การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังดำเนินอยู่ได้ถูกระงับไว้ การหยุดชะงักนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับคำให้การของรัฐมนตรีคลังเบสเซนต์ต่อรัฐสภา ซึ่งจะมีขึ้นในวันพรุ่งนี้ การหารือเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของการหารือชุดหนึ่งที่มุ่งเป้าไปที่การแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจและการค้าต่างๆ ระหว่างทั้งสองประเทศ ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้อาจมีผลกระทบต่อตลาดโลกและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ

คำให้การของเบสเซนต์คาดว่าจะกล่าวถึงการพัฒนาล่าสุดเหล่านี้และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ความล่าช้าในการเจรจาอาจส่งผลต่อเนื้อหาและประเด็นสำคัญของคำให้การ เนื่องจากคำให้การดังกล่าวมีไว้เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความคืบหน้าที่เกิดขึ้นและความท้าทายที่เผชิญในการเจรจา สถานการณ์ยังคงไม่แน่นอน โดยการหยุดชะงักของการเจรจาทำให้เกิดความไม่แน่นอนว่าการเจรจาจะกลับมาดำเนินการอีกครั้งเมื่อใดและการตัดสินใจใดที่จะเกิดขึ้นต่อไป

ผู้สังเกตการณ์กำลังติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบต่อนโยบายเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ ด้วยการหยุดชะงักของการเจรจา คำให้การที่เบสเซนต์คาดว่าจะให้ในวันพรุ่งนี้อาจมีความสำคัญมากกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก แทนที่จะนำเสนอข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับความคืบหน้าโดยตรง คำพูดของเธอในตอนนี้มีแนวโน้มที่จะสะท้อนถึง

• ข้อจำกัดที่ต้องเผชิญ
• ความอ่อนไหวทางการเงินที่เกี่ยวข้อง
• ภาพรวมว่าการกลับมาดำเนินการใหม่อาจต้องมีอะไรบ้าง

การเปลี่ยนแปลงพลวัตนี้ไม่ใช่แค่การปรากฏตัวต่อรัฐสภาอีกต่อไป แต่เป็นเวทีสำหรับการจัดการความคาดหวังหลังจากความเงียบอย่างกะทันหัน ตลาดซึ่งมักเป็นเครื่องจักรที่มองไปข้างหน้า มักจะอ่านน้ำเสียงได้มากพอๆ กับเนื้อหา รายงานผลประกอบการได้เริ่มคำนึงถึงความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการปรับปรุงอุปทานข้ามพรมแดนและการปรับแนวทางการกำกับดูแลแล้ว

เราสังเกตเห็นความผันผวนในอัตราและคู่สกุลเงินที่ตอบสนองต่อไม่เพียงแต่ข่าวประชาสัมพันธ์อย่างเป็นทางการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเสียงบ่นและท่าทีของนโยบายด้วย การขาดความชัดเจนจาก Bessent ในวันพรุ่งนี้อาจถือเป็นสัญญาณว่าความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจอาจเข้าสู่บทที่ช้าลงและไม่แน่นอนมากขึ้น

จากมุมมองของเรา เรากำลังถือว่าพาดหัวข่าวเกี่ยวกับนโยบายการค้าเป็นตัวเร่งในระยะสั้น โดยเฉพาะในตราสารอนุพันธ์ที่อ่อนไหวต่ออัตรา

• ข้อจำกัดเกี่ยวกับเวลาและขนาดตำแหน่งได้รับการเข้มงวดขึ้นเล็กน้อย
• ค่าสเปรดอ้างอิงได้กำหนดราคาผลลัพธ์บางส่วนไว้แล้ว
• การรอการประกาศที่อาจจะไม่เกิดขึ้นเลยจึงแทบไม่มีความปลอดภัยเลย

การยืนหยัดในจุดยืนในตอนนี้จะปลอดภัยกว่าการรีบเร่งในนาทีสุดท้าย ผู้ซื้อขายที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากมหภาคควรมีไหวพริบเกี่ยวกับการเปิดรับผลตอบแทนจริงและอัตราแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงิน ซึ่งปฏิกิริยาต่อความผิดหวังในนโยบายอาจเกิดขึ้นทันที

หลายๆ คนเริ่มเอนเอียงไปทางการปรับฐานเพื่อคาดการณ์ความขัดแย้งทางการค้าที่ยาวนานซึ่งอาจส่งผลต่อความรู้สึกในตอนต้น รูปแบบการไหลของสวอปอัตราดอกเบี้ยยังชี้ให้เห็นถึงความไม่เต็มใจที่จะมุ่งมั่นในทิศทาง ดังนั้นการเล่นมูลค่าสัมพันธ์กันจึงมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ดีกว่าการซื้อขายตามทิศทางในอีกไม่กี่เซสชันข้างหน้า

สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปนั้นไม่เกี่ยวข้องกับการเจรจาเริ่มต้นใหม่เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับว่าทั้งสองฝ่ายส่งสัญญาณถึงเจตนาของตนอย่างชัดเจนเพียงใด หาก Bessent เสนอหน้าต่างแคบๆ สำหรับไทม์ไลน์หรือเป้าหมายที่แก้ไขแล้ว เราคาดว่าค่าสเปรดจะตอบสนอง—อาจจะรุนแรง—เมื่อพิจารณาจากภาวะหยุดชะงักในปัจจุบัน

• สิ่งใดก็ตามที่บ่งชี้ถึงการแก้ไขปัญหาหรือการหยุดชะงักที่ลึกกว่านั้นจะมีน้ำหนัก
• เรากำลังรักษาเกณฑ์ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับการวางตำแหน่งความเสี่ยง
• ยังคงรักษาสภาพคล่องไว้ในกรณีที่ราคาเบี่ยงเบนไปอย่างมากจากพาดหัวข่าวใหม่ๆ

เมื่อรัฐสภาวางตำแหน่งตัวเองเป็นเวทีสำหรับสิ่งที่อาจกลายเป็นการฟ้องร้องต่อสาธารณชนเกี่ยวกับเป้าหมายการค้า เราไม่สามารถพึ่งพาวงจรการเจรจาการค้าแบบเดิมหรือสัญญาณทางการทูตเพียงอย่างเดียวได้ วาระในวันพรุ่งนี้จะไม่ใช่แค่เรื่องของความโปร่งใสเท่านั้น แต่ยังจะกำหนดโทนว่าตลาดจำเป็นต้องดูดซับความไม่แน่นอนของนโยบายโดยตรงมากเพียงใด

ในตอนนี้ การคงความคล่องตัว ตอบสนองต่อผลกระทบในลำดับที่สอง และพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากการกำหนดราคาที่ผิดพลาดใดๆ ที่เกิดจากการแสดงละครทางการเมืองมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจนั้นถือเป็นสิ่งที่คุ้มค่า

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets