ค่าเงินเยนญี่ปุ่นกำลังประสบกับการลดลงที่ 0.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยอยู่หลังสกุลเงินจากกลุ่ม G10 ทั้งหมด การลดลงนี้เกิดขึ้นในช่วงการซื้อขายที่ค่อนข้างเงียบ ความอ่อนแอของเยนส่วนหนึ่งเกิดจากคำพูดของสมาชิกคณะกรรมการ BoJ ที่ลดความรู้สึกเชิงบวกโดยระบุว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้เป็นไปได้ยากในระหว่างการสนทนาค้าขายที่กำลังดำเนินอยู่ บันทึกการประชุมก่อนหน้านี้ของ BoJ แสดงถึงการคาดการณ์เงินเฟ้อที่อาจได้รับการปรับขึ้นและมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับอัตราดอกเบี้ย ขึ้นอยู่กับผลของการเจรจากับสหรัฐ

การเปลี่ยนแปลงความรู้สึกระยะสั้น

การลดลงล่าสุดของเยนซึ่งปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าคู่แข่งใน G10 เน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกในระยะสั้น ขณะที่ตลาดโดยรวมยังคงสงบ คำพูดจากนาโคมัระ หนึ่งในเสียงที่เป็นกลางในคณะกรรมการของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ได้ลดความต้องการของตลาดในการตั้งตำแหน่งเยนเชิงบวกอีกครั้ง โดยการลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยในทันทีหรือต่อเนื่อง นาโคมัระได้ทำให้ความหวังที่เกิดจากบันทึกการประชุมก่อนหน้านี้เป็นที่สงสัย บันทึกเหล่านี้ระบุถึงการปรับอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนของเงินเฟ้อและผลจากการเจรจาการค้า ตอนนี้เมื่อความคิดเห็นของสมาชิกคณะกรรมการสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเวลา หรือแม้กระทั่งความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ความต้องการในการคาดเดาการปรับค่าเงินเยนดูเหมือนจะกลับกัน การปรับนี้เห็นได้ชัดเจนในตลาดทั้งแบบจุดและตัวเลือก โดยอัตราความผันผวนที่ปรากฏลดลง และการทำธุรกรรมในดอลลาร์ญี่ปุ่นด้านบนได้รับความสนใจจากผู้ซื้อ เรายังเริ่มสังเกตเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า – ที่เคยเอียงไปทางเยน – ตอนนี้ไม่ได้ถูกท้าทายจากการเคลื่อนไหวราคาอัตราดอกเบี้ยใหม่ ผู้ค้า ที่เคยมีการตั้งตำแหน่งเยนเชิงบวกในระยะสั้นเริ่มเลิกดำเนินการ โดยเฉพาะในช่วงหนึ่งถึงสามเดือน การเลิกดำเนินการนี้ไม่รุนแรง แต่เป็นไปอย่างต่อเนื่อง และมันเชื่อมโยงกับรูปแบบที่กว้างขึ้นที่เริ่มขึ้นตั้งแต่การประกาศเงินเฟ้อในสหรัฐเริ่มทำให้ความน่าสนใจของดอลลาร์ การเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่จะทดสอบระดับที่สูงขึ้นในดอลลาร์ญี่ปุ่น แต่ยังไม่ปรากฏความมั่นใจที่จะทำให้คู่สกุลเงินนี้อยู่เหนือระดับปัจจุบัน ดูเหมือนว่าจะมีความลังเลในการทำการค้าทิศทางขนาดใหญ่ในคู่สกุลเงินที่ชัดเจน โดยกิจกรรมเคลื่อนย้ายไปยังโครงสร้างที่เสนอการคุ้มครองในทั้งสองทิศทาง โดยมีแนวโน้มเล็กน้อยไปทางความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ความเสี่ยงได้ลดลง ขณะที่ตัวเลือกที่มีความผันผวนต่ำได้รับความสนใจในช่วงเวลาในอนาคต แสดงถึงความเต็มใจที่จะลดความหวังในระยะสั้นของค่าเงินเยน

การซื้อเยนโดยการคาดเดา

ในแง่ของการตำแหน่งในอนุพันธ์ นั้นมีความหมาย เรากำลังเห็นความสงบไม่ใช่เพราะมีความชัดเจน แต่ตรงกันข้าม — ความผันผวนถูกขายเพราะไม่มีความเร่งด่วนในการป้องกันความเสี่ยงจากเยนจากด้านบวก จากมุมมองของเรา การตั้งตำแหน่งควรคำนึงถึงว่าการเคลื่อนไหวตามทิศทางตอนนี้ขึ้นอยู่มากจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่ยังคงแข็งแกร่งและสัญญาณนโยบายจาก BoJ ที่ยังไม่ชัดเจน นั่นไม่ใช่สภาวะว่างเปล่า; มันเป็นเพียงหน้าต่างที่การซื้อเยนโดยการคาดเดาดูเหมือนจะไม่น่าสนใจอีกต่อไป จนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในข้อมูล CPI ในประเทศหรือการกระตุ้นความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยให้เข้าข้างญี่ปุ่น เนื่องจากระดับความคาดหวังเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ทั้งในสหรัฐและญี่ปุ่น เรื่องราวเกี่ยวกับความแตกต่างในการจ่ายดอกเบี้ยยังคงเอื้ออำนวยต่อดอลลาร์ ขณะที่ความเสี่ยงด้านเส้นทางยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก สัญญาณที่ซ่อนอยู่ที่นี่แสดงให้เห็นว่าเราควรพิจารณาการลงทุนที่เปิดกว้างขึ้น นั่นหมายถึงการตรวจสอบว่าอัตราความผันผวนในปัจจุบันทำให้เราสามารถลองเสี่ยงได้โดยไม่ต้องจ่ายค่า gamma ที่เราอาจไม่ต้องการในระยะสั้น หรืออย่างน้อยก็ไม่จนกว่าเราจะมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนเกี่ยวกับการสื่อสารจาก BoJ อีกครั้ง ในตอนนี้ การรับความเสี่ยงดูเหมือนจะลังเลที่จะเปลี่ยนทิศทาง เว้นแต่นาโคมัระจะถูกแย้งในสัปดาห์ข้างหน้า สิ่งนี้อาจมาจากข้อมูลค่าแรงจริง หรือคำพูดจากสมาชิกคณะกรรมการอีกคนที่แตกต่างจากมุมมองที่กระตุ้นให้เกิดความสงสารที่เราเพิ่งได้ยิน จนกว่าจะถึงตอนนั้น มันเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จากการย้อนกลับในความคาดหวังและการระบุความไม่สมดุลในราคาที่เอียง — แทนที่จะเป็นการเคลื่อนไหวในเชิงตรงไปตรงมา สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets