ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ทำหน้าที่ควบคุมค่ากลางรายวันของเงินหยวน ซึ่งเป็นสกุลเงินของประเทศ โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวที่มีการจัดการ มูลค่าของเงินหยวนอาจผันผวนภายในช่วงที่กำหนดที่ +/- 2% รอบค่ากลางกลาง ราคาปิดตลาดครั้งก่อนของเงินหยวนอยู่ที่ 7.1853

PBOC ได้ออกสัญญาซื้อคืนแบบย้อนกลับ 7 วันมูลค่า 242,000 ล้านหยวน โดยมีอัตราดอกเบี้ย 1.40% เมื่อเงิน 173,800 ล้านหยวนครบกำหนดในวันนี้ เงินที่ฉีดเข้าระบบสุทธิจะมีมูลค่า 68,200 ล้านหยวน ซึ่งสะท้อนถึงความพยายามของธนาคารกลางในการบริหารสภาพคล่องในระบบการเงิน การพัฒนาดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความพยายามโดยเจตนาของธนาคารกลางจีนในการปรับเงื่อนไขสภาพคล่องโดยไม่เปลี่ยนแปลงท่าทีทางการเงินโดยรวมอย่างรุนแรง

ธนาคารประชาชนจีนได้ส่งสัญญาณถึงความปรารถนาที่จะหลีกเลี่ยงการใช้มาตรการอัดฉีดเงินสุทธิจำนวนเล็กน้อยที่ 68,200 ล้านหยวนผ่านรีโพย้อนกลับระยะเวลา 7 วัน โดยระบุว่าต้องการหลีกเลี่ยงการใช้มาตรการอัดฉีดเงินมากเกินไปหรือการใช้มาตรการรัดเข็มขัดในขณะที่บริหารจัดการกระแสเงินทุนระยะสั้นอย่างมีประสิทธิภาพ

สิ่งที่โดดเด่นคือขนาดและความแม่นยำของการดำเนินการดังกล่าว มาตรการอัดฉีดเงินจำนวน 242,000 ล้านหยวนควบคู่ไปกับมาตรการครบกำหนดชำระ 173,800 ล้านหยวน แสดงให้เห็นว่าทางการกำลังปรับเทียบความต้องการเงินทุนระยะสั้นอย่างแข็งขันแทนที่จะยึดมั่นกับมาตรการแบบเฉื่อยๆ เนื่องจากอัตรารีโพย้อนกลับยังคงอยู่ที่ 1.40% จึงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในกลไกของนโยบายเอง แต่เป็นการปรับการดำเนินการผ่านเครื่องมือปฏิบัติการแทน

กลไกดังกล่าวไม่ได้เกี่ยวกับจุดเปลี่ยนสำคัญด้านการเงินมากนัก แต่เกี่ยวกับการรักษาสมดุลในขณะที่ปัจจัยทั่วโลกยังคงผันผวน กลไกค่ากลางของเงินหยวนยังสะท้อนถึงการเน้นย้ำอย่างต่อเนื่องต่อเสถียรภาพ

อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่บริหารจัดการได้อนุญาตให้มีการเคลื่อนไหวรายวัน แต่ภายในช่วง 2% ที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น การดำเนินการดังกล่าวทำให้ธนาคารกลางสามารถควบคุมความผันผวนได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแรงกดดันภายนอก เช่น อัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันสกุลเงินหลักต่อไป

สำหรับผู้ค้าที่เน้นสัญญาที่อ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของเงินหยวนหรืออัตราดอกเบี้ยระยะสั้น การบริหารสภาพคล่องที่ละเอียดกว่านี้จะช่วยชี้ให้เห็นได้

• เมื่อเงินฉีดเกินกำหนดชำระคืนเพียงเล็กน้อย ก็แสดงว่ามีการจัดหาเงินทุนระยะสั้นเพียงพอโดยไม่ส่งเสริมการเก็งกำไรหรือการกู้ยืมเกินควร
• การขยายตัวที่จำกัดนี้บ่งชี้ว่าทางการมีน้ำเสียงที่รอบคอบมากกว่าการเตรียมการสำหรับการผ่อนคลายทางการเงินในวงกว้าง
• โอกาสที่สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยจะผันผวนในวงกว้างนั้นดูจะต่ำในตอนนี้

เมื่อพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยรีโปที่ไม่เปลี่ยนแปลง แต่การสนับสนุนสภาพคล่องที่กำหนดเป้าหมายนี้ทำให้ฝ่ายจัดหาเงินทุนมั่นใจได้ในระดับหนึ่ง ซึ่งน่าจะช่วยลดความผิดปกติของราคาในสัญญาระยะสั้นได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ถือเป็นสัญญาณให้รักษาตำแหน่งที่มีวินัยและหลีกเลี่ยงปฏิกิริยาตอบสนองที่มากเกินไปต่อการปรับเปลี่ยนรายวัน

เสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนกลางยังคงยืนยันถึงสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้สำหรับผู้ค้าสกุลเงิน ความประหลาดใจใดๆ ในการกำหนดจุดกึ่งกลางที่เบี่ยงเบนไปจากการซื้อขายข้ามคืนอย่างมากนั้นจำเป็นต้องมีการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด จนถึงตอนนี้ สิ่งต่างๆ ยังคงเป็นไปตามบท

เราจะต้องพิจารณาว่ารูปแบบการดำเนินการอย่างเป็นระบบนี้จำกัดความสับสนในด้านลบได้อย่างไร รูปแบบดังกล่าวตอกย้ำแนวคิดที่ว่าการเคลื่อนไหวของราคาภายในสกุลเงินและตลาดเงินระยะสั้นนั้นถูกควบคุม ไม่ใช่ถูกระงับ

เมื่อธนาคารกลางจัดเตรียมเงินสดอย่างระมัดระวังตามปริมาณที่ครบกำหนด แทนที่จะเกินปริมาณดังกล่าว แสดงว่าอัตราเงินเฟ้อหรือการเติบโตของสินเชื่ออาจยังไม่รับประกันมาตรการที่กว้างขึ้น

คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงกะทันหันน้อยลงในการวางตำแหน่งในตราสารที่เกี่ยวข้องกับเงินทุน แต่ยังคงจำเป็นต้องติดตามปริมาณรีโปรายวันและการปรับจุดกึ่งกลางด้วยความเอาใจใส่ สิ่งเหล่านี้เป็นเส้นทางการทำงานสำหรับกลยุทธ์ในอนาคต ในสภาพแวดล้อมนี้ การติดตามอย่างใกล้ชิดต่อแรงกดดันด้านความครบกำหนดและการชดเชยรีโปยังคงเป็นแนวทางที่ดีที่สุดของเรา

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets