วันนี้มีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจจำนวนจำกัด โดยรายงานการจ้างงานของสหราชอาณาจักรเป็นตัวชี้วัดที่น่าจับตามองที่สุด รายงานดังกล่าวระบุถึงการดำเนินงานของตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ความสนใจมุ่งเน้นไปที่การหารือทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งกำหนดจะเริ่มขึ้นอีกครั้งในเวลา 10.00 น. ตามเวลาลอนดอน คำพูดเชิงบวกจากตัวแทนของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความหวังสำหรับความคืบหน้าที่อาจเกิดขึ้นและการเจรจาเพิ่มเติมในอนาคต

นอกจากนี้ ยังมีการคาดการณ์รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในวันพรุ่งนี้ด้วย รายงานนี้อาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมในตลาด เนื่องจากรายงานดังกล่าวมีขึ้นก่อนการตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในสัปดาห์หน้า

ตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรแสดงผลลัพธ์ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ เราจึงสังเกตเห็นการลดตำแหน่งที่ผูกโยงกับความแข็งแกร่งของเงินปอนด์ ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอลงบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลง ซึ่งในทางกลับกันน่าจะช่วยบรรเทาความกังวลของธนาคารแห่งอังกฤษเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่คงอยู่จากเศรษฐกิจในประเทศ

ผู้ซื้อขายได้เริ่มลดการเปิดรับความเสี่ยงจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นลง ขณะที่เส้นโค้งไปข้างหน้าปรับลดลงเล็กน้อย ความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ในตอนนี้ แม้ว่าเราคาดว่าการปรับตัวใหม่จะยังคงดำเนินต่อไป หากได้รับการยืนยันว่ามีความอ่อนแอในลักษณะเดียวกันในการเผยแพร่ข้อมูลในภายหลัง

ในขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดได้เปลี่ยนทิศทางความเสี่ยงบางส่วนก่อนการหารือครั้งใหม่ระหว่างวอชิงตันและปักกิ่ง มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในราคาของสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อข้อจำกัดทางการค้า เนื่องมาจากความคิดเห็นในแง่ดีอย่างไม่แน่นอนจากความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ในช่วงต้นสัปดาห์นี้

นักลงทุนจะต้องตื่นตัวอยู่เสมอในช่วงเริ่มต้นของการเจรจา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเจรจารอบก่อนๆ ที่มีการเคลื่อนไหวตามหัวข้อข่าวภายในไม่กี่นาทีหลังจากแถลงการณ์ แม้ว่าจะไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีมติที่ชัดเจนในวันนี้ แต่โทนความร่วมมือกันอาจทำให้หุ้นยังคงคึกคักและความต้องการเสี่ยงยังคงอยู่ได้อย่างน้อยก็ในระยะสั้น

ที่สำคัญที่สุดคือ พรุ่งนี้จะมีตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นจุดข้อมูลที่ไม่ค่อยผ่านไปโดยไม่มีปฏิกิริยาใดๆ เมื่อคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจครั้งต่อไปในเร็วๆ นี้

เราได้เห็นแล้วว่าตลาดออปชั่นมีการวางตำแหน่งในเชิงรับมากขึ้น มีความต้องการการป้องกันความเสี่ยงในระยะใกล้ที่ชัดเจนในทั้งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกระทรวงการคลังและหุ้น

การพิมพ์ที่ร้อนแรงกว่าที่คาดไว้มีแนวโน้มที่จะบังคับให้มีการกำหนดราคาใหม่ในระยะสั้น เนื่องจากความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นนั้นเลื่อนออกไป ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวขาลงอาจส่งผลให้เกิดการเสนอซื้อเพื่อซื้อคืนระยะสั้นและกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง

เนื่องจากตลาดมีแนวโน้มจะโน้มเอียงไปทางแนวทางขาลง ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรจับตาดูปริมาณซื้อขายระยะสั้นอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะในสัญญา SPX 1 สัปดาห์และการซื้อขายแบบเส้นโค้ง 2s-10s เนื่องจากการเปิดรับความเสี่ยงจากแกมมาอาจทวีความรุนแรงขึ้นจากการปรับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้ออย่างกะทันหัน

เราสังเกตเห็นว่ากระแสเงินที่ป้องกันความเสี่ยงจากเดลต้ามีพฤติกรรมที่อ่อนไหวมากขึ้นเกี่ยวกับการลดลงของดัชนี CPI ในช่วงหลายเดือนก่อน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดปัจจุบันอาจตอบสนองมากเกินไปต่อความประหลาดใจแม้เพียงเล็กน้อยในทั้งสองทิศทาง

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์หน้า กระแสเงินอาจผันผวนมากขึ้น โดยมีแนวโน้มว่าตำแหน่งจะเปลี่ยนไปเป็นแนวรับก่อนที่เฟดจะประกาศ

ในอดีต การเคลื่อนไหวในสเปรดสวอปและฐาน FRA-OIS บ่งชี้ถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับตราสารสภาพคล่องในช่วงที่มีความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มสูงขึ้น สัปดาห์นี้คล้ายกับเงื่อนไขเหล่านั้น แม้ว่าจะมีความอ่อนไหวเพิ่มขึ้นเนื่องจากเหตุการณ์ที่ส่งผลต่อตลาดจำนวนมากภายในระยะใกล้

สำหรับผู้ที่กำลังจับตามองการกลับตัวของความเสี่ยงในออปชั่นดัชนีหลัก ให้ใส่ใจกับ:

• การขยายค่าเบ้ ซึ่งมักเป็นสัญญาณเริ่มต้นที่เชื่อถือได้ของการเปลี่ยนแปลงอคติ
• การสเปรดปฏิทินที่ลดลง บ่งชี้ถึงการคาดการณ์ความผันผวนในอนาคต
• การกำหนดราคาการเคลื่อนไหวที่น้อยลงสำหรับการอ่านค่าในวันพรุ่งนี้

ความแตกต่างดังกล่าวให้โอกาส แต่ต้องมีความคล่องตัว หลีกเลี่ยงการยึดติดกับปฏิกิริยาก่อนหน้านี้ ฉากหลังมหภาคได้เปลี่ยนไปแล้ว และตลาดกำลังตอบสนองด้วยความรู้สึกที่แหลมคมขึ้นเล็กน้อย

รักษาขนาดความเสี่ยงให้เหมาะสมและคล่องตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาการเผยแพร่ดัชนี CPI ในวันพุธ

เราคาดว่าจะมีปริมาณการซื้อขายมากขึ้นผ่านหนังสือซื้อขายข้ามคืนมากกว่าในช่วงการซื้อขายระหว่างวัน โดยเฉพาะจากบัญชีเงินจริงของเอเชียที่ปรับความเสี่ยงของสหรัฐฯ

ติดตามความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ เช่นกัน:

• ปฏิกิริยาของทองคำต่อดัชนี CPI
• ค่าเงินเยนที่เชื่อมโยงกับกระแสเงินที่ปลอดภัย

อาจส่งผลให้ความผันผวนไม่เกิดขึ้นนอกเหนือจากผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ย ต้องมีวินัยและรอบคอบ เซสชันที่จะมาถึงจะให้รางวัลแก่ความชัดเจนและลงโทษความลังเลในการตัดสินใจ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets