CIBC มองเห็นการอ่อนตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในตลาดงานของแคนาดาท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของการว่างงานและผลการดำเนินงานที่ปะปนของแต่ละภาคองกร

    by VT Markets
    /
    Jun 7, 2025

    รายงานการจ้างงานของแคนาดาระบุว่าตลาดงานกำลังอ่อนตัวลงอย่างช้าๆ แคนาดาเพิ่มงาน 8,800 ตำแหน่ง ซึ่งเกินการคาดการณ์เล็กน้อยว่าจะลดลง 12,500 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 7.0% จาก 6.9% มีจุดอ่อนในภาคส่วนต่างๆ เช่น การผลิต การขนส่ง และการจัดเก็บสินค้า แต่สิ่งนี้ได้รับการชดเชยด้วยการเติบโตในพื้นที่อื่นๆ

    หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป คาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมเพื่อแก้ไขสถานการณ์ ข้อมูลเผยให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังไม่หดตัว แต่ยังไม่ถึงศักยภาพในระยะยาว อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งคาดว่าจะดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี โดยมีการพัฒนาในเชิงบวกเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพของสภาพการณ์

    ในเดือนพฤษภาคม อัตราการว่างงานของโตรอนโตสูงถึง 9% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2012 ไม่รวมช่วงที่มีการระบาดของ COVID-19 ในขณะเดียวกัน Lululemon แสดงความหวังดีต่อผู้บริโภคชาวแคนาดา แม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายที่เพิ่มมากขึ้นในภูมิทัศน์การจ้างงาน

    ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดงานกำลังปรับตัวลดลงอย่างเงียบ ๆ แทนที่จะทรุดตัวลง ตัวเลขพาดหัวข่าว—การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของงานใหม่ในขณะที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะลดลง—อาจดูน่าพอใจในตอนแรก แต่ก็ไม่ได้ชดเชยความกังวลที่ลึกซึ้งกว่าในส่วนอื่น ๆ

    อัตราการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้นเป็น 7% ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเราติดตามมาตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว การจ้างงานที่ลดลงในภาคการผลิตและโลจิสติกส์ บ่งบอกว่าภาคการผลิตสินค้าเริ่มปรับตัวลดลง ซึ่งอาจสะท้อนถึง:

    • อุปสงค์ที่ลดลง
    • ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เพิ่มขึ้น

    ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นในบางภาคส่วนที่เน้นบริการก็เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้ยอดรวมลดลง การเสื่อมสภาพที่คงที่แต่ไม่มากนี้ทำให้มีแนวโน้มว่าผู้กำหนดนโยบายจะตอบสนองทางการเงินมากขึ้น

    ไม่สามารถละเลยการเติบโตที่ช้าลงได้เมื่ออัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะในเมืองใหญ่ ๆ ขณะนี้โตรอนโตอยู่ที่ 9%—นั่นไม่ใช่แค่ผลงานที่ย่ำแย่เท่านั้น แต่ยังเท่ากับระดับที่เราไม่เคยเห็นจากวิกฤตภายนอกมานานกว่าทศวรรษ

    อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆ เช่น Lululemon ที่คาดหวังว่าผู้บริโภคจะมีเสถียรภาพ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างการรับรู้และฐานเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น จากประสบการณ์ เราทราบดีว่าข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแออาจกดดันให้ธนาคารกลางผ่อนปรนนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ

    การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนข้างหน้าน่าจะรวมถึงการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ด้วย การลดต้นทุนการกู้ยืมเป็นหนึ่งในไม่กี่เครื่องมือที่ยังคงเหลืออยู่เพื่อสนับสนุนความต้องการโดยไม่ต้องมีการแทรกแซงจากรัฐบาล การตอบสนองในเดือนกรกฎาคมนั้นคาดเดาได้มากขึ้นเมื่อพิจารณาจากทิศทางของตัวเลขเหล่านี้

    ตลาดจะเริ่มมองอย่างใกล้ชิดมากขึ้นว่าการสูญเสียตำแหน่งงานอาจส่งผลต่อการบริโภคอย่างไร การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการว่างงานในช่วงฤดูร้อนจะทำให้การเติบโตของค่าจ้างลดลง ส่งผลให้แรงผลักดันที่ทำให้การใช้จ่ายยังคงดำเนินต่อไปอ่อนแอลง

    หากไม่มีการบรรเทาที่แท้จริง ไม่ว่าจะเป็นการจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้นหรือการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ย ความเชื่อมั่นในหมู่คนงานและธุรกิจขนาดเล็กก็มีแนวโน้มที่จะลดลง เมื่อกิจกรรมต่างๆ ชะลอตัวลง ต้นทุนของการไม่ดำเนินการใดๆ ก็จะเพิ่มขึ้น

    ควรจำไว้ว่าการรักษาเสถียรภาพจะเข้ามามีบทบาทจากขอบด้านใน ในรอบก่อนหน้านี้ รูปแบบที่คล้ายคลึงกันนี้เกิดขึ้นก่อนการอ่อนตัวของตัวเลขการจ้างงานในหลายไตรมาส แม้ว่าตัวเลขหลักจะดูคงที่ในตอนแรกก็ตาม แต่เมื่อถึงเวลาที่ทุกคนเห็นได้ชัด การเคลื่อนไหวเริ่มต้นมักจะเกิดขึ้นแล้ว

    สำหรับเรา ไม่ใช่แค่เรื่องว่าภาคส่วนใดที่หดตัวลง แต่ยังเป็นเรื่องของการที่ความเชื่อมั่นลดลงอย่างช้าๆ เมื่อหางานได้ยากขึ้น ซึ่งเราเคยเห็นเหตุการณ์นี้มาก่อน การซื้อขายตามอัตราที่คาดหวังในตอนนี้ต้องพิจารณาว่าการปรับลดเพียงอย่างเดียวอาจไม่ช่วยฟื้นการจ้างงานในกรณีที่ปัจจัยพื้นฐานยังคงอ่อนแอ

    การลดภาษีศุลกากร โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้ามพรมแดน อาจให้การสนับสนุนได้บ้าง แม้ว่าการทำเช่นนั้นเพียงอย่างเดียวจะไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มได้หากการจ้างงานในประเทศยังคงลดลง

    ในระยะนี้ เราไม่ได้หดตัว แต่เรามีภาวะถดถอย เศรษฐกิจทำงานต่ำกว่ากำลังการผลิต และหากไม่มีตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งขึ้นในไม่ช้า การตอบสนองตามนโยบายก็เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น

    เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets

    see more

    Back To Top
    Chatbots