ทุกอย่างที่มันวาวไม่ได้หมายความว่ามันคือทองคำ เงินกำลังได้รับความนิยมในตลาดตอนนี้
ก่อนหน้านี้เคยถูกมองว่าเป็นแค่เครื่องมือป้องกันความไม่แน่นอน ตอนนี้ได้กลายเป็นสินทรัพย์หลัก ตั้งแต่ปี 2023 ทองคำเพิ่มขึ้น +103% ขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้น +72%
ในปี 2025 เพียงปีเดียว ทองคำเพิ่มขึ้น +40% และเงิน +44% ทองคำทะลุ $3,600 ต่อออนซ์จนทำสถิติสูงสุด และเงินอยู่ที่ $41 ซึ่งเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่ปี 2011
ข้อความชัดเจน: พ่อค้ากำลังพิจารณาใหม่ว่าความมั่นคงอยู่ที่ไหนในโลกที่เต็มไปด้วยการขาดดุล เงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางการเมือง
สามเสาหลักที่ผลักดันการเพิ่มขึ้น
การเพิ่มขึ้นนี้ยืนอยู่บนสามปัจจัย ปัจจัยแรก การใช้จ่ายเกินกว่ารายได้ทำให้ การขาดดุลทางการคลังของสหรัฐฯ ขยายตัวไปเกือบ $2 ล้านล้านต่อปี ทำให้ตลาดเต็มไปด้วยพันธบัตรและทำให้อัตราผลตอบแทนสูงสุดในรอบ 11 ปี
พันธบัตรดูไม่น่าสนใจเมื่อผลตอบแทนจริงต่ำ ดังนั้นเงินทุนจึงย้ายไปยังสินทรัพย์ที่เป็นของแข็ง
ปัจจัยที่สอง ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำกับหุ้นเปลี่ยนไป ในปี 2024 มัน มีค่าตัวแปรที่ 0.91 กับ S&P 500 แสดงว่าทองคำไม่ใช่แค่การประกันความอ่อนแอ แต่ยังเป็นเครื่องมือป้องกันที่ขนานกับเงินเฟ้อและการเติบโตที่มาจากหนี้สิน
สุดท้าย ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้รับความสำคัญใหม่เมื่อพันธบัตรสูญเสียบทบาทในการเป็นหลักประกันของพอร์ตการลงทุน
ธนาคารกลางนำการเปลี่ยนแปลง
ธนาคารกลางกำลังขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวนี้ เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 1996 เงินทองคำในมือเกินกว่าพันธบัตรของสหรัฐฯ ในการสำรองทั่วโลก
ทองคำมีสัดส่วนประมาณ 20% ของสำรองเงินตราต่างประเทศ แซงหน้ายุโรปที่ 16% สาเหตุชัดเจน: พันธบัตรและการเข้าถึง SWIFT อาจถูกระงับ ในขณะที่ทองคำในห้องเก็บในประเทศไม่ได้รับผลกระทบ
การซื้อทองคำยังคงไม่หยุดยั้ง เพิ่มขึ้นมากกว่า 1,000 ตันต่อปีเป็นเวลาสามปีติดต่อกัน ซึ่งมากกว่าหมายเลขเฉลี่ยของทศวรรษก่อนหน้า
จีนเป็นผู้นำในการซื้อเพิ่มทุกเดือน ขณะที่รัสเซีย ตุรกี และอินเดียก็เพิ่มสำรองเช่นกัน
บทบาทคู่ของเงิน
เงินกำลังได้ประโยชน์จากทั้งกระแสการลงทุนและความต้องการในอุตสาหกรรม กองทุนรวม (ETFs) เพิ่มขึ้นเกือบ 1,000 ตันในเดือนมิถุนายน 2025 เพียงเดือนเดียว ทำให้การถือครองอยู่ที่ประมาณ 24,000 ตัน
ความต้องการในร้านค้าสำหรับเหรียญและแท่งยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่อัตราเช่าเพิ่มขึ้นกว่า 5% จากเกือบศูนย์ แสดงให้เห็นถึงการขาดแคลน มีช่องว่าง $1.20 ระหว่างสัญญา COMEX และราคาสปอตลอนดอน
นอกจากการลงทุน เงินยังมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจสีเขียว ใช้ในแผงโซลาร์เซลล์ รถยนต์ไฟฟ้า และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ฐานอุตสาหกรรมนี้ทำให้มันมีความต้องการที่มั่นคง
เส้นทางราคาข้างหน้า
ในไม่ช้า ราคาจะต้องพึ่งพาเงินเฟ้อและนโยบายของธนาคารกลาง หาก เงินเฟ้อยังคงสูงและธนาคารกลางผ่อนคลาย ทองคำอาจทะยานไปที่ $4,000 ภายในสิ้นปี 2025
หากเงินเฟ้อลดลงและอัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ราคาสามารถรวมตัวกันได้ เงินมักจะตามทองคำ แต่มีการผันผวนมากกว่า หากมีการทะลุอย่างยั่งยืนเหนือ $40 อาจเปิดประตูไปจนถึง $50 ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นเมื่อปี 2011 หากความต้องการจากอุตสาหกรรมอ่อนแอก็อาจทำให้มีการลดลงมากขึ้น
การเคลื่อนไหวที่สำคัญของสัปดาห์
ขณะนี้ ตลาดกำลังตอบสนองแบบเรียลไทม์ การเคลื่อนไหวของสัปดาห์นี้กำลังวาดเส้นแบ่งที่ชัดเจนในด้านสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้น
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยจาก 97.90 และอาจลดลงต่ำกว่า 96.834 หากความอ่อนแอลงลึก EURUSD เพิ่มขึ้นจาก 1.1675 อาจไปถึง 1.17795 ขณะที่ GBPUSD ขึ้นจาก 1.3510 และทดสอบ 1.35901
USDJPY ลดลงจาก 148.10 หากปิดต่ำกว่า 147.058 จะเปิดทางไปที่ 146.298 ส่วน USDCHF ก็อ่อนตัว หวั่นเกรงอาจลงไปต่ำกว่า 0.79148 หากทะลุ 0.7957
น้ำมัน ยังคงมีความผันผวน โดยการฟื้นตัวจาก $62.70 ก่อนที่จะถอยกลับที่ $64.35 หากลดลงต่ำกว่า $61.804 อาจนำไปสู่ $58.40 ได้
ทองคำกำลังมีการรวมตัวโดยมีการสนับสนุนอยู่ที่ $3,585 และ $3,550 ส่วนการทะลุอาจมุ่งเป้าไปที่ $3,835 เงินอยู่เหนือ $40.511 โดยมีเป้าหมายที่ $42.55
หุ้นในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง โดย S&P 500 กำลังทดสอบ 6,870 และ Nasdaq มุ่งไปที่ 25,450
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
