สหรัฐฯ คาดหวังว่าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนจะคืบหน้าไปในทางที่ดีขึ้น โดยสหรัฐฯ มีเป้าหมายโดยเฉพาะที่จะบรรลุข้อตกลงจับมือกันเกี่ยวกับแร่ธาตุหายากในระหว่างการประชุมที่กรุงลอนดอน คาดว่าจีนจะผ่อนปรนการควบคุมการส่งออก ซึ่งจะทำให้สามารถส่งออกแร่ธาตุหายากได้ในปริมาณมาก การประชุมครั้งนี้มีกำหนดจัดขึ้นในเวลาสั้นๆ แต่สัญญาว่าจะให้ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรม

แบบอย่างการหารือทางการค้า

การเจรจาการค้าครั้งก่อนๆ ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ เช่น สถานการณ์การค้าถั่วเหลืองในปี 2562 สถานการณ์ปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกัน โดยคาดว่าจะมีท่าทีแสดงความปรารถนาดีจากจีน การพัฒนาครั้งนี้ซึ่งมีสัญญาณของการเปิดประเทศทางการทูตเกี่ยวกับแร่ธาตุหายาก บ่งชี้ถึงการปรับสมดุลในระยะสั้นของกระแสทรัพยากร

สหรัฐฯ ดูเหมือนจะเตรียมที่จะผ่อนปรนท่าทีเล็กน้อย โดยอาศัยการเคลื่อนไหวตอบแทนจากจีนที่เชื่อมโยงกับห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรม สถานที่จัดการประชุม—ลอนดอน ไม่ใช่ในบ้านเกิดของทั้งสองฝ่าย—ส่งสัญญาณถึงพื้นที่เป็นกลางสำหรับสิ่งที่ดูเหมือนจะมากกว่าการเผชิญหน้าเชิงสัญลักษณ์

แร่ธาตุหายากซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในการผลิต เทคโนโลยีการป้องกันประเทศ และระบบพลังงานสีเขียว เป็นจุดกดดันในความขัดแย้งทางการค้าครั้งก่อนๆ หากปักกิ่งตัดสินใจผ่อนปรนข้อจำกัดในปัจจุบัน แนวทางการป้องกันความเสี่ยงจะมีผลทันที โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสเปรดปฏิทินในระยะกลาง

การเพิ่มปริมาณการส่งออกน่าจะช่วยลดความผันผวนของราคาในสินค้าโภคภัณฑ์หลัก ส่งผลให้ผู้ผลิตที่ต้องพึ่งพาวัตถุดิบกลั่นมีอัตรากำไรที่มั่นคงมากขึ้น

ควรสังเกตความคล้ายคลึงกับข้อตกลงถั่วเหลืองในปี 2019 เหตุการณ์ก่อนหน้านี้ แม้จะเน้นไปที่สินค้าเกษตร แต่ก็สร้างแนวโน้มที่เห็นได้ชัด ได้แก่

• การลดลงของความผันผวนโดยนัย
• การกลับมาของการซื้อขายคู่ทิศทางในระยะใกล้
• การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในการวางตำแหน่งแถบปฏิทิน

ผลลัพธ์เดียวกันนี้อาจกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้งที่นี่ โดยเฉพาะในกลยุทธ์ออปชั่นที่เชื่อมโยงกับหุ้นอุตสาหกรรมเอเชียหรือภาคการขนส่งของสหรัฐฯ ซึ่งการเคลื่อนไหวของราคาวัสดุสามารถรับรู้ได้อย่างรวดเร็วและรุนแรง

ผลกระทบเชิงกลยุทธ์

การเคลื่อนไหวครั้งก่อนๆ ของ Lighthizer มักจะดำเนินตามรูปแบบเดิม นั่นคือ เริ่มต้นด้วยการขอแบบแคบๆ ตามด้วยการขยายไปสู่การใช้ภาษีศุลกากรที่กว้างขึ้น เมื่อพิจารณาจากประวัติของเขา เราพบว่าบ่อยครั้งที่สัญญาณทางวาจาไม่ได้เป็นเพียงการพูดเล่นๆ แต่เป็นกลไกในการกำหนดขั้นตอน

ถือเป็นความผิดพลาดหากจะมองข้ามการประชุมที่ลอนดอนครั้งนี้ว่าเป็นงานพิธีการ แต่กลับมีประโยชน์มากกว่าที่จะตีความว่าเป็นลูกโป่งทดสอบการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่กำหนดเป้าหมาย จากด้านของเรา สิ่งนี้สมควรได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นในโครงสร้างแกมมาระยะสั้น

ปัจจุบัน ตลาดประเมินค่าความน่าจะเป็นของการเข้าถึงวัตถุดิบอย่างกะทันหันต่ำเกินไป หากการยกเลิกโควตาแม้เพียงบางส่วนเกิดขึ้นจริง ก็จะทำให้เกิดการเบี่ยงเบนด้านลบต่อผู้ที่ถือครองความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์ระยะยาว

โดยที่วันหมดอายุใกล้เข้ามาในช่วงการประชุม FOMC ในเดือนหน้า การกำหนดเวลาการซื้อขายรอบๆ การเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้อาจให้ความไม่สมดุลของความเสี่ยงที่ดีกว่าตำแหน่งเป็นกลางตามปฏิทิน

ในขณะที่ Mnuchin มักจะทำหน้าที่เป็นผู้ประสานงาน โดยสนับสนุนการปรับแนวทางการเงิน รูปแบบก่อนหน้านี้ของเขาบ่งชี้ว่าช่องทางทางการเงินได้เตรียมตลาดให้พร้อมสำหรับการผ่อนปรนกฎระเบียบแล้ว

การสำรวจสัญญาแร่เหล็กล่วงหน้าโดยใช้แถบเพื่อแสดงการเคลื่อนตัวในระยะสั้นก่อนที่การปรับมาตรฐานการค้าจะรวมเข้ากับสถานะระยะยาวอาจเป็นประโยชน์ต่อเรา

หากปักกิ่งดำเนินการตาม เราคาดว่าจะมีผลกระทบตามมา นั่นคือ:

• การรีบเร่งปรับสมดุลความเสี่ยงของ ETF อุตสาหกรรม
• การเคลื่อนไหวเช่นนี้มักมาเป็นระลอก—ระลอกแรกเป็นระลอกแล้วจึงพุ่งสูงขึ้น

ดังนั้น ในวันข้างหน้า เราจึงรักษาจุดยืนที่ยืดหยุ่น เราเปลี่ยนจากการป้องกันความเสี่ยงแบบคงที่เป็นการวางซ้อนแบบไดนามิก โดยเฉพาะในปัจจัยนำเข้าที่มีการเปิดรับความเสี่ยงด้านการขนส่งสินค้า

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets