J.P. Morgan ได้เพิ่มเป้าหมายสำหรับดัชนี MSCI ตลาดเกิดใหม่ ณ สิ้นปีเป็น 1,250 จาก 1,150 การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการประเมินมูลค่าที่ดึงดูด ความอ่อนตัวของดอลลาร์สหรัฐ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐที่ลดลง บริษัทมีมุมมอง ‘น้ำหนักเกิน’ ต่อตลาดเกิดใหม่ แสดงถึงความหวังต่อการแสดงผลที่อาจเกิดขึ้น แม้จะมีความตึงเครียดทางการค้าช่วงปี 2025 แต่ก็ยังมีโอกาสเชิงบวกในช่วงครึ่งหลังของปี ดัชนีเพิ่มขึ้น 13.5% ตั้งแต่ต้นปีท่ามกลางข้อสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ของสหรัฐ ซึ่งเป็นผลจากนโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนพร้อม ๆ กัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้ลดลง 10% J.P. Morgan คาดหวังว่าดอลลาร์จะยังคงอ่อนตัวต่อไป อาจกระตุ้นให้มีการกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยใน 19 จาก 21 ประเทศในตลาดเกิดใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 เนื่องจากเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตที่ชะลอ ชัดเจนว่าเงินสกุลเรียลของบราซิลและเปโซของเม็กซิโกคาดว่าจะมีผลตอบแทนสูงสุดในตลาดเกิดใหม่

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อตลาด

สิ่งที่เรากำลังเห็นในตอนนี้เป็นการปรับราคาความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในพื้นที่ที่เคยมีการประเมินมูลค่าต่ำ ดัชนี MSCI ตลาดเกิดใหม่ปรับเพิ่มขึ้นจากเป้าหมายเดิม 1,150 เป็น 1,250 ที่ประกาศโดย J.P. Morgan ซึ่งพื้นฐานของการเปลี่ยนแปลงนี้มีรากฐานมาจากสามปัจจัยหลัก ได้แก่ ความแข็งแกร่งที่ลดลงของดอลลาร์สหรัฐ ราคาสินทรัพย์ที่สมเหตุสมผลมากขึ้นในประเทศพัฒนาแล้ว และการลดความไม่แน่นอนจากนโยบายการค้าของวอชิงตัน โดยสรุป ตลาดกำลังเปลี่ยนจากการลงทุนที่แออัดในสหรัฐไปสู่พื้นที่ที่ล้าหลัง การเพิ่มขึ้น 13.5% ตั้งแต่ต้นปีนี้ไม่เพียงแค่การฟื้นตัว แต่ยังเป็นการสร้างความมั่นใจใหม่ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง 10% จะเกิดผลกระทบตามมา เราเริ่มมองหาผลตอบแทนจากที่อื่น ไม่เพียงเพื่อการเพิ่มขึ้นของหุ้น แต่ยังเพื่อการกระจายการลงทุนและผลตอบแทน ผู้ค้าควรจับตาดูทิศทางเป็นหลัก ไม่ใช่เพียงความเร็ว ด้วยการคาดการณ์ของราชันเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเศรษฐกิจเกิดใหม่เกือบทั้งหมด ความต่างของอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นอาจขยายตัว ซึ่งจะเปิดโอกาสให้กลยุทธ์การลงทุนประเภทการถือครองสามารถเติบโตได้ โดยเฉพาะในสกุลเงินที่อัตราเงินเฟ้อในประเทศลดลงแล้ว บราซิลและเม็กซิโกไม่ใช่แค่จุดเด่น แต่กำลังให้ผลตอบแทนที่แท้จริงเมื่อปรับแล้วสำหรับเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นสิ่งที่ค่อนข้างหายากในปัจจุบัน สกุลเงินเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากนโยบายของธนาคารกลางและสถานะการเงินของรัฐบาลที่ดีขึ้น น่าจะดึงดูดการลงทุนจากพื้นที่อื่นที่มีความโน้มเอียงต่อผลตอบแทนต่ำ

กลยุทธ์สำหรับครึ่งหลังของปี

เรามองว่าการลงทุนในครึ่งหลังจะต้องสะท้อนปัจจัยเหล่านี้อย่างเป็นรูปธรรม ไม่เพียงพอที่จะติดตามการเพิ่มขึ้นของดัชนี—สิ่งที่สำคัญคือการมีส่วนร่วมในส่วนของตลาดที่นโยบายคาดการณ์ได้ ผลตอบแทนได้รับการสนับสนุนจากพลศาสตร์ในประเทศที่ดีขึ้น และความรู้สึกรู้สึกเพิ่มขึ้น ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยมีส่วนร่วมด้วย อัตราเงินเฟ้อต่ำที่มีการพิจารณาในราคาสินทรัพย์ โดยเฉพาะในเอเชียและลาตินอเมริกา อาจทำให้ความผันผวนลดลง เราอาจเห็นการกำหนดราคาตัวเลือกที่แน่นขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งทำให้ควรพิจารณากลยุทธ์การเก็บค่าธรรมเนียมใหม่ ข่าวที่ทำให้เกิดความวุ่นวายชั่วคราวน่าจะยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะเรื่องการค้าและการคลัง แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่สัญญาณที่เราจะทำงานตาม แทนที่เราจะมุ่งมั่นไปที่การลดลงอย่างต่อเนื่องของข้อมูลสหรัฐ และผลกระทบที่เกิดขึ้นในช่องทางแลกเปลี่ยนเงินตรา เมื่อดอลลาร์ถอยกลับและสภาพคล่องทั่วโลกหมุนเวียน ก็จะเกิดความกดดันในการจัดสรรใหม่ เวลาที่ควรสังเกตคือช่วงปลายปีที่แล้ว ตอนนี้เป็นเวลาที่จะมีส่วนร่วม วาตะนาบะได้วางรากฐานไว้แล้ว เมื่อเส้นทางอัตราในระยะใกล้ชัดเจนขึ้น คาดว่าจะพบการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนมากกว่าช่วงที่มีความผันผวน สำหรับเหตุนี้ ระยะเวลาที่เกี่ยวข้องกับการค้าจะได้รับประโยชน์จากการจัดการจุดหยุดที่แน่นขึ้นและการปรับสมดุลบ่อยครั้ง การตั้งตำแหน่งควรทำโดยค่อยเป็นค่อยไป อย่าลงทุนล่วงหน้า รอให้สัญญาณมาถึงตามธรรมชาติ—การไหลจริง การประกาศอัตรา การพิมพ์ CPI เมื่อมีแผนการใช้จ่ายที่เชื่อถือได้เสนอ หรือธนาคารกลางมีท่าทีที่รอบคอบ แนวโน้มจะตามมา และเมื่อช่วงกว้างแคบลงและความผันผวนลดลง ระวังการจับคู่ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำ ในช่วงนี้เมื่อทิศทางมีความแน่นอนน้อยลงแต่การเข้าร่วมลดน้อยลง ช่วงกว้างสามารถขยายตัวอย่างรวดเร็วโดยไม่มีสาเหตุพื้นฐาน ด้วยเหตุนี้ความระมัดระวังจึงเหมาะสม เราผ่านจุดที่มีการคาดเดาไปสู่การดำเนินการแล้ว ให้ตัวเลขชี้แนะ—ไม่มีข้อมูลใดในขณะนี้ที่สนับสนุนการพึงพอใจ สร้างบัญชี VT Markets สดของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้.

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets