USD/JPY ลดลงที่ 143.85 ในช่วงเช้าของเอเชียเมื่อดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยประธานเฟดแอตแลนต้า ราฟาเอล บอสติก และประธานเฟดชิคาโก ออสตัน กูลส์บี จะกล่าวในภายหลัง การพูดคุยเกี่ยวกับข้อตกลงภาษีระหว่างสหรัฐและจีนมีทิศทางเชิงบวก แต่การเจรจาการค้ากับแคนาดาที่ประธานาธิบดีทรัมป์ดำเนินการทำให้เกิดความไม่แน่นอน อารมณ์ตลาดแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเกิดขึ้นบ่อยครั้งและเร็วขึ้น โดยมีโอกาส 92.4% ในการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายนตามเครื่องมือ CME FedWatch

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 2.3% ในปีต่อปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวัง ดัชนี PCE หลักซึ่งไม่รวมราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น อาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนพฤษภาคมจาก 2.6% ในเดือนเมษายน แนวทางการตั้งอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจส่งผลต่อเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยการสำรวจ Tankan ของ BoJ จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม มูลค่าของเยนได้รับอิทธิพลจากประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น นโยบายของ BoJ ความแตกต่างของผลตอบแทนพันธบัตร และอารมณ์ความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นที่พักของนักลงทุนในช่วงที่ตลาดมีความเครียด

ผลกระทบจากการกล่าวสุนทรพจน์ของเฟด

การปรากฏตัวของกูลส์บีและบอสติกที่กำหนดไว้ในวันนี้มีผลกระทบ แม้ว่าจะไม่คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังอย่างมาก เว้นแต่พวกเขาจะแสดงออกด้วยภาษาที่แตกต่างจากแนวทางล่าสุดของเฟด การที่มีแนวโน้มที่ชัดเจนไปทางการปรับลดดอกเบี้ยก่อนหน้านี้อาจทำให้ดอลลาร์ร่วงลงต่อไปและให้การสนับสนุนแก่เยนในระยะสั้น เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่านักเทรดคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 คะแนนในที่ประชุมเดือนกันยายน ซึ่งแสดงถึงความมั่นใจในทิศทางนี้ในระดับสูง โดยปกติแล้วหมายถึงการวางตำแหน่งที่กำลังเริ่มขึ้น โดยเฉพาะในตลาดสวอปและฟิวเจอร์ส ขอให้มองไปที่ญี่ปุ่น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยืนหยัดในแนวทางระมัดระวังในเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อที่กว้างขวางและข้อมูลการเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่นยังไม่กระตุ้นให้ธนาคารกลางปรับกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ในขณะที่การสำรวจ Tankan ที่กำลังจะมาถึงจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเชื่อมั่นในความต้องการภายในประเทศและอารมณ์การลงทุน เราสังเกตเห็นว่าเยนทำหน้าที่เป็นเกณฑ์วัดความเสี่ยง โดยการไหลของเงินทุนมักเอื้อประโยชน์ให้เยนในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง ความโน้มเอียงนี้อาจเข้มแข็งขึ้นหากความตึงเครียดระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น หรือตลาดการเงินสูญเสียความมั่นใจในแนวคิดการเติบโตอย่างนุ่มนวลที่เกิดขึ้นในสหรัฐฯ สำหรับผู้เข้าร่วมที่เกี่ยวข้องในคู่เงินนี้ ความไม่สมดุลของความเสี่ยงนั้นเด่นชัด โดยความผันผวนที่แสดงในตัวเลือกเยนยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ทำให้ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ยังคงอยู่ในระดับที่เหมาะสม ความเป็นเช่นนี้ทำให้การลงทุนในโครงสร้างระยะสั้นที่ป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของดอลลาร์ดูน่าสนใจยิ่งขึ้น ในอนาคตอัตราดอกเบี้ยและอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เราสังเกตเห็นว่าฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยเฟดยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าบางจุดอาจถูกสะท้อนในราคาที่อ้างอิงถึงการผ่อนคลายที่อาจเกิดขึ้นในช่วงสิ้นปี นักเทรดควรประเมินความเสี่ยงอีกครั้งเกี่ยวกับเหตุการณ์รอบการประชุม FOMC ในเดือนกันยายนและสัมมนาที่ Jackson Hole ในเดือนสิงหาคม ซึ่งผ่านมาเป็นเวลานานแล้ว ในขณะเดียวกัน การเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อเปรียบเทียบกับเยนจะมีความละเอียดอ่อนมากกว่าเมื่อข้อมูลทางเศรษฐกิจที่ยืนยันอัตราออกมา หากการปรับเปลี่ยนในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างวอชิงตันและแคนาดาไม่ได้รับความสนใจ โทนจากธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ หากเป็นเช่นนั้น กระแสอาจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเยนได้ หากผลตอบแทนพันธบัตรในสหรัฐฯ ร่วงลงอีกจากตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอหรือข้อมูลการจ้างงาน สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้.

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets