ความรุนแรงยังคงเกิดขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน โดยทั้งสองประเทศยังคงเปิดฉากโจมตีอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดความขัดแย้งในภูมิภาคที่กว้างขึ้น การโจมตีด้วยขีปนาวุธล่าสุดของอิหร่านถือเป็นการโจมตีที่รุนแรงที่สุดเท่าที่มีมา โดยโจมตีพื้นที่สำคัญในอิสราเอล ในขณะเดียวกัน กองกำลังอิสราเอลได้ดำเนินการโจมตีฐานยิงขีปนาวุธและฐานทัพของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติในอิหร่าน

ในภาคการเงิน ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดแสวงหาความปลอดภัยท่ามกลางภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวน ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในช่วงแรก แต่ต่อมาก็ลดลง เนื่องจากมีการประเมินความเสี่ยงของการทวีความรุนแรงขึ้น การระดมเครื่องบินเติมน้ำมันของกองทัพสหรัฐฯ จำนวนมาก แสดงให้เห็นถึงการเตรียมพร้อมสำหรับการโจมตีที่อาจเกิดขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรญี่ปุ่น

ราคาพันธบัตรในญี่ปุ่นลดลง เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อมีมากกว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายปัจจุบันไว้ แม้ว่าธนาคารกลางจะพิจารณาลดอัตราการซื้อพันธบัตรในอนาคตก็ตาม

ในประเทศจีน ข้อมูลสะท้อนถึงปัญหาต่อเนื่องในภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเน้นที่ราคาบ้านที่ลดลง แม้ว่ายอดขายปลีกจะแสดงสัญญาณการฟื้นตัวก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเงินเยนและฟรังก์สวิส โดยการประชุมระหว่างประเทศที่กำลังจะมีขึ้น เช่น กลุ่ม G7 และคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) คาดว่าจะส่งผลต่อแนวโน้มของตลาดต่อไป

รายงานฉบับปัจจุบันนี้ได้สรุปพัฒนาการระหว่างประเทศที่เกิดขึ้นพร้อมกันหลายประการซึ่งส่งผลกระทบอย่างเป็นรูปธรรมต่อการกำหนดราคาในระยะสั้น โดยเฉพาะในตราสารที่มีความอ่อนไหวซึ่งเคลื่อนไหวตามโมเมนตัมและแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์

ในระดับพาดหัวข่าว การดำเนินการทางทหารระหว่างสองมหาอำนาจในภูมิภาคเริ่มดำเนินไปในรูปแบบเดิม โดยมีการโจมตีตอบโต้ที่ไม่จำกัดอยู่แค่การแสดงท่าทีคุกคามอีกต่อไป การติดตั้งสินทรัพย์เติมเชื้อเพลิงทางอากาศของสหรัฐฯ เมื่อไม่นานนี้ แสดงให้เห็นถึงท่าทีในการดำเนินการ ซึ่งปัจจุบันตลาดมองว่าเป็นมากกว่าการขู่เข็ญ

การกระทำเหล่านี้มีผลโดยตรงต่อความเสี่ยงระดับโลกที่รับรู้ได้ และเราสามารถมองเห็นผลกระทบดังกล่าวในสินทรัพย์หลายประเภทได้แล้ว เราได้เห็นกระแสเงินไหลเข้าสู่ทองคำ ซึ่งไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล โลหะชนิดนี้มีเสน่ห์ดึงดูดใจในช่วงเวลาที่ความผันผวนของสกุลเงินเริ่มสะท้อนถึงการกำหนดนโยบายที่ไม่แน่นอนหรือการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงอย่างกะทันหัน

จังหวะที่ราคาขยับขึ้นนั้นเกิดขึ้นในขณะที่ผลตอบแทนจริงไม่ได้คงที่ ซึ่งหมายความว่าการพุ่งขึ้นนั้นไม่ได้เกิดจากอัตราที่ลดลงเพียงอย่างเดียว แต่เกี่ยวข้องกับความต้องการที่แท้จริงสำหรับการป้องกันเหตุการณ์ขาลง ซึ่งอาจคงอยู่ต่อไปตราบเท่าที่การพัฒนาด้านการทหารยังไม่คงตัวในทิศทางหรือความสามารถในการคาดเดาได้

ราคาน้ำมันในช่วงก่อนหน้านี้สูงเกิน 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก่อนที่จะปรับตัวลงบ้าง ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าสังเกต ปฏิกิริยาเริ่มต้นคือความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทาน แต่ได้รับการตอบโต้เมื่อมีการประเมินความต่อเนื่องของการขนส่งและระดับสินค้าคงคลังอีกครั้ง สิ่งที่ตามมาคือการกลับสู่แถบการซื้อขายที่แคบลงและควบคุมได้มากขึ้น

สำหรับเรา นั่นเป็นสัญญาณว่าราคายังคงขับเคลื่อนด้วยความรู้สึกมากกว่าการตอบสนองต่อปัจจัยพื้นฐานที่ชัดเจน เช่น

• การเคลื่อนไหวของเรือบรรทุกน้ำมันแบบเรียลไทม์
• หรือแนวทางกำลังการผลิตของโอเปก

แต่หากสถานการณ์กลับสู่ภาวะปกติ ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบระหว่างวันก็ควรจะลดลง ซึ่งจะทำให้ความสนใจหันไปที่โมเดลการกำหนดราคาออปชั่นมากกว่าการเดิมพันตามทิศทางโดยตรง

ในเอเชีย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น ไม่ใช่เพราะความขัดแย้งภายนอก แต่เป็นเพราะความกังวลในประเทศเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป

• เงินเฟ้อหยุดเป็นวัฏจักรแล้ว
• แต่กลับเกี่ยวข้องกับแรงกดดันที่เกิดจากต้นทุนมากขึ้น เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ ค่าจ้าง และความยืดหยุ่นของอุปทาน

ธนาคารกลางอาจยังไม่เข้มงวดอัตราดอกเบี้ย แต่ชัดเจนว่าไม่สบายใจกับการเปิดรับความเสี่ยงที่มีอยู่ผ่านการถือครองพันธบัตร การถอนตัวจากการซื้อระยะยาวจะนำไปสู่ความเสี่ยงที่สูงขึ้น และนั่นทำให้มุมมองของเราต่อผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยที่ตรึงกับอายุ 5 ปีหรือนานกว่านั้นเปลี่ยนไป การปรับลดอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะไม่น่าสนใจภายใต้การเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศจีน

ในขณะเดียวกัน ในทะเลจีนตะวันออก วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น ราคาบ้านที่ลดลงอีกรายงานหนึ่งทำให้สถานการณ์โดยรวมแย่ลง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลค้าปลีกที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ อาจช่วยบรรเทาความวิตกกังวลได้อย่างน้อยสำหรับผู้ที่กำหนดราคาความเสี่ยงสินเชื่อของผู้บริโภคในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม เราพบว่าอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นจุดกดดันที่มีอิทธิพลมากกว่า และการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะไม่มีความสำคัญหากปริมาณการก่อสร้างยังคงล่าช้า

• ในทางปฏิบัติ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นที่เชื่อมโยงกับแผ่นดินใหญ่ยังคงถูกจำกัด
• โดยความต้องการใช้เลเวอเรจลดลงในสถาบันในท้องถิ่น

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินก็เผยให้เห็นเช่นกัน ดอลลาร์ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นเครื่องวัดความเดือดร้อน แข็งค่าขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับเยนและฟรังก์ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าบอกเล่า

นั่น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets