ญี่ปุ่นกำลังเตรียมอนุญาตให้ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) เพิ่มอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลในพอร์ตโฟลิโอของตน ซึ่งเป็นการพัฒนาที่กล่าวถึงไปก่อนหน้านี้ NTT DATA ได้ประกาศความตั้งใจที่จะจัดตั้ง REIT ในประเทศที่เน้นที่ศูนย์ข้อมูล โดยตั้งเป้าว่าจะเปิดตัวในราวปี 2024 และกำหนดเส้นตายในการดำเนินการภายในเดือนมีนาคม 2026

การเปลี่ยนแปลงในพอร์ตโฟลิโอของ REIT นี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความซับซ้อนของกระบวนการระดมทุนสำหรับโครงการศูนย์ข้อมูล ด้วยการรวมอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลเข้าด้วยกัน บริษัทต่างๆ อาจพบว่าการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการเหล่านี้ง่ายขึ้น

การขยายโครงสร้าง REIT

การปรับเปลี่ยนกฎระเบียบดังกล่าวจะขยายขอบเขตของสิ่งที่สามารถเก็บไว้ในโครงสร้างสินทรัพย์ของ REIT ได้อย่างมีประสิทธิผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับคลาวด์ AI และบริการสตรีมเนื้อหา

ด้วยการใช้ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นทุกปี ความต้องการสิ่งอำนวยความสะดวกที่สามารถจัดเก็บและประมวลผลข้อมูลดังกล่าวจึงกลายเป็นเรื่องสำคัญที่จับต้องได้สำหรับการจัดสรรเงินทุนในระยะยาว

การเคลื่อนไหวของ NTT DATA เพื่อก้าวไปข้างหน้าด้วยการเปิดตัวโมเดล REIT ศูนย์ข้อมูลเฉพาะสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่สนใจสินทรัพย์ทางกายภาพดังกล่าวอย่างมาก ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่จำลองได้ยากอย่างรวดเร็วแต่มีความจำเป็นต่อระบบดิจิทัล

จากมุมมองของเรา การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยให้ผู้ซื้อสถาบันสามารถเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่สร้างผลตอบแทนได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของโดยตรง คุณสมบัติ REIT ที่แก้ไขใหม่ช่วยให้หน่วยงานเหล่านี้สามารถรวม:

• สายเคเบิล
• เซิร์ฟเวอร์
• อุปกรณ์ทำความเย็น

ไว้ในพอร์ตโฟลิโอที่สร้างรายได้ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้กระแสเงินสดมีเสถียรภาพมากขึ้นเมื่อพิจารณาจากสัญญาบริการที่มักเกี่ยวข้องกับสิ่งอำนวยความสะดวกในการจัดเก็บข้อมูล

ในกรณีนี้ ข้อเสนอคุณค่าไม่ได้เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงผู้เช่าในความถี่สูงอย่างที่เห็นในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์แบบดั้งเดิม ในทางกลับกัน มันคล้ายกับการเช่าระยะยาวในเขตอุตสาหกรรมมากกว่า ซึ่งสามารถคาดการณ์ได้ วัดผลได้ และมีตัวแปรน้อยมากที่จะต้องจัดการเมื่อเปิดดำเนินการแล้ว

สำหรับตำแหน่งอนุพันธ์ของเรา สิ่งนี้แปลเป็นโครงสร้างราคาที่เสถียรกว่าสำหรับ REIT ที่จดทะเบียนซึ่งรวมถึงความเสี่ยงจากศูนย์ข้อมูล ความผันผวนที่แฝงอยู่ในออปชั่นที่มีอายุยาวนานกว่าอาจเริ่มลดลงหากเงินทุนไหลเข้าอย่างสม่ำเสมอเพียงพอ

เราควรพิจารณาการซื้อขายแบบย้อนกลับโดยนัยเมื่อราคาตามทันเบี้ยประกันความเสี่ยงที่ใส่ไว้ก่อนการชี้แจงนี้ การซื้อขายแบบสเปรด โดยเฉพาะคู่ REIT แบบยาว/สั้นระหว่าง REIT อาจเบี่ยงเบนไปในทางใดทางหนึ่งหากการหมุนเวียนเงินทุนไหลเข้าสู่กองทุนที่เน้นโครงสร้างพื้นฐานและออกจากกองทุนสำนักงานหรือค้าปลีกแบบดั้งเดิม

ผลกระทบต่อพลวัตของตลาด

ผลตอบแทนจาก REIT ที่ได้รับการสนับสนุนโดยโครงสร้างพื้นฐานประเภทนี้อาจเริ่มแคบลงเมื่อความเสี่ยงในการดำเนินการลดลงและความชัดเจนของสินทรัพย์ถาวรดีขึ้น

ในทางปฏิบัติ ความผันผวนของหุ้นระยะสั้นอาจต่ำกว่าที่คาดไว้ในช่วงการเปลี่ยนผ่าน เนื่องจากนักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นในโมเดลรายได้ประจำ

สิ่งนี้สร้างช่องทางสำหรับการป้องกันความเสี่ยงตามปฏิทินและโครงสร้างแบบ iron fly ในระดับดัชนีที่เกี่ยวข้องกับภาคย่อย REIT ในภูมิภาค

ข้อความที่กว้างขึ้นคือตอนนี้เรากำลังเห็นนโยบายที่กำหนดช่องทางการระดมทุนโดยตรงมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ การปรับตำแหน่งกลยุทธ์บางอย่างของเราให้สอดคล้องกับตลาดทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดทุนที่เชื่อมโยงกับรายได้ประจำจากโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ควรได้รับการพิจารณาอย่างจริงจัง

ไม่จำเป็นต้องทำนายว่า REIT จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหรือไม่ แต่ควรระบุเมื่อใดที่การรับรู้ความเสี่ยงด้านการเงิน โดยเฉพาะในกลุ่มการดำเนินงานเฉพาะเหล่านี้ ถูกกำหนดราคาผิดพลาดโดยตลาดฟิวเจอร์สหรือออปชั่น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets