GBP/JPY ถูกกดดันหลังจากแตะจุดสูงสุดในรอบห้าเดือนที่ประมาณ 196.85 หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.5% เยนญี่ปุ่นได้รับความสนใจ ทำให้คู่เงิน GBP/JPY ลดลงมาที่ประมาณ 196.15 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายที่มีน้อยในเอเชียในวันอังคาร BoJ คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะบรรลุเป้าหมายในครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2025 ถึง 2027 ธนาคารกลางได้ส่งสัญญาณว่าพวกเขาจะพิจารณาความเข้มงวดในสภาพการเงินเมื่อพวกเขามั่นใจว่าเงินเฟ้อจะสอดคล้องกับเป้าหมายที่ 2%

การซื้อขายที่ระมัดระวังของปอนด์

ปอนด์มีการซื้อขายอย่างระมัดระวังก่อนข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักรและการประกาศนโยบายการเงินของ BoE คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 4.25% หลังจากที่ลดลง 25 จุดฐานก่อนหน้านี้ ซึ่งสะท้อนถึงการผ่อนคลายนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไป BoJ ประกาศอัตราดอกเบี้ยหลังจากการประชุมปีครั้งที่กำหนดไว้ ตามประวัติศาสตร์ ท่าทีที่เป็นบวกจาก BoJ จะส่งผลให้เยนแข็งค่า ขณะที่ท่าทีที่เป็นลบทำให้เยนอ่อนค่า ตำแหน่งของนักลงทุนรอดูท่าทีของ BoJ เกี่ยวกับเงินเฟ้อในขณะที่มีความเสี่ยงทางการค้าและการเงินทั่วโลก เราเพิ่งเห็น GBP/JPY สูญเสียความแข็งแกร่งหลังจากที่ทดสอบจุดสูงสุดในปลายปี 2023 ที่ใกล้ 196.85 ซึ่งตรงกับการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.5% การประกาศอัตรานั้น แม้ว่าจะมีการคาดหวังอย่างกว้างขวาง กลับเกิดการสนใจในเยน ทำให้หลายคนตกใจในช่วงที่สภาพคล่องน้อยในเวลาซื้อขายในเอเชียที่มีน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คู่เงินลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 196.15 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังไม่ได้ตั้งราคาสำหรับความละเอียดอ่อนของเยนต่อการแนะนำในอนาคต การประกาศของ BoJ ไม่ได้เกี่ยวกับการอนุรักษ์นโยบายเพียงอย่างเดียว—นอกจากนี้ยังเกี่ยวกับเวลาที่เหมาะสม ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าเงินเฟ้อภายในประเทศจะถึงเป้าหมายที่ 2% แต่ไม่กว่าจะถึงระหว่างปีงบประมาณ 2025–2027 นั่นไม่ใช่เรื่องเร่งด่วน แต่แสดงถึงแนวทางข้างหน้าในที่อนาคตราคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ถูกตัดทิ้ง เมื่อธนาคารกลางเสนอให้รอ ตลาดมักจะทดสอบความตั้งใจนั้น เรามองว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ล่าช้านี้เป็นการเชิญชวนให้พวกเขาทำเช่นนั้น—โดยเฉพาะในอนาคตที่มีความเคลื่อนไหวยาวนาน

ความคาดหวังของตลาดและพลศาสตร์ของเงินตรา

ในลอนดอน ก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคในสัปดาห์นี้และการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน มีความลังเลในปอนด์ เป็นที่เข้าใจ ธนาคารแห่งอังกฤษมีการลดลง 25 จุดฐาน ทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.25% และความคาดหวังมุ่งไปที่การคงอัตราในที่ประชุมครั้งถัดไป การจัดการกับข้อมูลเงินเฟ้อหรือการเก็บค่าจ้างที่ยืดติด อาจทำให้ BoE ต้องรอบคอบมากขึ้น หากข้อมูลเงินเฟ้อฉีกออกไปข้างบนหรือตัวชี้วัดค่าจ้างยังคงเหนียวแน่น ในลักษณะนี้ ความคาดหวังในเส้นทางอัตรา—ฟอเริร์ด, โซเนียสระยะสั้น หรือแม้แต่การกลับกันของความเสี่ยง—อาจบอกเล่าเรื่องราวที่ชัดเจนกว่าการเคลื่อนไหวของตลาดตรงๆ ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าความเข้มแข็งจากโตเกียวจะสนับสนุนเยน ในทางตรงกันข้าม ความอ่อนแอมักทำให้อ่อนตัวลง พลศาสตร์นี้ยังคงมีอยู่ แต่ก็ได้รับการเปลี่ยนแปลงจากธีมที่กว้างขึ้น: ความคงอยู่ของเงินเฟ้อในประเทศหนึ่งและการปรับเข้าสู่สภาวะปกติในอีกประเทศหนึ่ง ความแปรปรวนที่แสดงรอบ GBP/JPY กำลังสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของตลาดอยู่แล้ว จากที่เรายืนอยู่ เมื่อธนาคารกลางผลักดันการตัดสินใจออกไป 12, 18 หรือแม้กระทั่ง 24 เดือนในอนาคต มันก่อให้เกิดช่องว่างระหว่างเรื่องราวและเวลาที่อาจทำให้เกิดเงื่อนไขการซื้อขายสองทาง สิ่งที่โดดเด่นในตอนนี้คือการเบี่ยงเบนในเส้นทางนโยบาย ญี่ปุ่นยังคงจัดการกับการออกจากสภาวะเงินทุนที่ผ่อนคลายสุดขีด ขณะที่อังกฤษอยู่ในขั้นตอนของการกลับเข้าสู่วงจรอัตราดอกเบี้ย ความละเอียดอ่อนเหล่านี้มีความสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อเทรดเดอร์ชั่งน้ำหนักค่าใช้จ่ายของความเสี่ยงที่อยู่ในระยะสั้นเทียบกับการสัมผัสที่ยาวนาน สำหรับผู้ที่มุ่งเน้นไปที่สัปดาห์หน้า การรักษาสถานะให้มีความยืดหยุ่นอาจให้ข้อได้เปรียบมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทาง การแตกต่างระหว่างค่าใช้จ่ายและโครงสร้างปฏิทินอาจทำให้ดีกว่าการเข้าถึงตามทิศทางในวงกว้าง โดยเฉพาะหากราคาปรับตัวขึ้นก่อนการประชุมของ BoE เวลาในอนาคตของผู้ว่าการ Ueda ทำให้เกิดความรู้สึกว่านโยบายของญี่ปุ่นนั้นช้าโดยตั้งใจ นั่นไม่ได้หมายความว่ามันถูกมองข้าม—ตรงกันข้าม ความแข็งแกร่งล่าสุดของเยนเกิดจากการดึงดูดระหว่างความอดทนและความน่าเชื่อถือ ในทางกลับกัน Bailey ทำให้ตลาดตั้งตารอทุกสัญญาณว่าการตัดอัตราดอกเบี้ยอาจหยุดชะงัก ความแตกต่างเล็กน้อยในโทนเสียงอาจทำให้ทั้งเส้นอัตราได้รับราคาปรับเปลี่ยน—ดังนั้นการให้ความสำคัญกับคำพูด การคัดค้านจากสมาชิก หรือการเปลี่ยนแปลงในบันทึกประชุมจึงมีน้ำหนักมากในตอนนี้ GBP/JPY ยังอยู่เหนือค่าเฉลี่ย 20 วัน แต่การปฏิเสธล่าสุดที่ประมาณ 196.85 เป็นการเตือนว่า ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อน เราได้เห็นการปรับเล็กน้อยในเส้นอัตราในเช้านี้ โดยตั้งราคาด้วยความระมัดระวังมากขึ้นในทั้งสองด้าน นั่นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ตลาดจะเคลื่อนไหวได้ไม่มากนักจากการตัดสินใจเท่านั้น แต่จากผลกระทบของมัน เมื่อความไม่แน่นอนยืดเยื้อไปหลายเดือนหรือหลายปี การเคลื่อนไหวในระหว่างวันยังคงสามารถรวดเร็วและเฉียบพลันได้ การซื้อขายในและนอกขอบเขตนี้จะต้องพึ่งพาการติดตามเบี้ยประกันความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปในตัวเลือกและการตั้งค่าสัญญาฟิวเจอร์ส

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets