ในช่วงเซสชั่นยุโรป การเผยแพร่ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรไม่เป็นไปตามที่คาด ส่งผลให้ GBP อ่อนค่าลง จุดสนใจในวันนี้คือการกล่าวสุนทรพจน์ของสมาชิก ECB ต่างๆ

ในช่วงเซสชั่นอเมริกา ความสนใจจะอยู่ที่ข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ และการยื่นขอสวัสดิการว่างงาน โดยคาดการณ์ว่า:

• PPI พื้นฐาน Y/Y จะอยู่ที่ 3.1%
• PPI พื้นฐาน M/M จะอยู่ที่ 0.3%

ก่อนหน้านี้ ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาด ซึ่งกดดันดอลลาร์ และ PPI ที่อ่อนตัวอาจรักษาแนวโน้มนี้ไว้ได้ การยื่นขอสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ ยังคงเป็นข้อมูลสำคัญประจำสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาวะตลาดแรงงาน

การยื่นขอสวัสดิการครั้งแรกยังคงอยู่ในช่วง 200,000–260,000 รายตั้งแต่ปี 2022 ขณะที่การยื่นขอสวัสดิการต่อเนื่องเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยตามฤดูกาลมักทำให้การยื่นขอสวัสดิการเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อน แต่การพุ่งสูงเหนือ 260,000 รายอาจบ่งชี้ถึงความกังวลเกี่ยวกับสภาวะตลาดแรงงาน

คาดว่าจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการครั้งแรกจะอยู่ที่ 240,000 ราย เมื่อเทียบกับ 247,000 รายก่อนหน้านี้ ขณะที่จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการต่อเนื่องคาดว่าจะอยู่ที่ 1,910,000 ราย เพิ่มขึ้นจาก 1,904,000 ราย

ในช่วงบ่ายจะมีการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีของกระทรวงการคลัง ซึ่งอาจมีความสนใจหากข้อมูล PPI อ่อนแอ

ผู้บรรยายของธนาคารกลางต่างๆ รวมถึงสมาชิก ECB หลายรายจะให้ข้อมูลเชิงลึกตลอดทั้งวัน

จากการเผยแพร่ GDP ของสหราชอาณาจักรที่น่าผิดหวังซึ่งฉุดค่าเงินปอนด์ให้ลดลง ตลาดจึงต้องย่อยสัญญาณที่ชัดเจนว่ากิจกรรมในประเทศต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ แม้ว่านี่อาจดูเหมือนเป็นอุปสรรคในระยะสั้น แต่ก็เน้นย้ำถึงปัญหาที่ลึกซึ้งกว่านั้น เช่น:

• การบริโภคภายในประเทศที่จำกัด
• ผลผลิตภาคบริการที่ไม่น่าประทับใจ

จากมุมมองของเรา ตัวเลขดังกล่าวไม่เพียงแต่ทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลงในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ของธนาคารกลางอีกด้วย โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเริ่มปิดตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงชี้นำให้ราคาลดลง

เมื่อมองในมุมมองของประเทศ นักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ก่อนที่ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทจะเปิดทำการ เมื่อพิจารณาจากดัชนีราคาผู้ผลิต จะพบว่ามีความอ่อนไหวเป็นพิเศษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคในสัปดาห์นี้ต่ำกว่าที่คาดไว้

การเคลื่อนไหวของข้อมูลราคาจากผู้ผลิตมักจะเป็นไปตามรูปแบบ และหากยืนยันถึงชีพจร CPI ที่อ่อนตัวลง ก็จะส่งผลต่อธีมการลดภาวะเงินเฟ้อในวงกว้างที่นักลงทุนกำลังจับตามอง ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 3.1% ได้กำหนดเส้นแบ่งที่ชัดเจน หากต่ำกว่านี้มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการขายอีกครั้งในคู่สกุลเงินดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง

ตลาดมีความกังวลอย่างชัดเจนว่าเงินเฟ้อจะระบายออกเร็วเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้ เราได้เห็นแล้วว่าความอยากเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อแรงกดดันด้านราคาลดลง ดังนั้นหากตัวเลขของวันนี้ยังเป็นมิตร การดีดตัวกลับนี้อาจสร้างแรงผลักดันในช่วงสุดสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตแบบเดือนต่อเดือนมักจะกำหนดทิศทางในระยะสั้น ซึ่งคล่องตัวและตอบสนองอย่างรวดเร็วในตลาดที่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงทิศทาง

การยื่นขอสวัสดิการว่างงาน ซึ่งเป็นเสาหลักในปฏิทินเศรษฐกิจรายสัปดาห์ กลับมาอยู่ในจุดที่มีความสำคัญมากกว่าแค่ขั้นตอนการดำเนินการ เมื่อพิจารณาจากคำถามที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความยั่งยืนของตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เรากำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด

หากการยื่นขอสวัสดิการสูงกว่า 260,000 ราย ก็คงมีเพียงไม่กี่วิธีที่จะตีความในแง่ดีได้ เครื่องมือความเสี่ยงอาจเร่งตัวขึ้น เนื่องจากแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลงดูน่าเชื่อถือมากขึ้น ในขณะที่ความคาดหวังด้านอัตราลดลง

การยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินคาด แม้จะดูเล็กน้อยบนกระดาษ แต่ก็บ่งชี้ถึงระยะเวลาการหางานที่ยาวนานขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการจ้างงานอาจกำลังลดลง

สิ่งที่โดดเด่นคือความสม่ำเสมอ การยื่นขอสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นที่อยู่ใกล้ระดับสูงสุดของแถบปกติ 200,000–260,000 รายนั้นไม่ถือเป็นการปลอบใจอีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นช่วงที่มั่นคง แต่ตอนนี้กลับกดทับขอบบนในลักษณะที่กระตุ้นให้เกิดการประเมินใหม่ด้วยความกังวล

เรามองว่าเป็นความเครียดในช่วงแรก การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีในวันนี้ควรค่าแก่การให้ความสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของ PPI ที่อ่อนตัวลง

การพิมพ์อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแออาจดึงผลตอบแทนให้ลดลงต่อไป และอาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ในการประมูล ผู้ประมูลอาจคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะลดลง ดังนั้นจึงเรียกร้องส่วนต่างน้อยลงในขณะนี้ หากการประมูลผ่านไปได้ด้วยดี ก็จะสนับสนุนแนวคิดที่ว่าตลาดพันธบัตรกำลังเตรียมการสำหรับสัญญาณผ่อนปรนจากผู้กำหนดนโยบายในอนาคต

เจ้าหน้าที่ ECB หลายคนเตรียมที่จะกล่าวสุนทรพจน์ที่เตรียมไว้ตลอดทั้งวัน สิ่งเหล่านี้ล้วนมีศักยภาพที่จะให้เบาะแสที่ส่งผลต่อตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาพูดถึงช่วงเวลาหรือขอบเขตของขั้นตอนนโยบายในอนาคต

เราขอแนะนำให้วิเคราะห์น้ำเสียงและภาษาอย่างระมัดระวัง ความแตกต่างในการเน้นย้ำ เช่น การพึ่งพาข้อมูล จะมีความสำคัญมากขึ้นในช่วงหลายเดือนเช่นนี้ เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อแสดงให้เห็นถึงการผลักดันขึ้นที่ไม่รุนแรงนัก และความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตได้พื้นที่เพิ่มขึ้นอย่างเง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets