รายได้จากเทคโนโลยีขนาดใหญ่และวัฏจักร AI: จากความฮิตสู่การลงทุนที่มากมาย

ผลประกอบการล่าสุดจากบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มของปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังพัฒนา จากเดิมที่เน้นนวัตกรรมและศักยภาพ ตอนนี้ต้องอาศัยการปฏิบัติ การขยาย และค่าใช้จ่าย

เมตา ไมโครซอฟท์ เทสลา และไอบีเอ็มกำลังลงทุนใน AI อย่างหนัก แต่ผลลัพธ์ของพวกเขาแสดงให้เห็นแนวทางที่แตกต่างกันในวัฏจักรเดียวกัน ร่วมกัน พวกเขาเสนอภาพที่ชัดเจนขึ้นว่า AI อยู่ที่ไหนในวันนี้ และตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับอะไร

จากการทดลองสู่การผลิต

เส้นด้ายที่เชื่อมโยงผลประกอบการเหล่านี้คือ ความเปลี่ยนแปลงจากการทดสอบความสามารถของ AI มาสู่การนำไปใช้ในขนาดใหญ่ การเปลี่ยนแปลงนี้มาพร้อมกับค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายด้านทุน (CapEX) ไม่ได้เป็นทางเลือกอีกต่อไป โครงสร้างพื้นฐาน ศูนย์ข้อมูล และชิปเฉพาะทางได้กลายเป็นต้นทุนในการรักษาความสามารถในการแข่งขัน

S&P 500 ข้าม 7,000 จุดเป็นครั้งแรก ในเดือนมกราคม 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากความหวังของนักลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI และความคาดหวังเกี่ยวกับผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากเทคโนโลยี หุ้นเทคโนโลยีตอนนี้คิดเป็นเกือบ ครึ่งหนึ่งของน้ำหนักในดัชนี.

ตลาดไม่ประทับใจกับความทะเยอทะยานเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป พวกเขาต้องการหลักฐานว่า AI สามารถสร้างรายได้ หรือปกป้องอัตรากำไร

เมตาและไมโครซอฟท์: การเติบโตมาพร้อมกับค่าใช้จ่าย

ผลประกอบการของเมตาแสดงให้เห็นว่า AI สามารถพัฒนาธุรกิจหลักได้แล้ว บริษัทประกาศ รายได้ไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 59.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ 8.88 ดอลลาร์ ซึ่งเอาชนะความคาดหมายได้อย่างสบายๆ

การปรับปรุงที่ขับเคลื่อนด้วย AI ทำให้การลงโฆษณาเพิ่มขึ้น 18% ยืนยันถึงความมีประสิทธิภาพของโมเดลการเรียนรู้ของเครื่องในการสร้างรายได้จากความสนใจ

ค่าใช้จ่ายในการพัฒนานั้นเพิ่มขึ้น เมตายกแนวทาง CapEX ปี 2026 เป็นระหว่าง 115-135 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นประมาณ 73% จากข้อมูลกลางของการคาดการณ์ปี 2025

ในขณะที่ Reality Labs ยังคงขาดทุน 6.0 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส นักลงทุนกลับมองข้ามเรื่องนี้ไป เน้นที่ผลกำไรที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในเครื่องมือโฆษณาหลักแทน

ไมโครซอฟท์แสดงรายได้รวมที่แข็งแกร่งเช่นกัน โดยมี รายได้ไตรมาสที่ 81.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว รายได้จาก Microsoft Cloud ข้าม 50 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในไตรมาสเดียว เติบโต 26% ซึ่งแสดงถึงความได้เปรียบในขนาดของบริษัทในการใช้ AI ในองค์กร

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารยอมรับว่าการลงทุนใน AI ที่ต่อเนื่องเริ่มส่งผลกระทบต่อกำไร

เทสลา: การปรับเปลี่ยนผ่าน AI

ผลการดำเนินงานของเทสลามีมุมมองที่แตกต่างเกี่ยวกับการลงทุนใน AI บริษัทประกาศ รายได้ไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 24.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว 0.50 ดอลลาร์ ซึ่งดีกว่าความคาดหมายแม้จะมี การส่งมอบรถยนต์ลดลง 16%.

อัตรากำไรดีขึ้นแทนที่จะลดลง อัตรากำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้นเป็น 20.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี เนื่องจากประสิทธิภาพการดำเนินงานและการกระจายภูมิภาค ไม่ใช่จากการเติบโตของปริมาณการส่งมอบ

ส่วนธุรกิจพลังงานของเทสลาได้กลายเป็นจุดสว่างที่สำคัญ โดยมีรายได้ถึง 12.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

แทนที่จะมุ่งเน้นการเติบโตของรถยนต์ในระยะสั้น เทสลายังคงมองเห็น AI และหุ่นยนต์เป็นการเปลี่ยนแปลงในระยะยาว ฝ่ายบริหารยืนยันแผนการขยายการดำเนินงานรถแท็กซี่อัตโนมัติในปี 2026 และเปลี่ยนทิศทางการลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ ไปยังโครงการ AI ของพวกเขา xAI

ค่าใช้จ่ายด้านทุนในปี 2026 คาดว่าจะเกิน 20 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เป็นการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และแพลตฟอร์มอัตโนมัติ

ไอบีเอ็ม: ผู้ได้รับผลประโยชน์ที่เงียบสงบ

ไอบีเอ็มแสดงให้เห็นถึงความต้องการ AI ที่แปลเป็นรายได้ บริษัทประกาศ รายได้ไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 19.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ส่งผลให้หุ้นเพิ่มขึ้น 8% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการ.

ที่สำคัญกว่า AI ของไอบีเอ็ม บริษัทในธุรกิจตอนนี้มีมากกว่า 12.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงหลักฐานที่ชัดเจนว่าลูกค้าในองค์กรไม่ใช่แค่การทดลองอีกต่อไปแต่กำลังนำไปใช้จริง รายได้จากโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 21% เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของเครื่องรับข้อมูลรุ่นใหม่ ขณะที่รายได้จากซอฟต์แวร์เติบโต 14% ทำให้เห็นถึงความสามารถในการขยายตัวของผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets