นภาพปลายทางคร่าวๆ แต่ยังไม่รู้ว่าจะนำไปสู่การลดความรุนแรง การโจมตีที่หนักขึ้น หรือความขัดแย้งผ่านตัวแทนที่ยืดไปตลอดปี 2026

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets