สถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจและนโยบายถือว่าค่อนข้างมั่นคง ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีนำเข้าส่งผลต่อเงินเฟ้อได้ลดลงจากตอนที่มีการประกาศครั้งแรก มีความเป็นไปได้หลายประการเกี่ยวกับว่าภาษีจะถูกส่งผ่านไปยังลูกค้าได้มากเพียงใด พื้นฐานทางเศรษฐศาสตร์อาจเคลื่อนไปถึงจุดที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจกลายเป็นสิ่งจำเป็น

การคาดการณ์ของตลาด

ผู้บริหารระดับสูงยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีนำเข้า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มมากขึ้นในฤดูใบไม้ร่วงมากกว่ากระเดือนกรกฎาคม เว้นแต่จะมีการลดลงในตลาดแรงงาน ตลาดคาดว่าจะมีโอกาส 15% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม การตอบสนองนี้ตรงข้ามกับความคิดเห็นก่อนหน้านี้จากผู้แทนคนอื่นของธนาคารกลาง แต่ไม่ได้ทำให้ผู้สังเกตการณ์ในตลาดประหลาดใจ ที่เราเห็นในช่วงหลังคือความสงบที่เกิดขึ้นเล็กน้อยในสภาพแวดล้อมตลาดที่มีความวิตกกังวลซึ่งเกิดจากคำถามเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าและผลกระทบต่อเงินเฟ้อ ความกลัวที่เลวร้ายที่สุดเกี่ยวกับภาษีนำเข้าไม่ได้เกิดขึ้นอย่างรุนแรง และนี่สะท้อนอยู่ในความคาดหวังด้านราคาและความรู้สึกในปัจจุบัน ข้อกำหนดเหล่านี้สร้างความตระหนก—โดยเฉพาะว่าอาจทำให้ค่าใช้จ่ายสูงขึ้นในลักษณะที่ส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อของผู้บริโภค แต่อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจนถึงตอนนี้ไม่ได้สนับสนุนผลลัพธ์นั้นอย่างต่อเนื่อง โมเดลราคาชี้ว่า ในขณะที่ค่าใช้จ่ายบางอย่างได้ไหลเข้าสู่ตลาด ผลกระทบที่สุทธิจากตัวเลขหลักยังคงเบาลง ในบางภาคส่วน บริษัทต่างๆ กำลังดูดซับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนซึ่งจำกัดการส่งผ่านไปยังผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม เรากำลังติดตามตัวชี้วัดหลายอย่างอย่างใกล้ชิด— โดยเฉพาะการเติบโตของค่าแรงและต้นทุนในภาคบริการ—เพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่มีการสะสมที่ยังคงอยู่

แนวโน้มเศรษฐกิจ

ในด้านมหภาค ภาพรวมชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจได้รักษาเสถียรภาพ แม้ว่าจะมีสัญญาณบางอย่างที่บ่งบอกถึงความอ่อนเพลีย การสะสมสต็อกไม่ได้ถูกคลี่คลายอย่างรวดเร็ว และการลงทุนทางธุรกิจได้ชะลอตัวในบางส่วนซึ่งชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวังที่ซ่อนอยู่ สิ่งเหล่านี้เป็นแค่ปัจจัยบางประการที่ช่วยสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับแนวทางสำหรับอัตรา พาวเวลล์ส่งสัญญาณว่าไม่มีความดันรีบด่วนในการดำเนินการ ซึ่งให้ช่องว่างสำหรับผู้กำหนดนโยบายในการประเมินข้อมูลที่มากขึ้นในสัปดาห์ที่จะมาถึง หากตัวเลขการจ้างงานแสดงให้เห็นถึงการลดลงหรือเงินเฟ้อเคลื่อนตัวต่ำกว่ามาตรฐาน อาจเริ่มมีการเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยงอย่างชัดเจน ขณะนี้ความน่าจะเป็นที่เชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวในเดือนกรกฎาคมยังคงต่ำ—ตลาดคาดเพียง 15% เท่านั้น และนั่นบอกเราว่าความเห็นของกลุ่มยังไม่เห็นด้วยกับแนวคิดการดำเนินการที่เร่งด่วน จากมุมมองของเรา แนวโน้มต่อไปคือการพิจารณาจังหวะการจ้างงานและความคงทนของเงินเฟ้อในภาคบริการ แทนที่จะตอบสนองต่อข่าววุ่นวาย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets