ข้อมูลสหรัฐสำคัญและบริบทของเฟด
ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ “เฟด”: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate: ดอกเบี้ยอ้างอิงระหว่างธนาคารในสหรัฐ) ไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% ในเดือนมีนาคม ข้อมูลสหรัฐที่จะประกาศวันพุธ ได้แก่ ADP Employment Change (ADP: รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคเอกชน) คาดการณ์ 40K, ยอดค้าปลีกเดือนกุมภาพันธ์ (retail sales: มูลค่าการขายสินค้าในร้านค้าปลีก) คาดการณ์ 0.5% เทียบเดือนก่อน (MoM: month-on-month คือเทียบกับเดือนก่อน), และ ISM Manufacturing PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต: ตัวชี้วัดกิจกรรมภาคการผลิต) คาดการณ์ 52.5 ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls: จำนวนการจ้างงานใหม่ นอกภาคเกษตร) วันศุกร์คาดที่ 60K และจะประกาศในวัน Good Friday (วันหยุดคริสต์ศาสนาก่อนอีสเตอร์) สภาพคล่องต่ำในช่วงวันหยุด (holiday liquidity: ปริมาณการซื้อขายบางลง) อาจทำให้ราคาผันผวนแรงขึ้น ที่ญี่ปุ่น “ธนาคารกลางญี่ปุ่น” (Bank of Japan: ธนาคารกลางของญี่ปุ่น) รายงาน March Summary of Opinions ระบุความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น โดยดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 0.75% ดัชนีราคาผู้บริโภคโตเกียว (Tokyo CPI: เงินเฟ้อในเขตโตเกียว) ชะลอลงมา 1.4% เทียบรายปี (YoY: year-on-year คือเทียบกับปีก่อน) จาก 1.5% ส่วน core CPI (เงินเฟ้อพื้นฐาน: ไม่รวมรายการผันผวน เช่น อาหารและพลังงาน) อยู่ที่ 1.7% ต่ำกว่าคาด 1.8% และอัตราว่างงานอยู่ที่ 2.6% ต่ำกว่าคาด 2.7% บนกราฟ 5 นาที ราคาอยู่ที่ 158.82 ต่ำกว่า EMA 200 ช่วงเวลา (200-period EMA: เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบถ่วงน้ำหนักตามเวลา ใช้ดูแนวโน้ม) ใกล้ 159.20 โดยแนวต้านอยู่ที่ 159.00, 159.20 และ 159.50 แนวรับอยู่ที่ 158.70 จากนั้น 158.50 และ 158.20ระดับทางเทคนิคและโครงสร้างตลาด
บนกราฟรายวัน ราคาอยู่ที่ 158.82 สูงกว่า EMA 50 วันและ 200 วัน โดยแนวรับอยู่ที่ 158.00, 157.00, 155.50 และ EMA 200 วันใกล้ 153.90 แนวต้านอยู่ที่ 160.00 และ 161.50 จากการวิเคราะห์ช่วงเวลาเดียวกันในปี 2025 จะเห็นว่าการถูกแรงขายกดกลับอย่างแรงที่ระดับ 160.00 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ การเปลี่ยนไปของความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite: ความพร้อมของนักลงทุนที่จะถือสินทรัพย์เสี่ยง) แสดงให้เห็นว่าบทบาท “ดอลลาร์” ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อไม่มั่นใจตลาด) สามารถลดลงได้เร็วเพียงใด การเคลื่อนไหวราคานั้นเตือนว่าความรู้สึกตลาดสามารถเปลี่ยนได้มากใกล้ “ระดับจิตวิทยา” สำคัญ (psychological barrier: ระดับตัวเลขกลม ๆ ที่ตลาดให้ความสำคัญ) วันนี้สถานการณ์คล้ายกันแต่ระดับสูงกว่า โดย USD/JPY ทดสอบ 162.50 และมีคำเตือนด้วยวาจาจากกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้น ขณะที่ปัจจัยปีที่แล้วเป็นภูมิรัฐศาสตร์ ปีนี้แรงกดดันมาจากข้อมูลเงินเฟ้อ US Core PCE (Core PCE: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลแบบพื้นฐาน เป็นตัวชี้ที่เฟดติดตาม) เดือนกุมภาพันธ์สัปดาห์ที่แล้วซึ่งออกมาที่ 3.1% ทำให้เส้นทางของเฟดในการลดดอกเบี้ยต่อยากขึ้น ส่งผลให้คู่เงินนี้อยู่ในจุดเสี่ยง คล้ายช่วงยอดที่เห็นในปี 2025 เรื่อง “นโยบายต่างกัน” (policy divergence: ทิศทางดอกเบี้ยของสองประเทศไม่เหมือนกัน) ที่เคยดันราคาขึ้นก็เปลี่ยนไปด้วย ต้นปี 2025 เฟดคงดอกเบี้ยสูง ขณะที่ BoJ เพิ่งเริ่มส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยจากฐาน 0.75% แต่ตอนนี้เฟดลดดอกเบี้ยมาแล้วสองครั้งสู่เป้าหมาย 3.25% และ BoJ อยู่ที่ 1.0% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย (interest rate gap: ความต่างของดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) แคบลง ซึ่งอาจเพิ่มแรงพื้นฐานให้การกลับตัวลงแรงได้ เนื่องจากความเสี่ยงที่ทางการอาจเข้ามาแทรกแซง (official intervention: การเข้าซื้อหรือขายค่าเงินโดยรัฐเพื่อเปลี่ยนทิศทางราคา) สูงขึ้น เทรดเดอร์ควรใช้อนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน) เพื่อกำหนดความเสี่ยงในช่วงสัปดาห์ต่อจากนี้ การซื้อออปชัน “คอล” ของเงินเยน (JPY call options: สิทธิในการซื้อเยนที่ราคา/เวลาที่กำหนด) หรือออปชัน “พุท” ของ USD/JPY (USD/JPY put options: สิทธิในการขายคู่เงินนี้ที่ราคา/เวลาที่กำหนด) ช่วยได้ประโยชน์เมื่อราคาลง โดยรู้ต้นทุนสูงสุดล่วงหน้า (capped cost: ขาดทุนจำกัดเท่าพรีเมียมที่จ่าย) ซึ่งเหมาะเมื่อมีโอกาสเกิดการร่วง 300 pip (pip: หน่วยการเปลี่ยนแปลงราคามาตรฐานของฟอเร็กซ์ เช่น 0.01 สำหรับคู่ที่มี JPY) แบบฉับพลัน กลยุทธ์พุทสเปรด (put spread: ซื้อพุทและขายพุทอีกตัวที่ระดับต่างกันเพื่อลดต้นทุน) ที่เล็งให้ราคากลับไปแถวระดับทะลุ 160.00 อาจเป็นวิธีวางตำแหน่งรับการย่อตัวด้วยค่าเบี้ยประกัน (premium: ราคาที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) ต่ำลง เราพบความผันผวนแฝง (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ราคาของออปชันสะท้อนออกมา) ระยะ 1 เดือนของคู่นี้อยู่แถว 11.5% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 8.0% ในไตรมาส 4 ปี 2025 อย่างมาก สะท้อนว่าตลาดกำลัง “ตั้งราคา” ว่าอาจเกิดการขยับแรง คล้ายช่วงความผันผวนพุ่งก่อนการแทรกแซงครั้งใหญ่ในปี 2022 ค่าออปชันที่แพงขึ้นคือค่าป้องกันความเสี่ยงจากการลงแรง เป็นการแลกกันที่หลายคนควรยอมรับในระดับนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
