รูปีอินเดียอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหลังจากที่สหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีแหล่งนิวเคลียร์ในอิหร่าน ทำให้ค่า USD/INR ใกล้เคียง 87.00 อย่างไรก็ตามมันกลับตัวย้อนกลับเนื่องจากข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ที่ผสมผสานกันและความคิดเห็นที่ไม่ตึงเครียดจาก Fed Bowman ช่วยลดความต้องการดอลลาร์ คู่ USD/INR มีความเสถียรในช่วงเซสชั่นยุโรป แต่เห็นรูปีแข็งค่าขึ้นในช่วงเซสชั่นอเมริกัน การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูล PMI ภายในประเทศที่แข็งแกร่งและราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ช่วยดึงค่าราคาออกห่างจากระดับ 87.00 ขณะนี้มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 86.54 แนวโน้มของรูปียังคงระมัดระวังท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง

ผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองได้สั่นคลอนตลาดโลก โดยมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้นในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากความวิตกเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ แต่ก็ลดลงเมื่อประเมินใหม่ถึงการหยุดชะงักของอุปทานในทันที ความผันผวนนี้กดดันรูปีเนื่องจากอินเดียพึ่งพาน้ำมันนำเข้ามาก การพึ่งพาเศรษฐกิจของอินเดียต่อการนำเข้าน้ำมันดิบสร้างความเสี่ยงหากราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้ดุลการค้าและเงินเฟ้อมีผลกระทบ ธนาคารกลางแห่งประเทศอินเดียอาจเข้าแทรกแซงเพื่อป้องกันไม่ให้รูปีเข้าใกล้ 87.00 กับดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สัญญาณเศรษฐกิจในประเทศที่เป็นบวก เช่น ข้อมูล PMI ที่แข็งแกร่ง ช่วยให้เกิดความมั่นคงในท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก ด้วยคู่ USD/INR ที่อยู่ใกล้ 86.54 พฤติกรรมล่าสุดของรูปีอินเดียแสดงให้เห็นถึงการชักเย่อระหว่างสัญญาณจากต่างประเทศและความแข็งแกร่งในประเทศ การเคลื่อนไหวใกล้กับ 87.00 เกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นภายนอก—การโจมตีทางอากาศโดยสหรัฐฯ ที่มุ่งเป้าไปที่สถานที่สำคัญในอิหร่าน ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางภูมิศาสตร์การเมืองในระยะยาว การโจมตีนี้ทำให้รูปีลดลง เนื่องจากประเทศที่นำเข้าน้ำมันเช่นอินเดียเตรียมพร้อมรับมือกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและผลกระทบต่อบัญชีเดินสะพัด อย่างไรก็ตาม การลดลงต่อมาของดอลลาร์เกิดขึ้นพร้อมกับข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ที่ไม่เป็นที่น่าพอใจ และความไม่ตึงเครียดจาก Bowen ของเฟด ซึ่งกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นและช่วยป้องกันไม่ให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในตอนนี้ เรามองว่าตรงนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในทัศนคติของตลาด โดยที่ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แม้ว่าจะไม่รุนแรง แต่สร้างความสงสัยเกี่ยวกับเวลาและขนาดของการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจภายในประเทศ

ในประเทศ อินเดียยังคงให้สัญญาณที่กระตุ้น ความแข็งแกร่งของตัวเลข PMI บ่งชี้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจในภาคการผลิตและบริการยังคงมั่นคง ส่งสัญญาณถึงความต้องการในระดับภาคต่อไป ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากความตื่นตระหนกเกี่ยวกับเส้นทางการจัดส่ง ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่นำเข้า สำหรับประเทศที่นำเข้าน้ำมันมากกว่า 80% ของความต้องการ น้ำมันแบรนท์หรือ WTI จะส่งผลโดยตรงต่อดุลการค้าและพลังการซื้อของสกุลเงิน เมื่อเกณฑ์ราคาน้ำมันทั่วโลกลดลง ความกดดันต่อรูปีจึงลดลงด้วย แม้จะเป็นเช่นนั้น แต่ช่องว่างสำหรับการเพิ่มค่าที่ยั่งยืนในระยะสั้นดูแคบ ความก้าวหน้าในภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางยังคงมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกอย่างกะทันหัน ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นจุดที่ละเอียดอ่อน และความผิดปกติใดๆ ในการเคลื่อนย้ายน้ำมันอาจทำให้ตลาดเกิดความวิตกกังวลอีกครั้ง ขณะที่อินเดียอาจไม่เกี่ยวข้องโดยตรง แต่ก็ยังเสี่ยงต่อสถานการณ์การหยุดชะงักของน้ำมัน สิ่งนี้หมายความว่าเราต้องให้ความสำคัญกับการพัฒนาสองด้านพร้อมกัน—ราคาพลังงานระหว่างประเทศและทิศทางทางการเงินในสหรัฐฯ หากน้ำมันกลับมาขึ้นอีกครั้ง รูปีจะต้องเผชิญแรงกดดันลดลงอีกครั้ง ซึ่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแห่งประเทศอินเดียเข้ามาแก้ไข ส่งเสริมแถบต่ำใกล้กับ 87.00 ผ่านการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราหรือการจัดการสภาพคล่อง แม้ว่าจะไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการ แต่ความพยายามในการรักษาความเสถียรนี้เกิดขึ้นแล้วในช่วงเวลาที่ค่ารูปีลดลงอย่างกะทันหัน ผลตอบแทนจากพันธบัตรของสหรัฐฯ ก็ควรได้รับการจับตา ถึงแม้ว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจะลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงพอที่จะดึงดูดความสนใจจากต่างประเทศ ซึ่งอาจเบี่ยงเบนการลงทุนจากสินทรัพย์ในอินเดีย ซึ่งจะทำให้เกิดแรงกดดันต่รูปี แม้ว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอัตราผลตอบแทนเกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่มีปัญหาจะช่วยบรรเทาความกดดันต่อสกุลเงินในระดับหนึ่ง โดยรวมแล้ว ผู้เข้าร่วมในตลาดควรมีความยืดหยุ่นในการตีความข้อมูลใหม่แต่ละชิ้น ไม่ว่าจะเป็นการปล่อย PMI หรือการเปลี่ยนแปลงในเกณฑ์ราคาพลังงานเป็นข้อมูลที่สำคัญ แนวทางในอนาคตไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งและตรงไปตรงมา แต่เป็นการปรับเปลี่ยนที่ค่อยเป็นค่อยไปภายในกรอบที่ยังคงถูกกำหนดโดยธีมที่กว้างขึ้น: ความวิตกกังวลเรื่องพลังงานทั่วโลก การปรับสายกลางของธนาคาร และวัฏจักรธุรกิจที่ดีในท้องถิ่น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets