ซาอุดีอาระเบียเรียกร้องให้กลุ่ม OPEC+ เร่งเพิ่มการผลิตน้ำมันในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยมีเป้าหมายเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกลับคืนมา โดยมีแผนที่จะเพิ่มการผลิตอย่างน้อย 411,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคมและอาจรวมถึงเดือนกันยายนด้วย ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์สำหรับซาอุดีอาระเบีย โดยเลิกใช้มาตรการลดการผลิตเพื่อปกป้องราคาน้ำมัน แต่เน้นที่การเพิ่มอุปทานแทน แม้ว่าจะทำให้ราคาน้ำมันลดลงก็ตาม

สมาชิกกลุ่ม OPEC+ อื่นๆ รวมทั้งรัสเซีย แอลจีเรีย และโอมาน ต่างแสดงความปรารถนาที่จะหยุดการเพิ่มขึ้นดังกล่าว ซาอุดีอาระเบียให้เหตุผลว่าเป็นเพราะอุปสงค์ตามฤดูกาลสูง การประชุม OPEC+ ครั้งต่อไปในวันที่ 6 กรกฎาคมจะกำหนดนโยบายการผลิตในเดือนสิงหาคม

จากการวิเคราะห์จนถึงขณะนี้ ชัดเจนว่าซาอุดีอาระเบียเปลี่ยนบทบาทจากปกติในการพยุงราคาน้ำมันด้วยการจำกัดการผลิต มาเป็นบทบาทที่การแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกลับคืนมามีความสำคัญกว่า ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่สมาชิกบางรายในกลุ่มพันธมิตรระมัดระวัง อาจกังวลว่าอุปทานที่มากเกินไปในคราวเดียวอาจทำให้ราคาน้ำมันตกต่ำลงมากกว่าที่ต้องการ

ตัวอย่างเช่น รัสเซียมีความกระตือรือร้นน้อยลง และเหตุผลของพวกเขาอาจอยู่ในการหาจุดสมดุลระหว่างความต้องการงบประมาณในระยะสั้นกับความน่าเชื่อถือในการส่งออกในระยะยาว แผนระยะสั้นดูเหมือนจะชัดเจนแล้ว นั่นคือ การผลักดันให้มีการปล่อยน้ำมันเพิ่มขึ้น 411,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม และอาจปล่อยในอัตราเดียวกันนี้ไปจนถึงเดือนกันยายน ซึ่งจะเท่ากับการเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาที่ค่อนข้างสั้น

ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนแปลงนโยบายเท่านั้น แต่เป็นการปรับเทียบใหม่โดยเจตนาในวิธีที่กลุ่มตั้งเป้าที่จะมีอิทธิพลต่อตลาดน้ำมัน เราสามารถสันนิษฐานได้อย่างสมเหตุสมผลถึงสามสิ่ง:

• ประการแรก ซาอุดีอาระเบียกำลังเดิมพันว่าการบริโภคในช่วงฤดูร้อนจะสูงเพื่อดูดซับบาร์เรลเพิ่มเติมโดยไม่ทำให้ราคาตกต่ำ
• ประการที่สอง ซาอุดีอาระเบียยินดีที่จะยอมเสียรายได้ต่อบาร์เรลชั่วคราวเพื่อแลกกับการรักษาส่วนแบ่งการตลาดทางกายภาพที่ดีขึ้น
• ประการที่สาม การประชุมวันที่ 6 กรกฎาคมอาจเป็นจุดสำคัญสำหรับความขัดแย้งภายในกลุ่ม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีใครพยายามชะลอหรือยกเลิกแผนเหล่านี้

นอกจากนี้ เราต้องพิจารณาสภาพแวดล้อมด้านราคาโดยรวมด้วย: เบรนต์ซื้อขายอยู่ในช่วงที่ให้พื้นที่สำหรับแรงกดดันขาลงเล็กน้อยโดยไม่ทำให้เสถียรภาพทางการคลังของผู้ผลิตตกอยู่ในอันตรายทันที กล่าวคือ หากประเทศอื่นๆ ในข้อตกลงไม่ยอมทำตามและจำกัดการมีส่วนร่วม ริยาดอาจต้องแบกรับอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่สมส่วน ซึ่งอาจลดผลกระทบลงได้

จากมุมมองด้านการค้า การผสมผสานระหว่างความแตกต่างของนโยบายและปริมาณที่เพิ่มขึ้นนี้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคารูปแบบใหม่ สเปรดในระยะสั้นถูกกำหนดให้สะท้อนถึงการเพิ่มหรือลดสินค้าคงคลัง ซึ่งแน่นอนว่าเป็นสิ่งที่ต้องจับตามองตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกลางเดือนสิงหาคม สำหรับเรา นั่นหมายถึงการเน้นการสร้างแบบจำลองของเราให้มากขึ้นในความผันผวนที่ใกล้จะถึงกำหนด แทนที่จะสันนิษฐานว่าแนวโน้มในระยะยาวจะคงอยู่

การแทรกแซงเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะระงับความผันผวนโดยนัยชั่วคราว แต่สามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งเป็นสิ่งที่เราเคยเห็นในช่วงพักการประสานงานที่ผ่านมา

เราควรจับตาดูว่าภาวะถดถอยจะอ่อนลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับข้อมูล:

• การขนส่งสินค้าทางกายภาพจากเอเชีย
• อัตราการดำเนินงานโรงกลั่นจากอินเดียและจีน

ในระดับที่ละเอียดกว่า การสังเกตสเปรดของผลิตภัณฑ์อาจช่วยยืนยันได้ว่าความต้องการของผู้ใช้ปลายทางสอดคล้องกับความคาดหวังของริยาดหรือไม่ หากอัตรากำไรของน้ำมันเบนซินและเครื่องบินลดลงแม้จะมีการเพิ่มขึ้น ก็อาจเป็นสัญญาณว่าการบริโภคไม่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะรักษาแนวทางใหม่นี้ไว้ได้

เมื่อวันประชุมใกล้เข้ามา ราคาของออปชั่นซื้อและขายนอกราคาในดัชนีอ้างอิงน้ำมันก็มีแนวโน้มที่จะแตกต่างกัน เราต้องการประเมินว่าการเบี่ยงเบนเริ่มสนับสนุนการป้องกันขาลงหรือไม่ ซึ่งอาจบอกเราได้ว่ามีความรู้สึกในภาพรวมมากขึ้นก่อนที่จะตัดสินใจ

สำหรับตอนนี้ เบี้ยประกันออปชั่นยังคงอยู่ค่อนข้างปานกลาง แต่สิ่งนี้อาจไม่นานหากแนวทางล่วงหน้ากระจัดกระจายมากขึ้น การเฝ้าดูความสนใจเปิดที่เพิ่มขึ้นรอบๆ วันที่ดังกล่าวอาจช่วยให้เราปรับแต่งการเปิดรับความเสี่ยงได้

หากระยะเวลาการเก็งกำไรเริ่มคลี่คลายก่อนวันที่ 6 กรกฎาคม อาจบ่งชี้ว่าการวางตำแหน่งกำลังเปลี่ยนจากการเดิมพันที่เป็นขาขึ้น ซึ่งเป็นข้อมูลเชิงลึกที่คุ้มค่าสำหรับการวางโครงสร้าง

ความชัดเจนในการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้เกิดขึ้นได้ยาก แต่ความสำเร็จนั้นขึ้นอยู่กับการประสานงานและระยะเวลาเป็นอย่างมาก ผู้ซื้อขายควรให้โมเดลตอบสนองและปรับขนาดตำแหน่งใหม่ตามข้อมูลที่ส่งถึงเทป การคาดการณ์ของหน่วยงานชุดต่อไปอาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังได้อย่างรวดเร็ว และเราจะปรับเปลี่ยนตามนั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets