กองทัพอิสราเอลได้เริ่มโจมตีกรุงเตหะราน โดยมุ่งเน้นไปที่สิ่งอำนวยความสะดวกทางการทหารในเมืองหลวงของอิหร่าน แม้จะเกิดการเผชิญหน้า แต่ตลาดกลับแสดงปฏิกิริยาน้อย ในขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.3% ราคาน้ำมันมีปฏิกิริยาที่แตกต่างกัน โดยเริ่มจากการเพิ่มขึ้นแต่ในที่สุดลดลง 0.7% มาที่ $73.52 ความขัดแย้งนี้เกี่ยวข้องกับการโจมตีที่ฝ่ายต่างๆ แลกเปลี่ยนกัน แต่ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับความเคลื่อนไหวของตลาดมากกว่าความตึงเครียดทางการเมือง ขณะนี้ ผู้ค้าและนักวิเคราะห์กำลังเฝ้าติดตามปฏิกิริยาของอิหร่านและผลกระทบต่อเศรษฐกิจในภูมิภาคและทั่วโลก โดยความสนใจยังคงอยู่ที่ผลกระทบทางการเงินมากกว่าการพัฒนาทางการเมือง สิ่งที่เราเห็นในที่นี้คือปฏิกิริยาของตลาดที่ค่อนข้างสงบต่อสิ่งที่โดยปกติจะเป็นการพัฒนาเชิงภูมิศาสตร์ที่ละเอียดอ่อน อิสราเอลได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศที่กรุงเตหะราน โดยมุ่งเป้าไปที่สิ่งอำนวยความสะดวกทางทหาร เป็นที่คาดว่าจะก่อให้เกิดอิทธิพลต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง แต่สิ่งที่เกิดขึ้นกลับไม่เป็นเช่นนั้น แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าหุ้นอาจแสดงความเสี่ยงน้อยกว่าที่ควรจะเป็น หรือยึดมั่นในปัจจัยภายในประเทศที่สำคัญกว่า การฟื้นตัวเริ่มต้นในราคาน้ำมันกลับถูกย้อนกลับไปอย่างรวดเร็ว ลดต่ำลงเกือบ 1% ซึ่งชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าที่เกี่ยวข้องกับพลังงานคาดการณ์ถึงสถานการณ์ที่ถูกจำกัด—ซึ่งจะไม่ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานในภูมิภาคหรือโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญอย่างเร่งด่วน การลดลงเหลือ $73.52 ในราคาน้ำมันดิบ โดยเฉพาะหลังจากข่าวที่กระตุ้นอารมณ์แบบนี้ บอกเราเกี่ยวกับการวางตำแหน่งมากกว่าที่จะบอกถึงเหตุการณ์นั้นเอง เรามองว่าการเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับความรู้สึก ตลาดกำลังตีความการปะทุนี้มากกว่าการขัดแย้งที่รุนแรง ในขณะที่ผู้เข้าร่วมบางส่วนอาจยังคงประเมินขนาดของการตอบสนองของอิหร่าน ส่วนใหญ่เลือกที่จะมองข้ามมันเพื่อให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของตลาดที่กว้างขึ้น ความคาดหวังจากธนาคารกลาง ความอ่อนไหวต่อดอกเบี้ย และผลประกอบการของบริษัทได้เข้ามามีอิทธิพลต่อความเสี่ยง เมื่อพิจารณาถึงเบื้องหลังนี้ เราเห็นความผันผวนที่ไม่มีประสิทธิภาพในตลาดตัวเลือก ความผันผวนที่คาดหวังไม่ได้ขยายออกไปในหมวดวัย ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่ต่ำสำหรับการป้องกัน นี่คือการตั้งราคาในลักษณะที่มักจะให้โอกาส โดยเฉพาะเมื่อการวางตำแหน่งเบาทำให้แรงกดดันไม่เข้มข้น ในสภาพแวดล้อมแบบนี้ที่การเบี่ยงเบนระยะสั้นสามารถเกิดขึ้นได้—การตั้งราคาที่ไม่ถูกต้อง การตอบสนองเกินจริงในปริมาณ หรือแนวโน้มที่เรียบง่ายอย่างผิดปกติ เนื่องจากอิหร่านยังไม่มีการตอบโต้ในลักษณะที่เปลี่ยนการตั้งราคาในสัญญาจัดหาทั่วโลกหรือความเสี่ยงของประเทศ การเคลื่อนไหวในน้ำมันดูเหมือนจะเป็นการปรับตำแหน่ง ส่งผลให้การกระจายราคาเบรนต์และ WTI ไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ความเสี่ยงของการหยุดชะงักในการขนส่งดูเหมือนจะห่างไกลในตอนนี้ หากรูปแบบของการตอบโต้ยังคงดำเนินต่อไปแต่จำกัดในภูมิศาสตร์ เราน่าจะคาดหวังให้ตัวเลือกในสัญญาพลังงานยังคงมีพื้นฐานโดยไม่กระตุ้นให้เกิดโครงสร้างความผันผวนที่กว้างขึ้นซึ่งจะชี้ให้เห็นถึงความกังวลที่มากขึ้น ในพันธบัตร เรากำลังบันทึกการไหลจากเครดิตไปยังระยะเวลาที่ปานกลาง แต่ไม่พอที่จะบ่งชี้ถึงความตื่นตระหนกอย่างแพร่หลาย นี่เสริมความคิดที่ว่าตลาดมองว่านี่คือเหตุการณ์ที่เกิดจากข่าว ไม่ใช่สัญญาณกระตุ้นการประเมินค่าใหม่ สิ่งนี้สำคัญเพราะถ้าความตึงเครียดถูกมองว่าถูกจำกัด การสัมผัสกับความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับการหลีกเลี่ยงจะไม่ได้รับการตอบแทน การรักษาความเบาของตำแหน่งในขณะที่สัญญาณโมเมนตัมมีน้อยดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่มีความน่าเชื่อถือมากขึ้นในระยะสั้น สิ่งหนึ่งที่เรากำลังติดตามอย่างใกล้ชิดคือการกลับมาของปริมาณในช่วงต้นของช่วงเวลา การขาดปริมาณที่ต่อเนื่องแม้ว่าเหตุการณ์ข่าวจะมีชื่อเสียงบ่งบอกว่าทั้งสองด้านทั้งระบบและลงมือทำไม่ไปสนับสนุนมุมมองที่มั่นใจ ตราบใดที่ยังคงเป็นเช่นนี้ จะมีพื้นที่ของความไม่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะในวันที่หมดอายุที่การประเมินความคล่องตัวแตกสลาย ความไม่เป็นระเบียบสามารถเกิดขึ้นเมื่อมีตำแหน่งมากเกินไปในลักษณะเฉื่อย ในกรณีที่คล้ายกันในอดีตซึ่งเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์ไม่ได้ขยายเป็นผลกระทบที่กว้างกว่าตลาด การกลับไปยังราคาพื้นฐานเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว พร้อมกับการบีบตัวสั้นหรือการกลับมาของความผันผวน การไม่เตรียมตัวสำหรับสิ่งนี้ผ่านการป้องกันการเอนตัวหรือการป้องกันกีม่าในอดีตได้ลงโทษผู้ค้า ที่หลงระเริงกับทิศทางมากเกินไป แม้ว่าความไม่มั่นคงในภูมิภาคจะมีอยู่ชัดเจน ตลาดกำลังตั้งราคาให้มันสามารถจัดการได้ นี่ไม่ได้หมายความว่าจะต้องทำอะไรเลย—แต่มุ่งเน้นไปที่การวางตำแหน่งที่สุดขั้วและใช้ประโยชน์ในบริเวณที่ความรู้สึกล้นเกิน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets