Goldman Sachs ได้ปรับการคาดการณ์ EUR/USD โดยอ้างถึงผลงานของหุ้นที่ต่ำกว่ามาตรฐานของผู้ซื้อขายที่ใช้เงินยูโร ความสนใจของชาวต่างชาติที่ลดลงในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงอย่างชัดเจน หุ้นสหรัฐฯ ดูเหมือนจะไม่เปลี่ยนแปลงในแง่ของดอลลาร์สหรัฐ แต่ลดลง 8% สำหรับผู้ซื้อขายที่ใช้เงินยูโร ทำให้หุ้นยุโรปน่าดึงดูดใจมากขึ้น บรรยากาศการลงทุนในสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนแปลงไปกำลังส่งเสริมให้ผู้ซื้อขายทั่วโลกเลิกใช้ดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

โกลด์แมนแซคส์ พยากรณ์ EUR/USD

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังชะลอตัว ซึ่งสนับสนุนให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โกลด์แมนแซคส์ได้ปรับเป้าหมาย EUR/USD ใหม่ดังนี้:

• 1.17 ภายใน 3 เดือน
• 1.20 ภายใน 6 เดือน
• 1.25 ภายใน 12 เดือน

ก่อนหน้านี้ เป้าหมายเดิมอยู่ที่ 1.12, 1.15 และ 1.20 ตามลำดับ หลังจากการประกาศนโยบายวันปลดปล่อย โกลด์แมนแซคส์ยังคงมองในแง่ลบต่อดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากความแตกต่างในระดับมหภาคและการจัดสรรเงินทุนใหม่ทั่วโลก

พวกเขาเชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นของ EUR/USD จะยังคงดำเนินต่อไป โดยมีเป้าหมายที่ปรับใหม่เป็น 1.25 ใน 12 เดือน ทั้งหมดนี้ล้วนสรุปได้ว่า โกลด์แมนแซคส์ มองว่าศักยภาพในการคืนทุนที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์ในปีหน้าจะลดลง

การคาดการณ์ EUR/USD ที่ปรับปรุงใหม่ ชี้ให้เห็นโดยตรงว่าเงินทุนกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางใด จากมุมมองของเรา สิ่งนี้แสดงถึงมากกว่าความแข็งแกร่งของสกุลเงินเท่านั้น แต่ยังบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวของกระแสเงินที่กว้างขึ้น และพฤติกรรมของนักลงทุนอีกด้วย

เหตุผลของพวกเขาเน้นไปที่แรงกดดันสองประการ:

• ผลงานที่อ่อนแอของหุ้นอเมริกันเมื่อแปลงกลับเป็นยูโร แม้ว่าดัชนีหุ้นอาจดูค่อนข้างคงที่ในหน่วยดอลลาร์ แต่ผู้ที่ซื้อขายในหน่วยยูโรมักจะขาดทุนจำนวนมาก ทำให้กลยุทธ์ในการกำหนดตำแหน่งระดับโลกเปลี่ยนไป ตลาดอื่นๆ จึงดูคุ้มค่ากว่าอย่างกะทันหัน
• เศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัว มีหลักฐานจากข้อมูลเศรษฐกิจอันได้แก่ ผลผลิตของโรงงานที่ต่ำ ตัวเลขแรงงานที่อ่อนตัวลง และความแข็งแกร่งของผู้บริโภคที่ลดลง ซึ่งทั้งหมดนี้ชี้ไปในทางเดียวกันว่า ดอลลาร์กำลังอ่อนแรงลง

ด้วยเหตุนี้ ความต้องการสินทรัพย์ที่อิงกับดอลลาร์สหรัฐจึงเริ่มลดลงอย่างเห็นได้ชัด นักลงทุนจากต่างประเทศจำนวนน้อยลงกำลังลงทุนในสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงิน

การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงิน

จากมุมมองของเรา และผ่านเลนส์ของออปชั่นและตลาดล่วงหน้า ความผันผวนโดยนัยยังไม่ทันกับการปรับเปลี่ยนเหล่านี้ ราคาคู่สกุลเงิน EUR/USD ที่ตั้งเป้าใหม่ที่ 1.17, 1.20 และสุดท้ายคือ 1.25 ภายในหนึ่งปี บ่งชี้ถึงโอกาสในการวางตำแหน่งอย่างต่อเนื่องสำหรับนักลงทุนที่จัดการความเสี่ยงในระยะกลางถึงระยะยาว

เรามองเห็นความไม่มีประสิทธิภาพในการกำหนดราคาที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจมีผู้เล่นในตลาดเริ่มเข้าใกล้อยู่แล้ว ทีมของ Blankfein ไม่ได้แค่ปรับตัวเลขเท่านั้น แต่พวกเขากำลังเปลี่ยนความคาดหวังพื้นฐานเกี่ยวกับตำแหน่งที่เงินทุนควรอยู่

สำหรับใครก็ตามที่มีสัญญาที่กำหนดราคาเป็นคู่ดอลลาร์ นี่ไม่ใช่แนวโน้มที่จะละเลย ข้อมูลที่ล่าช้ากำลังส่งสัญญาณช้ากว่าราคาที่เกิดขึ้นอยู่แล้ว ซึ่งถือเป็นจุดที่ข้อได้เปรียบอยู่

ในระยะสั้น เรากำลังจับตาดูว่าการปรับเปลี่ยนราคาเหล่านี้ส่งผลต่อเส้นโค้งล่วงหน้าโดยนัยอย่างไร อายุ 3 เดือนเริ่มสะท้อนถึงพรีเมียม EUR ที่สูงขึ้นแล้ว แต่ในช่วง 6 และ 12 เดือน ดูเหมือนว่าจะยังมีช่องว่างให้ปรับตำแหน่งหรือป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งยังคงมีเบี้ยประกันภัยที่ค่อนข้างดี

ไม่ใช่แค่ระดับราคาตลาดเท่านั้นที่เปลี่ยนแปลง เส้นทางอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเคยเป็นฐานที่มั่นของดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ไม่สามารถให้การสนับสนุนได้อีกต่อไป เนื่องจากความคาดหวังในการเข้มงวดด้านนโยบายการเงินลดลง ขณะที่เขตยูโรแสดงถึงความยืดหยุ่นเล็กน้อยมากกว่าที่เคยคาดไว้ ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยสนับสนุนสกุลเงินยูโรมากขึ้น

ผู้ซื้อขายควรสังเกตว่าอารมณ์ของตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหรือแถลงการณ์จากธนาคารกลาง ดังที่เห็น แม้แต่ความผิดหวังเล็กน้อยจากฝั่งสหรัฐฯ ก็สามารถกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาใหม่จำนวนมากได้ เพราะความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์กำลังจางหายไป

ดังนั้น นักลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบเกี่ยวกับตำแหน่งที่อิงกับสมมติฐานเก่าเกี่ยวกับโมเมนตัมของดอลลาร์ การปฏิบัติต่อดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบอัตโนมัติอาจใช้ไม่ได้ผลอีกต่อไป ในสถานการณ์ปัจจุบัน ความยืดหยุ่นมีค่ามากกว่าความแน่นอนในการคาดการณ์

และตามที่การปรับคาดการณ์ของโกลด์แมนแซคส์ได้แสดงให้เห็น การซื้อขายและกระแสเงินทุนทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลงไปแล้ว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets