EUR/USD ได้ลดลงจากจุดสูงสุดประจำปีที่มากกว่า 1.1750 โดยลดลงมาต่ำกว่า 1.1700 การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นแม้จะมีความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมเดือนกันยายน สาเหตุจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐที่หลากหลายและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอเมริกัน ปัจจุบันคู่เงินนี้ซื้อขายที่ 1.1695 ข้อมูลเศรษฐกิจมีความสำคัญหลังจากที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง และข้อตกลงการค้าระหว่างจีนและสหรัฐ โดยสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ รายงานว่า PCE หลักตรงตามประมาณการ ขณะที่ PCE หลักซึ่งเป็นมาตรการเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ เพิ่มขึ้นเร็วเกินคาด คณะกรรมการธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2025

พลศาสตร์เงินเฟ้อและผลกระทบต่อ ตลาด

ข้อมูลจากยูโรโซนแสดงให้เห็นว่ามีการลดลงของเงินเฟ้อในฝรั่งเศส ขณะที่ HICP ของสเปนเกินเป้าหมายของ ECB ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของ EUR/USD เนื่องจากดอลลาร์ฟื้นตัวจากจุดต่ำ ดัชนี PCE หลักเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.6% ขณะที่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐก็มีการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ตลาดเงินคาดว่าจะลดลง 59 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี แนวโน้ม EUR/USD อาจยังคงดำเนินต่อไปสู่ 1.1800 แม้ว่าจะมีความเป็นไปได้ที่จะย้อนกลับ เนื่องจากสัญญาณซื้อมากเกินไปที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ หากลดต่ำกว่า 1.1700 จะมีการสนับสนุนที่ 1.1653 และมีการสนับสนุนเพิ่มเติมรอบๆ 1.1600 การลดลงของ EUR/USD จากจุดสูงล่าสุดที่มากกว่า 1.1750 ควรพิจารณาว่าความแตกต่างในพลศาสตร์เงินเฟ้อและตำแหน่งของธนาคารกลางจะมีผลอย่างไรในระยะสั้น การเคลื่อนไหวต่ำกว่า 1.1700 แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าตลาดกว้างยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐภายในเดือนกันยายน แต่การเคลื่อนไหวราคาระยะสั้นกำลังถูกกำหนดโดยปัจจัยอื่น ข้อมูลล่าสุดจาก PCE แสดงให้เห็นว่าในขณะที่ตัวชี้วัดหลักตรงตามประมาณการ ตัวเลขที่อยู่ในระดับพื้นฐาน – PCE หลัก – เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญเพราะนี่คือมาตรการที่เฟดชื่นชอบ ในตลาดที่ได้คาดการณ์ถึงนโยบายที่ผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง การที่ตัวชี้วัดนี้มีความแข็งแกร่งอาจท้าทายสมมติฐานนี้และทำให้มีการลดลงให้น้อยกว่าหรือเลื่อนออกไปจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งชัดเจนว่า ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐได้ฟื้นตัวจากจุดต่ำครั้งก่อน ส่งผลดันคู่เงินลง ในส่วนของยุโรป เสนอแนวทางการผ่อนคลายนโยบายในปี 2025 แม้ว่าจะอาจเร็วไปเล็กน้อยเมื่อพิจารณาถึงความไม่เท่ากันในแต่ละรัฐสมาชิก ฝรั่งเศสดูเหมือนจะมีการเจริญเติบโตของราคาอย่างเย็นลง ขณะที่เงินเฟ้อของสเปน – วัดตามดัชนีราคาอุปโภคบริโภคที่ปรับปรุงแล้ว – ยังคงสูงกว่าวัตถุประสงค์ของ ECB ความแตกต่างในภูมิภาคนี้ซับซ้อนคาดการณ์สำหรับการดำเนินการของ ECB ในอนาคต

ความคาดหวังในอนาคตและการตั้งค่าการซื้อขาย

เรายังเห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐที่ก่อนหน้านี้ stagnating แม้ว่าจะไม่ง่ายต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน แต่ก็ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวที่กว้างขึ้นของผู้บริโภคในสหรัฐ ซึ่งช่วยเสริมดอลลาร์ทางอ้อมผ่านการคาดการณ์การเติบโตที่ดีขึ้น การคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย 59 จุดฐานภายในสิ้นปี แสดงถึงการลดลง 2 ถึง 3 ครั้งก่อนเดือนมกราคม หากข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ – แม้ว่าเพียงเล็กน้อย – ตลาดจะเริ่มลดการคาดการณ์เหล่านั้น การตั้งค่านี้จะสร้างแรงกดดันต่อ EUR/USD แม้จะมีสัญญาณซื้อมากเกินไปที่ยังคงปรากฏอยู่ สำหรับการตั้งค่าในระยะสั้น เรากำลังดูที่ระดับ 1.1653 หากปิดสัปดาห์ต่ำกว่านี้อาจทำให้เกิดการทดสอบอีกครั้งที่ 1.1600 ซึ่งทำหน้าที่เป็นฐานในระยะกลางตั้งแต่ต้นฤดูใบไม้ผลิ แต่อย่างไรก็ตาม หาก EUR/USD ยังคงมีเสถียรภาพหรือเริ่มซื้อขายเหนือ 1.1720 อีกครั้ง เราอาจคาดการณ์กระแสการซื้อที่กลับมามุ่งไปที่จุดสูงล่าสุด การข้ามระดับ 1.1800 อาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วหากดอลลาร์อ่อนค่าหรือหากข้อมูลในยูโรโซนมีผลบวก ความไม่ลงรอยกันระหว่างข้อมูลหลักและมาตรการพื้นฐานควรเป็นสิ่งที่ต้องให้ความสำคัญ ในขณะนี้การมีประโยชน์อยู่ที่การเลือกตำแหน่ง โดยเฉพาะเมื่อมีการดึงกลับระยะสั้นที่พบกับการสนับสนุนในระยะกลาง การติดตามผลตอบแทนจริง โดยเฉพาะในสหรัฐ จะมีความสำคัญเพื่อประเมินว่าการฟื้นตัวของดอลลาร์ในปัจจุบันมีความยั่งยืนแค่ไหน ยังไม่มีหลักฐานว่าการพลิกกลับจะยั่งยืน: นี่ยังคงดูเหมือนการปรับตัวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets