กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เตรียมที่จะประมูลพันธบัตรระยะห้าปีมูลค่า 70 พันล้านดอลลาร์ในเวลา 13.00 น. ตามเวลาในภาคตะวันออก หลังจากที่ประมูลพันธบัตรระยะสองปีมูลค่า 69 พันล้านดอลลาร์เมื่อวานนี้ซึ่งมีความต้องการต่ำกว่าค่าเฉลี่ย การประมูลในวันนี้จะเป็นการประมูลครั้งที่สองในสามครั้งที่มีการกำหนดในสัปดาห์นี้ องค์ประกอบสำคัญในการประเมินความต้องการในการประมูลรวมถึงความต่างของอัตราผลตอบแทน (tail), อัตราส่วนการเสนอเทียบกับจำนวน (bid-to-cover ratio) และเปอร์เซ็นต์จากการซื้อแบบตรง (direct), แบบทางอ้อม (indirect) และจากตัวแทนจำหน่าย (dealer). ความต่างของอัตราผลตอบแทนวัดอัตราผลตอบแทนสูงสุดเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนที่ประกาศก่อนหน้านี้; ตัวเลขติดลบแสดงถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง อัตราส่วนการเสนอเทียบกับจำนวนเปรียบเทียบจำนวนข้อเสนอที่ทำกับจำนวนที่มีให้ หากตัวเลขสูงขึ้นแสดงถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง การซื้อแบบตรงแสดงถึงความต้องการในประเทศ โดยรวมถึงบริษัทประกันภัยและกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

การซื้อแบบทางอ้อม

การซื้อแบบทางอ้อมแสดงถึงความต้องการจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นกลุ่มผู้ซื้อที่ใหญ่ที่สุดของหนี้สหรัฐฯ การทำธุรกรรมของตัวแทนจำหน่ายบ่งบอกถึงสิ่งที่ตัวแทนจำหน่ายหลักต้องจัดการ; เปอร์เซ็นต์ที่สูงขึ้นแสดงถึงความต้องการที่อ่อนแอกว่า เพื่อตรวจสอบข้อมูล สำหรับค่าเฉลี่ยในระยะเวลาหกเดือนคือ ความต่างอัตราผลตอบแทน -0.5 จุดพื้นฐาน อัตราส่วนการเสนอเทียบกับจำนวน 2.39X การซื้อแบบตรงที่ 18.2% การซื้อแบบทางอ้อมที่ 70.5% และจากตัวแทนจำหน่ายที่ 11.3% ผลลัพธ์จากการประมูลในวันนี้จะประกาศไม่นานหลังจากเวลาที่กำหนด ผลการประมูลพันธบัตรระยะสองปีเมื่อวานนี้ดูไม่น่าประทับใจในแต่ละมาตรวัดที่ใช้ในการวัดความต้องการ โดยมีอัตราส่วนการเสนอเทียบกับจำนวนที่ต่ำกว่าปกติและการซื้อจากตัวแทนจำหน่ายที่สูง แสดงให้เห็นว่านักลงทุนอาจเริ่มระมัดระวังหรือเลือกมากขึ้นในความต้องการพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ สิ่งนี้อาจไม่ส่งผลมากนัก แต่ตั้งค่าว่าด้วยทิศทางที่ไม่ควรมองข้ามเข้าสู่การเสนอในวันนี้ การประมูลในวันนี้อยู่ที่กลางกิจกรรมการออกพันธบัตรของสัปดาห์ ซึ่งหมายความว่ามันทำหน้าที่เป็นสัญญาณในส่วนที่อาจมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลง อัตราผลตอบแทนระยะห้าปีมักสะท้อนถึงความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางในระยะกลาง โดยเฉพาะเมื่อคาดการณ์เรื่องเงินเฟ้อหรือการเติบโตเริ่มท้าทายตำแหน่งล่าสุด

ผลกระทบต่อตลาด

หากการประมูลแสดงความต่างที่กว้างหรือมีการเสนอที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย—โดยเฉพาะเมื่อตัวเลขต่ำกว่า 2.30—จะสะท้อนถึงการวางตำแหน่งที่ระมัดระวังผิดปกติ ในทางกลับกัน การแสดงผลที่แข็งแกร่งจากการซื้อแบบตรงอาจบ่งบอกถึงความต้องการในประเทศที่เข้ามาเพื่อดึงความต้องการที่ขาดหายไป ซึ่งส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความรู้สึกเกี่ยวกับการถือครองที่มีอัตราคงที่ในอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน การประมูลเช่นนี้อาจก่อให้เกิดความผันผวนในอนาคต โดยเฉพาะในอนุพันธ์ที่ไวต่ออัตรา ซึ่งความไม่สมดุลระหว่างความคาดหวังและผลลัพธ์ต้องการการปรับตัวอย่างรวดเร็ว ผู้ค้าที่มุ่งเน้นการเล่นที่โค้งหรือการเปรียบเทียบมูลค่าระหว่างช่องว่างของพันธบัตรระยะสองปีและห้าปีอาจพบว่าเหตุการณ์นี้ให้ข้อมูลที่มีคุณค่ายิ่งนัก นอกจากนี้ยังต้องจับตาดูความแตกต่างในการเข้าร่วมจากฝั่งผู้ซื้อ หากนักลงทุนจากต่างประเทศลดการลงทุน ระดับผลตอบแทนที่คุ้นเคยในจุดระยะห้าปีอาจถูกพิจารณาใหม่ในขณะที่การขายระยะเจ็ดปีใกล้เข้ามา ซึ่งทำให้วันนี้ไม่ใช่แค่เรื่องของความต้องการเพียงอย่างเดียว แต่เกี่ยวกับข้อความว่าเส้นทางการจัดหาในปัจจุบันยังมีพื้นที่เหลืออยู่มากเพียงใดก่อนที่ตลาดจะมีการตอบโต้ สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มทำการซื้อขาย ตอนนี้.

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets