เทรดเดอร์ที่ให้ความสนใจกับดอลลาร์ออสเตรเลียควรจับตาดูเหตุการณ์หนึ่งในวันนี้ที่เกี่ยวข้องกับธนาคารกลางออสเตรเลีย ในเวลา 17.20 น. ตามเวลาซิดนีย์ เดวิด เจคอบส์ หัวหน้าแผนกตลาดในประเทศจะกล่าวสุนทรพจน์

ความผันผวนของตลาดพันธบัตรออสเตรเลีย

หัวข้อในการกล่าวสุนทรพจน์ของจาคอบส์คือ “ตลาดพันธบัตรของออสเตรเลียในโลกที่ผันผวน” งานนี้เป็นส่วนหนึ่งของฟอรัมตราสารหนี้ของรัฐบาลออสเตรเลียที่จัดขึ้นในโตเกียว คาดว่าสุนทรพจน์จะเริ่มในเวลา 07.20 น. GMT และ 03.20 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ

การที่หัวหน้าแผนกตลาดในประเทศของธนาคารกลางออสเตรเลียกล่าวถึงความผันผวนในตลาดพันธบัตรทั่วโลกในฟอรัมเฉพาะในต่างประเทศนั้น ไม่เพียงเน้นย้ำถึงความสำคัญในเชิงพิธีการเท่านั้น แต่ยังเป็นการบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายการเงินกำลังให้ความสนใจกับพลวัตของความเสี่ยงที่อาจส่งผลต่อเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนในประเทศ และขยายไปถึงการประเมินมูลค่าสกุลเงินด้วย

พฤติกรรมของตลาดพันธบัตร โดยเฉพาะในสภาวะที่ตึงเครียด มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบไปภายนอก โดยส่งผลกระทบต่อ

• การกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์
• พฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยง
• ความรู้สึกของตลาดสปอต

จาคอบส์น่าจะไม่ให้คำแนะนำโดยตรงเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ขอบเขตและตำแหน่งของเขาชี้ให้เห็นถึงแนวทางเชิงปฏิบัติการและเชิงบรรยายมากขึ้น ซึ่งอาจพิจารณาจาก

• รูปแบบการจัดหาเงินทุน
• ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง
• โครงสร้างจุลภาคของตลาด

อย่างไรก็ตาม เมื่อเรารับฟังจากใครสักคนในบทบาทของเขา เราไม่ได้มองหาสัญญาณนโยบาย แต่มองหาข้อมูลเชิงลึกด้านปฏิบัติการ ซึ่งเป็นสิ่งบ่งชี้ว่าธนาคารกลางมองการหยุดชะงักหรือความขัดข้องที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้อย่างไร และเครื่องมือที่ธนาคารอาจใช้ในการตอบสนอง

ผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขาย

ในระยะสั้น การดำเนินการดังกล่าวอาจเป็นตัวบ่งบอกถึงสเปรดของเงินทุนและเส้นอัตราผลตอบแทน โดยผู้ซื้อขายมักจะมุ่งเน้นไปที่คำวิจารณ์โดยนัยเกี่ยวกับตัวบ่งชี้ภาวะเครียด เช่น

• สเปรดของราคาเสนอซื้อ-ขายในตราสารหนี้รัฐบาลระยะสั้น
• การเคลื่อนไหวในตลาดรีโป

เหตุผลเหล่านี้มีความสำคัญด้วยเหตุผลเพิ่มเติม เช่น

• การวางตำแหน่งในสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย
• วันหมดอายุของออปชั่น
• กลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ยตามช่องทาง

อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงที่รับรู้ได้ในเบี้ยประกันความเสี่ยงระยะสั้น

ผู้ที่ติดตามความผันผวนโดยนัยในคู่เงิน AUD จะทราบอยู่แล้วว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นล่าสุดได้ขยายช่วงรายวัน ดังนั้น หากคำปราศรัยนี้แนะนำคำวิจารณ์ใหม่เกี่ยวกับการทำงานของตลาด – อาจพูดถึงเครื่องมือสภาพคล่องภายในของ RBA หรือการดำเนินการฉุกเฉิน – สิ่งนี้อาจส่งผลต่อสมมติฐานของเราเกี่ยวกับสเปรดสวอปและต้นทุนการดำเนินการที่คาดไว้มากขึ้น

แม้ว่าจาค็อบส์ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังฐานตามแนวทางนโยบาย แต่คำอธิบายใดๆ เกี่ยวกับ

• การเสื่อมลง
• ความยืดหยุ่นในการทำงานของพันธบัตรในประเทศ

อาจยังคงเป็นเหตุผลให้เราประเมินค่าเบี้ยประกันที่กำหนดราคาในตลาด OIS ใหม่

นอกจากนี้ เราคงละเลยไม่ได้ที่จะติดตามความเห็นต่อจากนักลงทุนสถาบันของญี่ปุ่น เนื่องจากสถานที่ในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งนี้ ซึ่งก็คือโตเกียว ได้ให้ความสำคัญกับตราสารหนี้ของออสเตรเลีย

จากมุมมองของการซื้อขาย การอัปเดตใดๆ เกี่ยวกับ

• โปรไฟล์การออกตราสารหนี้
• การเปลี่ยนแปลงในการบริหารหนี้ของรัฐบาล

อาจเปลี่ยนความคาดหวังระหว่างวันเกี่ยวกับอุปสงค์สุทธิของ AUD ได้

เทรดเดอร์ที่มีความเสี่ยงแกมมาระยะยาวหรือความเสี่ยงระยะสั้นอาจต้องการวางตำแหน่งล่วงหน้าหรืออย่างน้อยก็ปรับความเสี่ยงรอบๆ ช่วงเวลาของการกล่าวสุนทรพจน์

เห็นได้ชัดว่าการเคลื่อนไหวที่รุนแรงนั้นไม่ได้รับประกัน แต่ผู้สร้างตลาดมักจะเสนอราคาใหม่ก่อนที่ RBA จะปรากฏตัวซึ่งคาดเดาได้ยากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่พูดถึงประเด็นสภาพคล่องหรือความยืดหยุ่น

การติดตามความสัมพันธ์ระหว่าง ACGB 10 ปีและสกุลเงินข้ามกันได้ช่วยได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หากความสัมพันธ์นั้นกระชับขึ้นหลังจากการกล่าวสุนทรพจน์นี้ อาจใช้

• การจัดสรรความเสี่ยงเดลต้าใหม่ในสวอปข้ามสกุลเงิน
• ปรับน้ำหนักในการป้องกันความเสี่ยงระยะเวลาในพอร์ตโฟลิโอระดับภูมิภาค

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets