สัญญาณความต้องการในประเทศยังแข็งแรง
ดัชนี Tankan ภาคนอกการผลิตไตรมาส 1 อยู่ที่ 36 สูงกว่าที่คาด 33 มาก สะท้อนว่า “ความต้องการในประเทศ” (การใช้จ่ายและการซื้อบริการภายในญี่ปุ่น) แข็งแรง นี่เป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2025 แปลว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจกำลังเดินหน้าชัดเจน ความแข็งแกร่งที่เกินคาดนี้น่าจะทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ต้องพิจารณาท่าทีที่ “เข้มงวดขึ้น” (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้มขึ้น) ในการประชุมครั้งต่อ ๆ ไป ควรมองว่านี่เป็นปัจจัยหลักที่อาจหนุนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งก่อนหน้านี้เยนยังไม่ค่อยแข็งแรงนัก โดยเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาสินค้าที่ผันผวนมาก เช่น อาหารสดและพลังงาน ออก เพื่อดูแนวโน้มจริง) เดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 2.1% ข้อมูลนี้ยิ่งสนับสนุนโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนจบไตรมาส 3 “การขึ้นดอกเบี้ย” คือการทำให้ต้นทุนกู้ยืมแพงขึ้นเพื่อชะลอเงินเฟ้อ ความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นนี้เป็นผลบวกต่อหุ้นญี่ปุ่น โดยเฉพาะกลุ่มที่พึ่งพาตลาดในประเทศ เช่น ค้าปลีก ก่อสร้าง และบริการธนาคาร ควรพิจารณาเพิ่มสถานะ “ถือขาขึ้น” (long: คาดว่าราคาจะขึ้น) ผ่านออปชันของดัชนี Topix ซึ่งสะท้อนเศรษฐกิจในประเทศมากกว่าดัชนี Nikkei 225 ที่มีหุ้นส่งออกเยอะ (ออปชันคือสัญญาที่ให้ “สิทธิ” ซื้อหรือขายในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) ข้อมูลนี้อาจเป็นแรงผลักให้ Topix ผ่านแนวต้าน 3,000 จุด (แนวต้านคือระดับราคาที่มักขึ้นต่อได้ยากเพราะมีแรงขาย) คาดการณ์ว่าเงินจะตึงขึ้นจะกดดันราคาพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB: พันธบัตรที่รัฐบาลญี่ปุ่นออกเพื่อกู้เงิน) ให้ปรับลง เพราะโดยทั่วไปเมื่อดอกเบี้ยขึ้น ราคาพันธบัตรมักลง และ “ผลตอบแทนพันธบัตร” (yield: อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับ) มักขึ้น เทรดเดอร์ควรจับตาผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปี ซึ่งอยู่ราว 0.95% อาจทะลุระดับสำคัญ 1.0% ในที่สุด การ “ชอร์ต” สัญญาฟิวเจอร์ส JGB (short futures: เปิดสถานะเพื่อทำกำไรเมื่อราคาลง โดยฟิวเจอร์สคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) เป็นวิธีตรงในการรับมือกับการเคลื่อนไหวที่คาดไว้ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าแนวโน้มดอกเบี้ยและพันธบัตร
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
