ทองคงอยู่ในระดับคงที่เมื่อสัปดาห์สิ้นสุด พร้อมลดลง 1.90% หลังจากการเปลี่ยนแปลงที่สงบจากสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับอิหร่าน ขณะนี้ราคาการซื้อขายอยู่ที่ $3,369 ซึ่งสะท้อนถึงการลดลง 0.11% การตัดสินใจของประธานาธิบดีทรัมป์ในการเลื่อนการดำเนินการทางทหารต่ออิหร่านได้กระตุ้นให้ตลาดมีความเสี่ยงมากขึ้น ในขณะเดียวกัน อิสราเอลและอิหร่านยังคงมีความขัดแย้ง โดยทั้งสองฝ่ายมีท่าทีที่แน่วแน่เกี่ยวกับการเสริมสมรรถนะอูเรเนียม แม้ว่าจะมีความตึงเครียดสูง แต่ว่าสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองมีการมีเสถียรภาพบางส่วน เจ้าหน้าที่จากธนาคารกลางสหรัฐได้แสดงมุมมองที่หลากหลายหลังจากการตัดสินใจที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ การอภิปรายแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ท่าทีของ Fed ยังคงมุ่งเน้นไปที่การจำกัดมากกว่า

ผลการดำเนินงานของพันธบัตรสหรัฐและดัชนีดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐอยู่ที่ 4.391% ขณะที่อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐอยู่ที่ 2.081% โดยที่ดัชนีดอลลาร์ของสหรัฐแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น 0.50% ประจำสัปดาห์ ปิดที่ 98.65 การชะลอตัวทางเศรษฐกิจได้ถูกบ่งชี้โดยตัวเลขจากดัชนีการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟียที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าภาษีอาจส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ แต่อาการนี้ยังไม่ปรากฏอย่างชัดเจนในข้อมูลปัจจุบัน ประธานพาวเวลล์ชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานและแนวโน้มเงินเฟ้อเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แต่การลดลงต่อไปต่ำกว่า $3,370 อาจทำให้การขาดทุนขยายออกไป นักลงทุนมักมุ่งไปยังสกุลเงินที่เป็นที่หลบภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น และฟรังค์สวิสในช่วงที่มีความเสี่ยงสูง สกุลเงินเหล่านี้มีความนิยมเนื่องจากได้รับการมองว่ามีเสถียรภาพและน่าเชื่อถือในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน โดยนำเสนอกันป้องกันความผันผวนของตลาด ราคาปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าเราอยู่ในช่วงระยะที่ละเอียดอ่อน โดยราคาทองที่ลดลงเล็กน้อยสะท้อนถึงปฏิกิริยาที่ซับซ้อนของตลาด ความไม่เต็มใจที่จะเพิ่มความตึงเครียดในตะวันออกกลาง—โดยเฉพาะการหยุดชั่วคราวในการดำเนินการทางทหารของสหรัฐ—ช่วยบรรเทาความกังวลในหมู่นักลงทุนอย่างกว้างขวาง จึงเห็นว่ามีการลดลงเล็กน้อยในโลหะมีค่าซึ่งมักจะได้รับความนิยมเมื่อเกิดความวิตกกังวล

ธนาคารกลางและตัวชี้วัดเศรษฐกิจ

ในวอชิงตัน ธนาคารกลางไม่ได้มีจุดยืนเดียวกัน แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงมั่นคง แต่เรื่องราวเริ่มแสดงให้เห็นถึงการแตกแยก ในด้านหนึ่ง มีการระมัดระวังเกี่ยวกับแรงกดดันจากค่าจ้างที่ยังคงอยู่และเงินเฟ้อที่ทำให้ติดขัด ขณะเดียวกันกลุ่มอื่นก็ยอมรับถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจและตั้งข้อเสนอให้ผ่อนคลายนโยบายหากสถานการณ์ยังคงแย่ลง ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายโดยตรง แต่ผู้คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยควรติดตามสถิติเกี่ยวกับการจ้างงานและเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจมีผลต่อข้อความจาก Fed. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงมั่นคง แต่ก็มีเรื่องราวที่บ่งชี้ด้วย อัตราผลตอบแทนจริงเมื่อปรับค่าเงินเฟ้อ ยังอยู่เหนือ 2% สิ่งนี้ทำให้ทองคำได้รับแรงกดดันให้มีราคาที่สูงขึ้น เพราะโลหะนี้ไม่ให้ผลตอบแทนใดๆ และเมื่ออัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูงเช่นนี้ มักจะเป็นสัญญาณว่าตลาดเชื่อว่าเงินเฟ้อยังคงมีเสถียรภาพแต่ถูกควบคุม ซึ่งจะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน สำหรับดอลลาร์ การขึ้นล่าสุดไม่เพียงสะท้อนถึงความลังเลเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลกเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความชอบที่จะรับรู้ถึงความแน่นอน การเพิ่มขึ้น 0.5% ประจำสัปดาห์ทำให้ใกล้เคียงกับระดับสูงล่าสุด และนี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ข้อมูลการผลิตจากเฟดฟิลาเดลเฟียก็ไม่ได้แสดงถึงการฟื้นตัวที่ชัดเจน และยังคงตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ทำให้มีการไหลเข้าสู่สกุลเงินที่ถือว่าเป็นที่ปลอดภัย เราได้สังเกตว่าในช่วงเวลาที่ตึงเครียด สกุลเงินที่ปลอดภัยมักดึงดูดความสนใจมากขึ้น ดอลลาร์ เยน และฟรังค์สวิสในอดีตได้แสดงถึงพฤติกรรมที่คาดเดาได้ในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนในตลาด ชี้ให้เห็นว่าขณะนี้มีความต้องการที่ปลอดภัย แม้ว่าแนวโน้มจะกลับคืนมา แต่กิจกรรมการป้องกันยังคงมีอยู่ การที่ทองคำอยู่เหนือ $3,370 ดูเหมือนว่าจะไม่มั่นคง หากลดลงมากกว่านี้ โดยเฉพาะข่าวที่ทำให้ความเสี่ยงกลับมา สถานการณ์นี้อาจเร่งการลดลงได้ หากการพูดคุยเรื่องอัตราดอกเบี้ยเริ่มเปลี่ยนทิศทางอย่างชัดเจนไปสู่การลดลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับพื้นฐานของเงินเฟ้าที่ซบเซา โลหะมีค่าก็อาจจะได้รับการสนับสนุนอย่างรวดเร็ว สิ่งที่เห็นคือการกระทำที่สมดุล ในด้านหนึ่ง การเมืองที่สงบกว่าทำให้ความต้องการฮาเวนปลอดภัยลดลง ในอีกด้านหนึ่ง ตัวชี้วัดเศรษฐกิจไม่แข็งแกร่งพอที่จะกระตุ้นให้เกิดความกระตือรือร้นในการลงทุนขนาดใหญ่ ผู้ที่มีตำแหน่งในตลาดที่ไวต่ออัตรา โดยเฉพาะในอนุพันธ์ ควรใส่ใจ: สัญญาณชัดเจนอาจไม่มาจากข่าวสาร แต่จะมาจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตราผลตอบแทนจริง บันทึกการประชุมของธนาคารกลาง และตัวเลขเงินเฟ้อที่คงที่หรือเริ่มทำให้ประหลาดใจ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets