คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคในออสเตรเลียจะเพิ่มขึ้นเป็น 5% ในเดือนมิถุนายน 2025 จาก 4.1% ในเดือนพฤษภาคม ตามการสำรวจของสถาบันเมลเบิร์น การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่ผู้บริโภคเกี่ยวกับการขึ้นราคาในอนาคต

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินทำให้ AUD ปรับตัวลดลงในระหว่างเซสชัน โดยที่:

• EUR, GBP, JPY และ CHF แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ USD
• CAD ยังคงมีเสถียรภาพ
• AUD และ NZD แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอในตลาด

เมื่อไม่นานนี้มีรายงานที่ระบุว่า RBA มีแผนที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดหลายครั้งเริ่มตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนพฤศจิกายน 2025 ตามด้วยการปรับลดเพิ่มเติมในเดือนกุมภาพันธ์และพฤษภาคม 2026

เมื่อนำข้อมูลเหล่านี้มารวมกันแล้ว เราจะเห็นภาพที่ค่อนข้างชัดเจน การพุ่งขึ้นล่าสุดของคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจาก 4.1% เป็น 5.0% ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงที่แยบยล แต่สะท้อนถึงสิ่งที่ครัวเรือนเชื่อว่าจะเกิดขึ้นกับราคาในปีหน้า และการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อการกำหนดราคาจริงและความต้องการค่าจ้าง

นี่คือจุดที่เราจับตาดูการสำรวจความรู้สึกดังกล่าวอย่างใกล้ชิด หากผู้คนคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้น พวกเขาจะเริ่มมีพฤติกรรมตามนั้น และธนาคารกลางก็จะยิ่งยากขึ้นที่จะรักษาระดับเงินเฟ้อให้คงที่ ความคาดหวังที่สูงขึ้นเช่นนี้ทำให้ธนาคารกลางต้องตกอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ไม่สบายใจ

ในแง่หนึ่ง เศรษฐกิจอาจยังคงมีเหตุผลเพียงพอที่จะบรรเทาต้นทุนการกู้ยืมได้ เนื่องจากตัวเลขการเติบโตอ่อนตัวลงและอุปสงค์ทั่วโลกสูญเสียแรงผลักดัน ในอีกแง่หนึ่ง ความคาดหวังต่อเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นทำให้การผ่อนปรนมีความซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจาก:

• การกดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเกินไป
• ขณะที่ผู้คนคิดว่าราคากำลังสูงขึ้น
• มีแนวโน้มที่จะทำให้เป้าหมายเกี่ยวกับเสถียรภาพของผู้บริโภคไม่มั่นคง

ความจริงที่ว่ามีเส้นเวลาที่ชัดเจนสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นแล้ว ซึ่งเริ่มตั้งแต่เดือนสิงหาคมไปจนถึงปี 2026 ทำให้สถานการณ์ค่อนข้างซับซ้อน

สิ่งที่เราเห็นในดอลลาร์ออสเตรเลียค่อนข้างตรงไปตรงมา แสดงให้เห็นถึงความอ่อนตัวในทุกด้าน ด้อยประสิทธิภาพในขณะที่สกุลเงินหลักอื่นๆ แข็งค่าขึ้น โดยทั่วไปแล้ว ความอ่อนแอในวงกว้างแบบนี้ถือเป็นสัญญาณว่าความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยนั้นแตกต่างไปจากสกุลเงินอื่นๆ

ค่าเงินยูโร ปอนด์ และเยนที่แข็งค่าขึ้นในวันนี้ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจหรือธนาคารของแต่ละประเทศอาจมีสถานะที่แตกต่างกัน เช่น

• บางทีอาจตึงตัวขึ้น
• หรืออย่างน้อยก็รับรู้ว่าทรงตัวอยู่ได้นานขึ้น

ในขณะเดียวกันค่าเงินโลนีก็ไม่ได้เคลื่อนไหวมากนัก ซึ่งบ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งที่เป็นกลางมากขึ้นในแคนาดา

พลวัตเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยแยกจากกัน หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่แต่การปรับลดยังคงส่งผลต่อราคา และราคานั้นรุนแรงขึ้น แรงกดดันด้านลบต่อสกุลเงินอาจเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งจะส่งผลต่อต้นทุนการนำเข้า และอาจส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ซึ่งจะวนกลับไปที่ข้อจำกัดของธนาคารกลาง

สำหรับเรา ความสัมพันธ์ที่วนเวียนนี้มีความสำคัญ ได้แก่

• แนวโน้มเงินเฟ้อ
• ความน่าเชื่อถือของธนาคารกลาง
• แนวทางในอนาคต
• ราคาตลาด

ทั้งหมดนี้ล้วนดึงซึ่งกันและกัน คำวิจารณ์ก่อนหน้านี้ของสตีเวนส์เกี่ยวกับการปรับลดแบบเป็นขั้นตอนในช่วงปลายปีนี้และในปีหน้า แสดงให้เห็นถึงอัตราการผ่อนปรนที่วัดได้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อแต่ละส่วนเพิ่มความซับซ้อนให้กับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเรา

จากมุมมองของการค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่จัดการ:

• ความแตกต่างของอัตรา
• ความผันผวนของสกุลเงิน

ความชัดเจนในการขายชอร์ตยังคงจำกัดอยู่ การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังที่ชัดเจนอาจผลักดันการปรับราคาในตลาดอัตราในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลที่จะออกมาไม่ทำให้ความรู้สึกด้านราคาลดลง

ปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นทันทีในตลาด FX สะท้อนถึงความคาดหวังที่มากเกินไป เราได้เห็นค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงแม้ในวันที่ไม่มีข่าวสำคัญจากภายนอก และค่าเงินกีวีที่อ่อนค่าลงบอกเราว่าภูมิภาคทั้งหมดอาจซื้อขายแทนนโยบายที่คาดว่าจะผ่อนปรนมากขึ้น

ความน่าเชื่อถือและความชัดเจนของธนาคารจะมีความสำคัญมากกว่าที่เคยในการกำหนดตำแหน่งของเส้นโค้งด้านหน้า เมื่อเราอ่านดู การเคลื่อนไหวในระยะใกล้ควรสะท้อนถึงแนวโน้มเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในน้ำเสียงอย่างเป็นทางการ

ผู้ที่จัดสรรเงินทุนตามเส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยหรือความแข็งแกร่งของสกุลเงินสัมพันธ์กันควรติดตามการเปลี่ยนแปลงในการสื่อสาร ไม่จำเป็นต้องใช้เวลานาน—การเผยแพร่ข้อมูลเพียงครั้งเดียวหรือการเปลี่ยนแปลงวาทกรรมอย่างเป็นทางการ—เพื่อให้ความคาดหวังกลับมามีจุดยืนอีกครั้ง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets