เยอรมนี ฝรั่งเศส และสวิตเซอร์แลนด์จะมีวันหยุดธนาคารเนื่องในวัน Whit Monday แม้จะเป็นเช่นนั้น ตลาดแลกเปลี่ยนทั้ง Xetra และ Euronext ก็ยังเปิดทำการอยู่ ทำให้การซื้อขายสามารถดำเนินต่อไปได้ตามแผนในสัปดาห์ที่สองของเดือนมิถุนายน ดอลลาร์กำลังอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยที่ความรู้สึกเสี่ยงดูเหมือนจะระมัดระวังมากขึ้น

ปัจจุบัน ความสนใจอยู่ที่การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังเกิดขึ้นในลอนดอน เหตุการณ์นี้ถือเป็นเหตุการณ์เสี่ยงหลักในช่วงต้นสัปดาห์ แม้ว่าสถานที่ซื้อขายทั่วทั้งยุโรปยังคงเปิดดำเนินการอยู่ แต่พนักงานที่ลดน้อยลงในวันจันทร์และปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอาจยังคงสร้างความสงบเทียมให้กับการเคลื่อนไหวราคาในช่วงเช้า

เนื่องจากบางภูมิภาคเฝ้าติดตามวัน Whit Monday โต๊ะซื้อขายที่เงียบเหงาลงอาจหมายถึงการเคลื่อนไหวเป็นกลไกมากกว่าการขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานอย่างรอบคอบ ซึ่งทำให้มีพื้นที่สำหรับการกำหนดราคาที่ผิดพลาด โดยเฉพาะในตราสารที่ไวต่อสภาพคล่องในระยะสั้น

เราพบว่าในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การค้นพบราคาได้รับอิทธิพลอย่างไม่สมส่วนจากกระแสสถาบันมากกว่ากระแสข่าวใหม่ๆ ที่ไหลเข้ามา ในขณะเดียวกัน แรงหนุนต่อดอลลาร์ก็ลดลง การอ่อนค่าของดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับ:

• การวางตำแหน่งที่อ่อนลง
• การลดลงเมื่อเทียบกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงแม้ว่าจะไม่มากนัก ซึ่งผลักดันให้ผู้ซื้อขายสกุลเงินลดความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลยุทธ์การถือครองแบบใช้เลเวอเรจ

ตลาดออปชั่นแสดงให้เห็นถึงความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับคู่สกุลเงินหลัก ซึ่งบ่งชี้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการวางตำแหน่งของธนาคารกลางยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

ในแง่ของการมุ่งเน้นมหภาคที่กว้างขึ้น การประชุมทวิภาคีระหว่างที่ปรึกษาการค้าจากสหรัฐฯ และจีนกำลังได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดมากขึ้น โดยที่ลอนดอนได้รับเลือกเป็นเจ้าภาพในครั้งนี้ ความคาดหวังจะเอนเอียงไปทางความคืบหน้าที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการพัฒนาที่กว้างขวาง

การกล่าวถึง:

• การอุดหนุนตามภาคส่วน
• ทรัพย์สินทางปัญญา
• การควบคุมการส่งออก

จะถูกวิเคราะห์ในไม่ช้านี้

พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานของเขายังคงยืนหยัดในข้อความล่าสุดของพวกเขา การปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นเรื่องที่ไม่สามารถตัดสินใจได้ในตอนนี้ แม้ว่าการผลิตที่ชะลอตัวลง และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่สั่นคลอนจะทำให้เกิดคำถามจากตลาดพันธบัตรก็ตาม

สำหรับเรา ช่วงปลายกราฟระยะสั้นนั้นค่อนข้างสั่นคลอน โดยตอบสนองต่อคำกล่าวที่เป็นขาลงก่อน จากนั้นก็กลับตัวอย่างรวดเร็วเมื่อข้อมูลที่ชัดเจนไม่สามารถให้การสนับสนุนได้ ถึงกระนั้น ความเสี่ยงจากการกลับตัวก็ลดลงเล็กน้อย อย่างน้อยก็จนกว่าตัวเลขเดือนมิถุนายนจะให้ทิศทางเพิ่มเติม

เราสังเกตเห็นว่าปริมาณการซื้อขายระยะสั้นนั้นเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ซึ่งอาจจะไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากพื้นที่ดังกล่าวยังคงอ่อนไหวต่อเรื่องราวนโยบายที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

เมื่อการเจรจาการค้าดำเนินไป คำพูดใดๆ ที่มีน้ำเสียงไม่เห็นด้วยกับโครงสร้างอาจผลักดันให้คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เราคาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 2 ปีจะรับภาระหนักจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวด้วยการตอบสนองเบต้าที่สูงขึ้น

เมื่อมองข้ามช่องแคบ ข้อมูล PMI แบบด่วนจากยูโรโซนซึ่งจะมีขึ้นในกลางสัปดาห์ อาจท้าทายเสถียรภาพที่เราเห็นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบุนด์

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า:

• ภาคบริการจะหดตัวเล็กน้อย
• การสำรวจภาคก่อสร้างจะมีความยืดหยุ่นเล็กน้อย

ข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าได้กำหนดราคาในเส้นทางการขึ้นราคาที่ไม่ก้าวร้าวสำหรับ ECB แล้ว และการเบี่ยงเบนใดๆ ในข้อมูลจะเสริมหรือคลี่คลายการกำหนดราคานี้

เทรดเดอร์ที่ถือแกมมาในสวอปที่เกี่ยวข้องกับยูโรอาจต้องการประเมินโปรไฟล์วันหมดอายุอีกครั้งเมื่อการพิมพ์เหล่านี้ใกล้เข้ามา

สำหรับเรา เซสชันที่จะถึงนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการติดตามแนวโน้มมากนัก แต่เกี่ยวกับการอ่านความแตกต่างในข่าวประชาสัมพันธ์ตามกำหนดการและพาดหัวข่าวที่ไม่ได้กำหนดไว้มากกว่า เครื่องจักรและอัลกอริทึมอาจเป็นคลื่นปฏิกิริยาแรก แต่กระแสเงินตามดุลยพินิจก็ยังคงเป็นตัวกำหนดว่าสถานการณ์จะเป็นอย่างไรในช่วงเวลาทำการของลอนดอน

เราระมัดระวังเป็นพิเศษกับทริกเกอร์อัตโนมัติที่ระดับทางเทคนิคใน:

• ดอลลาร์-เยน
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 10 ปี

ซึ่งมีแนวโน้มที่จะขยายการเคลื่อนไหวที่ถูกจำกัดไว้โดยปกติ

โดยทั่วไปแล้ว สเปรดระยะสั้นระหว่างเส้นอัตราผลตอบแทนของยุโรปและสหรัฐฯ บ่งบอกถึงเรื่องราวการเติบโตที่แตกต่างกัน หากพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมนียังคงอยู่ต่ำกว่า 2.5% ในขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ กดดันที่ 4.5% ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกน่าจะทำให้ความต้องการดอลลาร์พื้นฐานคงอยู่ต่อไป โดยไม่คำนึงถึงอารมณ์จากภูมิรัฐศาสตร์

แต่นั่นก็ถือว่าการเผยแพร่ NFP ที่กำลังจะมีขึ้นนั้นไม่ส่งผลกระทบใดๆ ข้อมูลการวางตำแหน่งยังคงชี้ไปที่การถือครองดอลลาร์ระยะยาวที่มีน้ำหนักเกิน ซึ่งหากคลายออกท่ามกลางการฝ่าแนวทางการค้าและแนวโน้มขาลงของเฟด อาจส่งผลให้เกิดการกลับตัวอย่างรุนแรง

อย่างไรก็ตาม จนกว่าตัวกระตุ้นเหล่านี้จะลงอย่างชัดเจน สถาบันหลายแห่งดูเหมือนจะถือครองดอลลาร์ระยะยาวในเชิงกลยุทธ์ โดยป้องกันความเสี่ยงผ่านอ็อปชั่นที่มีแนวโน้มขาลง นั่นเป็นสัญญาณที่ชัดเจน

ปริมาณอนุพันธ์ที่ซื้อขายในตลาดหลัก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets