เงินเยนญี่ปุ่นได้เพิ่มการปรับตัวดีขึ้นเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน การขยับนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมืองที่ลดลงหลังจากการหยุดยิงระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ซึ่งทำให้ความต้องการดอลลาร์ในฐานะที่หลบภัยลดน้อยลง คู่เงิน USD/JPY ซื้อขายต่ำกว่า 145.00 แต่ยังคงได้รับการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน เงินเยนฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในรอบห้าวัน โดยได้รับความช่วยเหลือจากความรู้สึกเสี่ยงที่ดีขึ้นและราคาน้ำมันที่อ่อนตัวซึ่งสนับสนุนดุลการค้าของญี่ปุ่น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีสูงกว่า 1.42% สะท้อนถึงความต้องการเสี่ยงที่แข็งแกร่งขึ้น

เงินเฟ้อและสัญญาณทางการเงิน

ข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน โดยสูงถึง 3.7% ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 การเร่งนี้ทำให้เกิดความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยังคงนโยบายการเก็บดอกเบี้ยที่เข้มงวดต่อไป ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐเชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางการเมืองที่ลดลงและสัญญาณเชิงผ่อนคลายจากธนาคารกลางสหรัฐ ความประกาศหยุดยิงของประธานาธิบดีทรัมป์ได้ช่วยทำให้ตลาดสงบลงและลดปริมาณการไหลเข้าดอลลาร์สหรัฐ ความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดชี้ให้เห็นถึงการลดดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งส่งผลต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ คำให้การของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ต่อหน้าคองเกรสถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต ขณะที่คำกล่าวที่เตรียมมาของเขาไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงการลดดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วน แต่การตอบสนองในระหว่างให้การอาจส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐและการเคลื่อนไหวของ USD/JPY ในขณะที่เงินเยนกลับมาแข็งค่าต่ำกว่า 145.00 เรากำลังติดตามการถอนตำแหน่งดอลลาร์ที่เป็นขาขึ้นในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากความรู้สึกเสี่ยงที่กว้างขึ้น หลังจากสัปดาห์ของการซื้อดอลลาร์อย่างต่อเนื่องจากแรงขับเคลื่อนที่เกิดจากความกลัว โทนเสียงได้เปลี่ยนไปอย่างชัดเจนหลังจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะลดความต้องการที่หลบภัยในทันที แต่ความสงบที่เกิดขึ้นยังทำให้พื้นฐานที่แข็งแกร่งสามารถท้าทายด้านอ่อนแอของการซื้อขายในช่วงที่ผ่านมาได้ ระดับการสนับสนุนยังคงอยู่รอบๆ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งเป็นระดับที่มีความหมายทางประวัติศาสตร์ที่ได้ผ่านการทดสอบมาก่อน ที่ USD/JPY ไม่ได้ลดต่ำลงอย่างชัดเจนแม้ดอลลาร์จะถอยกลับ แสดงให้เห็นว่ามีความแข็งแกร่งเหลืออยู่ เราสังเกตว่านี่อาจกลายเป็นสนามรบในระยะสั้น โดยเฉพาะเมื่อสองปัจจัยตรงกันข้าม—การเข้มงวดที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นกับการผ่อนคลายที่อาจเกิดขึ้นจากเฟด—เริ่มมีผลกระทบชัดเจนมากขึ้นในราคาตลาด ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีสูงกว่า 1.42% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่ธรรมดาสำหรับตลาดที่เพิ่งประสบมาเป็นเวลาหลายทศวรรษที่ผลตอบแทนต่ำมาก สิ่งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่ต่อเนื่องในความคาดหวังทางการเงินภายในเศรษฐกิจในประเทศและความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในภาพรวมเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ที่รวมถึงการสนับสนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลง ซึ่ง เนื่องจากการพึ่งพานำเข้าน้ำมันของญี่ปุ่น จึงถือเป็นสิ่งกระตุ้นในตัวเอง

การคาดหวังของตลาดและกระแสการเก็งกำไร

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน 3.7% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2023 สร้างภาพลักษณ์ที่ชัดเจน นี่คือการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สามและการอยู่ในแนวโน้มนี้เป็นสิ่งที่ยากจะมองข้าม สำหรับผู้กำหนดนโยบาย นี่เพิ่มแรงกดดันขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเคยระมัดระวังในการถอนการสนับสนุน แต่ข้อมูลตอนนี้ดึงความจำเป็นการดำเนินการให้มากขึ้นหากแนวโน้มเงินเฟ้อดังกล่าวยังคงอยู่ ตลาดกำลังตั้งราคาในสถานการณ์ที่การดำเนินการเพิ่มเติมไม่เพียงแต่เป็นไปได้ แต่ดูเหมือนจะจำเป็น ในข้ามมหาสมุทรแปซิฟิก เรื่องราวยังคงเดินไปในทิศทางตรงกันข้าม ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ และน้ำเสียงล่าสุดของเฟดมีการเปลี่ยนแปลง ทำให้ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ดูอ่อนแอกว่าที่ผ่านมา ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟดสำคัญชี้ให้เห็นว่าการลดดอกเบี้ยอาจมาเร็วกว่าที่คาดในเดือนที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการผ่อนคลายการจ้างงานและแรงกดดันด้านราคาในประเทศสหรัฐอเมริกา คำพูดล่าสุดของพาวเวลล์ไม่ได้ให้ข้อผูกพันในการเคลื่อนไหวใด ๆ และเราทราบว่าเขายังคงมีวิธีการที่เป็นระบบ อย่างไรก็ตาม ข้อค้นพบที่แท้จริงมักจะมาจากการตอบสนองของเขาแทนที่จะเป็นสคริปต์ เมื่อเขาให้การต่อหน้าคองเกรส ความสนใจไม่เพียงอยู่ที่คำพูดที่เขาเตรียมไว้—ตลาดติดตามการเบี่ยงเบนเมื่อถูกท้าทายโดยสมาชิกสภานิติบัญญัติ ข้อเสนอแนะใด ๆ เกี่ยวกับตารางเวลา แม้จะเป็นทางอ้อม อาจกระตุ้นการปรับราคาสั้นในคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้จะทำให้กระแสกลายเป็นเงินดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว สำหรับผู้ที่มีส่วนร่วมในอนุพันธ์ที่ติดตาม USD/JPY สภาพแวดล้อมในขณะนี้จำเป็นต้องมีการรับรู้ที่ชัดเจนเกี่ยวกับสัญญาณข้ามสินทรัพย์—โดยเฉพาะสิ่งที่ตลาดพันธบัตรบอก สิ่งที่เงินเฟ้อแสดงให้เห็นจริง ๆ แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ และวิธีการกำหนดราคาบนพีคต่างๆ รวมถึงตัวเลือกที่แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในทิศทาง ผู้ค้าไม่ควรตีความการเคลื่อนไหวภายในวันมากเกินไป เว้นแต่จะได้รับการยืนยันโดยทั้งปริมาณและข้อมูลการจัดตำแหน่งที่กว้างขึ้น ความผันผวนยังคงถูกบีบอัด แต่เพียงแค่ superficially; การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในข้อความ—ด้วยพาวเวลล์ในงานที่กำลังจะถึงหรือการปรับครั้งต่อไปจาก BoJ—อาจจุดชนวนการตอบสนองที่รวดเร็ว เรายังคงให้ความสำคัญกับความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและญี่ปุ่น ซึ่งยังคงแคบลง สิ่งนี้ลดความน่าสนใจในการถือครองดอลลาร์และเปิดโอกาสให้มีการเก็งกำไรเพิ่มขึ้นในเงินเยน การติดตามจำนวนการเปิดและตัวบ่งชี้โมเมนตัมจะช่วยหลีกเลี่ยงการตีความผิดเกี่ยวกับการปกปิดสั้นว่าเป็นการเปลี่ยนแนวโน้ม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets