ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) กำลังใกล้จะเปลี่ยนไปสู่การตั้งอัตราดอกเบี้ยติดลบเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลง อัตราดอกเบี้ยเหล่านี้เคยเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ แต่ธนาคารยอมรับถึงผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ของมัน SNB ยัง noted ว่ามุมมองทางเศรษฐกิจโลกเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์จะชะลอตัวไปตลอดปี 2025 การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางการค้าได้ทำให้มุมมองโลกแย่ลงและทำให้ตลาดการเงินมีความผันผวนมากขึ้น

ความท้าทายด้านอัตราดอกเบี้ย

ในสวิตเซอร์แลนด์ สภาพแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อกำไรของธนาคาร อัตราแลกเปลี่ยน USD/CHF ยังคงเสถียรที่ 0.8190 ข้อมูลที่มีเสนอว่ากรรมวิธีการเงินในสวิตเซอร์แลนด์กำลังจะเปลี่ยนแปลง โดยอีกครั้งยอมรับถึงแรงกดดันจากการลดลงของราคา ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์กำลังเตรียมที่จะนำอัตราดอกเบี้ยติดลบมาใช้ใหม่ แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับผลข้างเคียงที่ได้รับรู้ จากการที่อัตราดอกเบี้ยต่ำเรื้อรังจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของธนาคารและการบริหารสภาพคล่อง มุมมองโลกก็ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน SNB กล่าวถึงความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนโดยรวมและทำให้สภาพตลาดการเงินสั่นคลอนไป จนกระทบต่อการตั้งราคาใหม่ของสินทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยง และอารมณ์เศรษฐกิจโดยรวม ทำให้คาดการณ์ได้ยากขึ้น เรากำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่มีจริง ความปั่นป่วนนี้ส่งผลต่อระดับความผันผวน วิธีที่สินค้าราคาตอบสนองตามระยะเวลา ภายในประเทศ ระดับอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นความท้าทาย อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำอาจลดต่ำลงได้อีก นี่ไม่ได้เกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมที่โดดเดี่ยว มันกระทบต่อมาร์จิ้น โดยเฉพาะกรณีที่ผลตอบแทนดอกเบี้ยสุทธิกดดันมาเป็นเวลานาน จากมุมมองของเรา มันเปลี่ยนแปลงวิธีที่การซื้อขายในระยะสั้นตอบสนองต่อผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวซึ่งเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ย เช่น FRAs, swaps และสัญญาฟิวเจอร์ส STIR

แนวทางของธนาคารกลางและปฏิกิริยาของตลาด

ธนาคารกลางได้สังเกตเห็นการคาดการณ์การเติบโตภายในที่ชะลอตัวในการไปสู่ช่วงหลังของปีหน้า เมื่อรวมกับความคิดเห็นเกี่ยวกับความต้องการทั่วโลกที่อ่อนแอลง สะท้อนให้เห็นว่าแนวทางในอนาคตของธนาคารอาจมีความระมัดระวังมากขึ้น สำหรับเรา มันเปลี่ยนตำแหน่งของเส้นอัตราอย่างเร่งด่วน – มีความชันในส่วนยาว แต่มีแนวโน้มที่นุ่มนวลในส่วนสั้น ซึ่งยังไม่ได้ถูกตั้งราคาไว้เต็มที่ ด้านการแลกเปลี่ยนเงินตรา ก็ยังคงมีเสถียรภาพ โดยอัตรา USD/CHF ยังคงแน่นแฟ้นที่ 0.8190 ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะไม่มั่นใจในความเคลื่อนไหวที่กว้างขึ้นของ USD นั่นบอกอะไรเราบ้างเกี่ยวกับกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงด้านสกุลเงินและคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายที่ตั้งราคาไว้ในที่อื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ความสงบนั้นอาจทำให้เข้าใจผิด และการปรับเปลี่ยนอาจส่งผลเมื่อการตั้งราคาหรือสัญญาณการจัดหาเปลี่ยนไปเนื่องจากตัวกระตุ้นนโยบายใหม่ ผู้ขายความผันผวนอาจต้องการติดตามการเปลี่ยนแปลงในสิ่งที่แสดงโดยความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะหากสภาพคล่องต่ำทำให้การเคลื่อนไหวชัดเจนในช่วงเวลาสั้น ๆ สังเกตช่องว่างระหว่างการพูดคุยเกี่ยวกับนโยบายและการตั้งราคาในช่วงเวลาสั้นนี้ – ซึ่งจะเสนอโอกาสในการทำกำไร ในขณะเดียวกัน ความกดดันในการทำให้แผนภาพเรียบควรคำนึงถึงอย่างระมัดระวัง เนื่องจากบางส่วนนี้ถูกขับเคลื่อนโดยแรงจูงใจที่ไม่เสี่ยงแทนที่จะเป็นเพียงแค่ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets