UBS ชี้ว่าปฏิกิริยาของตลาดในช่วงที่ผ่านมาต่อวิกฤตการณ์ตะวันออกกลางนั้นเกินจริง โดยให้เหตุผลว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นเกินจริงเมื่อเทียบกับภัยคุกคามที่เกิดขึ้นจริง เนื่องจากอิหร่านมีส่วนสนับสนุนการผลิตน้ำมันทั่วโลกเพียง 1.6% เท่านั้น

UBS เปรียบเทียบสถานการณ์นี้กับความขัดแย้งในอดีตที่ก่อให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทาน พวกเขาเชื่อว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อตลาดในระยะยาว และมองว่าการตกต่ำของตลาดเป็นโอกาสในการซื้อ

UBS ยังคงมองในแง่ดีต่อหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วน:

• การป้องกันประเทศ
• เทคโนโลยี

พวกเขาคาดว่าราคาทองคำจะแตะ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2025 เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์และป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

UBS มองว่าความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันนั้นมากเกินไป พวกเขาคาดว่าตลาดจะยังคงมีเสถียรภาพ โดยได้รับการสนับสนุนจาก:

• นโยบายที่เอื้ออำนวย
• ค่าจ้างที่แข็งแกร่ง
• ความก้าวหน้าในผลผลิตของ AI

โดยพื้นฐานแล้ว การวิเคราะห์ของ UBS เสนอความคิดเห็นว่าพฤติกรรมของตลาดในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลาง ไม่สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริง จุดยืนของพวกเขายึดตามแนวคิดที่ว่า แม้ว่าภูมิภาคนี้จะดึงดูดความสนใจทางการเมืองและกลายเป็นข่าวหน้าหนึ่ง แต่ผลกระทบโดยตรงต่ออุปทานพลังงานโลกนั้นจำกัดอยู่เพียงเท่านั้น

โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงการมีส่วนสนับสนุนเพียงเล็กน้อยของอิหร่านต่อการผลิตน้ำมันทั่วโลก พวกเขาอ้างอิงถึงเหตุการณ์ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ก่อนหน้านี้ที่ส่งผลให้การไหลของน้ำมันหรือกิจกรรมทางเศรษฐกิจหยุดชะงัก และใช้การเปรียบเทียบเพื่อแสดงให้เห็นว่าความกลัวมีราคาสูงเกินไปในปัจจุบัน

ในการทำเช่นนี้ พวกเขามองว่าการที่ตลาดหุ้นร่วงลงไม่ใช่การเตือนให้หนี แต่เป็นการเปิดทางให้กลับเข้ามาอีกครั้งด้วยความมั่นใจที่วัดได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเรื่องราวการเติบโตพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

พวกเขามองภาคส่วนต่างๆ เช่น:

• การป้องกันประเทศ
• เทคโนโลยี

ในแง่ดี โดยพวกเขาเห็นว่าอุปสงค์ที่ยั่งยืนนั้นขับเคลื่อนโดย:

• การปรับโครงสร้างความมั่นคงระดับโลก
• การมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องต่อนวัตกรรม

พวกเขายังกล่าวถึงทองคำด้วย ซึ่งไม่ใช่แค่ในเชิงผ่านๆ แต่มีการคาดการณ์ที่ค่อนข้างสูงสำหรับปีต่อๆ ไป ซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นอย่างมั่นคงในบทบาทของทองคำในฐานะตัวรักษาเสถียรภาพทางการเงินในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอนหรือแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะยาว

จากมุมมองของเรา การเปลี่ยนแปลงนี้จะเปลี่ยนวิธีที่เราควรตีความความผันผวนในระยะสั้น และเราควรปฏิบัติต่อความผันผวนดังกล่าวในฐานะ:

• สัญญาณรบกวน
• หรือสาระสำคัญ

หากคาดหวังว่านโยบายต่างๆ ของเศรษฐกิจขนาดใหญ่จะยังคงผ่อนปรน และความแข็งแกร่งของผู้บริโภคไม่ลดลง ปฏิกิริยาที่รุนแรงในตลาดที่ผูกติดอยู่กับพาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียวอาจดูไม่สอดคล้องกับตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค

หากมองให้เป็นรูปธรรมมากขึ้น เมื่อราคาสินทรัพย์เริ่มสะท้อนสมมติฐานในกรณีเลวร้ายที่สุด โดยที่รายได้หรือเงื่อนไขสินเชื่อลดลง เราอาจพิจารณาประเมินความเสี่ยงของเราใหม่เพื่อดูว่ามีจุดเข้าที่ดีกว่าหรือไม่

ข้อเสนอแนะที่ว่า AI อาจมอบผลกำไรด้านผลผลิตที่มีความหมายได้นั้น จะเพิ่มชั้นของการสนับสนุนการเติบโตพื้นฐานที่ไม่ขึ้นอยู่กับความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว

แทนที่จะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในเรื่องราวทุกครั้ง เป็นการดีที่จะชั่งน้ำหนักความเสี่ยงต่อสินทรัพย์:

• ที่ถูกกวาดล้างลงมาอย่างไม่เลือกหน้า
• และแรงกระตุ้นในระยะยาวยังคงอยู่

สิ่งนี้อาจใช้ได้โดยตรงกับ:

• ตราสารที่มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์
• หรือการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมูลค่าปัจจุบันซื้อขายในราคาที่ลดลงจากมูลค่าทวีคูณในอดีต

ในขณะที่ทองคำดึงดูดเงินไหลเข้าอีกครั้งและเบี้ยประกันความเสี่ยงอ่อนตัวลง แรงกดดันทางเทคนิคในตราสารอนุพันธ์อาจลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสัญญาที่มีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวเพื่อลดความเสี่ยง

เวลายังคงมีความสำคัญ แต่ความสมดุลของข้อมูลและปัจจัยพื้นฐานบ่งชี้ถึงการคงตัวมากกว่าการเพิ่มขึ้นในตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets