คู่ GBP/USD ยังคงลดลงต่อไปอยู่ที่ประมาณ 1.3625 ในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดย受到แรงขายจากพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญจากสหรัฐอเมริกา เช่น จำนวนงานที่สร้างใหม่ อัตราการว่างงาน และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง จะถูกเปิดเผยในภายหลังในวันนี้ พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษประสบกับการขายออกมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 หลังจากมีการตัดสินใจลดสวัสดิการ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอนาคตของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สถานการณ์หนี้สินของสหราชอาณาจักรได้กลายเป็นจุดสนใจ ซึ่งอาจเพิ่มแรงขายให้กับคู่สกุลเงินนี้

ผลตอบแทนพันธบัตรอังกฤษที่เพิ่มขึ้น

ในวันพุธ คู่ GBP/USD ลดลงต่ำกว่า 1.3600 โดยได้รับแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรอังกฤษที่สูงขึ้น แม้จะมีการพยายามฟื้นตัวบ้าง ความไม่สามารถของนายกรัฐมนตรีอังกฤษ คีร์ สแตร์เมอร์ ในการดำเนินการลดสวัสดิการทำให้เกิดความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ โดยมีแนวโน้มที่จะต้องขึ้นภาษีเพิ่มเติมทำให้ตลาดไม่พอใจมากขึ้น ท่ามกลางความขัดแย้งทางการเมือง เงินปอนด์ลดลงอย่างรวดเร็ว ตกลงมากกว่า 1% หรือ 170 จุด เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ความไม่สงบภายในพรรคแรงงานนำไปสู่การลบมาตราข้อหนึ่งออกจากแผนการปฏิรูปสวัสดิการ ซึ่งทำให้การประหยัดที่คาดการณ์ไว้ลดลง 5 พันล้านปอนด์ภายในปี 2030 ความวุ่นวายทางการเมืองนี้มีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ การลดลงล่าสุดของเงินปอนด์เมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สะท้อนถึงสิ่งที่มากกว่าการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ในระยะสั้น—มันเป็นผลผลิตจากเงื่อนไขภายในที่เข้มงวดขึ้นและช็อคทางการเมืองที่เชื่อมโยงโดยตรงกับความน่าเชื่อถือทางการคลัง เมื่อคู่สกุลเงินใกล้ถึง 1.3625 ในการซื้อขายเมื่อวันพฤหัสบดี ความเสียหายส่วนมากได้เกิดขึ้นแล้ว แม้ว่าเราจะเห็นช่วงเวลาสั้นๆ ของความมั่นคง แต่การฟื้นตัวเล็กน้อยนี้มากกว่าการตอบสนองเพียง แต่ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทาง การขายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษครั้งนี้ ซึ่งเป็นการขายที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 ไม่ได้เกิดจากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยภายนอกเท่านั้น แต่เกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจของรัฐบาลในการยกเลิกการปฏิรูปสวัสดิการ ทำให้สูญเสียการประหยัดงบประมาณหลายพันล้าน นักลงทุนกำลังประเมินเส้นทางทางการคลังใหม่ และส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อหนี้ระยะยาว ซึ่งมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน หากมองข้ามพลศาสตร์เหล่านี้ จะเป็นการมองข้ามความเชื่อมโยงระหว่างความน่าเชื่อถือทางการคลังและความมั่นคงของสกุลเงิน

ผลกระทบของนโยบายการคลัง

สถานะที่ตึงเครียดของรีฟส์เพิ่มความผันผวนให้กับพันธบัตรมากขึ้น ผู้ค้าได้ตีความว่าการลดสวัสดิการไม่ใช่นโยบายที่มีความเห็นอกเห็นใจ แต่เป็นการทำให้เกิดการขาดดุลในงบประมาณ การสูญเสียการประหยัดที่คาดไว้ทำให้มีความคาดหวังว่าการขึ้นภาษีจะต้องถูกนำเสนอในวาระ การวางตำแหน่งจึงมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง—พันธบัตรถูกขายออก และเงินปอนด์ลดลงมากกว่า 1% ในเพียงหนึ่งเซสชัน ไม่ว่าจะกลายเป็นแนวโน้มลดลงที่ยาวนานหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับข้อมูลตำแหน่งงานของสหรัฐอเมริกาและแนวทางนโยบายของเวสต์มินสเตอร์ การลบข้อกำหนดออกจากข้อเสนอ ซึ่งกดดันโดยการต่อต้านภายในพรรคที่ปกครอง ทำให้ยากที่จะกลับคืนความเชื่อมั่นของตลาด ไม่มีใครที่ซื้อขายสินทรัพย์ของสหราชอาณาจักรจะละเลยการแตกแยกภายในที่ส่งผลให้คู่สกุลเงินนี้ถอยหลัง เรามองว่านี่เป็นช่วงการวางตำแหน่งมากกว่าการลดลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในด้านการสื่อสารทางการคลัง ทางสำหรับเงินปอนด์ดูเหมือนจะเอียงไปในทางลบ การประกาศทางเศรษฐกิจจากวอชิงตันมีความเกี่ยวข้องอย่างแน่นอน—การเปิดเผยจำนวนงานหรือตัวเลขค่าแรงแต่ละครั้งเพิ่มการคาดเดาเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต แต่ความอ่อนแอของเงินปอนด์มีที่มาจากภายในในสัปดาห์นี้ คาดว่าจะมีความผันผวนในระยะสั้นรอบการเปิดเผยข้อมูลจากสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ระดับการสนับสนุนในคู่เงินอาจถูกทดสอบอีกครั้งหากตลาดพันธบัตรอังกฤษยังคงไม่เสถียร เรากำลังติดตามสภาพคล่องในช่วงต้นของเส้นโค้งอย่างใกล้ชิด หากพันธบัตรยังคงมีการขายออก เงินปอนด์อาจมีปัญหาในการหาผู้ซื้อที่น่าเชื่อถือได้ การฟื้นตัวใกล้โซน 1.3650 อาจจางหายไปอย่างรวดเร็วในบริบทนี้ โดยเฉพาะหากความไม่แน่นอนภายในประเทศลุกลามมากขึ้น ไม่ใช่แค่เรื่องอัตราดอกเบี้ย—การรับรู้ความเป็นเอกภาพทางการเมืองก็สำคัญเช่นกัน การสูญเสียการควบคุมเรื่องการปฏิรูปของสแตร์เมอร์ทำให้เกิดความไม่มั่นคงในตลาดพันธบัตรทั่วลอนดอน และเมื่อผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้นไม่ใช่เพราะการปรับนโยบาย แต่เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับวินัยทางการคลัง ค่าใช้จ่ายด้านความเสี่ยงตอบสนองอย่างรวดเร็ว นี่คือสิ่งที่เราเห็นในตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets