ข้อมูลเชิงลึก 
VT 
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้จัดการกองทุน
ผลการสำรวจยังเปิดเผยความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้จัดการกองทุน ความเสี่ยงจาก “สงครามการค้าที่กระตุ้นเศรษฐกิจโลกถดถอย” ลดลงในการสำรวจเดือนมิถุนายน สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มตลาดในช่วงนี้ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับ “ภาวะเงินเฟ้อที่ทำให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย” และ “เหตุการณ์ทางเครดิตที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร” เพิ่มขึ้น ทั้งสองความเสี่ยงมีความเกี่ยวข้องใกล้ชิดกับการเคลื่อนไหวของนโยบายเฟด นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญครั้งถัดไปอาจเกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อหรือปัญหาที่เกี่ยวข้องกับร่างภาษีของทรัมป์ จึงควรติดตามพัฒนาการเหล่านี้อย่างใกล้ชิด ผลการสำรวจนี้แสดงให้เห็นถึงความรู้สึกของผู้จัดการกองทุน โดยเผยให้เห็นว่าทุนอยู่ที่ไหนและความเสี่ยงถูกวัดอย่างไร การที่ทองคำยังคงเป็นตำแหน่งที่ต้องการเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่เน้นในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์ หลายคนมองว่าทองคำไม่ใช่เพียงสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป แต่เป็นตาข่ายความปลอดภัยเมื่อทั้งนโยบายการเงินและความสัมพันธ์ระหว่างประเทศไม่แน่นอน ความเสี่ยงที่มองไม่เห็นในด้านต่างๆ เริ่มเปลี่ยนไป ความกลัวเกี่ยวกับสงครามการค้าและการชะลอตัวที่รุนแรงของความต้องการไม่เป็นประเด็นที่มีอิทธิพลอีกต่อไป อาจเป็นเพราะไม่มีเหตุการณ์ใดที่ขับเคลื่อนความวิตกกังวลของโลกอย่างที่เก็บภาษีทำในรอบก่อนหน้า แทนที่นั้น ดวงตามุ่งเน้นไปที่เงินเฟ้อและความเครียดทางเครดิต เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทำให้เกิดแรงกดดันด้านการเงิน โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทที่อ่อนแอต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและเงินเฟ้อ
ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและเงินเฟ้อที่ติดขัดกว่าที่คาดทั้งสองประเด็นชี้ให้เห็นถึงความปลอดภัยที่ลดลง ไม่ใช่แค่การขยับของผลตอบแทน แต่ยังเกี่ยวกับตำแหน่งที่เมื่อหนี้มีการรีไฟแนนซ์เริ่มมีความยากลำบาก สิ่งนี้มีผลกระทบที่ชัดเจนต่อความผันผวนของหุ้นและพฤติกรรมของการกระจายเครดิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้ออกพันธบัตรที่มีผลตอบแทนสูง ตำแหน่งของพาวเวลทำให้เรื่องนี้ไม่ใช่เพียงแค่ทฤษฎี ขณะที่ตลาดต้องการการยืนยันเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย แม้แต่การหยุดชั่วคราวเล็กน้อยในคำพูดหรือการเบี่ยงเบนจากการเติบโตของค่าแรงหรือเงินเฟ้อในบริการ อาจทำให้สมมุติฐานถูกสั่นคลอน และแนวทางงบประมาณภายใต้กฎหมายภาษีก่อนหน้านี้ก็ยังอยู่ในสถานะที่ไม่แน่นอน รูปแบบการใช้จ่ายภายใต้กฎหมายดังกล่าวอาจกลับมาทำให้เกิดความกังวลหากเส้นทางการใช้จ่ายหยุดสอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงิน เราจะติดตามข้อมูลที่ป้อนอย่างใกล้ชิด เมตริกส์ราคาหลัก ความแข็งแกร่งของแรงงาน และชุดข้อมูลเงินเฟ้อระดับรอง เช่น ค่าเฉลี่ยที่ตัดแต่งหรือ CPI ที่ติดขัด อาจมีผลต่อความคิดใหม่ การประกาศงบประมาณใหม่—หรือแม้แต่การระบุการกลับมาของเหตุการณ์ภาษีในการสนทนาในปี 2025—อาจนำมาซึ่งความสนใจใหม่ในดุลการเงินและความไวต่อการจัดอันดับ สำหรับผู้ที่พัฒนากลยุทธ์จากความไม่แน่นอนในระยะสั้น ความเสี่ยงเหล่านี้อาจดูไม่เร่งด่วน อย่างไรก็ตาม ผู้ขายความผันผวน ผู้ค้าที่เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และกลยุทธ์การกระจายทั้งหมดต้องการการประเมินใหม่เกี่ยวกับความคาดหวังที่สามารถเบี่ยงเบนจากการตั้งราคาได้มากเพียงใด เราควรเริ่มการทดสอบความเครียดในสองแนวทาง: เงินเฟ้อที่ต่ำกว่ากว่าที่คาดซึ่งทำให้แนวนโยบายค้างช้าเกินกว่าที่เดิมพันไว้ และเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องตามที่ส่งผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลาง แม้ในขณะที่โอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มสูงขึ้น เวลานี้คือการประเมินการตอบสนองต่อระยะเวลาและปรับแผนการออกจากแนวคิดที่มีการแข่งขันสูง ไม่มีอะไรใหม่เกี่ยวกับการจัดตำแหน่งที่หนักหน่วงในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงไม่แน่นอน แต่สิ่งที่ใหม่คือความเชื่อมั่นที่แคบ เราเข้าถึงจุดที่เซอร์ไพรส์เล็กๆ น้อยๆ กลับสร้างปฏิกิริยาที่เกินจริง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
