มีมุมมองที่แตกต่างกันสองแบบเกี่ยวกับผลกระทบของ AI ต่อหนี้สาธารณะและการขาดดุลของรัฐบาล มุมมองหนึ่งยืนยันว่า AI จะช่วยเพิ่มผลผลิตและประสิทธิภาพในระดับที่หนี้สาธารณะจะไม่ก่อให้เกิดปัญหา มุมมองที่มองโลกในแง่ดีนี้เกิดจากผลกระทบเชิงบวกในอดีตของความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี มุมมองอีกมุมหนึ่งแย้งว่าขอบเขตทางการคลังถูกละเมิด โดยมีข้อเสนอ เช่น การยกเลิกเพดานหนี้และรักษาระดับการขาดดุลสูงเมื่อเทียบกับ GDP มุมมองนี้เน้นถึงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางประชากรในอนาคตต่อเสถียรภาพทางการคลังและการเปลี่ยนแปลงจากสกุลเงินที่ได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำในอดีตซึ่งอาจทำให้เกิดการลดค่าเงิน

กลยุทธ์การลงทุน

ทั้งสองสถานการณ์เสนอแนวทางการลงทุนที่คล้ายคลึงกัน โดยเน้นที่หุ้น หุ้นถูกมองว่าช่วยป้องกันภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากบริษัทที่มีอำนาจกำหนดราคาที่แข็งแกร่งสามารถปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจได้ นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของผลผลิตที่ขับเคลื่อนโดย AI อาจกระตุ้นความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะโลหะอุตสาหกรรม

ในทางกลับกัน หากการลดค่าเงินกลายเป็นจริง สินทรัพย์ถาวร เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ อาจรักษามูลค่าและได้รับประโยชน์จากความปลอดภัยที่เกิดขึ้น

ในย่อหน้าข้างต้น มีการแสดงมุมมองที่แตกต่างกันสองมุมมองเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินในอนาคตของปัญญาประดิษฐ์ มุมมองแรกแสดงถึงความเชื่อมั่นว่าผลกำไรจากผลผลิตที่ขับเคลื่อนโดย AI จะแข็งแกร่งเพียงพอที่จะชดเชยความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น ข้อโต้แย้งนี้มีรากฐานมาจากบรรทัดฐาน: ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในอดีต เช่น ไฟฟ้า คอมพิวเตอร์ ช่วยเพิ่มผลผลิตได้อย่างมากในขณะที่ลดต้นทุนส่วนเพิ่ม

ความเชื่อพื้นฐานคือการเติบโตของผลผลิตที่สูงขึ้นจะทำให้รายรับจากภาษีเพิ่มขึ้นด้วย ซึ่งจำกัดการลากของการขาดดุลเมื่อเวลาผ่านไป มุมมองที่สองยังคงมีจุดยืนที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่านโยบายการคลังได้เข้าสู่ดินแดนที่ข้อจำกัดแบบเดิมดูเหมือนจะถูกละเลยไปแล้ว เมื่อมีการยกเลิกข้อจำกัดในการกู้ยืมของรัฐบาลและมีทัศนคติที่สบายใจต่อการขาดดุลที่สูงอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงจากมุมมองนี้ก็คือความไม่สมดุลของโครงสร้างอาจรุนแรงขึ้นอีก แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากประชากรสูงอายุและภาระผูกพันด้านสวัสดิการที่เพิ่มขึ้นยิ่งทำให้ความกังวลนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น

การเปลี่ยนจากสกุลเงินที่รองรับด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะทองคำ จะทำให้การขยายตัวของหนี้ลดลงโดยธรรมชาติ และอาจนำไปสู่การลดค่าของสกุลเงินเฟียตในที่สุด

ทั้งสองฝ่ายมาถึงจุดยืนที่ชี้ไปที่หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ในฐานะการจัดสรรเพื่อการป้องกัน แม้ว่าจะด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันก็ตาม สินทรัพย์ที่สามารถปรับให้เข้ากับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการลื่นไถลของสกุลเงินถือว่ามีมูลค่า

• สำหรับบางคน เป็นเรื่องของการเติบโตและผลกำไรที่สูงขึ้นในโลกที่ได้รับการเสริมด้วย AI
• สำหรับคนอื่น เป็นเรื่องของการประกันต่อการสูญเสียอำนาจซื้อ

นโยบายและผลกระทบต่อตลาด

การวางตำแหน่งในระยะใกล้ควรคำนึงถึงสององค์ประกอบ

1. ความจริงที่ว่าการอภิปรายนโยบายกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แม้แต่ในกลุ่มเศรษฐกิจอนุรักษ์นิยมแบบดั้งเดิม ก็เพิ่มความเป็นไปได้ของการขาดดุลที่ผ่อนปรนมากขึ้นหรือการปรับงบประมาณอย่างก้าวร้าว ดังนั้น การศึกษาประกาศทางการคลัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับ:

   • การจ้างงาน
   • การใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพ
   • อุตสาหกรรมเชิงกลยุทธ์ เช่น พลังงานและเซมิคอนดักเตอร์

   จึงมีความจำเป็น ผู้ค้าอาจสแกนการออกพันธบัตรของรัฐบาลไม่เพียงเพื่อดูขนาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเภทของการจัดหาเงินทุนที่วางแผนไว้ด้วย เช่น:

   • การออกพันธบัตรที่มีระยะเวลานานขึ้น
   • พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อ
   • การพึ่งพาธนาคารกลางผ่านการขยายงบดุล

2. มีความสัมพันธ์ที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างการพัฒนา AI และปัจจัยการผลิตทางอุตสาหกรรม ไม่ใช่เพราะเครื่องจักรใช้วัตถุดิบ แต่เพราะโครงสร้างพื้นฐาน เช่น:

   • ฟาร์มเซิร์ฟเวอร์
   • ระบบระบายความร้อน
   • ชิป

   ต้องใช้ผลผลิตการผลิตที่มั่นคง ปัจจุบันมีความเชื่อมโยงที่แน่นแฟ้นระหว่างความต้องการซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ ความเชื่อมโยงดังกล่าวมีผลกระทบต่อโลหะ เช่น:

   • ทองแดง
   • นิกเกิล
   • อลูมิเนียม

   หากการเปิดตัวเร็วขึ้นตามที่ประกาศล่าสุดบางส่วนในโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์แนะนำ เราอาจเห็นแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในห่วงโซ่อุปทาน ผู้ค้าอาจพิจารณาว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปัจจุบันอยู่ที่เท่าใดเมื่อเทียบกับระดับสินค้าคงคลังในอดีต มากกว่าที่จะพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพียงอย่างเดียว

เมื่อเอกสารของรัฐบาลไม่น่าดึงดูดใจสำหรับผู้ถือระยะยาว ก็เป็นไปได้ที่แหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก เช่น:

• หุ้นของบริษัท
• วัตถุดิบบางชนิด

จะเริ่มซื้อขายในราคาพรีเมียม ไม่ใช่เพราะความคลั่งไคล้หรือความรู้สึก แต่เพราะคาดว่าแหล่งเก็บมูลค่าเหล่านี้จะรักษามูลค่าไว้ได้ในขณะที่เงินสดและพันธบัตรอาจไม่รักษาไว้ได้

การวางตำแหน่งในที่นี้ไม่ใช่การเก็งกำไร แต่เป็นการปรับตัว เราเคยเห็นสิ่งนี้ในอดีตเมื่อนโยบายการเงินขาดวินัย และเงินทุนเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ที่จับต้องได้และยืดหยุ่นต่อราคาอย่างรวดเร็ว

ในด้านของหุ้น การตรวจสอบมาร์จิ้นล่วงหน้าและความยืดหยุ่นของราคาให้สัญญาณมากกว่าการคาดการณ์การเติบโตโดยรวม บริษัท

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets