NZD/USD ยังคงทรงตัวเหนือ 0.6000 ตามข้อมูลเศรษฐกิจที่หลากหลายจากจีน ยอดขายปลีกของจีนเพิ่มขึ้น 6.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤษภาคม เกินความคาดหมาย ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมเติบโต 5.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ต่ำกว่าที่คาดไว้

ดัชนีประสิทธิภาพการบริการธุรกิจนิวซีแลนด์ของนิวซีแลนด์ลดลงเหลือ 44.0 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 บ่งชี้ถึงการหดตัวเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน คู่ NZD/USD อาจเผชิญกับข้อจำกัดในทิศทางขาขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยมีการสู้รบอย่างต่อเนื่องระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน

ผลกระทบของเศรษฐกิจจีนต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจของประเทศและนโยบายของธนาคารกลาง เศรษฐกิจจีนส่งผลกระทบต่อนิวซีแลนด์เนื่องจากจีนเป็นพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ และราคาผลิตภัณฑ์นมก็ส่งผลต่อสกุลเงินนี้เช่นกัน เนื่องจากเป็นสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีอิทธิพลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสนับสนุนดอลลาร์นิวซีแลนด์ ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแออาจนำไปสู่การลดค่าเงิน

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้รับประโยชน์จากช่วงเวลาที่มีความเสี่ยง แต่จะอ่อนค่าลงในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอน เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า

เราพบว่า NZD/USD ยังคงอยู่เหนือเกณฑ์ 0.6000 ซึ่งควรค่าแก่การสังเกตเมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่หลากหลายจากจีนเมื่อเร็วๆ นี้ ตัวเลขยอดขายปลีกที่ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 6.4% บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคไม่ได้ชะลอตัวลงมากเท่าที่คาดไว้

อย่างไรก็ตาม การผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ แม้ว่าจะเพิ่มขึ้น 5.8% ต่อปีก็ตาม ทำให้ภาพรวมของภาคการผลิตดูไม่ค่อยดีนัก ผลการดำเนินงานที่ไม่เท่าเทียมกันดังกล่าวอาจสร้างความผันผวนได้ โดยเฉพาะในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อสินค้าโภคภัณฑ์และจีน

ที่น่าสนใจคือ ภาคบริการในนิวซีแลนด์ยังคงหดตัว และผลสำรวจล่าสุดของ Business NZ ยิ่งทำให้ความกังวลนี้ทวีความรุนแรงมากขึ้น โดยตัวเลขเดือนพฤษภาคมที่ 44.0 ถือเป็นการหดตัวติดต่อกัน 4 เดือนแล้ว และเป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดในรอบเกือบปี

เมื่อข้อมูลภาคบริการลดลงต่ำกว่า 50 มากขนาดนี้ โดยทั่วไปแล้ว เราคาดว่าจะเห็นผลกระทบต่อการจ้างงานและโมเมนตัมโดยรวม ซึ่งอาจคงอยู่ได้นานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในตอนแรก

ความกังวลด้านเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นและปฏิกิริยาของตลาด

แน่นอนว่าสิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในภาวะสุญญากาศ สภาพแวดล้อมภายนอกที่กว้างขึ้นยังคงตึงเครียด ความขัดแย้งที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่านได้กระตุ้นให้เกิดความระมัดระวังมากขึ้น

สิ่งนี้ทำให้ความต้องการสกุลเงินที่มักเชื่อมโยงกับความเสี่ยงที่สูงกว่า เช่น NZD ลดลง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางมักจะผลักดันให้กองทุนหันไปหาที่หลบภัยแบบเดิม เช่น พันธบัตรสหรัฐหรือเยนญี่ปุ่น และแน่นอนว่าสิ่งนี้จะกดดันสกุลเงินที่ถือว่ามีความเสี่ยงต่อแนวโน้มการเติบโตทั่วโลกมากกว่า

เราได้เห็นว่าผู้ซื้อขายประเมินตำแหน่งใหม่ภายใต้ฉากหลังนี้ ความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นมักนำไปสู่การเปิดรับความเสี่ยงของนิวซีแลนด์ที่น้อยลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าเศรษฐกิจมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับจีน

นั่นไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่มีความสำคัญมากกว่าเมื่อข้อมูลโรงงานของจีนไม่เป็นไปตามที่คาดหวังในขณะที่ภาคค้าปลีกมีความหวัง สัญญาณที่ปะปนกันทำให้เกิดความลังเลมากกว่าความเชื่อมั่น

ในด้านของเรา มุมมองของเรามุ่งเน้นไปที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ ซึ่งไม่น่าแปลกใจที่จุดยืนของพวกเขาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลมากขึ้นอีกครั้ง

ในขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงฝังตัวอยู่ในส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจ RBNZ ก็ไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะใช้นโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลขในประเทศที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง เช่น ดัชนีภาคบริการ ทำให้เกิดคำถามว่านโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเหมาะสมหรือไม่

ขณะนี้ ผู้ค้ากำลังกำหนดราคาในสมดุลที่ละเอียดอ่อน และไม่จำเป็นต้องทำอะไรมากเพื่อกระตุ้นความคาดหวังในทั้งสองทิศทาง

นอกจากนี้ เราไม่สามารถมองข้ามได้ว่าผลิตภัณฑ์นมยังคงมีผลต่อสมการนี้มากเพียงใด เนื่องจากเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ การเปลี่ยนแปลงของราคาทั่วโลกส่งผลกระทบต่อบัญชีเดินสะพัดและรายได้ของชนบท

หากการประมูลผลิตภัณฑ์นมยังคงมีแนวโน้มลดลง อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านลบให้กับ NZD โดยไม่เปิดเผย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อภาคบริการอ่อนแอลง

การกำหนดตำแหน่งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอาจต้องใช้ความคล่องตัวมากขึ้น ผู้ที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่ผูกกับ NZD/USD น่าจะจับตาดูปัจจัยนำเข้าหลายรายการพร้อมกัน เช่น:

• โมเมนตัมการฟื้นตัวของจีน
• ภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง
• ความคิดเห็นของ RBNZ
• การเคลื่อนไหวของสินค้าโภคภัณฑ์

ปฏิกิริยาไม่ได้เกิดขึ้นข้างเดียว และโมเมนตัมยังคงไม่แน่นอน เมื่อความเสี่ยงกระจายไปทั้งสองทาง การซื้อขายระยะสั้นอาจยังคงมีความเสี่ยงต่อการอ่อนตัวลงตามแนวโน้มหลัก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets