ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) จัดการค่ากลางรายวันของเงินหยวน ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าเงินหยวนหยวนหรือ RMB โดยใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวที่มีการจัดการ PBOC อนุญาตให้ค่าเงินหยวนเปลี่ยนแปลงภายในแถบ +/- 2% รอบค่ากลางที่กำหนด

ในวันนี้ อัตราอ้างอิงอยู่ที่ 7.1840 ซึ่งถือเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่วันที่ 26 พฤษภาคม โดยสูงกว่าราคาปิดก่อนหน้านี้ที่ 7.1785 โดยอัตราที่คาดการณ์คือ 7.1853

นอกจากนี้ PBOC ยังได้อัดฉีดเงิน 198,600 ล้านหยวนเข้าสู่ตลาดผ่านรีโพย้อนกลับ 7 วันในอัตรา 1.40% ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่:

• เงิน 454,500 ล้านหยวนจะครบกำหนดในวันนี้
• ส่งผลให้เงินสุทธิไหลออก 255,900 ล้านหยวน

ข้อมูลก่อนหน้านี้บอกเราได้ค่อนข้างตรงไปตรงมา นั่นคือ ปักกิ่งยังคงควบคุมค่าเงินหยวนด้วยมือที่แม่นยำ โดยรักษาค่ากลางให้มั่นคงขึ้นเล็กน้อย การกำหนดไว้ที่ 7.1840 แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย สอดคล้องกับความพยายามที่กว้างขึ้นในการลดแรงกดดันขาลงต่อสกุลเงินโดยไม่ต้องก้าวไปสู่การควบคุมตลาดอย่างเปิดเผยทั้งหมด

เมื่อประเมินการตั้งค่าเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แสดงให้เห็นถึงความปรารถนาที่จะทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความมั่นคง การเข้มงวดอย่างละเอียดอ่อนบนกระดาษไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง แต่เกิดขึ้นในเวลาที่เหมาะสมควบคู่ไปกับการถอนสภาพคล่องสุทธิ

การอัดฉีดผ่านรีโพย้อนกลับ 7 วัน แม้จะดูเหมือนใจดีที่เกือบ 200 พันล้านหยวน แต่ก็ไม่สามารถชดเชยสภาพคล่องรวมที่ครบกำหนดในวันนี้ได้ ผลลัพธ์คือการสูญเสียสุทธิมากกว่า 255 พันล้านหยวน ซึ่งส่งสัญญาณโดยตรงว่าสภาพคล่องระยะสั้นกำลังถูกดึงกลับ อย่างน้อยก็ในตอนนี้ นั่นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ

PBOC พึ่งพาเครื่องมือตลาดเปิดระยะสั้นมากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารโดยไม่ก่อให้เกิดการหยุดชะงักอย่างเปิดเผย พวกเขายังคงกระตือรือร้นและตอบสนอง จัดการสภาพคล่องอย่างละเอียดตามแนวโน้มเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุน

สำหรับกลยุทธ์การซื้อขายที่เชื่อมโยงกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยและพลวัตของผลตอบแทนในระยะสั้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่า:

• อาจจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนเพื่อสะท้อนจุดยืนนโยบายระยะยาวที่แน่วแน่ขึ้นเล็กน้อย
• ซึ่งถูกปกปิดไว้ภายใต้การสนับสนุนชั่วคราว

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การฉีดสภาพคล่องในปริมาณที่มากขึ้นจะเกิดขึ้นเมื่อแรงกดดันด้านเงินทุนทวีความรุนแรงขึ้น การเคลื่อนไหวในวันนี้เป็นไปในทางตรงกันข้าม ซึ่งเป็นการจิบอย่างจงใจในขณะที่ถ้วยเต็มกว่าเดิม

การตัดสินใจในช่วงจุดกึ่งกลางล่าสุดเผยให้เห็นแนวทางที่จำกัดต่อความอดทนต่อการลดค่าของเงินหยวน เจ้าหน้าที่อาจพยายามจำกัดการวางตำแหน่งเก็งกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฉากหลังของความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในต่างประเทศ

ซึ่งหมายความว่า:

• การแกว่งตัวครั้งใหญ่ของความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐอาจทำให้ปักกิ่งต้องปรับเทียบใหม่อย่างรวดเร็ว
• แทนที่จะนิ่งเฉย ปฏิกิริยาจะมองเห็นได้ในการกำหนดรายวัน

เราเคยเจอมาแล้ว: แนวทางที่ละเอียดอ่อนซึ่งปกปิดไว้ในฐานะความเป็นกลาง มักจะบอกอะไรได้มากมายเมื่อต้องถอนสภาพคล่องสุทธิ หากเรามองย้อนกลับไปในช่วงเวลาดังกล่าวสองสามช่วงที่ผ่านมา เส้นทางสำหรับอัตราและการกระจายเงินทุนนั้นคาดเดาได้ แม้ว่าจะไม่ได้เกิดขึ้นทันทีเสมอไป

การวางตำแหน่งในระยะสั้นของเส้นโค้งควรปรับตัว ตอนนี้กระแสการซื้อคืนรายสัปดาห์มีความสำคัญมากกว่าปกติเล็กน้อย ให้จับตาดูอัตรา 7 วันอย่างใกล้ชิด ไม่ใช่แค่ปริมาณที่ฉีดเข้าไปเท่านั้น แต่รวมถึงแรงกดดันด้านอายุที่อยู่เบื้องหลังด้วย

เมื่อ:

• ปริมาณการระบายออกมีน้ำหนักมากกว่าปริมาณอุปทาน
• ก็ถึงเวลาที่ต้องปรับเทียบใหม่

สิ่งเหล่านี้รวมกันเป็นสัญญาณจาก PBOC ถึงความเข้มงวดทางการเงินในระยะสั้นที่มากขึ้น ซึ่งพยายามสร้างสมดุลระหว่างความมั่นคงของตลาดกับความต้องการนโยบาย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets