สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก ซึ่งเป็นผู้ผลิตโคบอลต์ชั้นนำของโลก ได้ขยายคำสั่งห้ามการส่งออกโคบอลต์ชั่วคราวออกไปอีกสามเดือน คำสั่งห้ามนี้มีผลจนถึงกันยายน 2025 หลังจากการหยุดชั่วคราวเป็นเวลา 4 เดือนที่เริ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังจากราคาของโคบอลต์ลดลงไปอยู่ที่จุดต่ำสุดในรอบ 9 ปีที่ประมาณ 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ การขยายคำสั่งห้ามส่งผลต่อราคาของโคบอลต์ ทำให้ราคาขึ้น 35% การหยุดส่งออกโดยเฉพาะที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทอย่าง Glencore ทำให้ภูมิภาคอื่นๆ รวมถึงอินโดนีเซีย ต้องปรับตัวเข้ากับการจำกัดสินค้าที่อาจเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดและส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

การเปลี่ยนแปลงอุปทานในตลาด

สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุปทานในตลาด ซึ่งเกิดจากการตัดสินใจด้านนโยบายในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก โดยการขยายคำสั่งห้ามส่งออกโคบอลต์ไปจนถึงไตรมาสที่สามของปีหน้า เรากำลังเห็นแรงกดดันในกลไกการตั้งราคา สิ่งที่เริ่มต้นเป็นการตอบสนองต่อราคาที่ต่ำเป็นเวลานาน—ซึ่งต่ำกว่า 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์—ได้พัฒนาไปสู่การตอบสนองด้านอุปทานที่ส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการซื้อขายและโครงสร้างความผันผวน การซื้อขายฟิวเจอร์สโคบอลต์ปรับตัวอย่างรวดเร็ว การเพิ่มขึ้น 35% ไม่ใช่เพียงการฟื้นตัวของราคา แต่เป็นการตั้งราคาซ้ำเกี่ยวกับความพร้อมในการจัดหาและความเสี่ยงในอนาคต ข้อจำกัดในตลาดที่จับต้องได้มักจะช้าในการสะท้อนในตลาดอนุพันธ์ แต่ไม่ใช่ในกรณีนี้ การหยุดชะงักที่ยังคงมีต่อไปเป็นเวลานาน มักจะเปลี่ยนแปลงสมมติฐานในโครงสร้างเวลา และเรากำลังเห็นการปรับตัวในราคาล่วงหน้า โดยเฉพาะในครึ่งหลังของปี 2025 การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ไม่ได้เกี่ยวข้องแค่ราคาในตลาดปัจจุบัน—แต่เรามีความขาดแคลนที่ชัดเจนซึ่งมีอิทธิพลต่อการพัฒนาในสัญญาที่มีระยะเวลาสั้น ผู้เข้าร่วมตลาดจะได้ทำการปรับเปลี่ยนในรูปแบบความสัมพันธ์ โดยเฉพาะระหว่างโคบอลต์กับโลหะที่เกี่ยวข้อง เช่น นิเกิลและลิเธียม การเคลื่อนไหวในตลาดเหล่านี้ถูกทำให้เงียบสงบซึ่งแสดงให้เห็นว่าการประเมินค่าใหม่นี้มีต้นกำเนิดมาจากที่เฉพาะเจาะจง อย่างไรก็ตามยังมีขอบเขตสำหรับผลกระทบที่กว้างกว่าเมื่อมีการพิจารณาการทดแทนเข้ามาในแบบจำลองการตั้งราคา ผลกระทบจากการลดการไหลของโคบอลต์มีความลึกซึ้งยิ่งขึ้นในโครงสร้างสัญญา โดยเฉพาะในเครื่องมือที่ใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม

Glencore และ อินโดนีเซีย

เมื่อมองไปที่ตำแหน่งของ Glencore การหยุดการส่งออกจากคองโกทำให้การไหลของตลาดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่สมดุลที่ผู้ผลิตรายเล็กสามารถเริ่มจัดการได้ในที่สุด แต่มิได้ทำได้อย่างรวดเร็ว การประมวลผลรวมอยู่ในสถานที่ไม่กี่แห่ง โดยเฉพาะในจีน การลดการนำเข้าวัตถุดิบทำให้เกิดความล่าช้าที่ไหลย้อนกลับมาในราคาที่ตกลงกัน เราไม่สามารถพึ่งพาความสามารถในการผลิตที่แถลงไว้เพียงอย่างเดียว—เวลาเป็นสิ่งสำคัญมากกว่าปริมาณในขณะนี้ การเปลี่ยนแปลงในอินโดนีเซียชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอีกชั้นหนึ่ง ที่นั่นเราได้เห็นความสนใจในการทำเหมืองที่ปรับตัวเพิ่มปริมาณการผลิต ซึ่งน่าจะเป็นการเตรียมพร้อมสำหรับความมั่นคงในอุปทานระยะกลาง หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปและมีการส่งออกวัสดุภายใต้สัญญาที่แข่งขันได้ จะส่งผลให้การค้าในแต่ละภูมิภาคแคบลง เปลี่ยนแปลงส่วนต่างในตลาดอนุพันธ์ ปัจจุบันการเคลื่อนไหวเหล่านั้นยังคงมีความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างนุ่มนวล แต่เชิงโครงสร้างนั้นบ่งชี้ถึงความสามารถในการรองรับที่ไม่เคยเป็นจุดสนใจมาก่อนในปีนี้ ความตึงเครียดในอุปทานที่มีอยู่ควรกระตุ้นให้ให้ความสำคัญกับข้อกำหนดในด้านมาร์จิ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการเปิดเผยที่สั้น กลยุทธ์สั้นที่ตั้งอยู่บนราคาที่ต่ำก่อนหน้านี้ต้องเผชิญกับความเสี่ยงไม่เพียงจากราคาแต่จากต้นทุนการเข้าถึง—ความพร้อมในการ融资และข้อผูกพันในการส่งมอบที่ตอนนี้ไวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในสัญญาที่ตกลงกัน เรากำลังปรับประมาณการความผันผวนในระยะสั้นของเราให้สูงขึ้น โดยเฉพาะเกี่ยวกับการเผยแพร่ข้อมูลสินค้าคงคลังที่สำคัญและการปรับปรุงนโยบาย ฤดูกาลยังคงมีอิทธิพลที่อ่อนลงในขณะนี้ นโยบายและการขนส่งมีบทบาทมากขึ้นในขณะนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets