ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น, อุเอด้า, กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยซึ่งขึ้นอยู่กับโอกาสในการบรรลุมุมมองทางเศรษฐกิจของพวกเขา อุเอด้าได้กล่าวว่ามีความเสี่ยงทั้งในด้านราคาที่สูงขึ้นและต่ำลง และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยังคงติดตามข้อมูลอย่างใกล้ชิดเมื่อจะตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับนโยบาย มีการรับรู้เพิ่มขึ้นว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่ซึมเศร้าอาจเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ความรู้สึกทั่วโลกกำลังมีแนวโน้มลดลง และการวิเคราะห์ข้อมูลที่หลากหลายเป็นสิ่งสำคัญกว่าที่เคยเนื่องจากความไม่แน่นอนสูง

แนวโน้มอัตราปัจจุบัน

ในปัจจุบัน, ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นดูเหมือนจะไม่เร่งรีบในการดำเนินการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป สำหรับตอนนี้ การตัดสินใจนี้ดูเหมือนจะถูกเลื่อนออกไปจนถึงเดือนมกราคม 2026 แม้ว่าคำพูดของอุเอด้าจะสื่อให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังและอดทน แต่ข้อความ underlying สะท้อนถึงการเตรียมพร้อมสำหรับการปรับเปลี่ยน หากเงื่อนไขเป็นไปตามที่ต้องการ ธนาคารไม่ได้ปฏิเสธโอกาสในการเปลี่ยนแปลงก่อนหน้านี้ แต่การดำเนินการในอนาคตจะต้องพึ่งพาข้อมูลที่เข้ามาอย่างมาก โดยเฉพาะค่าจ้าง, เส้นทางเงินเฟ้อ และความรู้สึกของบริษัท เสียงที่ประณีตนี้บ่งบอกถึงความเต็มใจที่จะให้เศรษฐกิจมีเวลาแสดงสัญญาณความแข็งแกร่งที่สม่ำเสมอก่อนที่ช่วงการรัดตัวที่ชัดเจนจะเริ่มต้นขึ้น เราเห็นว่าช่วงเวลาของการดำเนินการไม่ใช่เรื่องลอยๆ ตลาดกำลังประเมินครึ่งหลังของปี 2025 ด้วยความระมัดระวัง ช่วงเวลาดังกล่าวนำเสนอร่วมกับตัวแปรทางเศรษฐกิจมากมายที่อาจโอนเอียงผลลัพธ์แบบไม่คาดคิด—ความเสี่ยงการลดเงินเฟ้อหากราคาผู้บริโภคไม่ยึดอยู่กับเส้นทางปัจจุบัน ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการส่งออกที่ชะลอตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เชื่อมโยงกับความต้องการที่อ่อนแอในเอเชีย เหล่านี้ได้เริ่มมีผลต่อสัญญาระยะยาว โดยความแปรปรวนที่เป implied ขึ้นเมื่อเราเคลื่อนไปสู่ไตรมาสถัดไป

ตรวจสอบตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญ

เมื่อพิจารณาถึงอัตราที่คาดว่าจะคงที่ในอีกสองหรือสามไตรมาสข้างหน้า เราจึงเปลี่ยนความสนใจไปที่ความเสี่ยงด้านตัวเลือก ความเอนเอียงได้ชัดเจนมากขึ้นในด้านการป้องกันความเสี่ยงต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ค้าได้พยายามที่จะตีราคาในเสียงรอบสิ้นปีงบประมาณ เส้นโค้งตราสารหนี้ในสัญญาแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่าไม่มีความตื่นตระหนกแบบกว้าง แต่ก็ยังสะท้อนถึงความระมัดระวังอย่างละเอียด มีการกระจายความเสี่ยงที่ไม่เท่ากันในที่นี้ และการกำหนดราคายังคงสะท้อนถึงความไม่สมดุลนั้น เรายังสังเกตเห็นการเคลื่อนไหวทีละน้อยในความสัมพันธ์ของเยน ซึ่งเปิดโอกาสให้กลยุทธ์มูลค่าสัมพัทธ์เมื่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพ ด้วยผลตอบแทนจริงยังติดลบและความคาดหวังเงินเฟ้อเคลื่อนที่ภายในขอบเขตที่แคบ มีผลให้ต้องระวังเป็นพิเศษในการติดตามตัวเร่งปฏิกิริยาที่เฉพาะเจาะจง: การปรับค่าจ้าง, ราคาสาธารณูปโภค, หรือการเจรจาโบนัสฤดูใบไม้ผลิ ความประหลาดใจใด ๆ จากเหล่านี้อาจทำให้อัตราสั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว—แม้ว่านโยบายเองจะไม่เปลี่ยนแปลงทันที เรากำลังติดตามเส้นโค้ง 5y/10y และ 5y/30y อย่างใกล้ชิดขึ้น โดยทั้งสองเริ่มแสดงการชันขึ้นอย่างรวดเร็วและชั่วคราว ความรู้สึกนี้ไม่เหมือนการเปลี่ยนแปลงทิศทาง แต่เหมือนการปรับตัวของผู้เข้าร่วมตลาดเพื่อให้สอดคล้องกับโอกาสที่น้อยลงของการเพิ่มในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 โดยไม่มีการเร่งรีบในการสร้างตำแหน่งระยะสั้นใหม่ในขณะนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets